Raaka-aine-ETF:t – Kaikki mitä sinun tarvitsee tietää

Käyttörahastot (ETF) raaka-aineissa tarjoavat sijoittajille käytännöllisen sisäänpääsyn raaka-aineiden markkinoille, joko altistumalla yksittäisille raaka-aineille tai hajautetuille raaka-aineindekseille. Tämä on erityisen houkuttelevaa, koska suora sijoittaminen raaka-aineisiin voi sisältää merkittävää logistista ja operatiivista monimutkaisuutta, kuten varastointi, kuljetus ja vakuutus.

By packaging commodity exposure into exchange-traded products, ETFs allow investors to participate in these markets using the same brokerage accounts they use for stocks and bonds.

Mitä raaka-aineet ovat?

Raaka-aineet ovat fyysisiä tavaroita, joita käytetään laajasti ja jotka ovat korvattavissa, eli yksi yksikkö on pitkälti yhtä kuin toinen. Ne ovat tyypillisesti joko luonnollisesti esiintyviä resursseja tai maataloustuotteita, ja niitä kutsutaan joskus perusmateriaaleiksi.

The commodity market is commonly grouped into three broad categories:

• Metallit, mukaan lukien jalometallit kuten kulta ja hopea sekä perusmetallit kuten kupari, rauta ja sinkki.
• Energia‑raaka-aineet, kuten raakaöljy, maakaasu ja kivihiili.
• Maatalousraaka-aineet, mukaan lukien karja ja pehmeät raaka-aineet kuten maissi, vehnä ja puuvilla.

Koska raaka-aineiden hinnat usein liikkuvat itsenäisesti osakkeista ja joukkovelkakirjoista, raaka-aineita käytetään usein salkun hajauttamiseen ja inflaatiota vastaan suojautumiseen.

Mitä raaka-aine-ETF:t ovat?

Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat listattuja sijoitusvälineitä, jotka omistavat joukon omaisuuseriä ja käyvät kauppaa pörsseissä osakkeiden tavoin. Raaka-aine-ETF:t soveltavat tätä rakennetta raaka-aineiden markkinoille, mahdollistaen sijoittajille laajan tai kohdennetun altistuksen yhdellä kaupalla.

Jotkut raaka-aine-ETF:t seuraavat hajautettuja raaka-aineindeksejä, kun taas toiset keskittyvät yhteen raaka-aineeseen, kuten kultaan, öljyyn tai hopeaan. Sijoittajat voivat oppia lisää siitä, miten ETF:t toimivat täällä.

Fyysiset raaka-aineet vs futuuripohjainen altistus

Toisin kuin osakkeet ja joukkovelkakirjat, raaka-aineet tuovat mukanaan todellisia haasteita. Fyysiset raaka-aineet on varastoitava, kuljetettava, vakuutettava ja suojattava. Tästä syystä suuri osa maailmanlaajuisesta raaka-aineiden markkinasta toimii futuurisopimusten kautta sen sijaan, että toimitettaisiin fyysisesti.

Futuurisopimukset edustavat sopimuksia ostaa tai myydä raaka-aine tulevaisuudessa. Käytännössä suurin osa futuuripositiosta suljetaan tai siirretään ennen erääntymistä. Jotkut raaka-aine-ETF:t omistavat fyysisiä omaisuuseriä suoraan, kun taas toiset turvautuvat futuurisopimuksiin tai niiden yhdistelmään.

Backwardation ja negatiivinen rollituotto

Kun ETF:t käyttävät futuurisopimuksia saadakseen raaka-ainealtistuksen, sijoittajat saattavat kohdata ilmiön, jota kutsutaan backwardationiksi. Tämä tapahtuu, kun lyhytaikaiset futuurisopimukset käyvät kauppaa alennuksella pidempiaikaisiin sopimuksiin verrattuna.

Kun futuurisopimukset lähestyvät erääntymistään, ETF:n on siirrettävä positioita uusiin sopimuksiin. Jos pidempiaikaiset sopimukset ovat kalliimpia, tämä prosessi voi ajan myötä syödä tuottoja. Tämä suorituskyvyn heikentäminen tunnetaan nimellä negatiivinen rollituotto.

Futuuripohjaisille raaka-aine-ETF:ille on olennaista ymmärtää, miten rollituotto vaikuttaa pitkän aikavälin suorituskykyyn. Sijoittajien tulisi tarkastella, kuinka tarkasti ETF seuraa vertailuindeksiään tai taustalla olevaa raaka-ainetta ajan myötä.

ETN:t vs ETF:t

Pörssinoteeratut velkakirjat (ETN:t) ja pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) ryhmitellään usein yhdessä, mutta ne ovat rakenteellisesti erilaisia tuotteita.

ETF:t pitävät omaisuutta trustissa, joko fyysisiä raaka-aineita tai futuurisopimuksia. ETN:t puolestaan ovat vakuudettomia velkainstrumentteja, jotka rahoituslaitokset laskevat liikkeelle. Sen sijaan, että ne omistaisivat omaisuutta suoraan, ETN:n liikkeeseenlaskijat lupaavat maksaa indeksiin sidottuja tuottoja ja suojaavat altistuksensa sisäisesti.

ETN:ien tärkein etu on tarkka indeksinseuranta. Keskeisin riski on vastapuolen altistus. Jos liikkeeseenlaskija kohtaisi taloudellisia vaikeuksia, sijoittajat voivat kärsiä tappioita riippumatta raaka-aineiden suorituskyvystä.

Esimerkkejä raaka-aine-ETF:istä

Suurimmat raaka-aine-ETF:t ovat tyypillisesti yhden raaka-aineen rahastoja. Kulta‑keskitteiset ETF:t hallitsevat alaa, jota seuraavat raakaöljyä, hopeaa ja platinaa seuraavat rahastot.

Näiden suurin on SPDR Gold Trust (GLD), jonka hallinnoi State Street, ja joka pitää sijoittajien puolesta fyysistä kultaa. Hajautettujen rahastojen joukossa Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund (PDBC) tarjoaa altistuksen futuurisopimuksiin laajalla raaka-ainevalikoimalla ja hallinnoi aktiivisesti rollituoton vaikutuksia.

Energia‑altistukseen pääsee yleisesti rahastoilla kuten United States Oil Fund (USO), kun taas maatalous‑altistusta voidaan saada tuotteilla kuten iPath Livestock ETN (COW) tai Invesco DB Agriculture Fund (DBA).

Raaka-aine-ETF:ien edut

• Ne tarjoavat yhden helpoimmista tavoista päästä raaka-aineiden markkinoille.
• Ne ovat yleensä kustannustehokkaampia kuin raaka-aineiden sijoitusrahastot.
• Ne tarjoavat hajautushyötyjä alhaisen korrelaation vuoksi osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin.
• Ne voivat auttaa suojaamaan inflaatiota vastaan.

Raaka-aine-ETF:ien haitat

• Fyysinen varastointi ja operatiiviset kulut voivat vähentää tuottoja.
• Futuuripohjaiset ETF:t saattavat kärsiä negatiivisesta rollituotosta.
• Raaka-aineiden hinnat voivat olla erittäin epävakaita.
• ETN:t tuovat mukanaan liikkeeseenlaskijan vastapuoliriskiä.

Suositeltu ETF‑välittäjä