Los precios al productor de EE. UU. suben un 0,3% y la inflación anual alcanza el 6,5%

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó el 13 de noviembre de 2026 de que el índice de precios al productor de la demanda final aumentó un 0,3 % en octubre de 2026, desestacionalizado, un ritmo menor que el alza revisada del 1,4 % de septiembre. Sin ajustar por estacionalidad, los precios de la demanda final subieron un 6,5 % en los 12 meses terminados en octubre, el mayor aumento anual desde el alza del 7,4 % registrada en noviembre de 2022.

La desaceleración mensual no se extendió a la demanda final excluidos los alimentos, la energía y los servicios comerciales. Esta medida aumentó un 0,5 % en octubre, igual que en septiembre, y avanzó un 4,9 % en 12 meses, sin ajustar por estacionalidad.

Los bienes y el transporte de mercancías impulsan el aumento de octubre

Los precios de los bienes de la demanda final subieron un 0,5 %, muy por debajo del aumento del 2,5 % de septiembre. Más del 60 % del avance de octubre correspondió a los bienes excluidos los alimentos y la energía, cuyos precios también aumentaron un 0,5 %. Los precios de los alimentos subieron un 1,3 %, mientras que los de la energía bajaron ligeramente, un 0,1 %. Los productos químicos orgánicos básicos se encarecieron un 3,9 %, mientras que los precios del combustible diésel cayeron un 7,9 %.

Los precios de los bienes subieron un 10,2 % en 12 meses, el mayor aumento anual desde el alza del 10,5 % registrada en octubre de 2022. Por tanto, la desaceleración mensual apenas contrarrestó el considerable aumento interanual de los precios de los bienes.

Los precios de los servicios de la demanda final aumentaron un 0,2 %, su quinta subida mensual consecutiva. El alza del 2,0 % en los servicios de transporte y almacenamiento representó tres cuartas partes de ese aumento. El transporte de mercancías por camión, por sí solo, subió un 3,9 % y aportó más del 80 % del aumento total de los servicios. En cambio, los márgenes de los servicios comerciales de la demanda final bajaron un 0,2 %, mientras que los precios de los servicios excluidos el comercio, el transporte y el almacenamiento subieron un 0,2 %.

La demanda intermedia muestra una evolución dispar

Los bienes procesados destinados a la demanda intermedia aumentaron un 0,4 % en octubre, su tercera subida mensual consecutiva. Los materiales procesados excluidos los alimentos y la energía encabezaron el avance, con un aumento del 0,9 %, y los productos químicos orgánicos básicos representaron más del 40 % del incremento total de los bienes procesados. Los bienes energéticos procesados bajaron un 1,6 %, mientras que los alimentos y piensos procesados subieron un 1,0 %. El índice de bienes procesados aumentó un 14,6 % en 12 meses, su mayor avance anual desde julio de 2022.

Los bienes intermedios sin procesar bajaron un 3,1 %, su mayor caída desde junio de 2026. Los materiales energéticos sin procesar descendieron un 7,7 %, incluida una caída del 10,3 % en los precios del petróleo crudo. La leche cruda evolucionó en sentido contrario, con un aumento del 8,2 %. Pese al descenso mensual, los bienes sin procesar subieron un 16,9 % en 12 meses.

Los servicios destinados a la demanda intermedia subieron un 0,6 %. Los márgenes de los servicios comerciales aumentaron un 1,6 % y representaron más de la mitad del avance, mientras que el incremento del 9,2 % en los márgenes mayoristas de metales, minerales y menas aportó por sí solo un 30 %. Los honorarios por gestión de propiedades no residenciales bajaron un 5,9 %.

Los índices de flujo de la producción muestran cómo los movimientos mensuales más moderados coexistieron con aumentos anuales considerables:

La etapa 2 fue la única que registró un descenso en octubre y anotó su primera caída desde julio de 2026, ya que la baja del 1,4 % en los insumos de bienes superó el aumento del 0,7 % en los insumos de servicios. En cada una de las otras tres etapas, los precios de los insumos de servicios subieron más rápido que los de los insumos de bienes.

El BLS revisó las cifras de junio a septiembre de 2026 para incorporar informes tardíos y correcciones de los encuestados. Los índices de precios al productor están sujetos a revisiones mensuales hasta cuatro meses después de su publicación original. La próxima publicación, correspondiente a noviembre de 2026, está prevista para el 15 de diciembre de 2026.

El informe de octubre pone de manifiesto una divergencia en las presiones sobre los precios al productor: los insumos relacionados con la energía bajaron, mientras que aumentaron el transporte, los productos químicos y los márgenes mayoristas; además, todas las etapas de producción registraron su mayor avance en 12 meses desde 2022. Por tanto, la moderación del indicador general mensual refleja compensaciones entre componentes, no un alivio generalizado en la demanda final e intermedia.