Finanzas globales preparadas para un gran cambio mediante la tokenización y libros contables unificados

La capacidad de convertir activos del mundo real (RWA) en tokens basados en blockchain, conocida como ‘tokenización’, está preparada para liderar la próxima ola de innovación financiera.  Este sentimiento fue compartido recientemente por la firma de inversión Bernstein en un documento de investigación, sugiriendo que el mercado de la tokenización podría valer hasta 5 billones de dólares en un período de 5 años.  Esta predicción se basa principalmente en el crecimiento de las stablecoins y las CBDC en los últimos años, junto con la transformación de clases de activos más tradicionales que incluyen valores e inmuebles.

El atractivo

Entonces, ¿cuál es el atractivo de la tokenización?  Bernstein cree, en pocas palabras, que la tokenización tiene la capacidad de ofrecer mayor liquidez en clases de activos tradicionalmente ilíquidas, mayor accesibilidad para los inversores y una eficiencia operativa sin igual.  En conjunto, estos beneficios convierten la tokenización de RWA en una perspectiva atractiva para el sector financiero.  Estos son los beneficios que impulsarán la adopción y la transformación de las finanzas tradicionales.

Un cambio respecto a SWIFT

Junto al crecimiento de la tokenización, se está produciendo un cambio en la estructuración del actual sistema financiero global.  Por ejemplo, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha propuesto recientemente un libro mayor electrónico unificado que podría consolidar las CBDC con dinero y activos tokenizados en una única plataforma, impulsada por contratos inteligentes automatizados.

El sistema monetario existente, que depende de sistemas de mensajería de terceros como SWIFT, podría ser transformado por este nuevo libro mayor; cuyo objetivo sería eliminar retrasos e incertidumbre.

El BIS cree que su sistema propuesto podría ofrecer métodos novedosos para la liquidación de valores y permitir depósitos tokenizados con controles regulatorios integrados para CBDC mayoristas.  Además, el sistema podría reducir el costo de hacer negocios para las pequeñas empresas, abriendo nuevas oportunidades mediante balances fortalecidos.

Ideas de innovación

En su reciente análisis sobre cómo la tokenización y el uso de contratos inteligentes pueden mejorar el sistema financiero existente, el BIS señaló las siguientes áreas como propicias para la innovación.

• Nuevos métodos para la liquidación de valores que combinan todos los pasos individuales en una única transacción fluida.
• Depósitos tokenizados con controles regulatorios incorporados que se liquidan simultáneamente en CBDC mayorista.
• Crédito habilitado por contratos inteligentes que reduce el costo de la financiación comercial para pequeñas empresas, mejorando las cadenas de suministro globales.
• Compartición mejorada de datos sobre posibles prestatarios, utilizando tecnología de protección de la privacidad, para ampliar el acceso al crédito a segmentos desfavorecidos de la población.

Obstáculos aún por superar

Debe señalarse que el camino hacia la adopción masiva de prácticas de tokenización no es recto ni fácil.  Como ocurre con cualquier nueva tecnología, habrá desafíos en el camino, siendo el principal las regulaciones relacionadas con la tokenización.

Uno de los problemas regulatorios es la supuesta falta de comprensión por parte de los legisladores sobre lo que las tecnologías blockchain pueden ofrecer.  Sin una comprensión profunda de la tecnología subyacente, es irrazonable esperar una regulación reflexiva.  Más bien, se esperan normas y regulaciones que mantengan el statu quo hasta que se alcance una verdadera comprensión.

Un libro mayor unificado potencial para pagos transfronterizos tampoco está exento de obstáculos.  Debido a su escala, se requeriría coordinación y cooperación entre diversas jurisdicciones, lo que implica que cualquier desarrollo y adopción sería lento.  Por ahora, el BIS cree que,

«Dada la naturaleza impredecible de la innovación, el enfoque debería estar en construir un sistema monetario lo suficientemente adaptable para respaldar una innovación segura y sólida por parte del sector privado, en cualquier forma que ésta tome.»

Palabra final

Si las proyecciones y acciones compartidas por entidades como Bernstein y el BIS son indicativas de lo que está por venir, parece que,«Estamos al borde de otro gran salto en el sistema monetario y financiero, que tendrá consecuencias de gran alcance para la economía y la sociedad en general… Esto sería un cambio de juego en la forma en que pensamos sobre el dinero y cómo se realizan las transacciones», según afirmó el jefe de investigación del BIS, Hyun Song Shin.

Los próximos cinco años serán cruciales para determinar la trayectoria de estas tecnologías transformadoras.