S&P 500, On-Chain: SPXA tuo perinteisen rahoituksen DeFiin

Maailman suosituin indeksi on nyt tokenisoitu. Ensimmäinen lisensoitu S&P 500 -indeksirahasto on asetettu ketjuun todellisten omaisuuserien (RWA) tokenisoinnin asiantuntijan Centrifuge:n toimesta. Tokenisoimalla S&P 500:n, alusta antaa ketjussa toimiville sijoittajille pääsyn maailman tunnetuimpaan osakevertailuun.

“Perinteisen rahoituksen vertailuarvot muovaavat edelleen globaalia taloutta, eikä mikään indeksi ole tärkeämpi kuin S&P 500.”

– Centrifuge-CEO Bhaji Illuminati

Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund lanseerattiin tällä viikolla tunnuksella SPXA yksinomaan Base-verkossa, layer-2-verkossa, jonka on kehittänyt johtava Yhdysvaltain kryptovaluutta-pörssi Coinbase (COIN ), mikä tekee rakentamisesta, omistamisesta ja ansaitsemisesta yksinkertaista ja helposti saavutettavaa.

L2 auttaa ratkaisemaan Ethereumin (ETH ) skaalautuvuusongelman hyödyntäen samalla Ethereum-pääketjun turvallisuutta, ja sen lopullinen tavoite on tulla “Superchainiksi”, joka koostuu täysin hajautetuista ja yhteentoimivista Ethereum L2 -verkoista. 

Ethereum‑perustaja Vitalik Buterin ilmaisi äskettäin vahvan tukensa Base‑verkkoa kohtaan kutsuen sitä malliksi siitä, miten L2‑alustojen tulisi kehittyä.

Kriitikot sanovat verkon olevan liian keskitetty, mutta Buterin väittää, että Base säilyttää hajautetun luonteen samalla kun parantaa käyttäjäkokemusta. Turvallisuuden osalta hän totesi, että L2 luottaa Ethereumin turvalliseen peruskerrokseen takatakseen ei‑säilyttävän toiminnan, mikä varmistaa, että “käyttäjien varat pysyvät L1‑hallinnan alla, estäen varastamisen tai sensuroinnin L2‑operaattoreilta.”

Käyttäen nopeampaa ja edullisempaa lohkoketjua perusympyränä, Centrifuge on lanseerannut ensimmäisen tokenisoidun indeksirahaston, jonka operoijana toimii S&P Dow Jones Indices (S&P DJI).

Tämä tarjonta on askel eteenpäin S&P Dow Jones Indicesille “rakentaa tulevaisuuden indeksiin sidottuja rahoitustuotteita”, sanoi Cameron Drinkwater, S&P DJI:n päätuotejohtaja, joka myös totesi, että SPXA mahdollistaa suoran altistumisen S&P 500 -indeksille “ekosysteemissä, joka tukee likviditeettiä, läpinäkyvyyttä ja yhteentoimivuutta.”

S&P 500 siirtyy ketjuun SPXA:n kanssa Base-verkossa

Pyyhkäise vierittääksesi →

S&P 500 -indeksi on S&P Dow Jones Indicesin tuote. Se seuraa 500 johtavan Yhdysvaltain pörssiyrityksen osakkeiden suorituskykyä, kattaen noin 80 % saatavilla olevasta markkina-arvosta. 

S&P 500 -indeksillä on yhteensä yli 57 triljoonaa dollaria markkina-arvo. Mielenkiintoista on, että kymmenen suurinta yhtiötä indeksissä muodostavat noin 38 % sen markkina-arvosta, ja 50 suurinta 60 % indeksistä.

Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ), Meta Platforms (META ), Broadcom (AVGO ), Alphabet (GOOG ) (GOOGL ), Tesla (TSLA ), Berkshire Hathaway (BRK-A ) & (BRK-B ), ja JPMorgan Chase (JPM ) ovat tällä hetkellä kymmenen suurinta suurinta yhtiötä.

Tätä osakemarkkinaindeksiä pidetään laajalti parhaana yksittäisenä mittarina suurten Yhdysvaltain osakkeiden (large‑cap) suorituskyvystä. Yksi yleisimmin seuratuista osakeindekseistä, sitä on historiallisesti käytetty antamaan näkymä osakemarkkinoiden suuntauksesta. Sitä käytetään myös talouden yleisen suorituskyvyn standardina.

S&P 500:een ei sijoiteta suoraan, koska se on indeksi, vaan sen sijaan sijoitetaan pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF) tai sijoitusrahastoihin, jotka käyttävät sitä vertailuarvona ja seuraavat sen koostumusta ja suorituskykyä.

Tokenisoimalla S&P 500:n Centrifuge yhdistää perinteisen rahoituksen (TradFi) ja hajautetun rahoituksen (DeFi) välistä kuilua.

Merkittävää on, että tämä mahdollistaa kaupankäynnin ympäri vuorokauden läpinäkyvine omistuksineen. Perinteinen Yhdysvaltain osakemarkkina toimii vain rajoitetun ajan, mutta tokenisoidun version myötä se käy kauppaa keskeytyksettä, mikä voi mahdollisesti lisätä likviditeettiä ja joustavuutta maailmanlaajuisille sijoittajille, jotka toimivat eri aikavyöhykkeillä.

Toinen merkittävä hyöty tokenisaatiossa on parantunut saavutettavuus. Perinteiset S&P 500 -ETF:t tai futuurit vaativat usein suurta pääomaa, mikä voidaan nyt poistaa murto-osien avulla. Tämä alentaa vähimmäissijoituksia vähittäissijoittajille, erityisesti kehittyvissä talouksissa, jotka voivat nyt ostaa murto-osia indeksialtistuksesta.

Tämä demokratisoi pääsyn, erityisesti sijoittajille alueilla, joilla Yhdysvaltain tuotteet ovat rajoitettuja.

Sallimalla sijoittajien Yhdysvaltain ulkopuolella päästä helpommin S&P 500:een, tokenisaatio tekee rajat ylittävästä sijoittamisesta ei vain mahdollisen vaan myös yksinkertaisemman, poistaen valuutanmuunnoksen ja säilytyspalveluiden esteet.

Indeksin ketjuun siirtäminen tuo mukanaan myös välittömien selvitysten ja pienennetyn vastapuoliriskin edun, sillä lohkoketju poistaa välikädet, toisin kuin perinteinen rahoitussektori.

Krypto-integraatio avaa lisäksi kokonaan uuden sektorin S&P 500:lle. Tokenisoitu indeksi voidaan nyt integroida erilaisiin DeFi-protokolliin, kuten lainaan, lainanottoon, tuottofarmiin ja vakuutena johdannaisissa, avaten uusia ja jännittäviä käyttötapauksia perinteisille ETF:ille, joita ei aiemmin ollut mahdollista.

Tokenisoituja indeksejä voidaan jopa paketoida uusiin rakenteellisiin tuotteisiin, kuten tuottoa tuottaviin tokeneihin, mikä lopulta tuo kaipaamaansa innovaatiota Wall Streetin infrastruktuuriin.

Samaan aikaan kryptokauppiaat, joista monet ovat käyneet kauppaa vain tokeneilla eivätkä koskaan oikeasti osakkeilla, voivat lopulta saada TradFi‑altistuksen poistumatta lohkoketjuympäristön tutusta maailmasta. Näin kryptonatiivit voivat suojata kryptosalkkujaan perinteisillä omaisuuserillä.

Tokenisoitu S&P 500 voi myös auttaa kryptosijoittajia hajauttamaan salkkuaan. Koska kryptovarallisuudet tunnetaan korkeasta volatiliteetistaan, perinteiset omaisuuserät voivat tarjota kaipaamaansa vakautta ja vähentää salkun riskejä.

Kauppiaat voivat myös hyödyntää TradFi‑markkinoiden nousua ja ottaa käyttöön uusia omaisuusluokkia siirtymättä sujuvasti yhdestä narratiivista toiseen. 

Esimerkiksi S&P 500 -indeksi on noussut syyskuussa 2,2 %, kun taas Bitcoin (BTC ) on noussut vain 1,15 % ja Ethereum on tällä kuukaudella laskenut 10,72 %.

Lisäksi osakemarkkinat saavuttivat äskettäin uuden huipun. Vertailun vuoksi Bitcoin on laskenut 11,7 % sen 124 000 $:n kaikkien aikojen huipusta (ATH), joka saavutettiin elokuun puolivälissä, Ether on pudonnut 20,8 % lähes 5 000 $:n huipustaan, ja kryptomarkkinoiden kokonaismarkkina-arvo on jälleen alle 4 triljoonan dollarin rajan.

Tällä hetkellä S&P 500 -indeksi käy 6 604,72:ssa, mikä on 12,29 % nousu vuoden alusta (YTD) ja 15,42 % viimeisen vuoden aikana. Samanaikaisesti sen kolmen vuoden vuosituotto on ollut 21,38 %. Noin puoli vuotta sitten indeksi oli pudonnut lähes 4 835:een, mutta se on sen jälkeen tehnyt loistavan palautumisen, saavuttaen lähes 6 700:n alussa tällä viikolla, mikä edustaa 38,5 % nousua. 

Näin ollen kryptokauppiaat voivat nyt helposti napata nämä voitot suoraan kryptolompakoistaan ilman välttämättä välittäjätiliä. He voivat myös hyödyntää uusia arbitraasistrategioita TradFin ja krypton välillä.

Ei mainita, että TradFin integrointi DeFiin tekee jälkimmäisestä monialaisen markkinan. Se ei enää ole pelkästään kryptoa, vaan laajenee uusiin omaisuuseriin ja houkuttelee enemmän käyttäjiä ja pääomaa. 

S&P 500 -indeksin ketjuversiot voivat edelleen helpottaa instituutioiden vuorovaikutusta krypton, älysopimusten, likviditeettipoolien ja monien muiden innovaatioiden kanssa, nopeuttaen lohkoketju- ja DeFi‑adoptiota instituutioiden keskuudessa.

Tämän myötä kryptomarkkinat voivat myös siirtyä spekulatiivisista digitaalisista omaisuuseristä kohti globaalia rahoitustasoa.

Miten SPXA toimii: Lisensointi, hallinnoijat ja moniketjusuunnitelmat

Uusi SPXA perustuu S&P 500 -indeksiin, mutta sitä ei missään nimessä sponsoroida tai myydä S&P DJI, Dow Jones, S&P tai niiden muut tytäryhtiöt.

Vaikka se on tällä hetkellä toiminnassa Base-verkossa, S&P 500 -indeksirahasto on valinnut Wormhole:n moniketjupalveluntarjoajakseen, mikä mahdollistaa SPXA:n saumattoman siirtämisen eri tuetuilla ketjuilla.

Wormhole on hajautettu yhteentoimivuusprotokolla, joka mahdollistaa tietojen ja tokenien turvallisen siirron yli 40 lohkoketjuverkoston, mukaan lukien Ethereum, Solana, Sui, Cosmos, Aptos ja Arbitrum. Wormhole hoitaa SPXA:n tulevan laajentumisen näille muille lohkoketjuille.

S&P 500 -indeksirahastolle Centrifugen varainhoitoyksikkö Anemoy toimii sijoitusjohtajana ja valvoo rahastoa, kun taas kryptovälittäjä FalconX on tuotteen ankkurisijoittaja.

Lontoossa toimiva globaali varainhoitaja Janus Henderson, jonka hallinnoima omaisuus on noin 500 miljardia dollaria, toimii alisijoitusjohtajana. 

SPXA:n lanseeraus “on luonnollinen jatke lohkoketju‑strategiallemme, tuoden maailman tärkeimmän osakeindeksin uudelle sijoittajasukupolvelle,” sanoi Nick Cherney, Janus Hendersonin innovaatiopäällikkö. “Tämä on laajemman pyrkimyksen alku skaalata tokenisointikykyjämme ja laajentaa turvallista, tehokasta pääsyä globaaleille markkinoille.”

Janus varmistaa, että tuote toteutetaan sääntelyvaatimusten mukaisesti.

Varainhoitaja ei ole uusi tokenisoidussa maailmassa, sillä se on jo tokenisoinut kaksi rahastoa, JTRSY:n ja JAAA:n, Centrifugen kanssa. Ensimmäinen tokenisoitu rahastostrategia (JTRSY) kasvoi yli puoli miljardia dollaria hallinnoitua omaisuutta (AUM) muutamassa viikossa, kun taas toinen (JAAA) oli nopein, joka saavutti miljardin dollarin AUM:n.

JTRSY sai myös AA+f / S1+ -rahaston luottoluokituksen S&P Global Ratingsilta maaliskuussa, mikä on paitsi korkein luokitus, jonka mikään tokenisoitu rahasto on saanut, myös toiseksi korkein S&P:n myöntämä luokitus. Viime vuonna rahasto sai myös “A+” -luokituksen Particulalta ja “Aa” -luokituksen Moody’silta.

Sen menestyksen jälkeen he ovat siirtyneet SPXA:han, jonka avulla he luovat “mallin siitä, miten institutionaalinen rahoitus voi menestyä ketjussa,” sanoi Cherney.

Centrifuge on itse ollut mukana tokenisointialalla jo useita vuosia. Se rakensi ensimmäisenä infrastruktuurin kiinteän tulon ja yksityisen luoton tokenisoimiseksi vuonna 2017. SPXA:n myötä Centrifuge tekee siirtymän osakkeisiin, tokenisointitrendiin, joka on saanut merkittävää suosiota viime kuukausina.

“Indeksit ovat paras tapa tuoda osakkeet ketjuun,” sanoi Illuminati lausunnossa. “Ne ovat yksinkertaisia, vakuusvalmiita ja avaavat likviditeettiä tavoilla, joihin yksittäiset arvopaperit eivät pysty.”

Yritys, joka mahdollistaa käyttäjilleen rahastojen tokenisoinnin ja jakelun ketjussa, pyrkii asemoitumaan teknologia‑kumppaniksi monitriljoonan dollarin indeksialalle SPXA:n avulla.

Muutama kuukausi sitten Centrifuge julkaisi yhteistyönsä maailman johtavan indeksin tarjoajan, S&P DJI:n, kanssa tuodakseen indeksin ketjuun ensimmäistä kertaa, luoden näin perustan ohjelmoitavalle omaisuudenhallinnalle sekä saumattomalle integraatiolle institutionaalisten pääomamarkkinoiden ja DeFin kanssa.

Yhteistyön odotetaan auttavan lisensoituneita varainhoitajia lanseeraamaan tulevaisuudessa sääntöjen mukaisia indeksiseurantarahastoja älysopimuksia käyttäen.

“Olen viettänyt suurimman osan urastani ETF‑alalla, ja olen nähnyt ensikäden kokemuksena, miten indeksipohjaiset tuotteet muuttivat markkinoiden pääsyä,” sanoi Anil Sood, Centrifugen Chief Strategy and Growth Officer tuolloin. Ja indeksidatan ja rahastoinfrastruktuurin siirtäminen ketjuun edustaa “seuraavaa loogista harppausta”, tehden pääomamarkkinoista avoimempia, tehokkaampia ja nopeampia.

He added:

“Kyse on siitä, että otamme kaiken, mitä perinteisiltä markkinoilta opimme, ja kuvitamme sen uudelleen ohjelmoitavuuden, läpinäkyvyyden ja globaalin, 24/7‑saavutettavuuden avulla.” 

Kuten Centrifuge totesi, indeksi käy kauppaa yli biljoona dollaria päivittäin ETF:issä, johdannaisissa ja rakenteellisissa tuotteissa. Tuomalla sen ketjuun he avaavat ovet instituutioille, varallisuusalustoille ja DAO:ille lisensoida S&P DJI:n indeksidata ja saada saumaton pääsy markkinoiden luotetuimpaan vertailuarvoon.”

Tokenisoinnin laajempi kuva

Centrifugen aloite heijastaa laajalle levinnyttä tokenisoinnin trendiä, jossa perinteisiä rahoitusinstrumentteja, kuten osakkeita, rahastoja ja joukkovelkakirjoja, siirretään yhä enemmän lohkoketjujen raiteille.

Nämä todellisten omaisuuserien (RWA) tokenisoinnit, jotka sisältävät myös kiinteistöjä, taidetta, viiniä, raaka-aineita, fiat-valuuttoja ja osakkeita, tutkitaan operatiivisten etujen, nopeampien selvitysten ja ympäri vuorokauden saatavuuden vuoksi. 

Suuret instituutiot, kuten MultiBank Group, Deutsche Bank (DB ), JPMorgan, Franklin Templeton, BlackRock (BLK ), Libre ja Visa (V ), tutkivat jo aktiivisesti tokenisointia, mikä osoittaa sen kasvavaa omaksumista TradFi‑teollisuudessa.

Boston Consulting Groupin mukaan tokenisoinnin odotetaan saavuttavan 16 triljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä. Tänä päivänä se on 30,89 miljardia dollaria, kaksinkertaistuen vuoden alusta, ja Ethereum hallitsee markkinoita yli puolella kaikista tokenisoiduista omaisuuseristä.

Sen vankka infrastruktuuri, kypsä ekosysteemi, institutionaalinen omaksuminen ja laaja kehittäjätuki ovat olleet keskeisiä tekijöitä, joiden vuoksi Ethereum toimii ensisijaisena keskuksena RWA‑tokenisoinnille.

Vaikka tokenisaatiolla on valtava potentiaali sisäänlukien inklusiivisuus, ohjelmoitavuus, yhteensopivuus, vastuullisuus ja kustannussäästöt, haasteita kuten älysopimusten haavoittuvuudet ja sääntelyn epävarmuus on edelleen ratkaistava laajemman omaksumisen mahdollistamiseksi.

Jotkut asiantuntijat väittävät myös, että tokenisaatio tarvitsee käyttökelpoisuutta ja likviditeettiä toimiakseen kunnolla. Silti tokenisaatioala kasvaa nopeasti, ja useita merkittäviä kehityksiä tapahtuu pelkästään tässä kuussa.

Aluksi Nasdaq-listattu SharpLink Gaming (SBET ), joka on muuttunut ETH‑kassayhtiöksi, suunnittelee tulevansa ensimmäiseksi julkiseksi yhtiöksi, joka laskee osakkeensa suoraan Ethereum‑lohkoketjuun. Tätä varten se on valinnut Superstaten digitaalisen siirtoagentin, joka käyttää säädeltyä ketjujulkaisualustaansa Opening Bell tokenisoidakseen SBET‑osakkeet noudattaen sääntöjä.

“Olemme innoissamme avata portit entisestään ottamalla TradFin mukaan yhteenliitettävään DeFi:hin Ethereumilla. Yhtenä suurimmista ETH:n yrityspitäjistä tämä merkittävä askel vahvistaa SharpLinkin vakaumusta, että Ethereum on perusta, jonka päälle seuraavan sukupolven rahoitinfrastruktuuri rakennetaan.”

– Consensys-CEO Joe Lubin, joka istuu SharpLinkin puheenjohtajana

Tämän siirron myötä SharpLink on liittynyt kryptovarainhoitaja Galaxy Digitaliin ja Solana‑kassayhtiöön Forward Industries (FWDI ) hyödyntämään Superstaten Opening Bell -alustaa osakkeiden tokenisoimiseen. 

Coinbase, Kraken, Gemini ja eToro (ETOR ) pyrkivät myös ketjuratkaisuihin julkisten osakkeiden osalta.

Kasvavasta kiinnostuksesta tokenisoituja kohteita kohtaan huolimatta ne ovat keränneet vain 710 miljoonaa dollaria arvosta omaisuuseriä. Kuitenkin edistys jatkuu, ja Robinhood (HOOD )-toimitusjohtaja Vlad Tenev jakaa suunnitelmia julkaista julkisesti listattu rahasto nimeltä Robinhood Ventures Fund I, joka tarjoaisi vähittäissijoittajille mahdollisuuden sijoittaa yksityisiin yrityksiin.

“Vuosikymmenten ajan varakkaat ihmiset ja instituutiot ovat sijoittaneet yksityisiin yrityksiin, kun taas vähittäissijoittajat ovat olleet epäoikeudenmukaisesti suljettuina pois. Robinhood Venturesin avulla tavalliset ihmiset voivat sijoittaa mahdollisuuksiin, jotka olivat aiemmin varattuja eliiteille.”

– Tenev

Nasdaq sen sijaan hakee hyväksyntää tokenisoitujen osakkeiden ja ETF:ien kaupankäynnin mahdollistamiseksi samassa tilauskirjassa kuin perinteiset tuotteet.

Nämä merkittävät kehitykset seuraavat SEC:n Project Crypto -aloitetta, jonka tavoitteena on päivittää kryptoa ja ketjumarkkinoita koskevia säädöksiä. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) työskentelee myös pääomamarkkinoiden modernisoimiseksi ja selkeän ohjeistuksen tarjoamiseksi kryptoyrityksille.

CFTC on käynnistänyt aloitteen tokenisoidun vakuuden, mukaan lukien stablecoinien, käyttämiseksi johdannaismarkkinoilla. Vielä tänä vuonna virasto valitsi Ripple‑, Coinbase‑, Circle‑, Moonpay‑ ja Crypto.com‑yritykset ei‑käteinen vakuus‑johdannaispilottiohjelmaansa.

Toisin kuin Yhdysvaltain viranomaisten kryptoystävällinen asema Donald Trumpin hallinnon aikana, Kiinan Securities Regulatory Commission antaa suurille välittäjille epävirallista neuvontaa RWA‑tokenisoinnin keskeyttämiseksi Hongkongissa.

Tämä seuraa sitä, että viranomaiset pyysivät välittäjiä lopettamaan stablecoinien suosituksen tutkimuksissaan vähentääkseen vähittäissijoittajien innostusta.

Silti fintech‑jätti Ant Group on edistymässä alalla lohkoketjuhaaransa Ant Digital Technologiesin kautta. He työskentelevät parhaillaan tuoden yli 8,4 miljardia dollaria arvoisia energia‑omaisuuseriä ketjuun. He ovat jo seuranneet energian tuotantoa ja valvoneet katkoksia 15 miljoonan uuden energialaitteen osalta Kiinassa, ja siirtäneet kaiken omaisuutensa omaan AntChainiin. Yritys on myös rahoittanut kolmea puhdasenergia‑projektia tokenisoinnin avulla, keräten noin 42 miljoonaa dollaria toiminta‑yrityksille.

Vaikka Peking on varovainen, Hongkong on julkaissut politiikkasuunnitelman nopeuttaakseen RWA‑tokenisointia, samalla kun Euroopan komissio valmistaa omia tokenisaatio‑ehdotuksiaan. Äskettäin London Stock Exchange Group (LSEG) lanseerasi lohkoketju‑alustan yksityisrahastoille ja jopa toteutti sopimuksen.

Tämän kasvavan kiinnostuksen keskellä varainhoitoyritys Bitwise myös lähetti ehdotuksen Bitwise Stablecoin & Tokenization -ETF:stä. 

Jos SEC hyväksyy sen, se “tarjoaisi altistumisen omaisuuserille, jotka ovat valmiita hyötymään stablecoinien, tokenisoinnin ja perustavanlaatuisten muutosten kasvavasta omaksumisesta rahoitusomaisuuksien vaihtoon ja selvitykseen.”

Lopulliset ajatukset

S&P 500 -indeksin tokenisointi SPXA:n kautta on viimeisin kehitys nopeasti kasvavalla ketjutilassa, joka on herättänyt merkittävää perinteisen rahoituksen (TradFi) kiinnostusta, merkiten suurta siirtymää näyttäen, miten perinteiset vertailuarvot voivat kehittyä ohjelmoitaviksi, globaalisti saavutettaviksi rahoitusomaisuuksiksi. 

Jos tuote menestyy, se voi paitsi demokratisoida sijoittamisen vähittäissijoittajille ja nopeuttaa institutionaalista omaksumista, myös mahdollisesti johtaa massiiviseen DeFi‑kasvuun.

Klikkaa tästä saadaksesi luettelon parhaista todellisten omaisuuserien tokenisointialustoista.