Rio Tinto (RIO): Kaivosten tulevaisuuden metallien louhinta

Kaivosten valmistelu energiasiirtymälle

Kaivostoimintaa pidetään usein likaisena ja vähätekniikkaisena alana laajemman yleisön keskuudessa, ja sitä pidetään huonona sijoituksena verrattuna innovatiivisempiin toimialoihin.

Tämä pitää paikkansa monilla toimialan osa-alueilla, joissa painopiste on resurssien louhimisessa mahdollisimman edullisella tavalla.

Mutta samalla moderni maailma on rakennettu kaivostyöläisten louhimien metallien varaan: litium, kupari, alumiini, titaani ja harvinaiset maametallit. Kaikki nämä materiaalit ovat tekoälyn datakeskusten, sähköautojen, aurinkopaneelien, akkujen, avaruusalusten ja monien muiden perusta.

Joten vaikka se ei ole energiasiirtymän ja innovaation kiistämättäkin kiiltävämpi osa, se on silti olennainen osa sitä. Ja jotkut yritykset menevät pidemmälle kuin pelkkä louhinta.

Suuret kaivostyöläiset ovat myös T&K-voimavaroja, jotka hyödyntävät massiivista mittakaavaansa energian ja veden kulutuksen, saastumisen vähentämiseen sekä näiden kriittisten metallien tuotannon parantamiseen. Ne myös kehittyvät, kääntävät pois hiilestä ja perusmetalleista kohti tulevaisuudessa strategisesti tärkeämpiä metalleja, kuten litiumia ja kuparia.

Maailman viiden suurimman kaivostyöläisen joukossa mikään ei havainnollista tätä siirtymää kestävämpään kaivosteollisuuteen paremmin kuin Rio Tinto.

Rio Tinton liiketoimintakatsaus: Keskeiset metallit ja strategia

Rio Tinto on maailman toiseksi suurin kaivosyhtiö. Yrityksen liiketoiminnan suurin osa koostuu rautamalmista, merkittävillä historiallisilla omaisuuksilla Australiassa ja uudella megakaivoksella Afrikassa.

Mutta se on myös erittäin suuri kuparin ja alumiinin tuottaja, jolla on vahvat laajentumissuunnitelmat kuparintuotannolle.

Lopuksi se on laajentanut nopeasti litiumimarkkinoille muutaman projektin ja merkittävän Arcadium Lithium -hankinnan ansiosta vuonna 2024.

Sillä välin yhtiö on myös johtava titaanin, boorin ja alumiinin tuotannossa, ja viimeinen metalli antaa sille mahdollisuuden laajentua harvinaisiin maametalleihin (katso alla).

Lähde: Rio Tinto

Tämä asettaa Rio Tinton merkittäväksi tuottajaksi joissakin maailman suurimmista raaka-ainemarkkinoista. Vielä tärkeämpää on, että suurin osa sen kaivoksista on joko erittäin suuria tai sisältää rikkaita malmeja, mikä johtaa tehokkaisiin kaivosoperaatioihin ja tuotantokustannuksiin, jotka ovat maailman alhaisimpia.

Lähde: Rio Tinto

Koska se keskittyy kaivoksiin Australiassa, Amerikoissa ja Afrikassa, Rio Tinto on yksi tärkeimmistä strategisista näiden metallien toimittajista lännelle, yli 81 % tuotannostaan OECD-maissa. Tämä voi olla ratkaisevaa, sillä kansallistaminen ja omaisuusoikeuksien väärinkäyttö voivat olla merkittävä riski sijoittajille kaivosyhtiöissä riskialttiimmissa oikeusjärjestelmissä.

Lähde: Rio Tinto

Rautamalm: Pilbara ja Simandou Rio Tinton ydin

Pilbara – Australia

Vaikka muut metallit tuottavat ylimääräistä kassavirtaa tai voivat muodostaa yrityksen tulevaisuuden, rautamalmintuotanto on yhtiön historiallinen alku ja edelleen Rio Tinton toiminnan keskus.

Rautatuotanto tulee tulevina vuosina olemaan riittämätöntä, ja massiivinen tarjontavaje kehittyy 2020‑luvun loppupuolella, koska pienempien tuottajien resurssit ehtyvät.

Lähde: Rio Tinto

Ja investoinnit uusiin resursseihin ovat olleet historiallisesti alhaisia vuosina 2016–2023. Koska uusien kaivosten käynnistyminen vie vuosia tai jopa yli vuosikymmenen projektista täyteen tuotantoon, tämä melkein takaa, että rautamalmia on tulevaisuudessa tiukassa tarjonnassa.

Lähde: Rio Tinto

Suuri osa Rio Tinton ja maailman raudasta tulee Länsi‑Australian punaisesta maaperästä, erityisesti Pilbara-alueelta, jossa Rio Tinto toimii yhdessä muiden rautakaivoksen jättiläisten, kuten BHP:n (BHP ) ja Fortescue’n (FMG.AX) kanssa.

Rio Tinton toiminta alueella kattaa 345–360 Mtpa (miljoonaa tonnia vuodessa) kapasiteetin, 13 kaivoskeskusta ja 2 000 km (1 240 mailia) rautatieverkoston raudan kuljettamiseksi omiin satamiin.

Lähde: Rio Tinto

Simandou – Guinea

Yhtiö on tehnyt kovasti töitä lisätäkseen Afrikan Simandou-depositin Guinea, jonka kokonaiskapasiteetti on 60 Mtpa, kun se on täysin kehitetty.

Lähde: Rio Tinto

Se on merkittävä hanke maassa, jossa tähän mennessä ei ole ollut riittävää infrastruktuuria raudan kuljettamiseksi merelle ja siten kansainvälisille markkinoille. 600 km:n rautatieinfrastruktuurin rakentamisen myötä logistiikka on mahdollistettu, kaivoksen operaatio, jonka omistaa Guinean hallitus, kiinalainen konsortio ja Rio Tinto, aloitti marraskuussa 2025.

“Tänään avaamme poikkeuksellisen uuden korkealaatuisten rautamalmien lähteen, jota asiakkaat kysyvät vähähiilisen teräksen valmistukseen, vahvistaen maailmanluokan rautamalmikaivosten portfolioamme Pilbarassa ja Kanadassa.”

Simon Trott – Rio Tinto Chief Executive

Tänään rautatie ja satamat ovat 61 % valmiita, ja kaivos on 60 % valmis, projektiin on tähän mennessä käytetty 3,3 miljardia dollaria.

“Simandou-projektin operaatioiden aloitus on tärkeä saavutus, jota ohjaa kahden maan valtionpäämiesten saavuttama yhteisymmärrys. Se heijastaa Kiinan ja Guinean yhteisiä ponnistuksia ja pragmaattista yhteistyötä, edistäen Guinean teollistumis- ja modernisaatioprosessia.”

Wang Shilei – Chinalco President

Kasvu kuparissa, litiumissa ja kriittisissa metalleissa

Pyyhkäise vierittääksesi →

Maailman metallien nälkä

Useita rakenteellisia trendejä korostaa tarve lisätä metallintuotantoa maailmassa, jossa suurimmat malmialueet on jo hyödynnetty tai ehtyneet.

Ensimmäinen on väestönkasvu, jossa monilla maailman suurimmilla mailla on kehitysvaihe, joka vaatii paljon metallia infrastruktuuriin, peruselintarvikkeisiin jne., kuten Kiina, Intia, Indonesia ja Kaakkois‑Aasian maat.

Toinen trendi on sähköistyminen, joka vaatii enemmän akkuja, sähkömoottoreita, muuntajia, voimajohtoja jne.

Lähde: Rio Tinto

Sillä välin uusien kaivosten kehittäminen ei ole koskaan ollut hitaampaa eikä kalliimpaa, mikä rajoittaa suurten resurssidepositioiden kehittämistä muutamaan yritykseen, kuten Rio Tinto.

Lähde: Rio Tinto

Tämän seurauksena Rio Tinto on omaksunut uuden strategian, jonka mukaan sen tuotanto kasvaa 3 % CAGR:n välillä vuosina 2024–2033. Olemme jo käsitelleet Simandouta rautaliiketoiminnan kasvattamiseksi ja monipuolistamiseksi Australian lähteistä. Mutta merkittävin muutos Rio Tinton toiminnassa on kuparissa ja litiumissa.

Kupari sähköistymiseen: Oyu Tolgoi & muut projektit

Koska kupari on sähköistymisen avainmetalli, jota tarvitaan suurina määrinä jokaisessa sähköautossa, akussa, muuntajassa, virtakaapelissa jne., se siirtyy teollisuustuotteesta arvokkaaseen strategiseen resurssiin. Lukuun ottamatta sitä, että suurimmat kuparimalmialueet on jo kehitetty ja ehtyvät.

Mutta Mongolian kaivos Oyu Tolgoi on Rio Tinton kuparikasvun tärkeä ajuri, kun maanalaista laajennusta lisätään. Rio Tinto odottaa sen kokonaiskuparintuotannon nousevan 860–875 kt vuoteen 2025, ja Oyu Tolgoi antaa merkittävän osan tästä kasvusta vuosien investointien jälkeen malmin ja infrastruktuurin kehittämiseen.

Lähde: Rio Tinto

Kupari Mongoliasta lisää nykyistä tuotantoa Chilessä ja Yhdysvalloissa, ja pitkällä aikavälillä siihen liittyvät muut projektit Nuevo Cobre Chilessä (kehitetty yhteistyössä Codelcon kanssa), La Granja Perussa, Winu Australiassa ja Resolution Yhdysvalloissa.

Lähde: Rio Tinto

Nuton

Toinen merkittävä kuparihanke Rio Tinton osalta on Nuton, kestävä kuparintuotantoon keskittyvä teknologiayritys. Se on kehittänyt yli 30 vuotta kehittyneen bioleachausmenetelmän, jonka avulla saadaan paljon enemmän kuparia malmista kuin aiemmilla tekniikoilla.

Tämä voisi radikaalisesti muuttaa maailman kuparitarjontaa tekemällä vaikeasti hyödynnettävät malmit taloudellisesti kannattaviksi. Se käyttää bakteereja ja sähkökaivosta saavuttaakseen jopa 85 %:n talteenottoasteen.

“Nuton‑teknologialla on potentiaalia muuttaa peliä tekemällä historiallisesti vaikeasti leachattavat sulfidimalmit taloudellisesti kannattaviksi. Saavutamme alan johtavan kuparitalteenoton jopa 85 %, ylittäen nykyiset alan normit.”

Se voisi myös auttaa ekstrahoimaan enemmän kuparia kaivosjätteestä, jota tähän mennessä ei ole voitu täysin hyödyntää. Nuton tuotettiin ensimmäisen kerran todellisissa olosuhteissa alkupuolella 2025.

Katso: Rio Tinton Nuton-teknologia toiminnassa (Video)

Litium: Arcadium, Rincon ja Rio Tinton akkumetallien työntö

Arcadium

Uutena toimialan tulokkaana Rio Tinto teki merkittävän iskun litiumialalla kun se viimeisteli Arcadium Lithium -hankinnan alkupuolella 2025.

Arcadium Lithium syntyi merkittävien litiumkaivosten Liventin ja Allkemin fuusiosta.

Lähde: Arcadium

Se oli maailman kolmanneksi suurin litiumkaivaja, ja maailman suurin resurssipohja, joten myös paras asema kasvattaa tuotantoa.

“Yhdistämällä Rio Tinton mittakaavan, taloudellisen vahvuuden, operatiivisen ja projektikehityskokemuksen Arcadiumin Tier 1‑omaisuuksiin, teknisiin ja kaupallisiin kyvykkyyksiin, luomme maailmanluokan litiumliiketoiminnan, joka seisoo rinnallamme johtavien rautamalmien, alumiinin ja kuparin operaatioiden kanssa.”

On syytä huomata, että yritysostoa tehtiin litiumimarkkinoiden syvän pohjan loppuvaiheessa, ja että huolimatta litiumin alhaisesta hinnasta tuona aikana, Arcadiumin EBITDA‑marginaali vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä oli edelleen 40 %, kiitos korkealaatuisen resurssin ja huippuluokan suoran litiumin talteenotto (DLE) -teknologian.

Arcadium on työskennellyt DLE:n parissa vuodesta 1996, yhdistettynä haihdutusaltaisiin, ja on äskettäin edistynyt merkittävästi sen kaupallisen toteutettavuuden osalta itsenäisenä talteenottomenetelmänä.

Arcadium kehitti myös LIOVIX, tulostettavan litiumfolion, jota voidaan käyttää parantamaan akkujen suorituskykyä, vähentämään valmistuskustannuksia ja litiumin käyttöä.

Lähde: Arcadium

Toinen merkittävä litiumprojekti on Rincon, litiumikolmiossa Argentiinassa. Tammikuussa 2024 ilmoitetun 2,5 miljardia dollaria investoinnin myötä tästä tulee suuri litiumtuottaja, jopa 60 000 tonnia akkukäyttökelpoista litiumkarbonaattia vuodessa.

Rincon‑kaivoksen elinkaarta odotetaan olevan 40 vuotta, ja ensimmäinen tuotanto alkaa vuonna 2028, jonka jälkeen kolmen vuoden nousu täyteen kapasiteettiin.

Toinen projekti, Jadar, Serbiassa, oli tarkoitus lisätä Rio Tinton litiumituotantoa EU‑markkinoille. Mutta protestit ja poliittinen epävakaus ovat toistaiseksi jäädyttäneet projektin.

Alumiini

Rio Tinto on myös suuri alumiinin tuottaja, jolla on täysi läsnäolo tämän metallin toimitusketjussa, alumiinimalmista alumiinioksidiin ja alumiiniin.

Yhtiö on sijoittanut alumiinitoimintansa alueille, joilla se voi hankkia vähähiilistä, edullista energiaa, erityisesti vesivoimaa Kanadassa ja vesi+geotermistä energiaa Islannissa, mutta myös Yhdysvalloissa.

Alumiinisektori voi hyötyä Yhdysvaltain tulleista, sillä paikallinen tuotanto on kannattavampaa, ja alueen hinnat ovat siirtyneet heijastamaan uusia tulliin sisältyviä hintoja.

Toinen alumiinisektorin mahdollisuus on, että alumiinioksidi on usein rikas harvinaisten maametallien suhteen. Yksi syy siihen, miksi Kiina on tullut harvinaisten maametallien jalostuksen ja tuotannon asiantuntijaksi, on se, että se on velvoitannut alumiinin jalostajansa myös puhdistamaan harvinaiset maametallit.

Rio Tinto harkitsee saman toiminnan aloittamista, mikä voisi tarjota kotimaisen ja “ystävällisen” harvinaisten maametallien tuotannon Kiinan vaikutusvallan ulkopuolella. Se voisi myös tuottaa galliumia alumiinituotannostaan.

Kuitenkin selkeämpi markkinaincenti tai uudet politiikat ovat todennäköisesti tarpeen, jotta tämä toteutuu.

“Seuraava asia on tarkastella hieman syvemmin kriittisiä mineraaleja, eikä niitä välttämättä ajatella erillisinä kaivoksina. Kriittisten mineraalien vankkumattoman spot‑markkinan puuttuminen on syy siihen, että et yleensä näe viiden suurimman kaivosyhtiön joukossa tätä alaa.”

Jakob Stausholm – Rio Tinto chief executive

Muut projektit & metallit

Vaikka ne eivät ole olennaisia yhtiön päätoiminnalle, Rio Tinton on myös useita muita kaivoksia, jotka kannattaa mainita:

• Diavik Kanadassa, tuottaa timantteja.
• Dampier Salt, Australiassa, tuottaa merisuolaa.
• Burra, Australiassa, projekti mahdolliseen skandiumintuotantoon, jota käytetään alumiiniseoksissa parantamaan joustavuutta sekä lämmön‑ ja korroosionkestävyyttä.
• Boron Kaliforniassa, kattaa 30 % maailman kysynnästä.
• Rio Tinto Iron and Titanium (RTIT), Quebecissa, Kanadassa, tuottaa rautaa mutta myös 19 % maailman titaanitarpeesta, sekä skandiumia, ja Richards Bay Minerals Etelä‑Afrikassa, sekä QIT Madagascar Minerals (QMM) Madagaskarissa.

Innovaatio & kestävyys

Nutonin uuden kuparintuontiteknologian ja Arcadiumin suoran litiumin talteenotto‑teknologian lisäksi Rio Tinto investoi voimakkaasti hiilijalanjälkensä vähentämiseen ja uusien teknologioiden nopeaan omaksumiseen.

Esimerkiksi se on aloittanut ensimmäisten Caterpillar‑akku‑sähköisten kuljetuskuorma‑autojen käytön Pilbarassa yhdessä BHP:n kanssa, korvaten dieselkuorma‑autot. (CAT )

“Nämä kokeilut auttavat meitä ymmärtämään, miten kaikki palapelin osat sopivat yhteen: akkuteknologiat, tuotanto‑ ja latausinfrastruktuuri, energianhallinta sekä toimitusketjut, jotka mahdollisesti mahdollistavat tämän mittakaavassa toimimisen.”

Tim Day – BHP Western Australia Iron Ore Asset President

Yhtiö edistää kestävyysmerkintöjä alumiinille, kuparikatodille ja metallijauheille.

Se kehittää ELYSIS-teknologiaa alumiinin vähähiiliseen tuotantoon, mahdollistamalla hiilineutraalin elektrolyysin mittakaavassa ensimmäistä kertaa elokuussa 2025.

Kadmiumtelluridi (CdTe), jota käytetään ohutkalvopohjaisissa aurinkopaneeleissa kuten First Solar (FSLR ), on myös tuotettu Rio Tinton Kennecott‑kuparikaivoksesta.

“Yli 90 % telluurista tuotetaan kuparin sulatus‑ ja jalostusprosessin sivutuotteena, ja Kennecott on yksi kahdesta jäljellä olevasta Yhdysvalloissa toimivasta pääasiallisesta kuparisulattimesta.”

Rio Tinto on myös sijoittanut rahaa kestävyyteen, kuten vetyperusteiseen alumiinin jalostukseen yhteistyössä Australian Renewable Energy Agencyn ja Sumitomo Corporationin kanssa, käyttäen meribiopolttoainetta aluksilleen, hiilidioksidin talteenottoa Irlantilaisen Carbfixin kanssa ja monia muita kumppaneita, biokarbonaattituotantoa Amyiumin kanssa, jne.

Lopuksi, Rio Tinton riskipääomayksikkö, sijoittaa startupeihin, jotka työskentelevät kaivostoiminnassa, jalostuksessa, metalliseoksissa ja kestävyydessä.

Johtopäätös: Onko Rio Tinto (RIO) tulevaisuuden metalliosake?

Rio Tinto on yhtiö, jonka tuotteet ovat ehdottoman välttämättömiä modernille teollisuustaloudelle, runsaan raudan tuotannosta teräksen valmistukseen, vähähiiliseen alumiiniin, titaaniin, kupariin, litiumiin ja muuhun.

Yhtiöllä on myös vankka historia 40–60 %:n osinkojen maksupolitiikan ylläpitämisestä, yhdeksän vuoden ajan 60 %:n osinkomaksua.

Yhdistettynä maailman jatkuvasti kasvavaan metallien kysyntään, energiasiirtymään, väestönkasvuun ja Rio Tinton tasaisen tuotannon kasvuun seuraavan vuosikymmenen aikana, tämä tekee osakkeesta hyvän valinnan sijoittajille, jotka etsivät vahvoja osinkoja ja hieman kasvua.

Se on myös suhteellisen turvallinen kaivososake oikeusjärjestelmän riskien osalta, vaikka sijoittajien tulisi muistaa, että tällainen riski ei koskaan ole täysin turvallinen kaivosalan kanssa.

Lopuksi se on innovaation voimavara kaivosalalla, tehokkaammista teknologioista kuparin ja litiumin talteenottoon, vähähiiliseen teräksen ja alumiinin tuotantoon, kaivinkoneiden sähköistämiseen ja ohutkalvopaneelien raaka‑aineisiin.

Joten epävakauden ja inflaation, tai ehkä jopa stagflaation aikakaudella, strategisten hyödykkeiden altistuminen sekä hyötyminen sähköistymisen ja vihreän siirtymän trendistä voisi olla oikea liike, samalla keräten osinkoja.

Uusimmat Rio Tinto (RIO) osakeuutiset ja kehitykset