I Minatori di Bitcoin Affrontano un Test di Carico Flessibile per la Rete

Non è un segreto che il mining di Bitcoin sia un processo altamente intensivo dal punto di vista energetico.

Questo può essere considerato uno spreco, ma è proprio questo a renderlo così sicuro e unico, con l’unico equivalente più vicino non rappresentato dalle valute fiat, ma dall’oro e dall’argento, che anch’essi richiedono enormi input di energia e materiali per la produzione di metallo appena estratto.

In tal modo, Bitcoin può diventare un serio drenaggio di energia sulla rete elettrica locale.

Questo è spesso criticato, poiché altre industrie ad alto consumo energetico come la metallurgia, gli impianti chimici o i data center AI, verrebbero generalmente richiesti di pagare la loro giusta quota per l’aggiornamento della rete elettrica necessario al loro consumo. I minatori di Bitcoin condividono il consumo energetico massiccio, ma quasi mai condividono i costi associati, trasferendoli ad altri utenti.

Tali industrie fanno spesso parte di programmi di risposta alla domanda (DR) che aiutano a bilanciare la rete durante periodi di sovra- o sotto-approvvigionamento.

Allo stesso tempo, l’ascesa delle energie rinnovabili ha creato un surplus di energia in alcuni periodi.

Quindi i minatori di Bitcoin potrebbero aiutare ad assorbire questo surplus di energia e renderlo utile senza la necessità di enormi e costose batterie. E potrebbero anche disconnettersi durante un periodo in cui la rete è sotto stress.

Tuttavia, per far funzionare ciò, è necessario migliorare l’integrazione dei minatori di Bitcoin con l’approvvigionamento energetico regionale e nazionale, nonché migliorare il quadro normativo corrispondente.

Un recente articolo di ricerca di tre ricercatori della Universidad de Valladolid e Universidad de Salamanca (Spagna) indaga questa idea. È stato pubblicato su The Electricity Journal¹, con il titolo “Quando il mining di Bitcoin dovrebbe qualificarsi come un grande carico flessibile? Un quadro normativo condizionale”.

Un Dibattito Complesso

La maggior parte delle discussioni sul mining di Bitcoin e sul consumo energetico tende a concentrarsi sull’energia totale consumata con titoli accattivanti (ad esempio, “Bitcoin: consumo elettrico comparabile a quello della Polonia“).

Le discussioni più tecniche tendono a commentare il potenziale stress sulla rete, ma raramente entrano nei dettagli o nelle politiche potenziali per migliorare la situazione.

Questo studio sostiene che in realtà ci sono tre punti salienti riguardo Bitcoin e la rete elettrica:

Il primo è se una struttura si qualifica operativamente come Grande Carico Flessibile (LFL), che è un enorme consumatore di elettricità.

Il secondo è decidere se queste strutture di mining dovrebbero essere ammesse a partecipare ai programmi di rete e di mercato. Gli operatori di rete spesso gestiscono gruppi consultivi specifici, come il Large Flexible Load Task Force (LFLTF) presso ERCOT (Electric Reliability Council of Texas), per gestire come queste strutture partecipano ai mercati all’ingrosso.

L’ultima domanda è quali ulteriori salvaguardie di interesse pubblico dovrebbero applicarsi a tale partecipazione, in modo da corrispondere al profilo unico dei minatori di Bitcoin, rispetto a data center più tradizionali o industrie pesanti.

Estrazione di Bitcoin e Carico Energetico

I Minatori di Bitcoin Non Sono Data Center

Funzionalmente, Bitcoin opera come un’infrastruttura energetica, ovvero la conversione di elettricità e capitale in un servizio di sicurezza: resistenza alla censura e maggiore irreversibilità delle transazioni Bitcoin man mano che vengono aggiunti nuovi blocchi.

Oltre al suo elevato consumo energetico, il mining di Bitcoin presenta diverse altre caratteristiche desiderabili per aiutare a bilanciare una rete elettrica.

La capacità di mining può mobilizzarsi rapidamente, è modulare e spesso si colloca dove è presente energia in eccesso o generazione di energia inattiva.

Ciò rende i minatori di Bitcoin molto più capaci dei data center di modulare il loro consumo energetico se vengono forniti i giusti vincoli o incentivi, poiché possono ridurre il calcolo a zero in pochi minuti senza perdita di dati o penali contrattuali.

Fonte: Riot Platforms

Ciò contrasta con i data center tradizionali e quelli focalizzati sull’IA, che mirano a un uptime quasi permanente e operazioni stabili, seguendo classificazioni standardizzate di affidabilità e ridondanza dei data center, comunemente associate ai livelli dell’Uptime Institute.

“La “risposta alla domanda” reale dei data center è tipicamente limitata alla modulazione HVAC (Riscaldamento, Ventilazione e Condizionamento) o alla generazione diesel dietro il contatore, piuttosto che spegnere i server.”

Ottimizzazione del Mining di Bitcoin

Essendo modulari, ad alta densità energetica e capaci di rapida riduzione e aumento, gli ASIC utilizzati dai minatori di Bitcoin sono quasi candidati ideali per la gestione di carichi energetici flessibili. Tuttavia, la domanda ideale dalla rete potrebbe talvolta (spesso?) non corrispondere alla potenza di calcolo ideale che i minatori dovrebbero fornire per ammortizzare la loro infrastruttura.

“In pratica, la potenza di hash sostenuta dipende dalle condizioni ambientali, dal margine termico e dalle scelte del firmware; la difficoltà globale si aggiusta endogenamente al calcolo aggregato, così gli operatori cercano di massimizzare l’output di hash economicamente efficiente, dato il reddito previsto, il costo dell’energia e l’efficienza della macchina, piuttosto che il tasso di hash in isolamento.”

Rendere Verde l’Ottimizzazione del Mining

I Fattori di Emissione Marginale (MEF) sono lo strumento consolidato per attribuire le emissioni a breve termine a carichi incrementali o riduzioni. Questo metodo può essere utilizzato anche per i minatori di Bitcoin.

“Di conseguenza, la stessa struttura di mining può presentare profili di emissioni molto diversi durante le ore: quando viene ridotta durante periodi di scarsità o ore in cui il carbone è marginale, può ridurre le emissioni ponderate per MEF rispetto a un controfattuale di carico non flessibile; quando consuma durante surplus puliti o condizioni di rinnovabili ridotte, il MEF può essere basso.”

Regolamenti basati sulle prestazioni, segnali di prezzo di scarsità e misurazioni accurate del consumo di base saranno importanti per determinare quanto i minatori di Bitcoin possano essere utili per aiutare a bilanciare la rete.

Opzioni Politiche

Accettazione Condizionale Diretta

Il documento propone diverse opzioni che i regolatori e gli operatori di rete possono scegliere riguardo ai minatori di Bitcoin. La prima è ammetterli nel programma Grande Carico Flessibile (LFL) se soddisfano un insieme predeterminato di condizioni.

Il minatore di Bitcoin dovrebbe divulgare la configurazione della struttura, la capacità di riduzione e una metodologia di base adatta a carichi industriali a rapida ramp-up. Nel frattempo, l’operatore di rete dovrebbe verificare in modo indipendente la compatibilità della telemetria, la fattibilità dell’interconnessione e l’idoneità del prodotto utilizzando i propri dati operativi.

Il funzionamento futuro di questo metodo sarà controllato e verificato da regole di regolamento basate sulle prestazioni, con penali per mancata performance e trigger di sospensione.

Se la telemetria e le penali vengono applicate, ciò dovrebbe migliorare la risposta agli eventi di scarsità e la reazione rapida della rete.

Accettazione Condizionale con Fattori ESG

Un’altra opzione è includere i Fattori di Emissione Marginale (MEF) e le eventuali riduzioni per valutare il contributo dei minatori di Bitcoin alla riduzione delle emissioni di gas serra.

Altri criteri ESG e locali, come rumore, ubicazione, acqua o protocolli di reclamo, possono anche essere considerati.

Questa opzione è probabilmente più pertinente in aree che necessitano di migliorare il loro profilo verde o che affrontano una significativa opposizione alle operazioni di mining di Bitcoin.

“L’opzione B rimane rilevante dove i regolatori cercano obblighi di riduzione verificabili in stati di scarsità specificati, divulgazione ambientale a intervalli, o condizioni aggiuntive legate all’interconnessione e alle esternalità locali.”

Moratoria mirate o limiti di capacità

Questo metodo potrebbe essere necessario in nodi/zone con congestione persistente, copertura di telemetria debole e/o regole di allocazione dei costi non risolte. È un modo semplice e diretto per limitare l’impatto del mining di Bitcoin su una rete locale già sotto tensione.

Non è davvero una soluzione ideale, poiché alla fine vieta o limita severamente il mining di Bitcoin, semplicemente spingendolo verso un’altra località. Sebbene nel caso di un grave limite di approvvigionamento energetico per una determinata area, questo potrebbe essere esattamente il risultato desiderato.

Tuttavia, a seconda del modello di ricollocazione e del profilo di emissioni delle reti di destinazione, ciò potrebbe alla fine peggiorare il profilo ambientale del mining di Bitcoin, spostando semplicemente il costo verso un’altra località e aggravando l’effetto sul clima globale.

Ciò è particolarmente vero se le operazioni vengono trasferite in altri paesi con quadri normativi più permissivi o profili di carbonio peggiori per la loro rete elettrica.

Questa opzione potrebbe anche essere applicata ai minatori di Bitcoin già accettati ma che non hanno rispettato le regole, o se la situazione è cambiata in modo significativo. Per questo motivo, l’ammissione dovrebbe rimanere reversibile e condizionale anziché essere trattata come una certificazione una tantum di prontezza giurisdizionale.

Allo stesso tempo, il quadro normativo deve essere stabile per fornire un contesto economico adeguato a potenziali grandi investimenti sia nell’attrezzatura di mining sia nelle infrastrutture della rete.

Investire nei Minatori di Bitcoin

Riot Platforms

Riot Platforms è un minatore di Bitcoin la cui strategia verticalmente integrata comprende il mining di Bitcoin, l’ingegneria e lo sviluppo di progetti di data center su larga scala.

Con 42,5 EH/s (Exa hash al secondo), l’azienda rappresenta circa il 4,3% della rete globale di mining di Bitcoin, producendo in media 16,6 BTC al giorno.

Riot gestisce una massiccia infrastruttura digitale e impianti di mining di Bitcoin in Texas; la sua struttura di 400 MW a Corsicana potrebbe crescere fino a 1 GW a lungo termine.

Fonte: Riot Platforms

L’azienda si affida a contratti di acquisto di energia a lungo termine e partecipazione attiva nel mercato energetico ERCOT (Electric Reliability Council of Texas). Per esempio, durante una massiccia ondata di calore nell’agosto 2023, è stata pagata $31,7 M per chiudere.

“Grandi fonti di generazione o carichi che si spengono rapidamente possono causare problemi di bilanciamento della rete. Tuttavia, con visibilità e prevedibilità, ERCOT considera i minatori di Bitcoin in particolare “piuttosto utili” per mantenere l’equilibrio e la stabilità quando la domanda aumenta e la generazione di picco si intensifica, o la generazione intermittente diminuisce.”

Il suo costo netto dell’energia era di 3,0 cent/kWh nel 2025, portando a un costo totale di $44.629 per Bitcoin estratto.

Questa attività ha generato $167 M in ricavi. All’inizio del 2026, l’azienda ha registrato una perdita netta (-$500 M di utile netto) a causa di svalutazioni dovute al calo dei prezzi di Bitcoin sui suoi possedimenti di Bitcoin.

L’azienda sta anche distribuendo data center, con un contratto di locazione iniziale firmato con AMD per i primi 25 MW di capacità. In totale potrebbero essere distribuiti fino a 225 MW.

Fonte: Riot Platforms

Ovviamente, scommettere su Riot Platforms è scommettere sul fatto che Bitcoin rimanga a un livello di prezzo che mantenga redditizio un mining su scala così massiccia. Ma è anche una scommessa sui minatori di Bitcoin che sono attori responsabili e contribuiscono attivamente alla stabilità della rete, invece di rappresentare un problema per la rete energetica.

Con una sede come il Texas, Riot Platforms può beneficiare dell’abbondante fornitura di energia rinnovabile dello stato, riducendo ulteriormente le sue bollette energetiche e migliorando il suo profilo di emissioni di carbonio.

Ultime Notizie e Sviluppi sulle Azioni di Riot Platforms (RIOT)

Studio di Riferimento

^{1. Diego R. Llanos, Javier Perote, José D. Vicente-Lorente. Quando il mining di Bitcoin dovrebbe qualificarsi come un grande carico flessibile? Un quadro normativo condizionale. The Electricity Journal. giugno 2026. Article 107549. Volume 39. Issue2.  10.1016/j.tej.2026.107549}