SEC syyttää kahta Pacific Private Money -johtajaa 80 miljoonan dollarin tarjoamissopimuksen petoksesta

Arvopaperimarkkinoiden valvontakomissio (SEC) 1. syyskuuta 2026 syytti Mark D. Hanfia, entistä Novaton, Kaliforniassa sijaitsevan Pacific Private Money Group LLC:n toimitusjohtajaa, ja Hoai‑Nam Chu Phania, entistä PPMG:n tytäryhtiön operatiivista johtajaa, järjestämään tarjoamissopimuksen petosta, jonka avulla kerättiin yli 80 miljoonaa dollaria noin 190 pääosin vähittäissijoittajalta, joista monet olivat eläköityneitä ikäihmisiä, viraston ilmoitus mukaan.

U.S. Northern District of California -piirissä käsitelty valitus väittää, että vähintään joulukuusta 2021 noin marraskuun 2025 asti Hanf ja Phan, myös nimellä Nam Phan, tarjosivat ja myivät arvopapereita kahden PPMG:n yksityisen rahaston jäsenosuutena: Pacific Private Money Fund I LLC, tunnettu nimellä Pacific Fund, ja Pacific Freedom Fund LLC, tunnettu nimellä Freedom Fund. Valituksen mukaan vastaajat esittivät virheellisesti, että rahastojen pääomaa käytettäisiin kiinteistöillä vakuutettujen lainojen alkuun tai hankintaan, ja että sijoittajat voisivat odottaa etuoikeutettuja tai kiinteitä tuottoja rahastojen kiinteistölainatoiminnasta. Todellisuudessa SEC:n väitteiden mukaan vastaajat käyttivät säännöllisesti uusien sijoittajien pääomaa maksujen tekemiseen aikaisemmille sijoittajille Ponzi‑tyyppisesti, ja he väittämänsä tuotot perustuivat suurelta osin uusiin sijoittajarahoihin eikä rahastojen ansioihin. Molemmat rahastot olivat suurimman osan ajanjaksosta kannattamattomia, valitus toteaa.

Rahastorakenteet ja väitetyt harhaanjohtavat tiedot

Hanf, 65, Belvedere‑Tiburonista, Kalifornia, perusti PPMG:n ja lanseerasi Pacific Fund -rahaston vuonna 2013 sekä Freedom Fund -rahaston vuonna 2020, toimien molempien pääasiallisena hallintohenkilönä, valituksen mukaan. Phan, 58, Novatosta, liittyi Pacific Private Money, Inc.:iin, PPMG‑yhtiöiden ensisijaiseen operatiiviseen yhtiöön, lokakuussa 2016 ja nimitettiin operatiiviseksi johtajaksi vuonna 2020. Valituksen mukaan Phan johti molempien rahastojen päivittäistä toimintaa, kommunikoi potentiaalisten sijoittajien kanssa ja hänellä oli pääsy rahastojen pankkitileihin ja sisäisiin talousrekistereihin.

Tarjousmuistion mukaan Pacific Fund -rahasto tuottaisi tuottoja lainojen alkuperästä ja muista lainaan liittyvistä maksuista, asuntolainojen korkotuloista sekä varojen myyntituloista, ja sijoittajat saisivat kuukausittaisia jaksoja, jotka sisälsivät ennalta määritellyn etuoikeutetun tuoton sekä puolet rahaston ylimääräisestä jaettavasta käteisestä. Pacific Fundin hallinnoija, Private Money Management Group, LLC, sai palkkion, joka oli 2 % hallinnoitavista varoista plus 50 % ylimääräisestä jaettavasta käteisestä etuoikeutetun tuoton jälkeen. Freedom Fundin tarjousmuistio kuvaili liiketoimintaa, jossa tehdään, ostetaan, alkuperäistetään, rahoitetaan, hankitaan ja myydään kiinteistöllä tai henkilökohtaisella omaisuudella vakuutettuja lainoja Yhdysvalloissa, pääpainottuen Kaliforniaan, korostaen lyhytaikaisia omistusaikoja, ja jossa kiinteät kuukausitulonjako maksetaan ennen hallinnoijan voitonjakoa.

Valitus väittää, että Pacific Fund -rahasto ei ollut kannattava vuodesta, jonka päättyessä oli 31. joulukuuta 2021, sen jälkeen kun suuri osa sen lainoista muuttui maksukyvyttömiksi ja Hanf päätti lainata suuria määriä rahaston pääomaa yhdelle lainanottajalle, joka myöhemmin maksuhäiriön koki. Freedom Fund ja muut PPMG:n tytäryhtiöt siirsivät säännöllisesti käteistä Pacific Fund -rahastoon vähintään joulukuusta 2021 alkaen, kirjaten ne lyhytaikaisiksi lainoiksi, joiden pääoma ja korot eivät suurimmaksi osaksi koskaan palautuneet, SEC:n mukaan. Freedom Fund oli myös kannattamaton vuodesta, jonka päättyessä oli 31. joulukuuta 2022, ja tammikuusta 2022 alkaen se ei tuottanut riittävästi käteistuloja kattamaan kulujaan, valituksen mukaan.

Tästä huolimatta Hanf ja Phan jatkoivat uusien sijoittajien houkuttelemista, keräten kyseisenä aikana noin 7,3 miljoonaa dollaria yli 60 Pacific Fund -sijoittajalta ja noin 76,5 miljoonaa dollaria noin 130 Freedom Fund -sijoittajalta, valituksen mukaan. Elokuuhun 2022 mennessä Pacific Fund oli lopettanut uusien kiinteistöihin perustuvien lainojen alkuperän. SEC:n mukaan vastaajat tekivät harhaanjohtavat tiedot tarjousdokumenteissa, markkinointimateriaaleissa, sähköposteissa, henkilökohtaisissa tapaamisissa ja verkkoseminaareissa. Helmikuun 2023 sähköpostissa Hanf kertoi potentiaaliselle sijoittajalle, että Freedom Fund “maksaa 9 % talletuksista, jotka ylittävät 1 miljoona dollaria (hieman vähemmän pienemmillä summilla), 30  päivän likviditeetillä ja kuukausittaisilla jaksoilla”, paljastaen kuitenkin, että tuotot eivät johtuneet lainatoiminnasta, valituksen mukaan.

Väitetty väärinkäyttö ja romahdus

Valitus väittää, että vähintään huhtikuusta 2021 heinäkuuhun 2025 Hanf väärinkäytti vähintään 7 miljoonaa dollaria sijoittajien varoja siirtämällä ne Hanf Capital LLC:hen, hänen luomaansa ja yksin omistamaansa yhtiöön, sekä ajoittain Pacific Realty Development LLC:hen tai suoraan henkilökohtaiseen pankkitiliinsä. Valituksessa viitatut kirjanpito- ja pankkitiedot osoittavat, että Hanf käytti varoja kiinteistöomaisuuden hankintaan, rakentamiseen, velkojen hoitoon ja kiinteistöjen kiinteistöverojen maksamiseen; lisäsi henkilökohtaista omistusosuuttaan uudessa PPMG‑rahastossa; rahoitti nyrkkeilyottelun rahastoja; sijoitti väitettyyn kryptovaluutta‑hankkeeseen; ja maksoi henkilökohtaisia elinkustannuksia, kuten asuntolainaa ja luottokorttilaskuja. Sisäiset tiedot esittivät siirrot harhaanjohtavasti lainoina, jotka olivat suurimmaksi osaksi maksamattomia yhtiöiden konkurssihakemusten aikaan, valituksen mukaan. SEC:n mukaan myös molemmat vastaajat ohjasivat vääriä tilinpäätöstietoja, ja Hanf ohjasi vääriä Schedule K‑1 -verolomakkeita, jotka annettiin sijoittajille.

Syksyn 2025 mennessä rahastoilla oli rahaa loppumassa, vaikka uusia sijoittajarahoja saatiin, ja Hanf ja Phan pitivät yllä taulukkoa avoimista lunastuspyynnöistä, ajoittain priorisoiden lunastuksia sijoittajille, jotka todennäköisimmin valittaisivat, valituksen mukaan. Lokakuussa 2025 molemmat rahastot lopettivat jakojen ja lunastusten maksamisen. PPMG palkkasi pääuudelleenjärjestelyjohtajan joulukuussa 2025, ja 16. kesäkuuta 2026 Pacific Fund, Freedom Fund, PPMG ja niihin liittyvät yhtiöt hakeutuivat Chapter 11 -konkurssisuojeluun. Valituksen mukaan, vaikka kahden rahaston kokonaisinvestoinnit olivat lähes 121 miljoonaa dollaria, helmikuussa 2026 niiden kokonaisarvioidut palautettavissa olevat varat olivat alle 17 miljoonaa dollaria.

Syytteet ja suostuneet tuomiot

Valitus syyttää Hanfia rikkomuksista, jotka koskevat Securities Act of 1933:n 17(a)-kohtaa sekä Securities Exchange Act of 1934:n 10(b)-kohtaa ja siihen liittyvää Rule 10b‑5:ta, ja syyttää Phania rikkomuksista, jotka koskevat Securities Actin 17(a)(1)‑ ja (3)‑kohtia sekä Exchange Actin 10(b)-kohtaa ja Rule 10b‑5:ta. Ilman että he myöntävät väitteitä, Hanf ja Phan suostuivat molemmat tuomion antamiseen, oikeuden hyväksymänä, mikä estää heitä pysyvästi rikkomasta syytettyjä määräyksiä ja osallistumasta suoraan tai epäsuorasti minkään arvopaperin liikkeeseenlaskuun, ostoon, tarjontaan tai myyntiin, lukuun ottamatta omiin henkilökohtaisiin tileihinsä tehtäviä tapahtumia. Hanfia vastaan suunnattu varojen takaisinperintä, ennakkokorko ja siviilipenaalit sekä Phania vastaan suunnatut siviilipenaalit määritellään myöhemmin tuomioistuimessa, kun komissio tekee hakemuksen. SEC:n tutkimuksen suoritti henkilöstö sen San Franciscossa sijaitsevassa aluekannassa, ja rinnakkaisessa toiminnassa Yhdysvaltain syyttäjänvirasto Pohjoisen Kalifornian piirikunnassa ilmoitti rikossyytteistä Hanfia ja Phania vastaan.