L’effetto del giorno della settimana nelle criptovalute potrebbe essere un miraggio

I mercati delle criptovalute non chiudono mai. Bitcoin (BTC ) può essere scambiato alle 3 del mattino di domenica con la stessa facilità con cui lo è nel mezzo di una sessione di Wall Street di martedì. Questo rende le criptovalute molto diverse dalle azioni, che vengono scambiate principalmente durante orari di mercato fissi.

Solleva anche una domanda interessante per gli investitori: se le criptovalute vengono scambiate ogni ora di ogni giorno, esistono alcuni giorni in cui i rendimenti sono costantemente migliori?

Uno studio del 2026 pubblicato¹ su Finance Research Letters ha testato questa ipotesi usando dati di prezzo orari di 12 criptovalute. I ricercatori hanno analizzato quattro criptovalute attivamente scambiate, Bitcoin, Ethereum (ETH ), Tether USDt e BNB, e le hanno confrontate con otto criptovalute meno attive, tra cui Avalanche (AVAX ), Cardano (ADA ), Chainlink, Dogecoin (DOGE ), Solana (SOL ), TRON (TRX ), USDC e XRP.

A prima vista, i risultati sembrano suggerire che alcune monete abbiano davvero giorni migliori. Bitcoin ha mostrato un effetto positivo il lunedì. Ethereum ha avuto un effetto positivo il mercoledì. BNB si è distinto il venerdì. Cardano ha mostrato forza il sabato.

Ma quando i ricercatori hanno esaminato ogni giorno ora per ora, la storia è cambiata. L’apparente effetto del giorno della settimana era solitamente causato da pochi brevi periodi. In altre parole, non si trattava davvero di un effetto del lunedì, del mercoledì o del venerdì. Era più spesso un effetto di un’ora specifica che capitava di verificarsi in uno di quei giorni.

Perché i dati giornalieri possono nascondere ciò che sta realmente accadendo

Immagina che Bitcoin salga bruscamente per due ore di lunedì ma rimanga per lo più stabile nelle altre 22 ore. Se un investitore guarda solo il rendimento medio dell’intera giornata, il lunedì può apparire insolitamente forte.

Ciò può creare l’impressione che il lunedì stesso sia importante. I dati orari possono rivelare che il vero modello è molto più ristretto.

Questa distinzione è importante perché un modello di investimento è utile solo se è ragionevolmente coerente e praticabile da catturare. Un modello ampio che dura tutto il giorno potrebbe potenzialmente influenzare quando un investitore compra o vende. Un modello concentrato in una o due ore è molto più difficile da utilizzare, soprattutto considerando commissioni di trading, spread, tasse e la possibilità che il modello scompaia.

Lo studio ha riscontrato esattamente questo tipo di concentrazione. Alcuni risultati individuali per giorno della settimana erano statisticamente significativi, ma un test più ampio che confrontava tutti i giorni della settimana non ha trovato alcuna criptovaluta con un modello affidabile a livello di mercato per giorno della settimana.

• I rendimenti significativi di Bitcoin del lunedì erano concentrati alle 06:00 e 18:00 UTC.
• L’effetto del mercoledì di Ethereum appariva principalmente alle 01:00, 02:00, 07:00 e 20:00 UTC.
• L’effetto della domenica di Tether era negativo e concentrato intorno alle 10:00 e 21:00 UTC.
• BNB ha mostrato i suoi movimenti più notevoli del venerdì verso la fine della giornata, inclusa una brusca inversione dalle ore 20 alle 23.
• Cardano era l’unica criptovaluta meno attiva con un effetto giornaliero significativo, con il risultato più forte all’ora 0 del sabato.

Come apparivano i numeri

La tabella seguente utilizza solo i risultati riportati nello studio. Gli orari sono mostrati in UTC.

La lezione più importante riguarda l’efficienza del mercato

Per un investitore alle prime armi, l’idea più utile dello studio non è che una determinata moneta debba essere acquistata in un giorno specifico. È che i mercati possono contenere piccole sacche di prevedibilità senza offrire un modo semplice e ripetibile per guadagnare.

Questa è una differenza importante.

Un mercato è considerato più efficiente quando le informazioni ampiamente disponibili vengono rapidamente riflesse nei prezzi. Se ogni investitore sapesse che Bitcoin sale in modo affidabile ogni lunedì, i trader potrebbero iniziare a comprare la domenica. Quella domanda aggiuntiva potrebbe spingere i prezzi più in alto prima e cancellare gradualmente il vantaggio del lunedì.

Lo studio suggerisce che qualcosa di simile potrebbe già verificarsi nelle criptovalute. I ricercatori hanno riscontrato inefficienze limitate e di breve durata, piuttosto che anomalie di calendario persistenti. Esistevano alcuni periodi di rendimento insoliti, ma erano sparsi tra diversi asset e diverse ore.

C’è un altro risultato interessante. Gli effetti erano più evidenti tra le criptovalute attivamente scambiate nello studio rispetto al gruppo meno attivo. Questo può sembrare controintuitivo. Un principiante potrebbe presumere che un asset meno attivo sia meno efficiente e quindi più facile da sfruttare.

Invece, una maggiore liquidità e un’attività di trading più regolare possono semplicemente rendere più facili da rilevare statisticamente i piccoli pattern. Gli asset poco scambiati possono contenere più rumore, transazioni irregolari e grandi movimenti isolati. Un’attività più elevata può produrre dati più puliti anche quando l’opportunità stessa è piccola.

Perché questo è più importante che trovare il “giorno migliore” per comprare crypto

Lo studio indica un cambiamento più ampio negli asset digitali. Le criptovalute stanno diventando un mercato finanziario più maturo. Con l’aumento della liquidità e la diffusione del trading professionale, i pattern evidenti dovrebbero diventare più difficili da sfruttare per lunghi periodi.

Ciò non significa che i prezzi diventino prevedibili. Significa il contrario. Un’inefficienza può emergere per poche ore, attirare capitali e poi indebolirsi man mano che i trader reagiscono.

Per gli investitori a lungo termine, questo rende meno utile l’ossessione per il giorno della settimana perfetto. La differenza tra comprare Bitcoin il lunedì o il martedì è improbabile che conti tanto quanto la selezione dell’asset, la dimensione della posizione, la tolleranza al rischio, il periodo di detenzione e la direzione complessiva del mercato crypto.

Sottolinea inoltre perché dati orari e ancora più dettagliati sono importanti quando i ricercatori studiano asset che scambiano continuamente. Un prezzo di chiusura giornaliero comprime 24 ore separate in un unico numero. Questo funziona ragionevolmente bene per molte domande, ma può essere fuorviante quando l’obiettivo è identificare esattamente quando appare un pattern di rendimento.

Un’angolazione di investimento oltre la scelta della moneta giusta

C’è un altro modo per gli investitori di interpretare i risultati. Se i mercati crypto continuano a maturare, le aziende che forniscono trading, custodia, pagamenti, infrastrutture di stablecoin e derivati potrebbero beneficiare della crescente partecipazione indipendentemente dal fatto che lunedì o venerdì producano il miglior rendimento.

Coinbase Global (COIN ) è uno dei più chiari esempi di mercato pubblico.

Lo studio non ha esaminato Coinbase, quindi l’azienda non viene presentata come beneficiaria diretta dei particolari pattern orari individuati. Il collegamento è più ampio. Coinbase gestisce l’infrastruttura che investitori e istituzioni usano per scambiare e interagire con gli asset digitali. Il suo business è più strettamente legato alla partecipazione, all’attività di transazione, alla custodia, agli stablecoin e ad altri servizi crypto piuttosto che a prevedere quale moneta salirà in un’ora specifica.

Questa distinzione è utile. Cercare di trarre profitto da un’anomalia di mercato di tre ore richiede di indovinare il timing. Possedere azioni in un’azienda di infrastrutture di trading è una tesi diversa. È una scommessa sul fatto che gli asset digitali rimarranno sufficientemente importanti perché persone e istituzioni continuino a fare trading, detenere, trasferire e costruire prodotti finanziari attorno a essi.

Coinbase si è anche espansa oltre il semplice trading spot. Il suo business ora include derivati, economia degli stablecoin, custodia, abbonamenti e altri servizi. Nel 2025, l’azienda ha riportato 6,9 miliardi di dollari di ricavi netti, con 4,1 miliardi provenienti dai ricavi delle transazioni e 2,8 miliardi da abbonamenti e servizi. Nel secondo trimestre del 2026, Coinbase ha dichiarato che la sua quota di volume di trading crypto ha raggiunto un record aziendale del 10,3%.

Per gli investitori, questo rende Coinbase un esempio utile di approccio “picks and shovels” alle crypto. Invece di cercare di determinare se Bitcoin sovraperformerà il lunedì mattina, il caso d’investimento si concentra sull’infrastruttura utilizzata ogni volta che i partecipanti al mercato fanno trading.

Ci sono ancora rischi notevoli. Coinbase rimane esposta ai volumi di trading crypto, ai prezzi degli asset, alla concorrenza, alla pressione delle commissioni e alla regolamentazione. Un’azienda pubblica legata alle crypto può anche muoversi molto più bruscamente rispetto al mercato azionario più ampio. Non dovrebbe essere vista come un sostituto a basso rischio del possesso di criptovalute.

Le conclusioni per gli investitori

La conclusione più preziosa di questa ricerca non è un nuovo calendario di trading. È un avvertimento contro spiegazioni semplicistiche.

Un rendimento giornaliero può far apparire un pattern di mercato molto più forte e persistente di quanto non sia realmente. Una volta che i ricercatori hanno esaminato le crypto ora per ora, la maggior parte degli apparenti effetti dei giorni della settimana si è ridotta a poche brevi finestre. Quelle finestre differivano per asset, e i test statistici più ampi non hanno mostrato un effetto affidabile del giorno della settimana a livello di mercato.

Per gli investitori, ciò suggerisce che la ricerca di un vantaggio di trading ricorrente e facile potrebbe essere meno utile rispetto alla comprensione di come i mercati degli asset digitali stanno evolvendo. Man mano che le crypto diventano più liquide, più istituzionali e più intensamente scambiate, la grande opportunità potrebbe non risiedere nel indovinare l’ora giusta per comprare, ma nell’individuare le aziende che costruiscono l’infrastruttura sotto un mercato finanziario 24 ore su 24.

Riferimenti:

^{1. Aalipour, N., Mehdian, S., & Rezvanian, R. (2026). Gli effetti del giorno della settimana nelle criptovalute sono reali? Evidenze intraday da criptovalute attive e meno attive. Finance Research Letters, 110634. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110634}