Ingresos Pasivos de Bienes Raíces en la Blockchain – Thought Leaders

Una de las principales vías de ingresos pasivos en el mundo de la inversión es el sector inmobiliario. Ya sea propiedades residenciales que generan flujo de efectivo, edificios comerciales, oficinas o hoteles, el sector inmobiliario ha creado infinitas oportunidades para que los compradores reciban pagos regulares además de la apreciación de capital a largo plazo.

Sin embargo, el sector inmobiliario está tradicionalmente reservado para los más adinerados. Especialmente en el mercado norteamericano post‑pandemia, donde los compradores compiten con múltiples ofertas — algunas hasta un 10 % por encima del precio de lista. El mercado inmobiliario canadiense ha subido considerablemente en los últimos meses, como se puede observar en el gráfico a continuación de TD Economics:

A medida que más inversores minoristas quedan excluidos de esta clase de activo, emergen mercados inmobiliarios para satisfacer esta demanda. Aquellos interesados en obtener exposición al sector inmobiliario ahora pueden comprar fracciones de propiedades o REITs, a un precio mucho más accesible y sin guerras de ofertas.

Algunos de los principales mercados inmobiliarios de EE. UU. han recaudado más de $1 mil millones y han distribuido considerables retornos en efectivo a los inversores.

Sin embargo, existen desafíos operativos clave en estos lugares. En un mundo donde la tecnología permite el acceso instantáneo a través de clases de activos, la necesidad de una gestión segura del cap‑table, distribuciones sin fricciones y procedimientos simplificados de KYC/AML es mayor que nunca. Además, la liquidez, la transferibilidad y la transparencia son importantes para los inversores.

En este informe, exploramos cómo la tecnología blockchain está revolucionando los mercados inmobiliarios y creando un nuevo ecosistema de inversión alrededor de la clase de activo más antigua del mundo.

Issuer-side

Los emisores valoran la simplicidad y los bajos costos de transacción. Después de todo, cuanto menores sean los costos de emisión de valores, mayores serán sus márgenes de beneficio y más retornos podrán ofrecer a sus inversores, aumentando la demanda.

Los emisores inmobiliarios compiten entre sí en dos frentes principales:

• Mayores retornos y menores costos de transacción: Los retornos anuales típicos para bienes raíces residenciales oscilan entre el 7–20%, dependiendo de la cantidad de liquidez, el riesgo asumido por los inversores y el tipo de propiedad adquirida. Al tokenizar valores inmobiliarios, los emisores incurren en costos de transacción mucho más bajos, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan obtener un mayor porcentaje del flujo de efectivo.
• Seguridad y Transparencia: La tecnología blockchain permite a los emisores rastrear su cap-table en tiempo real, sin necesidad de actualizarlo manualmente de forma constante (los tenedores de tokens en lista blanca están registrados y son visibles en la página del contrato del token). También brinda a los inversores transparencia sobre los dividendos y la estructura de propiedad. En el caso de que el valor se emita en una blockchain pública, la distribución de la propiedad es visible para cualquiera en internet. Esto puede ser una característica atractiva para los inversores, ya que su propiedad se almacena de forma segura.

Investor-side

Los inversores también se benefician de la adopción de blockchain en muchos frentes. Desde el punto de vista de la asignación de activos, la diversificación es un factor importante — tanto geográficamente como en cuanto al tipo de propiedad. Además, la capacidad de negociar sus valores sin incurrir en primas de liquidez también resulta atractiva, y muchos mercados secundarios están emergiendo en todo el mundo. Mientras los valores digitales sean homogéneos (emitidos bajo el mismo protocolo), los intercambios pueden listar cualquier activo independientemente del mercado del que provenga.

Los inversores inmobiliarios pueden beneficiarse de los valores digitales en dos áreas:

• Riesgo reducido de activo único: Al comprar solo fracciones de propiedades o, a menudo, participaciones más pequeñas en fondos inmobiliarios, los inversores diversifican aún más sus carteras entre regiones y tipos de propiedades. Pueden construir sus propias carteras inmobiliarias sin depender de entidades intermediarias y gestores de fondos. Su perfil de riesgo general puede disminuir si eligen asignar capital de manera más dispersa.
• Transferibilidad y liquidez: Los mercados secundarios para valores digitales están emergiendo a nivel mundial, desde el ATS de tZERO donde se negocian activos como Aspencoin hasta intercambios descentralizados como Uniswap donde los inversores pueden vender los tokens inmobiliarios de RealT. La tokenización ha permitido a los intercambios crear una infraestructura mediante la cual solo las carteras en lista blanca pueden operar entre sí, manteniéndose así dentro de los marcos impuestos por los organismos reguladores. Esto permite a los inversores liquidar sus tenencias sin pagar primas elevadas, y también pueden adquirir valores inmobiliarios incluso después de que las ofertas se hayan agotado.