Le azioni AI possono diversificare i portafogli meglio dei FinTech

Dal rilascio pubblico di ChatGPT nel 2022, investire in azioni AI è stato un tema dominante per molti, se non per la maggior parte, degli investitori. Inizialmente, si trattava per lo più di una scommessa speculativa su una nuova tecnologia promettente.

Una scommessa condivisa dai giganti tecnologici e dal mercato in generale, poiché la spesa globale per l’AI è stimata aver raggiunto 1,5 trilioni di USD nel 2025 e si prevede superi i 2.6 trilioni di USD nel 2026

Tuttavia, con la maturazione del settore, anche la posizione delle azioni AI in un portafoglio sta cambiando.

Ad esempio, esse stanno entrando in confronto con le azioni FinTech (tecnologia finanziaria) come modo per ottenere esposizione a tecnologie IT innovative e diversificare il rischio del portafoglio.

Uno studio recente di ricercatori turchi dell’Università di Şırnak e dell’Università Istanbul Nişan Taşı quantifica come le azioni AI possano svolgere questo nuovo ruolo nella gestione del rischio per gli investitori. È stato pubblicato in Borsa Istanbul Review¹, con il titolo “I benefici della diversificazione delle azioni FinTech e AI nella gestione del portafoglio: Un’analisi delle performance basata sulle preferenze di rischio degli investitori”.

Investire nella Quarta Rivoluzione Industriale

Siamo attualmente nella cosiddetta quarta rivoluzione industriale, un processo che sta rimodellando radicalmente l’economia nello stesso modo in cui hanno fatto le tre rivoluzioni industriali precedenti (vapore, petrolio/elettricità, computer e Internet). È guidata da tecnologie come AI, biotecnologia, robotica, droni, IoT, stampa 3D, spacetech, ecc.

Per gli investitori, il FinTech è stato un segmento precoce della nascente 4^th rivoluzione industriale, cambiando radicalmente il modo in cui denaro e pagamenti vengono elaborati, sconvolgendo paradigmi di decenni in banche, fondi e compagnie assicurative attraverso l’uso di blockchain, cloud computing e big data.

Grazie al loro notevole profilo di crescita, le aziende FinTech sono state un tema di investimento di successo nell’ultimo decennio, e ancora di più se la definizione di FinTech si amplia alle criptovalute. Lo stesso può essere detto più recentemente delle azioni AI.

Ma oltre i successi iniziali, la maturazione di questi settori ha sollevato una domanda rilevante per gli investimenti a lungo termine e la costruzione del portafoglio: le azioni FinTech e AI migliorano la diversificazione del portafoglio e le performance di investimento, e quale delle due offre benefici di diversificazione superiori?

Analisi della Letteratura Economica

Raccolta e Elaborazione dei Dati di Investimento

I ricercatori di questo studio hanno utilizzato dati mensili da giugno 2018 ad aprile 2026 per includere indici azionari rappresentanti 23 economie sviluppate (la maggior parte dei paesi OCSE), investimenti tradizionali e indici FinTech e AI.

Ciò ha incluso l’MSCI Developed Markets Index, dati sugli strumenti di investimento tradizionali (S&P 500 Index, Oro, Obbligazione Governativa USA a 5 anni, WTI Crude oil, ecc.), e dati sugli indici FinTech e AI compilati da S&P Global (S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index e Global Democratized Banking Index).

I ricercatori hanno applicato un’analisi complessa a più fasi:

• Standardizzare questi dati affinché possano essere confrontati.
• Testare diverse possibili costruzioni di portafoglio.
• Analizzare rischi e performance usando vari modelli matematici e metodi di misurazione, nonché come corrispondono a diversi profili di investitore.
• Verificare la robustezza dei risultati per eventi eccezionali come la pandemia Covid, ad esempio.

Fonte: Borsa Istanbul Review

Correlazioni e Rischi

I primi risultati emersi dall’analisi hanno mostrato che, per il periodo e i dati analizzati, l’indice AI aveva un rendimento medio più alto (1,55 %), una mediana (2,25 %) e una deviazione standard (6,90 %) rispetto all’indice FinTech (0,53 %, 0,62 % e 6,58 % rispettivamente).

Sebbene le criptovalute avessero i rendimenti più alti (2,64 %) di tutte le classi di attività, presentavano anche il rischio più elevato (18,06 %).

Fonte: Borsa Istanbul Review

Nel complesso, gli investimenti FinTech e AI hanno una correlazione positiva ma relativamente bassa con gli indici azionari internazionali, rendendoli una buona opzione per la diversificazione in un portafoglio con asset più “tradizionali”.

“Questo risultato suggerisce che gli investimenti FinTech e AI potrebbero contribuire alla riduzione del rischio nei portafogli azionari internazionalmente diversificati. Tuttavia, l’alta correlazione tra FinTech e AI (0,879) indica che non sono canali di diversificazione completamente indipendenti.”

Un’altra intuizione è stata il rifiuto di una distribuzione normale per FinTech, AI, petrolio e diverse azioni internazionali, non sorprendente per classi di attività che tendono a non comportarsi in modo medio e “moderato”.

Costruire il Portafoglio Ideale

Sebbene, ovviamente, tale analisi guardi sempre al passato, può essere utile vedere quale percentuale ideale di un portafoglio avrebbe dovuto essere dedicata a FinTech e AI negli ultimi anni.

Sembrerebbe che l’inclusione dell’AI generi un notevole miglioramento nelle performance del portafoglio, con un simultaneo aumento del rendimento e una diminuzione del rischio.

Tuttavia, questa performance migliorata non è senza costo. Porta con sé un aumento della volatilità e dei rischi. Pertanto, la capacità degli investitori di tollerare tale esposizione al rischio aggiuntivo dovrebbe condizionare la loro decisione di esporsi alle azioni AI in particolare, e alle azioni FinTech in misura minore.

“Quando la minimizzazione della varianza diventa l’unico obiettivo, gli asset tradizionali come obbligazioni, oro e forex dominano l’allocazione ottimale ed escludono completamente gli investimenti FinTech e AI.”

Il modo in cui il rischio è misurato o considerato è altrettanto importante. Questo studio ha scoperto che gli asset orientati alla tecnologia non hanno fornito una protezione efficace durante la fase di normalizzazione altamente volatile dopo la pandemia.

Quindi i dati mostrano che i benefici di riduzione del rischio dell’AI sono più pronunciati nelle misure basate sulla volatilità rispetto alle stime di rischio di coda storiche.

In tal senso, lo studio sostiene un’allocazione dinamica e un ribilanciamento periodico, non un’esposizione indiscriminata alle azioni AI.

AI vs FinTech

Analizzando più in dettaglio le performance dei possibili portafogli, è emerso che l’inclusione del solo FinTech produce solo un cambiamento marginale nell’insieme delle opportunità di investimento.

Nel frattempo, i portafogli potenziati dall’AI senza esposizione al FinTech hanno mostrato performance significativamente superiori.

Ciò supporta l’idea che, scegliendo un’esposizione a nuove tecnologie IT, gli investitori hanno beneficiato maggiormente scegliendo o FinTech + AI, o solo AI. Questo effetto è stato particolarmente marcato nei portafogli internazionali.

“Il valore economico degli asset orientati alla tecnologia è guidato principalmente dall’AI, piuttosto che dal FinTech. In entrambi gli universi di portafoglio tradizionali e internazionali, l’AI sposta la frontiera efficiente verso l’esterno, consentendo agli investitori di ottenere rendimenti attesi più alti senza un corrispondente aumento del rischio.”

Il ruolo dell’AI nei portafogli futuri

Lo studio dimostra che integrare le azioni AI in un portafoglio non è più solo una scommessa speculativa, ma è diventato una parte integrante della costruzione di un portafoglio equilibrato ottimizzato per rendimenti più elevati.

Ha anche mostrato che, se si deve fare una scelta, optare per le azioni AI rispetto a quelle FinTech potrebbe avere più senso e fornire risultati più vicini alle aspettative, evidenziando l’importanza di distinguere tra i sottosettori tecnologici.

Tuttavia, ciò non è una dichiarazione assoluta a favore di qualsiasi tipo di allocazione verso le azioni AI per qualsiasi periodo o dimensione.

L’esposizione all’AI può essere dannosa in periodi specifici, come lo smantellamento del boom post‑pandemia, un rischio che probabilmente si materializzerà nuovamente in futuro, considerando il recente rialzo di tutto ciò che è legato all’AI nei mercati finanziari negli ultimi anni.

“Mentre i portafogli potenziati dall’AI sovraperformano frequentemente i benchmark in‑sample e durante regimi di mercato specifici, le analisi rolling‑window OOS e di cambiamento di regime dimostrano che questi vantaggi variano nel tempo e a seconda delle condizioni di mercato.”

Le restrizioni del portafoglio influenzano anche l’allocazione tecnologica ottimale. L’alta volatilità creata dalle allocazioni di capitale significa che gli investitori dovrebbero allineare le allocazioni tecnologiche alle loro preferenze di rischio, nonché ai limiti pratici di concentrazione e alle restrizioni di portafoglio.

Investire in Tecnologia e AI

Broadcom

Il dibattito sul progresso dell’AI è spesso strutturato attorno all’hardware di calcolo (in particolare le GPU Nvidia (NVDA )) o ai modelli AI (OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), vs modelli cinesi).

Ciò può rendere l’investimento nell’AI estremamente difficile da comprendere per gli investitori non tecnici, poiché anche gli esperti sembrano non concordare su cosa costituisca un vantaggio competitivo durevole nella corsa a creare AI più competenti e utili (qualità del modello, dati, infrastruttura di calcolo, modelli aperti vs chiusi, ecc.).

Un’alternativa è investire nelle infrastrutture e nell’hardware che sono meno soggetti a dibattito quando si tratta di alimentare il calcolo AI. Indipendentemente dal fatto che l’hardware AI perfetto siano GPU o TPU, o dal modello utilizzato, ci sarà una necessità massiccia di connessioni in fibra ottica, alimentazione, router, switch, rack per data center, sensori, ecc.

Per questo motivo, un’opzione per investire nel “piccone e la pala” dell’AI è Broadcom (AVGO ), una società “vecchia” di tecnologia che era già in prima linea nella costruzione di infrastrutture IT durante il boom del dot‑com. È un attore chiave nella connettività, e i suoi ricavi sono esplosi durante il boom della costruzione di data center AI.

Fonte: Broadcom

Il dividendo dell’azienda ha seguito la stessa tendenza, con una crescita CAGR del 30 % tra il 2016 e il 2025. La ragione centrale di questo successo è riassunta semplicemente nello slogan aziendale: “The Network IS the computer”, con la sua iniziativa Ultra Ethernet (insieme ad altri giganti del settore) che è lo standard per il calcolo AI. L’azienda può anche fornire hardware e software per operazioni a quasi tutti i livelli dei data center AI.

Fonte: Broadcom

Nel complesso, questo rende Broadcom un buon modo per ottenere esposizione al settore AI senza dover scegliere una tecnologia hardware o un modello AI specifico.

(Puoi anche leggere di più su Broadcom nel nostro rapporto di investimento dedicato all’azienda, o trovare altre opzioni per il prossimo passo dello sviluppo AI, AI fisiche, nel nostro articolo sui top 10 azioni AI fisiche)

Ultime notizie e sviluppi sulle azioni Broadcom (AVGO)

Studio di Riferimento

^{1. Serdar Yaman, et al. I benefici della diversificazione delle azioni FinTech e AI nella gestione del portafoglio: Un’analisi delle performance basata sulle preferenze di rischio degli investitori. Borsa Istanbul Review. 1 luglio 2026, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865}