Maker (MKR) La Capitalización de Mercado Se Dispara Junto al Interés en los Protocolos DeFi

Con un aumento del 22% en la última semana, Maker (MKR) lidera el mercado alcista esta semana. La criptomoneda número 55 más grande, con una capitalización de mercado de $804 millones, se ha negociado a $893.50 mientras maneja un volumen de 24 horas de $115 millones al momento de escribir.

El token ha subido más del 40% en el último mes y un 76% en lo que va del año, según CoinGecko. Sin embargo, el precio de MKR todavía estaba casi un 86% por debajo de su máximo histórico (ATH) de casi $6,300, alcanzado hace aproximadamente dos años en mayo de 2021.

MKR es el token de utilidad del protocolo Maker, que también funciona como token de gobernanza y como recurso de recapitalización del sistema.

Como token de gobernanza, quienes poseen tokens MKR gobiernan el proyecto a través de MakerDAO, un proyecto comunitario de código abierto en la blockchain de Ethereum y una organización autónoma descentralizada. Los tokens MKR no son minables y se generan en función de la demanda y la oferta del mercado de la stablecoin DAI.

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Comprendiendo Maker (MKR)

Maker es una plataforma de préstamo descentralizada que utiliza un sistema de doble token, la stablecoin DAI y el token de gobernanza MKR. El protocolo permite préstamos sobrecolateralizados bloqueando ETH en contratos inteligentes y acuñando la stablecoin DAI basada en EE. UU.

Los prestatarios deben mantener un nivel de colateral especificado para evitar ser liquidado. Para contrarrestar la fluctuación de los precios de las criptomonedas, Maker exige que los préstamos tengan un exceso de colateral, lo que significa que los prestatarios deben asegurar activos por un valor superior al monto del préstamo.

Mientras tanto, el sistema logra la estabilidad de DAI mediante un mecanismo dinámico de posiciones de deuda colateralizada (CDP), mecanismos de retroalimentación automática e incentivos para actores externos. Una vez generados, los DAI pueden usarse como pagos de bienes y servicios, enviarse libremente a otros o simplemente mantenerse como ahorro a largo plazo.

En 2014, el protocolo Maker de código abierto fue creado inicialmente por un grupo de desarrolladores liderado por Rune Christensen. Más tarde, el grupo se formalizó como la Maker Foundation, una empresa ubicada en las Islas Caimán. Mientras tanto, el primer libro blanco de MakerDAO se publicó en diciembre de 2017, el cual regula el protocolo al decidir parámetros críticos mediante el poder de voto de los poseedores de MKR.

En conjunto, estas organizaciones y la organización autónoma con sede en Dinamarca, la DAI Foundation, que no está afiliada a la Maker Foundation, respaldan el protocolo Maker. El propósito de la DAI Foundation es proteger los activos intangibles del Protocolo Maker, como marcas registradas y derechos de autor del código.

En resumen, Maker (MKR) es una de las aplicaciones descentralizadas (dApps) más grandes de la blockchain de Ethereum. También fue la primera en lograr una adopción amplia como una aplicación financiera descentralizada (DeFi). La plataforma busca desbloquear el potencial de DeFi creando una plataforma inclusiva de empoderamiento económico, es decir, brindando a todos acceso igualitario al mercado financiero global.

DeFi Gana Tracción

Maker (MKR) ciertamente tiene un gran potencial. El actual aumento en los precios de MKR se puede atribuir al creciente interés en DeFi debido a la mayor regulación y al colapso de plataformas centralizadas como Celsius Network y BlockFi.

La implosión de estas plataformas el año pasado ha hecho que inversores y usuarios sean cada vez más cautelosos respecto a los riesgos que presentan las plataformas centralizadas, que son vulnerables a hackeos, fraudes y otras formas de manipulación.

Esto no solo ha erosionado la confianza en las plataformas centralizadas, sino que también ha impulsado una mayor regulación y supervisión, lo que a su vez ha llevado a muchos entusiastas y usuarios de criptomonedas a buscar opciones alternativas y descentralizadas.

Además, grandes instituciones bancarias también han puesto su mirada en las plataformas DeFi, como lo evidencia la inversión de Nomura en Infinity. A pesar de la creciente desconfianza en el ecosistema de criptomonedas en general, la tecnología sin confianza demostrada por las plataformas DeFi se destaca como un puente crítico para el futuro de las finanzas, y los bancos están sumándose.

Recientes acciones de las fuerzas del orden contra empresas de criptomonedas centralizadas como Kraken han incrementado aún más el atractivo de DeFi. Con su modelo central de staking líquido descentralizado y una oferta de productos significativamente diferente de las plataformas centralizadas, estos protocolos DeFi pueden ofrecer una apuesta más segura para los gigantes de las finanzas tradicionales.

Generando Millones en Tarifas

El miércoles, el protocolo DeFi también anunció que ha reducido significativamente las tarifas en sus productos apostados basados en RocketPool ETH (RETH) a medida que Ethereum se acerca a la activación de su actualización Shanghai, permitiendo a quienes han apostado su ETH retirarlos ahora después de más de dos años.

La nueva tarifa anual se establece en 0,5%, la tasa más baja entre los competidores de MakerDAO. Además, se introducen niveles de techo de deuda más indulgentes, con el límite aumentando de 5M DAI a 10M DAI. Esto ha permitido a la plataforma ofrecer una relación de liquidación más atractiva para una de las versiones “líquidas” más populares de Ether (ETH): la bóveda RETH-A basada en Rocket Pool ETH (RETH).

Otra razón destacada que podría haber hecho que el precio de MKR se disparara en el actual mercado bajista, además del amplio mercado cripto experimentando un repunte de alivio, es que Maker está generando millones en tarifas a partir de sus despliegues de activos del mundo real. Por ejemplo, en octubre de 2022, el protocolo votó para asignar $500 millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos.

Según la propuesta, $160 millones se asignaron a los ETFs iShares del Tesoro de EE. UU. para el plazo de 0-1 años, y $240 millones se destinaron al fondo cotizado iShares del Tesoro de EE. UU. de 1-3 años de BlackRock , con los $100 millones restantes destinados a bonos corporativos de grado de inversión proporcionados por Baillie Gifford.

El Maker DAO cree que esta asignación sería una excelente manera de emplear los fondos no utilizados y proporcionar un retorno suficiente al protocolo sin poner en riesgo la paridad del DAI con el dólar. De esta forma, aunque el mercado esté a la baja, los inversores aún pueden obtener ganancias.

Obteniendo la Victoria en la Demanda de “Black Thursday”

La semana pasada, un juez federal desestimó una demanda colectiva contra Maker que alegaba que los inversores en el protocolo sufrieron alrededor de $8 millones en pérdidas porque la plataforma distorsionó los riesgos.

Presentada en abril de 2020, la demanda “Black Thursday” afirmaba que entidades afiliadas a Maker, incluida la Maker Ecosystem Growth Foundation, habían tergiversado las posiciones de deuda garantizada de la plataforma como inversiones más seguras, ya que requerían una sobrecolateralización excesiva.

La Maker Ecosystem Growth Foundation fue disuelta de acuerdo con la estrategia liderada por el fundador Rune Christensen para descentralizar el protocolo.

La demanda fue desestimada por la jueza Maxine M. Chesney del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de California, quien dijo que “Maker Growth [Foundation] no es un demandado adecuado porque ha sido disuelta y, por lo tanto, carece de la capacidad para ser demandada”, y que el “demandante no ha alegado hechos suficientes para respaldar cada una de sus reclamaciones de reparación”.

Sin embargo, el demandante principal, Peter Johnson, alegó que Maker publicitó la política de sobrecolateralización como una protección que limita las pérdidas al 13% y garantiza la devolución del colateral a los usuarios. Luego afirmó que cuando el precio de ETH se desplomó drásticamente en marzo de 2020 durante una caída general del mercado, sus posiciones y las de varios otros en la plataforma fueron liquidadas.

La demanda afirmó que los inversores sufrieron pérdidas de $8,3 millones y buscó $20 millones en daños compensatorios y punitivos. El juez dijo que los demandantes podrían modificar su demanda y presentar una tercera versión antes del 17 de marzo porque las deficiencias señaladas en la versión actual son imposibles de probar.

El Juego Final

Además de todo esto, el protocolo continúa trabajando en el fortalecimiento de su arquitectura. Para empezar, las fuentes de ingresos de MakerDAO sugieren que el DAO se verá muy diferente a los protocolos de préstamos cripto de años anteriores, según la investigación de Messari, que señaló que sus planes de diversificar las fuentes de ingresos han sido muy exitosos hasta ahora, y que se están llevando a cabo planes para seguir expandiéndose.

Además, ha habido avances en el Plan Endgame, que Christensen introdujo en septiembre, en el que describió cómo el protocolo podría posicionarse para afrontar la futura regulación cripto.

En su propuesta, Christensen sugirió prestar DAI a cambio de activos del mundo real y utilizar los intereses generados para comprar ETH en un mercado abierto.

Según Christensen, es probable que MakerDAO atraiga la atención de los reguladores estadounidenses al emitir una stablecoin vinculada al dólar. Cuando esto ocurra, el protocolo no podrá cumplir con el mismo tipo de sanciones contra el lavado de dinero (AML) que se aplicaron a Tornado Cash.

Si bien acumular ETH durante los próximos tres años podría implicar dejar que el DAI se aleje de su paridad con el dólar para convertirse en un activo flotante, sería la mejor opción a largo plazo, aliviando la carga regulatoria impuesta al protocolo, dijo en ese momento.

Por ahora, parece muy poco probable que MakerDAO necesite ejecutar tal plan. Pero el trabajo ya ha comenzado, y el cuarto trimestre vio la primera Votación de Gobernanza oficial del Endgame, donde se aprobaron varias propuestas preliminares, y varios equipos anunciaron la creación de Clusters y borradores de una Constitución y Marco del Endgame.

En general, las cosas se ven bien para Maker (MKR), pero el precio del activo digital puede no ganar más impulso dado que todavía estamos en un mercado bajista, aunque el desarrollo continuo puede ayudar a los precios de MKR en el futuro.