Anthony Woolley, Responsabile dello Sviluppo Commerciale di Ownera – Serie di Interviste

Anthony Woolley è il Responsabile dello Sviluppo Commerciale di Ownera, è un dirigente bancario con esperienza nei mercati dei capitali presso Citi, Societe Generale e HSBC. Co-presidente del GDF Private Markets Steering Group e del GDF FI Standards working Group.

Ownera è un leader nei titoli digitali, ha la missione di consentire un mercato privato digitale, interconnettendo l’industria finanziaria globale.

Abbiamo incontrato Anthony Woolley prima della sua partecipazione alla conferenza Digital Assets Week Singapore questo settembre.

Prima di Ownera hai lavorato 25 anni nei mercati dei capitali pubblici, come ha aiutato questa esperienza nella tua transizione verso la blockchain e gli asset digitali?

Negli ultimi tre decenni ho vissuto la trasformazione digitale dei mercati dei capitali – dall’avvento dell’inserimento elettronico delle operazioni negli anni ’90 fino agli sviluppi recenti del trading algoritmico automatizzato. Tuttavia questi cambiamenti hanno ottimizzato solo il modo in cui le operazioni venivano negoziate e non hanno realmente trasformato l’intero ciclo di vita delle transazioni, fino a compensazione e regolamento. Ciò ha generato una enorme complessità operativa e tecnologica e una proliferazione di intermediari di mercato, tutti a compensare i rischi di regolamento ritardato e il potenziale inadempimento di una controparte.

Nel mio ruolo precedente come CIO del Regno Unito di una grande banca, intorno al 2014 mi sono interessato al modo in cui la blockchain potesse automatizzare l’intero ciclo di vita di una transazione finanziaria in tempo reale e supportare il trasferimento di valore peer‑to‑peer senza intermediari. Questo mi ha portato a partecipare a numerose iniziative del settore nel campo degli asset digitali, collaborando con letteralmente centinaia di fintech. Mi ha anche insegnato l’inutilità di cercare di ristrutturare i mercati dei capitali pubblici dall’interno. Alla fine ho deciso di passare a Ownera, dove ho visto il potenziale per realizzare concretamente la visione di una trasformazione digitale completa del nostro sistema finanziario.

Puoi descrivere la visione di Ownera per la trasformazione digitale dei mercati finanziari?

La nostra visione per la trasformazione dei mercati finanziari è che, alla fine, ogni conto sarà sostituito da un portafoglio digitale. Oggi l’intero sistema finanziario funziona attorno alla necessità di aggiornare i registri delle transazioni nel database dei conti di un’istituzione e riconciliarli con le voci nei database dei conti di ogni controparte di ogni transazione. Questo vale sia per i conti che detengono contanti sia per quelli che detengono titoli. Sostituendo i conti con portafogli digitali è possibile legare crittograficamente il record di proprietà di un asset detenuto da un investitore in un portafoglio al vero record di origine conservato dal proprietario dell’asset. Una volta fatto ciò, si può eliminare una enorme complessità e aprire il potenziale per nuovi ed entusiasmanti prodotti finanziari e opportunità di investimento.

L’immobiliare sembra essere un focus centrale per Ownera, cosa serve perché più immobili vengano tokenizzati in titoli digitali?

Ownera sta effettivamente implementando una rete di distribuzione globale per i titoli digitali, collegando istituzioni regolamentate che gestiscono tali titoli. Questo funziona allo stesso modo per qualsiasi tipo di titolo, sia esso azionario, immobiliare, obbligazionario o fondi. Tuttavia attualmente siamo coinvolti in molti progetti focalizzati sull’immobiliare. Ci sono diverse ragioni: è probabilmente il mercato più grande del pianeta, è attualmente quasi totalmente offline e c’è una enorme domanda da parte degli investitori per questo prodotto in questi tempi incerti – è una copertura contro l’inflazione e in gran parte non correlato ai mercati dei capitali pubblici. Ciò che serve per far decollare realmente questo processo è il coinvolgimento istituzionale e la distribuzione globale, in modo che gli investitori possano accedere a queste opportunità di investimento immobiliare ovunque si trovino. Oltre all’immobiliare, stiamo osservando anche un grande interesse per le società pre‑IPO e i fondi privati.

Hai parlato in precedenza della necessità di un’API unificata per aggregare e normalizzare l’accesso a tutti i digital securities da più fonti. Puoi discutere l’importanza di ciò e come si inserisce nel modello di business di Ownera?

Negli ultimi anni si è verificata una proliferazione di piattaforme di asset digitali basate su tecnologie blockchain disparate e incompatibili. Sostengo che nessuna di queste piattaforme possa o raggiungerà il livello di distribuzione necessario per sbloccare la liquidità di questi titoli digitali da sola. Anche se una piattaforma avesse centinaia di asset di alta qualità e migliaia di investitori attivi, rappresenterebbe comunque solo una frazione insignificante dei mercati privati globali. Un’API unificata come FinP2P può risolvere questo problema consentendo alle piattaforme digitali di distribuire i propri asset agli investitori di altre istituzioni, ovunque si trovino nel mondo e indipendentemente dalla tecnologia blockchain che utilizzano. Ownera ha adottato un approccio molto aperto per risolvere questo problema supportando attivamente lo sviluppo di FinP2P e costruendo implementazioni commerciali di nodi della rete FinP2P in collaborazione con una moltitudine di partner istituzionali.

Quali sono le sfide nella creazione di un wallet per i titoli digitali rispetto alle criptovalute tradizionali?

Le criptovalute sono in realtà molto semplici. Tutte le informazioni sulla criptovaluta sono conservate on‑chain e operano come strumenti al portatore. Quando trasferisco bitcoin a te, tu possiedi la chiave privata che quindi dichiara la proprietà di quelle monete sulla blockchain e non c’è alcun rimedio nei miei confronti come venditore, né la possibilità di recuperare le monete se qualcosa va storto. I titoli digitali, al contrario, sono molto complessi – vi è una grande quantità di dati associati all’asset sottostante il titolo e non operano come strumenti al portatore. Ogni transazione di titoli digitali è soggetta a supervisione normativa e vi sono responsabilità fiduciari significative e continue sia da parte del proprietario dell’asset sia del suo registrar nominato.

Pertanto, la creazione di un wallet per i titoli digitali deve affrontare tutte queste problematiche e consentire di detenere un portafoglio di titoli che affermi in modo sicuro e provabile la proprietà di quegli asset in tempo reale. Il wallet che abbiamo sviluppato fa tutto ciò, consentendo al contempo che gli asset nel suo portafoglio siano detenuti su piattaforme e tecnologie blockchain disparate. È anche compatibile con molteplici soluzioni di custodia digitale. È una tecnologia entusiasmante e trasformativa e per me è stato un privilegio partecipare al suo sviluppo negli ultimi anni.

Puoi condividere alcuni dettagli su FinP2P, un protocollo open source e decentralizzato?

Sì, FinP2P è stato sviluppato sotto un gruppo di lavoro senza scopo di lucro gestito da Global Digital Finance – ora recentemente fuso con il Global Blockchain Business Council. È nato intorno a una visione di una rete peer‑to‑peer di istituzioni finanziarie che desiderano effettuare transazioni in titoli digitali in tempo reale. Qualsiasi istituzione che gestisce un nodo FinP2P può stabilire una connessione con qualsiasi altra istituzione che gestisce un nodo. Può quindi utilizzare questa connessione per distribuire gli asset che gestisce agli investitori dell’altra parte. Questo funziona in entrambe le direzioni, così ogni nodo sulla rete porta pool di asset e/o investitori. I nodi possono essere gestiti da qualsiasi istituzione che possieda le licenze regolamentari appropriate, siano esse banche, gestori di asset, exchange, gestori patrimoniali o altri distributori.

Hai affermato in precedenza che questo è il mercato più grande al mondo, quanto grande credi che diventerà l’opportunità dei titoli digitali?

Crediamo che i titoli digitali alla fine trasformeranno tutte le transazioni di titoli a livello globale, indipendentemente dal tipo di asset. Inizierà nei mercati privati, attualmente per lo più offline – una pagina bianca, se vuoi. Alla fine credo che trasformerà anche i mercati dei capitali pubblici, ma slegare quella massiccia matassa di infrastrutture legacy richiederà molto tempo.

Parteciperai a una tavola rotonda alla conferenza Digital Assets Week Singapore il 27 e 28 settembre 2022 intitolata ‘Institutional Access to Private Market Assets’. Puoi brevemente accennare a cosa discuterai?

Sì, sosterrò il motivo per cui crediamo che il coinvolgimento istituzionale sia fondamentale per aprire il mercato globale dei titoli digitali privati. Approfondirò ciò che ha finora ostacolato la loro partecipazione – siano esse forze esterne come tecnologia e regolamentazione, o barriere istituzionali interne come cultura, preconcetti errati della finanza tradizionale e, infatti, interessi consolidati che potrebbero non voler vedere avvenire questa trasformazione. Sono sicuro che sarà un dibattito vivace.

Parteciperai anche a una chiacchierata informale intitolata ‘Bringing Global Distribution to the Private Markets’, cosa dovremmo aspettarci?

In questa discussione approfondiremo tutto ciò che abbiamo trattato finora e come pensiamo che la distribuzione globale si realizzerà in pratica. Come potresti immaginare, FinP2P sarà una parte importante di quella sessione.

C’è qualcos’altro che vorresti condividere su Ownera?

Sì.  In Ownera abbiamo sempre adottato un approccio molto aperto per interconnettere il mercato globale dei titoli digitali.  Non crediamo che le piattaforme di titoli digitali avranno successo costruendo ‘giardini recintati’ – sperando di controllare abbastanza asset e investitori da ottenere la dominanza di mercato. Crediamo piuttosto che siano necessarie infrastrutture per interconnettere molte istituzioni e piattaforme. Una delle mie passioni è la vela e questo approccio spesso mi ricorda la frase “una marea alta solleva tutte le barche”. Quindi, se rappresenti un’istituzione che desidera adottare un approccio aperto alla trasformazione dei mercati privati, vieni a parlare con noi.

Grazie per la splendida intervista, chiunque sia interessato a saperne di più dovrebbe visitare Ownera o partecipare alla conferenza Digital Assets Week Singapore che si terrà a Singapore il 27 e 28 settembre, dove Anthony approfondirà ulteriormente le tematiche sopra menzionate.