La FCA afferma che 21 società CFD hanno chiuso dal 2025 nella repressione delle autorizzazioni

L’Autorità di Condotta Finanziaria ha dichiarato il 25 settembre 2026 che 21 società di Contratti per Differenza (CFD) hanno chiuso dal 2025 a seguito della sua repressione dell’uso improprio dell’autorizzazione britannica, e che altre tre società stanno attualmente cancellando le loro autorizzazioni. Il regolatore ha espresso preoccupazione per il fatto che le società stessero abusando del loro status autorizzato per fuorviare i consumatori.

La FCA ha contestato le società CFD che svolgono poco business nel Regno Unito ma utilizzano la loro autorizzazione come distintivo per far apparire le società estere collegate più affidabili di quanto non siano in realtà. Secondo il regolatore, ciò genera l’illusoria impressione che i consumatori stiano trattando direttamente con una società regolamentata nel Regno Unito e beneficino delle protezioni britanniche, quando ciò non avviene.

Le società hanno subito una serie di provvedimenti, tra cui restrizioni sulle loro capacità di negoziazione, l’obbligo di revisioni indipendenti delle loro attività e l’avvio di indagini di applicazione della legge nei due casi più gravi.

Dominic Holland, direttore della supervisione sell-side presso la FCA, ha dichiarato nell’annuncio del regolatore: “I consumatori devono sapere esattamente con chi stanno trattando e quali protezioni hanno. Quando le società sfumano i confini tra le loro attività regolamentate nel Regno Unito e le imprese estere, noi intervieni. queste chiusure dimostrano che siamo pronti ad agire per proteggere i consumatori.”

La FCA ha ricordato ai consumatori che i CFD sono prodotti complessi che spesso comportano elevati livelli di leva, il che significa che le perdite ingenti possono accumularsi molto rapidamente. Ha affermato che, prima di aprire un conto, i consumatori dovrebbero verificare attentamente di trattare con una società autorizzata nel Regno Unito se desiderano le protezioni offerte dalla normativa FCA, e ha indirizzato i consumatori al suo strumento Firm Checker. Un’impresa estera con un nome molto simile a quello di una società britannica è improbabile che offra le protezioni regolamentari del Regno Unito, ha dichiarato il regolatore. Le note allegate all’annuncio descrivono i CFD come prodotti finanziari complessi utilizzati per speculare sui movimenti di prezzo di un’ampia gamma di attività, comportando un rischio considerevole di perdite sostanziali. Secondo tali note, la FCA ha limitato la vendita di CFD ai clienti al dettaglio nel 2019.

Lettera strategica 2024 rivolta alle società ‘Halo’

La repressione segue una strategia di supervisione delineata in una lettera di portafoglio ai dirigenti datata 13 dicembre 2024, firmata da Mark Francis, direttore ad interim del wholesale sell-side, che ha illustrato le aree di interesse supervisivo previste dalla FCA per un ciclo di due anni.

La lettera ha indicato che circa il 20 % delle società nel portafoglio CFD sembrava svolgere poca o nessuna attività, e quindi non utilizzava le proprie autorizzazioni a sufficienza per giustificare il mantenimento dell’autorizzazione. Alcune di queste società sembravano esistere esclusivamente per fornire un “halo” FCA a gruppi più ampi, ha affermato la lettera, offrendo una falsa rassicurazione ai clienti al dettaglio globali che vedono l’associazione con la FCA ma stipulano contratti con un’entità di gruppo offshore anziché con la società autorizzata nel Regno Unito, senza protezione normativa britannica.

La FCA ha comunicato alle società che continuerà a invitare quelle che non svolgono attività regolamentata significativa a cancellare le loro autorizzazioni e metterà in discussione con decisione i loro piani futuri qualora non accettassero l’invito. Ha dichiarato di aspettarsi che le società ‘halo’ ancora presenti nel portafoglio o richiedano la cancellazione della loro autorizzazione o dimostrino, con un piano aziendale credibile contenente proiezioni di ricavi realistiche, di essere pronte, disposte e organizzate ad avviare un’attività regolamentata significativa. La lettera ha inoltre affermato che la FCA continuerà a scrutinare le società in perdita, per lo più inattive, che soddisfano i requisiti prudenziali minimi mediante iniezioni di fondi dell’ultimo minuto da parte dei controllori, e valuterà se ciò equivale a noleggiare un “halo” FCA.

La lettera ha descritto un robusto filtro su tutte le vie di ingresso nel portafoglio, comprese le variazioni di controllo, e ha affermato che il controllo ha portato a numerosi ritiro di domande di cambio di controllo su società ‘halo’ per lo più inattive. La FCA ha dichiarato di essere preoccupata che attori potenzialmente disonesti possano cercare di acquisire una società britannica per dare ai clienti di gruppi esteri una falsa rassicurazione di essere protetti dalla normativa del Regno Unito, e che considera un cambio di controllo di una società regolamentata che utilizza poco o per nulla le proprie autorizzazioni quasi equivalente a una nuova domanda di autorizzazione.

Il portafoglio coperto dalla lettera è costituito da società e gruppi che trattano prevalentemente persone fisiche e generano una percentuale significativa del fatturato totale dai CFD, termine che la FCA ha utilizzato nella lettera anche per includere le scommesse spread e il forex spot a rotazione. La lettera ha osservato che nessuna delle 100 società CFD provenienti da paesi SEE che sono entrate nel regime temporaneo di autorizzazioni del Regno Unito nel gennaio 2021 ha ottenuto un’autorizzazione permanente. Ha dichiarato che la FCA si aspettava che tutti i dirigenti delle società CFD avessero discusso la lettera con i loro consigli di amministrazione entro il 31 gennaio 2025.

Avviso 2025 sulle protezioni al dettaglio quantificate

In un avviso pubblicato il 30 ottobre 2025, la FCA ha dichiarato che le protezioni per i clienti al dettaglio, incluse le limitazioni di leva e le protezioni contro le perdite dei clienti, impediscono a quasi 400 000 persone all’anno di rischiare più del loro investimento iniziale nei CFD e forniscono una protezione del valore compreso tra £267 milioni e £451 milioni. Il regolatore ha espresso preoccupazione per il fatto che le società stessero utilizzando tecniche ad alta pressione per incoraggiare gli investitori a dichiararsi clienti professionali, esponendoli al rischio di perdere più denaro di quanto possano permettersi.

L’avviso affermava che gli investitori erano bersaglio di finfluencer che potrebbero non chiarire che stanno promuovendo società non regolamentate operanti offshore, e che oltre 90.000 persone avevano perso circa £75 milioni in un periodo di quattro anni in questo modo presso una sola società. Le note all’avviso indicavano che alcune società stavano promuovendo ai clienti al dettaglio la categorizzazione professionale elettiva, sotto la quale i fondi dei clienti possono essere spostati fuori dai conti segregati dei soldi dei clienti, esponendo i clienti a un rischio maggiore di perdita in caso di fallimento della società, mentre altre reindirizzavano i clienti al dettaglio a fornitori CFD associati in giurisdizioni di paesi terzi senza protezioni consumatore equivalenti. Nel giugno 2025, la FCA ha guidato una repressione internazionale contro finfluencer illegali che ha portato a 3 arresti, 7 lettere di cessazione e desistenza e 50 avvisi di allerta, secondo le note dell’avviso.

Mark Francis, direttore dei mercati sell-side presso la FCA, ha dichiarato nell’avviso di ottobre 2025: “I CFD sono prodotti complessi e ad alto rischio. Le protezioni offerte agli investitori al dettaglio secondo le nostre norme salvano i consumatori britannici milioni ogni anno.”

Nell’avviso, la FCA ha affermato che le società non devono spingere promozioni di professionalità elettiva o di reindirizzamento sui loro clienti al dettaglio e che prenderà provvedimenti contro le società che violano le regole. Ha inoltre dichiarato all’epoca che avrebbe avviato una consultazione sulla categorizzazione dei clienti nei prossimi mesi, per garantire che le giuste protezioni siano applicate ai consumatori che ne hanno bisogno e per creare maggiore libertà per gli investitori professionali che non ne hanno bisogno.