GE Aerospace (GE): Amerikkalaisen huippuosaamisen voimaannuttaminen suihkumoottoreissa

GE Aerospace: Historia ja innovaation perintö

General Electric (GE.TO ), eli GE, aloitti Edison General Electric Company -nimisenä vuonna 1889 ja kehittyi monialaiseksi teollisuuskonserniksi, jonka painopiste siirtyi yhä enemmän rahoitukseen 1990- ja 2000-luvuilla.

Osana tätä monipuolistumista se siirtyi lentokoneteollisuuteen vuonna 1917, kun Yhdysvallat liittyi ensimmäiseen maailmansotaan.

Yhdysvaltain hallitus tarvitsi yrityksen, joka toimittaisi sen nuorelle ilmavoimalle ensimmäisen lentokoneen moottorin “boosterin”: myös turbokompressoorina kutsuttu, asennettuna mäntämoottoriin, jossa se käytti moottorin pakokaasuja ilmankompressorin pyörittämiseen ja lisäsi tehoa korkeammalla korkeudella.

GE, energia-alan yritys, omaa laajan kokemuksen voimalaitosten turbiineista ja on siirtänyt tätä osaamista lentoturbiineihin ja -moottoreihin.

Nykyään yhtiön energia-aktiviteetti on koottu GE Vernova -nimiseen yksikköön, josta kirjoitimme omassa raportissamme: “GE Vernova (GEV): Meeting the Global Surge in Power Demand”.

GE Aerospace Historia

Aerospace-osasto, nykyään GE Aerospace (GE ), nousi nopeasti amerikkalaisen huippuosaamisen veturiksi suihkumoottorivalmistuksessa. Monien historiallisten saavutustensa joukosta voidaan mainita muutama:

• Turbo­kompressorien massatuotanto mahdollisti lentokoneiden lentämisen korkeammalle, raskaammilla kuormilla.
• Yhdysvaltojen ensimmäinen suihkumoottori.
• Ensimmäiset turbosiippo‑moottorit, jotka mahdollistivat lennot kahdella ja kolmella äänennopeudella.
• Ensimmäinen korkean ohitusasteen turbofan‑moottori, joka paransi polttoainetehokkuutta, vähensi melupäästöjä ja paransi kokonais suorituskykyä.

Ajan kuluessa GE Aerospace toimi ainoastaan sotilas‑suihkumoottorin valmistajana, varustamalla Yhdysvaltain ilmavoimat ensimmäisessä maailmansodassa, toisessa maailmansodassa, Korean sodassa ja kylmässä sodassa.

Käyttäen TF39‑sotilasmoottoria mallina, se kehitti ensimmäisen siviilimoottorinsa vuonna 1971, CF6‑moottorin. Siitä tuli historian suurin asennettu pohja kaikista leveäkehoisista moottoreista, ja uusin versio, CF6-80C2, on edelleen tuotannossa.

Lähde: GE Aerospace

GE Aerospace:n uudelleensyntyminen: Konsernista ilmailun johtajaksi

Energia-alan yrityksenä perustamisestaan ja myöhemmin lentomoottorivalmistajaksi laajentumisestaan GE eksyi 1990-luvulla.

Tänä aikana ja 2000-luvulla GE aloitti useita yritysostoja ja monipuolistumistoimia muuttaakseen itsensä valtavaksi teollisuuskonserniksi, jonka toiminta laajeni terveydenhuoltoon, telekommunikaatioon, tietotekniikkaan, viihteeseen ym.

Tämä käänne alkoi vuonna 1981 yhtiön toimitusjohtajan Jack Welch johdolla, joka asetti yhtiön taloudellisen suorituskyvyn ensisijaiseksi ja insinööritaitojen toissijaiseksi.

Lähde: Reuters

Hänet tunnettiin myös armottomasta johtamistavastaan. Hän oli merkittävässä roolissa vuosittain irtisanomassa 10 % työntekijöistä, joilla oli alhaisin sisäinen arviointi, mikä sai hänet vertauskuvallisesti nimettyä neutronipommiksi – jälkeensä jäi vain tyhjä rakennus (“Neutron Jack”).

Toinen tuon kauden trendi oli yhtiön rahoittaminen, GE Capitalin nousu, yhtiön pankkiosasto. Aikanaan GE Capital oli 500 miljardia dollaria arvostettu yritys, joka tuotti 2/3^rd GE:n voitosta.

GE Capitalin kädet olivat kaikkialla luottokorteista vakuutuksiin, asuntolainoihin. Silloin tätä pidettiin älykkäänä, alhaisen kustannuksen keinona lisätä voittoja. “Eikä sinun tarvitse rakentaa tehdasta,” Welch väitetysti innostui.

Silloin hallintoa pidettiin vallankumouksellisena, mutta Welch’n menetelmät osoittautuivat lopulta lähes kohtalokkaiksi yhtiölle.

Lähde: Amazon

Luova kirjanpito ja liiallinen riippuvuus pankkiosastosta johti romahdukseen vuonna 2008. Yhtiön oli myytävä edullisesti useita osastoja, kuten NBC-Universal, GE Plastics, GE Water ja GE Appliances.

Tämä loi lähes kahden vuosikymmenen kriisin, jossa lentoliikenteen myynti laski pandemian takia, pahentuen. Lopulta tämä johti yhtiön jakautumiseen kolmeen osaan, joista jokainen keskittyi omaan teknologiseen etuun ja pystyi kulkemaan omia polkujaan.

Vanha GE-konserni on siis historiaa ja sen tilalle on tullut GE Vernova (energiaosasto) (GEV ), GE Healthcare (GEHC ) (lääketieteelliset laitteet, kuvantaminen ja ohjelmistot) sekä GE Aerospace.

GE Aerospace: Tuotteet, palvelut ja markkinastrategia

GE Aerospace numeroin

Nyt, jättämällä taakseen sekä Welshin aikakauden että pandemian, GE Aerospace on merkittävä toimija lentomoottorialalla.

Esimerkiksi milloin tahansa jopa 950 000 ihmistä lentää GE:n voimanlähteellä varustetuilla lentokoneilla, ja 3,4 miljardia matkustajaa käyttää GE-teknologiaa vuodessa. Nämä vaikuttavat luvut saavutetaan, koska vähintään kolme neljästä kaupallisesta lennosta käyttää GE Aerospace:n 44 000 palveluksessa olevaa moottoriflättiä.

Yli 70 % kaupallisten moottorien tuloista tulee palveluista ja huollosta, ja 55 % puolustusmoottorien tuloista.

Tuotteet

Yhtiön päätoiminta jakautuu siviili/kaupalliseen toimintaan ja puolustustoimintaan, molemmat keskittyvät suihkumoottoreihin.

Lähde: GE Aerospace

GE Aerospace valmistaa moottoreita, jotka voimaannuttavat sotilaslentokoneita kuten F‑15, F‑16 ja F/A‑18 Super Hornet. GE kehittää myös edistyneitä moottoreita, kuten XA100 tulevaisuuden sotilaslentokoneille. 

Militääri haluaa enemmän toimintamatkaa (…), enemmän työntövoimaa, ja he tarvitsevat parempaa lämmönhallintaa. (…) Tiedämme, että XA100 on ainoa moottori, joka pystyy täyttämään tämän tehtävän. Se on ainoa testattu moottori. Meillä on kaksi kappaletta.

Larry Culp – CEO of GE Aerospace

Yleisesti ottaen siviilisegmentti on GE Aerospace:n keskeisin, muodostaen 72 % tuloista. Yhtiön moottoreita käytetään laajasti sekä Boeingin että Airbusin lippulaivamalleissa.

Lähde: GE Aerospace

Tämä ei tarkoita, että puolustussegmentti olisi merkityksetön, sillä se tarjoaa usein GE:n insinööreille mahdollisuuden venyttää mahdollisen rajoja ja kehittää uusia teknologioita, jotka myöhemmin siirretään kaupalliseen osastoon.

GE Aerospace valmistaa myös puolustussektorille “aeroderaivaari‑merikaasuturbiineja”, jotka tarjoavat voimaa sotilasaluksille. Nämä turbiinit pystyvät polttamaan laajaa polttoainetyyppien kirjoa ja täyttävät nykyiset ja ehdotetut ympäristömääräykset.

Samaan aikaan puolustustuotteet hyödyttävät kaupallisesta lentotoiminnasta, sillä ne tarjoavat GE:lle mittakaavaetuja, joita voidaan myöhemmin hyödyntää sotilas‑suihkumoottorien tuotannossa.

Palvelut

Koska lentokoneiden moottorit ovat kriittisiä ja haavoittuvia laitteita, GE Aerospace saa suurimman osan tuloistaan säännöllisistä huolto- ja korjauspalveluista, kun moottorin myynti kattaa vain 25 % koko elinkaaren tuloista.

Lähde: GE Aerospace

Yleisesti ottaen myyty moottori odotetaan tuottavan tuloja seuraavat 40 vuotta.

GE Aerospace -markkinat

Sekä GE Aerospace:n siviili- että sotilasmarkkinat ohjaavat pitkän aikavälin kasvutrendejä.

Kaupallisen lentosektorin odotetaan kasvavan nopeammin kuin maailmanlaajuinen BKT, kun yhä useammat kehittyvät maat saavuttavat tason, jossa lentäminen tulee kohtuulliseksi suurelle osalle väestöstä. Vanhojen, ikääntyneiden lentokoneiden korjaus lisää myös uusien moottorien myyntiä.

Puolustussektorilla kasvavat geopoliittiset jännitteet ja puolustusbudjetit, sekä tarve modernisoida sotilaslentokoneiden kalustoja suurvalta‑kilpailun palautuessa, ja Yhdysvaltojen kohtaessa vertailukelpoisia vastustajia (Venäjä, Kiina) odotetaan lisäävän GE Aerospace -moottorien kysyntää.

Lähde: GE Aerospace

Mikä tekee GE Aerospace:sta kilpailukykyisen? Mittakaava, kokemus ja puolustus

GE:n asema maailman suurimpana moottorivalmistajana antaa sille useita keskeisiä etuja muihin alan toimijoihin verrattuna.

Mittakaava

Ensimmäinen on yksinkertaisesti mittakaava, jossa T&K‑kustannukset jakautuvat suurempaan määrään myytyjä yksiköitä. Tämä asettaa GE Aerospace:n mukavaan asemaan, jossa on useiden vuosien tilausjono moottoreille, tehden tulevien vuosien tulot hyvin ennustettaviksi.

Palveluksessa olevan moottorifleetin suuri mittakaava antaa GE Aerospace:lle maailman vahvimman MRO‑verkoston (huolto, korjaus ja kunnostus). Koska lentokoneet tarvitsevat yleensä tarkastuksia, huoltoa ja korjausta laskeutuessaan, tämä on merkittävä vahvuus GE:n myyntipuheessa lentokoneteollisuudelle, sillä se lisää lentoyhtiöiden luottamusta siihen, että niiden koneet voidaan huoltaa missä tahansa maailmassa.

Kokemus

Toinen etu on pitkä kokemus alalta, erityisesti suunnittelussa ja valmistuksessa. Suuret laitokset, jotka toimivat täyskapasiteetilla ja joilla on ennustettavaa kysyntää vuosien ajan, ovat yleensä kannattavampia, koska pääomakustannuksia hyödynnetään optimaalisesti.

Vaikka tämä voi myös rajoittaa innovaatiota, vakiintuneet rakenteet ja testatut turvallisuusprofiilit ovat hyödyllisiä konservatiivisessa ilmailualassa, jossa turvallisuus ja luotettavuus ovat ensisijaisia.

Puolustuskontraktit

Läsnäolo sekä puolustus- että siviilialoilla on GE:lle viimeinen liiketoimintamuurahdus, sillä puolustuskontraktit ovat maineikkaasti vaikeita uusille tulokkaille.

Tämä ei ainoastaan tarjoa yhtiölle “taattu” tulovirtoja, vaan myös antaa GE:lle asiakkaan, joka on valmis ottamaan riskejä uusilla suunnitelmilla ja jolla on syvät taskut, kunhan parempia suorituskykyjä voidaan odottaa.

Myöhemmin nämä innovaatiot voidaan siirtää siviilimarkkinoille, kun mahdolliset ongelmat ja haasteet sekä edullisen massatuotannon vaatimus on ratkaistu.

 GE Aerospace:n tulevaisuus: Vihreät moottorit ja operatiivinen uudistus

Uudet moottorit

Linjan uudistus

Yhtiön uusi moottorigeneraatio lanseerattiin 2010‑lukuilla, ja sen tavoitteena on parantaa polttoainetehokkuutta.

Lähde: GE Aerospace

Tämä on tietysti kysymys lentoyhtiöiden kustannusten säästämisestä, jotka toimivat erittäin kilpaillulla alalla hyvin kapeilla marginaaleilla, ja jossa pienempi polttoaineenkulutus voi olla elämän ja kuoleman välinen kysymys lentoyhtiöille.

Mutta tämä auttaa myös lentoyhtiöitä saavuttamaan päästövähennystavoitteensa, sillä tulevina vuosikymmeninä todennäköisesti kohdistetaan rangaistuksia niihin, jotka pysyvät liian saastuttavina.

Tulevaisuuden moottorit

Tästä syystä 2030‑luvallta alkaen GE Aerospace keskittyy “RISE”-moottoreihin (Revolutionary Innovation for Sustainable Engines), jotka ovat edelleen kehitteillä.

Tavoitteena on saavuttaa nykyisten lentokoneiden sama melutaso, nopeus ja korkeus, mutta 20 % paremmalla polttoainetehokkuudella ja tärkeämpänä, 100 % yhteensopivuus sekä vedyn että kestävien lentopolttoaineiden (SAF) kanssa.

Näitä vaihtoehtoisia polttoaineita pidetään laajalti ainoana toteuttamiskelpoisena vaihtoehtona nollapäästöiselle lentoliikenteelle, ainakin niin kauan kuin akkuteknologia ei ole saavuttanut radikaalia parannusta energiatihennyskyvyssä, jotta sähköiset lentokoneet olisivat mahdollisia – mikä todennäköisesti vie vielä useita vuosikymmeniä.

GE Aerospace -uudistus

Welshin jälkeisessä aikakaudessa yhtiön täytyi uudistaa kaikki suunnittelu‑ ja teollisuusprosessinsa palatakseen tekniseen ja operatiiviseen erinomaisuuteen, joka oli rakentanut sen maineen, ja joka oli osittain mennyt hukkaan taloudellisen tehokkuuden tavoittelun vuoksi.

Lukuisia uudistuksia on toteutettu yhtiön toiminnan uudistamiseksi:

• Laitosten yhdistäminen paremman hallinnan ja sisäisen viestinnän vuoksi.
• Sisäisten prosessien virtaviivaistaminen ja hallintokulujen vähentäminen.
• GE:n toimitusketjun uudistaminen heikkojen kohtien ja viivästysten syiden tunnistamiseksi, toteutettuna sekä tiiviimmän yhteistyön että toimitusketjun monipuolistamisen kautta.

Tämä toteutettiin erityisesti LEAP‑moottorin tuotantolinjalla, jossa pääomainvestoinnit vähenivät 50 % ja työvoiman tuottavuus nousi 50 %.

Nämä uudistukset johtivat GE:n tunnistamaan toimittajat, jotka olivat vastuussa yli 80 % myöhästyneistä tai epäonnistuneista toimituksista, mikä voi pysäyttää koko kokoonpanolinjan.

Ne työskentelevät nyt näiden ongelmien ratkaisemiseksi investoimalla ulkoisiin toimittajiin (joskus jopa koko toimittajan oston) ja luomalla paljon läheisemmän suhteen ennakoidakseen ongelmia aikaisemmin, erityisesti päivittäisellä toimitusketjun hallinnalla.

… Toimitusviiveitä aiheuttavat puutteet tulevat noin 15 eri toimittajalta koko toimitusketjumme sisällä.

Meillä on 550 insinööriä, jotka työskentelevät näiden toimittajien kanssa tunnistaakseen pullonkaulat, rajoitteet ja ratkaistakseen nämä ongelmat.

Larry Culp – CEO of GE Aerospace

Koska nämä uudistukset ovat jo tuottaneet 25 % kasvun kaupallisten moottorien toimituksissa, voidaan sanoa, että yhtiö on oikealla tiellä.

GE Aerospace -valmistus: Yhdysvaltain investoinnit ja innovaatiot

Vuodesta 2010 vuoteen 2016 GE Aerospace investoi 4,3 miljardia dollaria Yhdysvaltoihin luodakseen uusia tehtaita ja laajentaakseen olemassa olevia kohteita.

GE suunnittelee toista kierrosta $1 miljardia investointeja valmistuskapasiteetteihin Yhdysvalloissa vuonna 2025, kaksinkertaistaen edellisen presidenttikauden investoinnin. Investointi sisältää suunnitelman palkata 5 000 Yhdysvaltain työntekijää valmistus‑ ja insinööritehtäviin.

“Investoinnit valmistukseen ja innovaatioihin ovat tärkeämpiä kuin koskaan teollisuutemme ja toiminta‑alueidemme tulevaisuuden kannalta. Yhdessä tämä pitää Yhdysvallat ilmailujohtamisen eturintamassa”

Larry Culp – CEO of GE Aerospace

GE:n edistyneimpiin kapasiteetteihin voidaan mainita:

• Auburnin lisävalmistus, jossa on rivejä erittäin kehittyneitä 3D‑tulostimia, jotka tuottavat tuhansia poltinosan ruiskutuksia LEAP‑moottorille vuosittain.
• Evendalen CMC Fastworks -laboratorio, joka integroi keramiikkamatriisikomposiittien (CMC) komponenttien tuotannon.
• Asheville CMC -valmistus, joka massatuottaa CMC‑komponentteja kaupallisiin ja sotilasmoottoreihin Pohjois‑Carolinassa.
• Laajennettu Peeblesin testitoiminta maaseutualueella Ohio’n Adamsin maakunnassa, joka koostuu 11 moottoritestialueesta, mukaan lukien kaksi suurta sisätilaa.

Yleisesti ottaen suuri määrä Yhdysvalloissa valmistettuja materiaaleja auttaa rajoittamaan tullien vaikutusta. Kuitenkin, koska GE Aerospace:n tärkeimpiin asiakkaisiin kuuluu myös eurooppalainen Airbus, se voi joutua ristiinampujien väliin, jos EU:lle asetetaan yli 50 % tullit ja Yhdysvalloille vastatullit.

Teollisen tuotannon sijainnin lisäksi GE Aerospace luottaa myös kustannusten hallintaan ja hintojen korotuksiin suojautuakseen tullien vaikutuksilta.

GE:n Open Flight Deck: Ilmailun elektroniikan innovaation tulevaisuus

GE Aerospace on ollut osa “Open Flight Deck” -aloitetta vuodesta 2017, teollisuus‑ ja akateemisessa kumppanuudessa, johon kuuluvat BAE Systems (BSP.DE ), Rolls‑Royce, Coventry University ja University of Southampton.

Tavoitteena on poistaa suuri este uusien teknologioiden käyttöönotossa lentokoneen ohjaamossa, jonka takana ovat korkeat muutoksen ja sertifioinnin kustannukset. Tämä kehittää avoimen standardin teollisuudelle, jonka avulla voidaan kehittää toiminnallisia ‘sovelluksia’, jotka ovat helpompia ja nopeampia ottaa käyttöön.

“Open Flight Deck tuo merkittäviä kustannussäästöjä muutosten hinnoissa, tulevaisuuden turvaamista alustoja mahdollistamalla säännölliset päivitykset ohjaamossovelluksiin. Tämä teknologia tarjoaa merkittäviä etuja tuleville lentokoneteollisuuden valmistajille, lentoyhtiöille ja lentäjille.”

Alan Caslavka, president of Avionics for GE Aviation.

Tätä lähestymistapaa pilotoitiin Boeing 787:ssa, jossa vastaava alusta mahdollistaa toimittajien liittää moduuleja kokonaisarkkitehtuuriin, antaen lentokonevalmistajalle joustavuutta päivittää järjestelmiä tai valita parhaat toimittajat yksittäisille alijärjestelmille.

Asettamalla nämä uudet standardit, GE Aerospace ja BAE pyrkivät luomaan seuraavan mallin alalle, mikä lopulta voi pakottaa muut kilpailijat mukaan tai riskeerata jäämisen jälkeen.

GE Aerospace -taloudellinen yleiskatsaus: Kasvu, osinkojen takaisinosto ja näkymät

Liikevaihto, liiketulos ja vapaa kassavirta ovat kasvaneet tasaisesti vuodesta 2023 lähtien, ja niiden odotetaan jatkavan kasvuaan vuonna 2025.

Lähde: GE Aerospace

Tämä johtui suurelta osin valmistustason parantuneesta tehokkuudesta, jossa ei ainoastaan alenivat kustannukset, vaan myös tuotettiin enemmän moottoreita vuodessa, mikä auttoi kaventamaan valtavaa 140 miljardia dollaria olevaa tilausjonoa.

Historiallisesti GE Aerospace on ollut erittäin osakkeenomistajaystävällinen yhtiö, jopa Welchin jälkeisessä aikakaudessa, jolloin innovaatiot, valmistustehokkuus ja insinöörien laatu ovat ottaneet takaisin yhtiön huolenaiheiden etusijan.

Osakkeenomistajille suunnatut tuotot tulevat enimmäkseen osakkeiden takaisinostoina, 1,9 miljardia dollaria takaisinostoja Q1 2025 ja 0,3 miljardia dollaria osinkoja.

Suurin osa GE Vernova‑ ja GE Healthcare‑jaon aiheuttamista kustannuksista on nyt ohi, ja jäljelle on arvioitu noin 220 miljoonaa dollaria.

Yhtiö on myös taloudellisesti erittäin vakaa, sillä sillä on 12,4 miljardia dollaria käteistä ja kokonaisvelka 19,6 miljardia dollaria Q1 2025.

Yhteenveto

GE Aerospace on jättiläinen kannattavassa, mutta erittäin teknisessä niche‑alueessa: suihkumoottorien suunnittelu ja valmistus.

Alan pioneerinä se on edelleen edellä innovaation suhteen, ja polttoainetehokkuus sekä vihreiden polttoaineiden hyväksyminen ovat todennäköisesti seuraava askel vuosikymmenten keskittyessä suorituskyvyn parantamiseen.

Samaan aikaan sotilaslentokoneet ovat toinen tulonlähde ja käytännössä tukevat innovaatiota yhtiön muille toiminnoille.

Tämä ei tarkoita, että yhtiöllä ei olisi kilpailijoita tai mahdollisia häirikköitä, kuten esimerkiksi supersoniset lentokoneet, tai kiinalaisten COMAC‑lentokoneiden saapuminen markkinoille (toistaiseksi vain Kiinassa ja Aasiassa).

Mutta koska suurin osa nykyisistä lentokoneiden laivastoista tarvitsee huoltoa vuosikymmeniä, ja uudet lentokonemallit ovat edelleen enimmäkseen riippuvaisia GE:n moottoreista, yhtiö on lähes varma nauttivansa useita vuosikymmeniä hallitsevasta asemasta markkinoilla.

Kun 2000‑luvun hyperrahoitusstrategian ongelmat jätetään taakse, yhtiön odotetaan jatkavan innovointia ja pysyvän amerikkalaisen valmistuksen huippukeskuksena.

Viimeisimmät GE Aerospace (GE) -osaketuotteiden uutiset ja kehitys