Pyxus obtiene el respaldo de la mayoría de sus acreedores para una ampliación de capital de hasta 85 millones de dólares

Pyxus International, una empresa agrícola mundial, anunció el 5 de noviembre de 2026 que ella y algunas de sus filiales, entre ellas Pyxus Holdings, habían firmado un acuerdo de apoyo a la operación con un grupo de acreedores que respalda canjes integrales de deuda garantizada y una oferta privada de acciones ordinarias por hasta 85 millones de dólares.

Los Tenedores Adherentes poseen aproximadamente el 67,9 % de los préstamos a plazo de Intabex, el 74,9 % de los préstamos a plazo de Pyxus y el 56,0 % de los pagarés garantizados preferentes existentes, según el importe total de principal. Acordaron canjear su deuda garantizada y dar su consentimiento, lo que garantiza el respaldo de los acreedores a la propuesta en las tres clases antes del inicio formal de las ofertas.

La reducción de la deuda depende de los canjes

Si se completan en su totalidad, Pyxus prevé que los canjes convertirían aproximadamente 92 millones de dólares de deuda en capital, amortizarían 65 millones de dólares con los fondos de la oferta de capital y prorrogarían los vencimientos de los aproximadamente 300 millones de dólares restantes de deuda garantizada existente. Por tanto, el plan combina la reducción de la deuda con la ampliación de los vencimientos, mientras que la ampliación de capital aportaría el efectivo necesario para cubrir parte de esa reducción.

A los titulares elegibles de los pagarés existentes y de los préstamos a plazo de Pyxus se les ofrecerían acciones ordinarias por valor de 344,37 dólares, calculado a razón de 3,25 dólares por acción, más pagarés de canje garantizados preferentes nuevos por un importe de principal de 675,90 dólares por cada 1.000 dólares de principal existente. En cambio, a los titulares de los préstamos a plazo de Intabex se les ofrecerían 344,37 dólares en efectivo y pagarés de canje por un importe de principal de 679,41 dólares por cada 1.000 dólares. Los titulares que participen válidamente dentro de los diez días hábiles posteriores al lanzamiento recibirían la contraprestación indicada; quienes participen más tarde recibirían el 95 % de esa cantidad.

La oferta privada de capital se realizaría a un precio de suscripción de 2,50 dólares por acción para los titulares cualificados de las tres clases de deuda garantizada. Algunos Tenedores Adherentes, en calidad de Partes Garantes, comprarían directamente acciones por valor de 42,5 millones de dólares. Los otros 42,5 millones de dólares se distribuirían a prorrata entre los titulares participantes elegibles, y 37,5 millones de dólares de esa parte contarían con una garantía de compra. Las Partes Garantes firmaron el acuerdo de compra correspondiente el 5 de noviembre.

La oferta depende de que las operaciones de canje se completen prácticamente al mismo tiempo. Los fondos obtenidos se destinarían, entre otros fines, a cubrir la contraprestación en efectivo de Intabex, así como las comisiones y los gastos de la operación.

Cambios sujetos a consentimiento y condiciones pendientes

Junto con los canjes, Pyxus tiene previsto solicitar consentimientos para eliminar la mayoría de las cláusulas restrictivas y algunas cláusulas de acción afirmativa. La solicitud de consentimiento relativa a los pagarés también eliminaría la obligación de recompra en caso de cambio de control y determinados supuestos de incumplimiento, subordinaría los pagarés existentes a la deuda preferente actual y futura, incluidos los pagarés de canje, y liberaría todas las garantías que los respaldan. Las solicitudes de consentimiento relativas a los préstamos subordinarían, en cuanto al derecho de cobro, los préstamos a plazo de Pyxus e Intabex, así como sus garantías, a los pagarés de canje, y renunciarían a determinados incumplimientos y supuestos de incumplimiento, o los eliminarían.

Un comité especial integrado por la mayoría de los miembros independientes del consejo recomendó el acuerdo y las operaciones propuestas, que fueron aprobados por el consejo en pleno. Los canjes aún no se habían iniciado cuando se anunciaron, y las condiciones descritas siguen sujetas a cambios en los documentos definitivos de la oferta.

Para completar la operación se requiere documentación definitiva, obtener todos los consentimientos necesarios —incluido el de los prestamistas requeridos en virtud del contrato de crédito renovable respaldado por activos—, alcanzar una participación mínima en cada clase de deuda y cumplir otras condiciones de cierre habituales. Pyxus prevé iniciar el canje de pagarés a más tardar diez días después de la fecha de entrada en vigor del acuerdo, poner en marcha las demás ofertas poco después y completar las operaciones a más tardar el 15 de diciembre de 2026, salvo que Pyxus y los Tenedores Adherentes requeridos acuerden prorrogar esa fecha.

La prueba inmediata será determinar si el respaldo anunciado por los acreedores se traduce en la participación y los consentimientos necesarios dentro del plazo previsto. Hasta entonces, la reducción de deuda proyectada, la ampliación de los vencimientos y la oferta de capital seguirán siendo propuestas, no cambios ya realizados en la estructura de capital de Pyxus.