Fintech puede reducir el riesgo bancario entre fronteras

Las empresas Fintech (tecnología financiera) suelen percibirse como alternativas más modernas e innovadoras a los bancos tradicionales, compañías de seguros y otras instituciones financieras.

Sin embargo, al crear nuevas infraestructuras financieras, también influyen en la estructura general de los mercados financieros y las actividades bancarias. Por lo tanto, pueden reducir o incrementar los riesgos locales y sistémicos, y no siempre está claro cuál es el efecto final.

Un nuevo estudio de investigadores de la University of Greenwich (Reino Unido) y del National Bank de Eslovaquia investigó esta misma cuestión.

Descubrieron que el desarrollo fintech reduce el riesgo crediticio bancario tanto a nivel nacional como internacional. Pero también pareció que este efecto mitigador del riesgo crediticio del fintech se concentra en sistemas financieros basados en bancos, mientras que está ausente en estructuras basadas en el mercado.

Publicaron sus resultados en Investigación en Negocios Internacionales y Finanzas¹, bajo el título “Desarrollo de FinTech y riesgo crediticio bancario: derrames espaciales y el papel de las estructuras del sistema financiero”

Efecto de las Fintech sobre los riesgos

Fintech puede tener múltiples impactos en los riesgos para los bancos y el sistema financiero en general.

Por un lado, la presión competitiva de las empresas fintech puede incentivar a los bancos a asumir mayores riesgos para preservar su cuota de mercado y rentabilidad.

Por otro lado, la estrategia de buscar clientes de bajo nivel de muchas fintech puede atraer a clientes relativamente más riesgosos alejándolos de los bancos.

Mientras tanto, el desarrollo interno y la adopción de fintech por parte de los bancos pueden permitirles beneficiarse de tecnologías de selección mejoradas, mayor eficiencia operativa y una mejor gestión del riesgo.

Así, el efecto agregado puede ser complejo, y hasta este estudio había pocos datos sobre cómo el riesgo global del sector bancario de un país se ve afectado por las fintech.

Para responder a esta cuestión, los investigadores analizaron tres preguntas principales:

• ¿Está el desarrollo fintech relacionada positiva o negativamente con el riesgo crediticio de la industria bancaria en su totalidad?
• ¿Los derrames transfronterizos entre sectores bancarios afectan la relación entre el desarrollo fintech y el riesgo crediticio bancario?
• ¿Varía la relación entre el desarrollo fintech y el riesgo crediticio bancario entre sistemas financieros basados en bancos (Alemania, Japón) y basados en el mercado (Estados Unidos, Reino Unido)?

La clasificación de un país como basado en bancos o “basado en el mercado” se basa en el tamaño del sector bancario del país, medido como la relación de activos de los bancos depositarios respecto al PIB.

Para el mercado de capitales, el tamaño, las actividades y la eficiencia se miden como la relación de capitalización bursátil respecto al PIB, la relación del valor total negociado respecto al PIB y la relación de rotación del mercado de valores.

“En un sistema financiero basado en bancos, los bancos desempeñan un papel principal en la movilización de ahorros, la asignación de capital, la supervisión de decisiones de inversión corporativa y la provisión de herramientas de gestión de riesgos. En contraste, los sistemas financieros basados en el mercado ven a otros actores, como los mercados de valores, compartiendo protagonismo con los bancos en la canalización de ahorros, el ejercicio del control corporativo y la facilitación de la gestión de riesgos”

También analizaron la distribución del ratio de préstamos morosos (NPL), que puede variar considerablemente según el país y la región.

Source: Investigación en Negocios Internacionales y Finanzas

Para responder a estas preguntas, analizaron una cobertura global que abarcó 63 economías en todo el mundo, representando el 92,5 % del PIB mundial y el 95 % de los activos bancarios globales, desde 2013 hasta 2021, con fuentes de datos del Banco Mundial.

El desarrollo fintech se evaluó con datos sobre actividades de inversión fintech de PitchBook para capturar el volumen real de inversión que fluye hacia la industria fintech.

Fintech & Riesgo

Desplazando el riesgo de los bancos

El primer hallazgo es que el riesgo crediticio del sector bancario está correlacionado espacialmente entre jurisdicciones, lo que significa que los países vecinos tienden a compartir riesgo y contagio durante crisis.

En cuanto a los efectos del fintech, las actividades de inversión fintech en un país no solo reducen los niveles de riesgo crediticio bancario a nivel local, sino también en los países vecinos. Esto podría indicar que, bajo la presión competitiva de las empresas fintech, los bancos también podrían estar motivados a centrarse más en clientes institucionales y adinerados en busca de un mejor desempeño.

También es probable que dichas tecnologías ayuden a minimizar el error humano, mejorar el procesamiento y la selección de datos, y aumentar la eficiencia de las prácticas de gestión de riesgos de los bancos.

Sin embargo, los investigadores encontraron que el efecto reductor de riesgos del fintech se concentró en economías basadas en bancos. En economías basadas en el mercado, los efectos directos, transfronterizos y totales no fueron estadísticamente significativos.

Los investigadores interpretan que, cuando la actividad crediticia se distribuye entre bancos, mercados de valores y prestamistas no bancarios, se diluye el efecto de la fintech en los balances de los bancos. Un factor clave es que las economías basadas en el mercado ya ofrecen una amplia gama de canales alternativos para obtener capital para prestatarios de alto riesgo, por lo que estos prestatarios ya son poco propensos a utilizar bancos en esos países.

Además, los países basados en el mercado tienden a tener sectores bancarios menos concentrados y menos regulados. Los sistemas basados en el mercado también se caracterizan por una mayor divulgación de información pública.

«Los requisitos regulatorios impuestos a los bancos, que son mucho más estrictos que los aplicados a las empresas FinTech, crean una importante arbitraje regulatorio, permitiendo que las operaciones FinTech en sistemas basados en bancos funcionen con mayor flexibilidad, en comparación con sus contrapartes en sistemas basados en el mercado»

Los niveles de desarrollo importan

En los países que adoptan sistemas financieros basados en bancos, el impacto mitigador de riesgos de la fintech es más fuerte en mercados financieramente subdesarrollados.

Esto probablemente se deba a que los países financieramente subdesarrollados, en comparación con las naciones desarrolladas, enfrentan factores como una capacidad regulatoria limitada, menor adherencia a normas internacionales y marcos institucionales más débiles.

«Una regulación financiera menos estricta reduce la carga de cumplimiento para las empresas FinTech, facilitando su expansión y reforzando su capacidad para atraer a clientes más riesgosos fuera del sector bancario»

El derrame espacial del riesgo crediticio bancario entre países con un sistema financiero basado en bancos es constante, independientemente de que sean financieramente subdesarrollados o desarrollados.

Conclusiones para los inversores

Para los inversores, es muy interesante saber que el riesgo bancario disminuye con la adopción de fintech. Pero también deben prestar atención al hecho de que este fenómeno no ocurre a una escala significativa en economías basadas en el mercado como el Reino Unido y EE. UU., sino solo en economías basadas en bancos.

Otro hallazgo interesante es que el desarrollo de fintech en un país se asoció con un menor riesgo crediticio bancario en los países vecinos. Esto sugiere que la tecnología financiera y su efecto sobre el riesgo sistémico bancario pueden difundirse a través de infraestructura compartida, imitación competitiva, instituciones multinacionales y redes de préstamo regionales.

Sin embargo, estos resultados no deben sobreinterpretarse: un menor riesgo bancario no implica necesariamente un menor riesgo a nivel sistémico.

Los prestamistas fintech pueden simplemente absorber a los prestatarios que los bancos rechazan, trasladando el riesgo crediticio fuera del perímetro regulado de la banca. Dado que la absorción del prestatario más riesgoso se considera, según el estudio, un factor importante de por qué las economías basadas en bancos observan una reducción tan marcada del riesgo bancario, esta es una interpretación probable.

Esto significa que una disminución del riesgo crediticio bancario no debe interpretarse automáticamente como una reducción del riesgo sistémico. Parte del riesgo podría migrar a plataformas fintech y a otros prestamistas no bancarios, donde la supervisión regulatoria y la capacidad de absorción de pérdidas pueden diferir sustancialmente de las de los bancos tradicionales.

Invertir en la predicción de riesgos

Fair Isaac Corporation

Determinar el riesgo real de incumplimiento de un préstamo, de la caída de una acción o de la desaceleración de una economía son algunos de los cálculos más importantes del sistema financiero.

Fair Isaac Corporation (FICO )  produce el puntaje FICO, un número de tres dígitos que va de 300 a 850 y que los prestamistas utilizan para evaluar la solvencia crediticia. Ha sido la medida estándar de la industria estadounidense de riesgo crediticio al consumo durante más de 35 años.

Fuente: FICO

Esto convierte a la empresa en un componente esencial del sistema financiero para la calificación crediticia, decisiones de préstamo, análisis predictivo y gestión de riesgos. Proporciona la infraestructura subyacente a las decisiones crediticias asistidas por tecnología, pero no es beneficiaria directa de cada aumento en la financiación fintech.

La compañía también está integrando IA en su toma de decisiones, con más de 137 patentes en IA y un conjunto de datos rico y único en la industria por su extensión y profundidad.

«En FICO, la IA ya está generando resultados significativos hoy, al tiempo que crea oportunidades importantes que estamos bien posicionados para aprovechar»

Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que la posición dominante de la empresa en su mercado está bajo presión. Las acciones de la compañía cayeron hasta un 29 % a finales de septiembre de 2026, su mayor caída en un solo día desde 1989.

El desencadenante de la caída fue cuando la Federal Housing Finance Agency (FHFA) anunció que los gigantes de las empresas patrocinadas por el gobierno, Fannie Mae y Freddie Mac, fusionarán sus matrices de precios hipotecarios en una única cuadrícula de precios unificada. Esta nueva estructura coloca al principal competidor de FICO, VantageScore 4.0, en igualdad de condiciones con FICO Classic para hipotecas conformes, rompiendo un monopolio de 30 años.

Esto podría ser una reacción exagerada, ya que el mercado secundario de valores respaldados por hipotecas (MBS) sigue favoreciendo en gran medida los puntajes FICO para la titulización de activos.

Sin embargo, el cambio en el panorama regulatorio podría presionar los márgenes de FICO, por lo que los inversores querrán evaluar adecuadamente sus propios riesgos al considerar invertir en las acciones de la compañía.

Últimas noticias y desarrollos de acciones de Fair Isaac Corporation (FICO)

Estudio citado

^{1. Kefei You, Barbara Koranteng y Ján Klacso. Desarrollo de las tecnologías financieras y riesgo crediticio bancario: efectos indirectos espaciales y papel de las estructuras de los sistemas financieros. Research in International Business and Finance. Noviembre de 2026. Artículo: 103626. Volumen 91. 10.1016/j.ribaf.2026.103626}