Hyödyke-ETF:t – kaikki mitä sinun tarvitsee tietää

Hyödyke-ETF:t tarjoavat sijoittajille käytännöllisen aloituskohdan hyödykemarkkinoille joko yksittäisten hyödykkeiden tai hajautettujen hyödykeindekseiden kautta. Tämä on erityisen houkuttelevaa, koska suoraan hyödykkeisiin sijoittaminen voi sisältää huomattavaa logistista ja operatiivista monimutkaisuutta, mukaan lukien varastointi, kuljetus ja vakuutukset.

Pakkaamalla hyödykeriskin pörssinoteerattuihin tuotteisiin ETF:t mahdollistavat sijoittajien osallistumisen näille markkinoille käyttämällä samoja välitystilejä, joita he käyttävät osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin.

Mitä hyödykkeet ovat?

Hyödykkeet ovat fyysisiä hyödykkeitä, joita käytetään laajalti ja jotka ovat keskenään vaihdettavissa, mikä tarkoittaa, että yksi yksikkö on pitkälti samanarvoinen toisen kanssa. Ne ovat tyypillisesti joko luonnonvaroja tai maataloustuotteita, ja niitä kutsutaan joskus perusmateriaaleiksi.

Hyödykemarkkinat jaetaan yleensä kolmeen laajaan luokkaan:

• Metallit, mukaan lukien jalometallit, kuten kulta ja hopea, sekä perusmetallit, kuten kupari, rauta ja sinkki.
• Energiahyödykkeet, kuten raakaöljy, maakaasu ja kivihiili.
• Maataloushyödykkeet, mukaan lukien karja ja pehmeät hyödykkeet, kuten maissi, vehnä ja puuvilla.

Koska hyödykkeiden hinnat liikkuvat usein osakkeista ja joukkovelkakirjoista riippumatta, hyödykkeitä käytetään usein salkkujen hajauttamiseen ja inflaatiolta suojautumiseen.

Mitä ovat hyödyke-ETF:t?

Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat listattuja sijoitusvälineitä, jotka pitävät hallussaan omaisuuskoria ja joilla käydään kauppaa pörsseissä kuten osakkeilla. Hyödyke-ETF:t soveltavat tätä rakennetta hyödykemarkkinoihin, jolloin sijoittajat voivat saada laajan tai kohdennetun altistuksen yhdellä kaupalla.

Jotkut hyödyke-ETF:t seuraavat hajautettuja hyödykeindeksejä, kun taas toiset keskittyvät yhteen hyödykkeeseen, kuten kultaan, öljyyn tai hopeaan. Sijoittajat voivat oppia lisää ETF:ien toiminnasta. täältä.

Fyysiset hyödykkeet vs. futuuripohjaiset altistukset

Toisin kuin osakkeet ja joukkovelkakirjat, hyödykkeet tuovat mukanaan reaalimaailman haasteita. Fyysiset hyödykkeet on varastoitava, kuljetettava, vakuutettava ja suojattava. Tästä syystä suuri osa maailmanlaajuisista hyödykemarkkinoista toimii futuurisopimusten kautta fyysisen toimituksen sijaan.

Futuurisopimukset edustavat sopimuksia hyödykkeen ostamisesta tai myymisestä tulevaisuudessa. Käytännössä useimmat futuuripositiot suljetaan tai siirretään eteenpäin ennen erääntymistä. Jotkut hyödyke-ETF:t pitävät fyysisiä omaisuuseriä hallussaan suoraan, kun taas toiset ovat riippuvaisia ​​futuurisopimuksista tai molempien yhdistelmästä.

Takaisinveto ja negatiivinen valssaustuotto

Kun ETF-rahastot käyttävät futuurisopimuksia hyödykealtistuksen hankkimiseen, sijoittajat saattavat kohdata ilmiön, joka tunnetaan ns. taaksepäinTämä tapahtuu, kun lähes päivätyt futuurisopimukset käydään kauppaa alennuksella pidempipäiväisiin sopimuksiin verrattuna.

Kun futuurisopimukset lähestyvät erääntymispäivää, ETF-rahastojen on siirrettävä positiot uusiin sopimuksiin. Jos pidempiaikaiset sopimukset ovat kalliimpia, tämä prosessi voi heikentää tuottoja ajan myötä. Tätä tuoton heikkenemistä kutsutaan nimellä negatiivinen rullan tuotto.

Futuuripohjaisten hyödyke-ETF-rahastojen kohdalla on tärkeää ymmärtää, miten rullatuotto vaikuttaa pitkän aikavälin tuottoon. Sijoittajien tulisi tarkastella, kuinka tarkasti ETF seuraa vertailuindeksiään tai kohde-etuuttaan ajan kuluessa.

ETN vs ETF

Pörssinoteeratut velkakirjat (ETN) ja pörssinoteeratut rahastot (ETF) ryhmitellään usein yhteen, mutta ne ovat rakenteellisesti erilaisia ​​tuotteita.

ETF-rahastot pitävät varoja hallussaan, joko fyysisinä hyödykkeinä tai futuurisopimuksina. ETN-rahastot taas ovat rahoituslaitosten liikkeeseen laskemia vakuudettomia velkainstrumentteja. Sen sijaan, että ne pitäisivät varoja suoraan hallussaan, ETN-liikkeeseenlaskijat lupaavat maksaa indeksiin sidottua tuottoa ja suojata riskinsä sisäisesti.

ETN-rahastojen tärkein etu on tarkka indeksien seuranta. Ensisijainen riski on vastapuoliriski. Jos liikkeeseenlaskija joutuisi taloudellisiin vaikeuksiin, sijoittajat voisivat altistua tappioille hyödykkeiden kehityksestä riippumatta.

Esimerkkejä hyödyke-ETF-rahastoista

Suurimmat hyödyke-ETF:t ovat tyypillisesti yhden hyödykkeen rahastoja. Kultaan keskittyvät ETF:t hallitsevat sektoria, ja niitä seuraavat raakaöljyyn, hopeaan ja platinaan keskittyvät rahastot.

Näistä suurin on State Streetin hallinnoima SPDR Gold Trust (GLD), joka pitää hallussaan fyysistä kultaa sijoittajien puolesta. Hajautetuista rahastoista Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund (PDBC) tarjoaa altistuksen futuurisopimuksille laajalla valikoimalla hyödykkeitä ja hallinnoi aktiivisesti roll-tuottovaikutuksia.

Energiasijoituksiin päästään yleensä rahastojen, kuten Yhdysvaltain öljyrahaston (USO), kautta, kun taas maataloussijoituksiin voidaan päästä tuotteiden, kuten iPath Livestock ETN:n (COW) tai Invesco DB Agriculture Fundin (DBA), kautta.

Hyödyke-ETF-rahastojen edut

• Ne tarjoavat yhden helpoimmista tavoista päästä hyödykemarkkinoille.
• Ne ovat yleensä kustannustehokkaampia kuin hyödykesijoitusrahastot.
• Ne tarjoavat hajautusetuja, koska niillä on alhainen korrelaatio osakkeiden ja joukkovelkakirjojen kanssa.
• Ne voivat auttaa suojautumaan inflaatiolta.

Hyödyke-ETF:ien haitat

• Fyysiset varastointi- ja käyttökustannukset voivat vähentää tuottoja.
• Futuuripohjaisten ETF-rahastojen roll-yield-arvo voi olla negatiivinen.
• Hyödykkeiden hinnat voivat olla erittäin epävakaita.
• ETN-lainoihin liittyy liikkeeseenlaskijan vastapuoliriski.

Suositeltu ETF-välittäjä