Loom Network (LOOM) se dispara un 400% en un mes

Durante la semana anterior a este informe del 13 de octubre de 2023, las criptomonedas habían caído día tras día. Bitcoin llegó a 26.570 dólares al final del jueves, desde unos 28.000 dólares al comienzo de la semana: una pérdida cercana al 5%. Las recuperaciones temporales no se mantuvieron y dieron paso a nuevos mínimos.

Cuando se redactó el artículo original, bitcoin cotizaba a 26.753 dólares y ether a 1.547 dólares, tras bajar previamente a 1.540 ese mismo día. La relación ETH/BTC era de 0,05779, frente a 0,0567 del día anterior. Estos precios corresponden a octubre de 2023.

Ether había perdido la subida de comienzos de 2023. Según el análisis de la cadena citado, grandes direcciones habían redistribuido más de cinco millones de ETH, valorados entonces en más de 8.500 millones de dólares. Transferir activos entre direcciones no demuestra por sí solo una venta en el mercado.

El artículo citaba a Santiment, que señalaba una reducción de las posiciones de las grandes direcciones Ethereum desde principios de año. En ese momento, el 8,51% del ETH estaba en plataformas de intercambio y las diez mayores direcciones externas a ellas tenían 39,22 millones de ETH. Las direcciones también pueden representar contratos o servicios de custodia, no necesariamente diez inversores individuales.

El artículo original indicaba que el 80,33% de las posiciones en ETH analizadas presentaba pérdidas no realizadas a los precios de entonces, por debajo del coste estimado de adquisición. En este contexto, “out of the money” no significa falta de dinero. También mencionaba 1.520–1.620 dólares como una importante franja de adquisición. Sin una metodología y base de cálculo claras, esas cifras no equivalen a precios de compra verificados para todos los titulares de ETH.

Según Spot On Chain, Ethereum Foundation había vendido recientemente 1.700 ETH por unos 2,73 millones de dólares en USDC a través de Uniswap. El artículo lo describía como su mayor venta individual de 2023 hasta entonces e indicaba un total anual de 2.262 ETH vendidos. Varias ventas habrían precedido caídas de precios; eso no demuestra que la fundación las causara.

Las direcciones que el artículo asociaba a Ethereum Foundation tendrían más de 500 millones de dólares en ETH, más de 340.000 dólares en WETH, 38.000 dólares en DAI y 9.700 dólares en BNB, además de otros tokens. Era una reconstrucción histórica basada en direcciones, no necesariamente el balance completo de la fundación.

Los datos de Glassnode citados indicaban más de 14,859 millones de BTC en manos de titulares a largo plazo, alrededor del 76% de la oferta circulante. La clasificación depende del tiempo de tenencia de las monedas, con una transición cercana a los 155 días. El crecimiento del grupo también puede deberse al envejecimiento de monedas compradas antes, no solo a nuevas compras. El artículo mencionaba además un aumento neto mensual de unos 50.000 BTC, entonces 1.350 millones de dólares, en su indicador de posiciones de HODLers.

El artículo comparaba el modesto interés inicial por los ETF estadounidenses de futuros de ether, lanzados el 2 de octubre de 2023, con el debut de ProShares BITO en octubre de 2021. Indicaba menos de 1,5 millones de dólares de negociación inicial conjunta para los fondos de ether y más de 1.000 millones en el primer día de BITO, además de entradas netas inferiores al 2% de las de BITO. Las cifras corresponden a la comparación inicial citada: volumen negociado y entradas netas son medidas distintas. Los fondos invertían en futuros, no directamente en ether.

Bitcoin impulsando el mercado cripto 

Bitcoin estaba débil durante la escalada de las preocupaciones por el conflicto entre Hamás e Israel en octubre de 2023. El artículo lo relacionaba con un menor apetito por el riesgo. En situaciones de incertidumbre geopolítica algunos inversores buscan protección en el oro y el dólar. El petróleo puede subir por temores sobre el suministro, lo que no lo convierte en un refugio seguro universal. El artículo mencionaba subidas de hasta el 6% en esos mercados durante la semana.

En la comparación histórica del artículo, el S&P 500 había subido de unos 3.800 a mediados de marzo de 2023 a más de 4.600 a finales de julio. Después cayó hacia 4.340, se recuperó a 4.540 y volvió a bajar a 4.215 la semana anterior al informe. En la medición estaba cerca de 4.377, frente al máximo citado de unos 4.810 a finales de 2021.

Nasdaq y S&P 500 habían registrado cuatro sesiones consecutivas de subida y también se habían fortalecido los precios de los bonos. El rendimiento del Treasury estadounidense a diez años había bajado del 4,80% del viernes anterior al 4,56%. Los precios al productor de septiembre habían aumentado más de lo previsto. En las actas del FOMC de septiembre de 2023, la mayoría consideraba probablemente apropiado otro aumento de tipos; no era un compromiso con una decisión concreta.

En el mercado de criptomonedas, en cambio, el intento de bitcoin de superar 28.000 dólares durante el fin de semana había sido seguido por recogidas de beneficios y precios más bajos.

El apetito por el riesgo estaba regresando a los mercados tradicionales mientras las cotizaciones de las criptomonedas eran débiles. El artículo también describía la visión positiva de Paul Tudor Jones sobre bitcoin y oro ante los riesgos geopolíticos y el aumento de la deuda y los gastos por intereses de Estados Unidos.

Jim Cramer, exgestor de fondos de cobertura y presentador de Mad Money en CNBC, mantenía una visión negativa de las criptomonedas. El artículo resumía su declaración de que no quería tener bitcoin porque temía una fuerte caída. En junio de 2021 había afirmado que vendió gran parte de sus BTC tras las medidas chinas contra la minería.

Según el relato de un informe de JPMorgan, la minería de bitcoin atravesaba un momento decisivo. La potencia de cálculo récord y la reducción a la mitad de la recompensa entonces prevista para el segundo trimestre de 2024 podían presionar ingresos y rentabilidad. La aprobación de un ETF al contado podía favorecer el precio. El banco era citado por valorar la oportunidad minera afectada en unos 20.000 millones de dólares y considerar en riesgo alrededor del 20% de la potencia de la red. Era una previsión sectorial de la época, no una ganancia adicional garantizada por el halving.

Según la cobertura de octubre de 2023, Standard Chartered (STD.DE ) creía que el halving de bitcoin de abril de 2024 podría favorecer al mercado de criptomonedas en general. En su escenario de entonces, proyectaba ether a 4.000 dólares a finales de 2024.

El banco también era citado por contemplar ether a 8.000 dólares a finales de 2026, como paso hacia una valoración estructural a largo plazo de 26.000–35.000 dólares. Eran previsiones difundidas en 2023, no precios actuales ni resultados garantizados.

Geoff Kendrick, responsable de investigación de activos digitales del banco, consideraba entonces que el uso de Ethereum en juegos y tokenización, además de NFT y DeFi, podría generar una demanda significativa.

El artículo también recogía la expectativa de Kendrick de ejemplos concretos en que empresas utilizaran Ethereum para mejorar sus sistemas existentes. Esperaba avances importantes en esas áreas durante 2025–2026. Era su evaluación prospectiva de entonces.

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LOOM subió a contracorriente del mercado de criptomonedas

El índice de miedo y codicia del mercado estaba en 45, dentro de la categoría de miedo, al redactarse el artículo. Pese a ello, LOOM había subido más del 400% en el mes anterior y alcanzado 0,220 dólares el jueves.

El valor total del mercado había permanecido esencialmente lateral entre 1 y 1,15 billones de dólares desde mediados de agosto de 2023. La estabilidad general ocultaba grandes diferencias entre los activos individuales.

En la medición, el mercado de criptomonedas valía alrededor de 1,082 billones de dólares. Muchas monedas alternativas habían caído hasta el 25% en la semana. RUNE, XRD, MNT, RLB, CFX, RPL, GALA, CRV y APT figuraban entre las que presentaban pérdidas porcentuales de dos dígitos.

LOOM cotizaba entonces a 0,2133 dólares, un 10% más en 24 horas, con unos 200 millones de dólares negociados y una subida anual del 338%. El artículo situaba el récord de mayo de 2018 en 0,7725 dólares y el máximo de 2021 en 0,2567 dólares. El precio de 0,2133 dólares está aproximadamente un 16,9% por debajo de 0,2567 dólares, no un 15,5%.

LOOM había subido antes en 2023 de unos 0,039 a 0,092 dólares, alrededor del 136%. Después regresó cerca del nivel inicial del año y permaneció débil hasta mediados de septiembre, cuando comenzó el movimiento que analizaba el artículo.

En el análisis técnico del artículo, el máximo de 2021 de 0,2567 dólares y el récord de 2018 de 0,7725 dólares eran niveles relevantes por encima del precio de entonces. La ruptura de una resistencia descendente a largo plazo a principios de octubre se interpretó favorablemente. Era una lectura de mercado, no una prueba de que no existieran otras resistencias.

Según el artículo, la continuidad de las compras podría situar a LOOM entre las cien mayores criptomonedas por valor de mercado. Las recogidas de beneficios y una mayor presión vendedora podían provocar fuertes caídas, con 0,120 dólares como soporte posible. Eran escenarios considerados en octubre de 2023.

La subida coincidió con nuevos anuncios de plataformas. Binance Futures anunció el contrato perpetuo LOOMUSDT, sin vencimiento, para el 11 de octubre de 2023 a las 14:30 UTC, con apalancamiento de hasta diez veces. El artículo citaba una iniciativa similar de LBank. Binance también permitía utilizar otros activos aprobados como garantía del margen del contrato.

Según los datos CCData citados, la cuota spot de Binance bajó del 55,2% de enero de 2023 y del 38,5% de agosto al 34,3% de septiembre. La cuota de derivados pasó del 53,5% de agosto al 51,5% de septiembre. Son cuotas históricas, no niveles actuales.

Esto sucedía después de que Binance terminara otra campaña de negociación sin comisiones en septiembre de 2023. Al publicarse el artículo había procesos estadounidenses de la SEC y la CFTC contra las empresas Binance implicadas y su fundador Changpeng Zhao. La descripción de impugnación de las acusaciones corresponde a la situación de entonces.

Gate.io había anunciado la cotización de LOOM a finales de septiembre de 2023. El artículo indicaba, citando a CoinGecko, un volumen spot total de la plataforma de 496 millones de dólares en las 24 horas de la medición. No era el volumen de LOOM únicamente.

El artículo también informaba de que la proporción de LOOM en las plataformas había bajado un 5,9%, hasta el 14,9%, en pocos días. Una menor oferta disponible para vender puede apoyar el precio si la demanda se mantiene o aumenta. Los traslados fuera de una plataforma no garantizan, sin embargo, un choque permanente de oferta. El porcentaje original no incluía una explicación más clara del cálculo.

Las subidas pueden atraer a otros inversores y operadores y reforzar la tendencia. Ese proceso también puede invertirse cuando aumentan las ventas.

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Una mirada a Loom Network

LOOM es el token propio de Loom Network y contribuye a la seguridad de su red principal, Basechain.

Basechain utiliza prueba de participación delegada (DPoS). Los validadores y titulares que delegan tokens vinculan LOOM conforme a las reglas del protocolo para contribuir a la seguridad de la red. No se trata de apostar en el sentido de un juego de azar.

Los titulares de LOOM pueden delegar a validadores y recibir parte de las recompensas. La documentación cita recompensas por bloques, tarifas de alojamiento de dApps y del Transfer Gateway. LOOM sirve para participación, transacciones y bonding, es decir, vinculación de garantías. El documento técnico antiguo indicaba mil millones de tokens en el canje de 2021; las preguntas frecuentes oficiales posteriores indican 1.300 millones. Por ello no debe describirse un límite inmutable de mil millones sin precisar la fecha.

Los desarrolladores también utilizan LOOM para pagar la operación de aplicaciones descentralizadas en la red. Según la descripción del proyecto, pagaban una tarifa mensual fija para que los usuarios no tuviesen que abonar una comisión separada por transacción en ese servicio.

Loom Network se describe como una plataforma de interoperabilidad entre varias cadenas, en producción desde principios de 2018. El equipo publicó un nuevo contrato LOOM en la red principal Ethereum el 1 de febrero de 2021 e inició el canje del token antiguo en proporción 1:1.

La presentación de la época describía la ampliación de capacidad de las dApps e integraciones con Bitcoin, Ethereum, Binance Chain y Tron. EOS y Cosmos eran integraciones previstas, no concluidas. El objetivo era utilizar activos de varias redes y alcanzar usuarios en distintas plataformas sin desarrollar una versión separada para cada una.

Loom Network también creó CryptoZombies, un recurso educativo para aprender a desarrollar aplicaciones descentralizadas para Ethereum.

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Reflexiones finales 

El artículo concluía describiendo un mercado volátil y una baja disposición a asumir riesgos en octubre de 2023. El crecimiento de las posiciones a largo plazo, el halving entonces esperado para 2024 y una posible aprobación futura de un ETF de Bitcoin al contado eran, según el autor, motivos de optimismo.

Según el análisis, la debilidad de bitcoin representaba un riesgo de caídas mayores para las monedas alternativas. Pese a la subida de LOOM, un aumento de las ventas podía dificultar la conservación de las ganancias. Al publicarse el artículo seguía abierta la cuestión de cuánto duraría el movimiento.