Los ingresos y los ingresos por reservas de Circle aumentan un 17% y alcanzan los 865 millones de dólares en el tercer trimestre

Circle Internet (CRCL ) Group anunció los resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre de 2026: los ingresos totales y los ingresos por reservas aumentaron un 17% interanual, hasta los 865 millones de dólares, y los ingresos netos de las operaciones continuadas crecieron un 5%, hasta los 226 millones de dólares.

El principal motor del crecimiento provino de fuentes ajenas a los ingresos por reservas. Otros ingresos se dispararon un 627%, hasta los 207 millones de dólares, impulsados por 182 millones de dólares de la preventa del token ARC y compensados parcialmente por la reducción de los ingresos por suscripciones y servicios. El EBITDA ajustado, una medida no conforme a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) que excluye conceptos como los intereses, los impuestos sobre la renta, la depreciación y amortización, y la remuneración en acciones, aumentó un 85%, hasta los 317 millones de dólares. Circle atribuyó ese aumento a la preventa y a la reducción de los costes de distribución, factores que se vieron compensados parcialmente por una mayor inversión en costes relacionados con nuevos productos.

Caen los ingresos por reservas mientras crece la actividad de USDC

Los ingresos por reservas siguieron siendo el componente más importante de los ingresos de Circle, pero cayeron un 8%, hasta los 658 millones de dólares. El descenso se debió principalmente a una caída de 61 puntos básicos en la tasa de rendimiento de las reservas, compensada parcialmente por el aumento de la circulación media de USDC. El resultado fue un cambio en la composición de los ingresos: ARC impulsó otros ingresos, mientras que la menor tasa de rendimiento lastró la fuente de ingresos por reservas ya consolidada de Circle.

La cantidad media de USDC en circulación alcanzó los 73.300 millones de dólares, un 8% más interanual, mientras que el volumen de transacciones en cadena del tercer trimestre creció un 49%, hasta los 13,9 billones de dólares. Así, la actividad aumentó en ambos indicadores, pero la mayor base de circulación solo compensó parcialmente la menor tasa de rendimiento de las reservas.

Bajan los costes de distribución mientras aumenta el gasto operativo

Los costes también evolucionaron en distintas direcciones. Los costes totales de distribución, transacción y otros conceptos disminuyeron un 8%, hasta los 412 millones de dólares, principalmente por la reducción de los pagos de distribución. Esa disminución, junto con la preventa de ARC, contribuyó al considerable crecimiento del EBITDA ajustado.

Los gastos operativos aumentaron un 16%, hasta los 245 millones de dólares, debido al incremento de los gastos generales y administrativos, de depreciación y amortización, de infraestructura de TI y de marketing, compensado parcialmente por una menor remuneración en acciones. Los gastos operativos ajustados, una medida definida por la empresa que excluye conceptos como la depreciación y amortización y la remuneración en acciones, aumentaron un 13%, hasta los 139 millones de dólares, principalmente por el incremento de los gastos generales y administrativos, de infraestructura de TI y de marketing.

Arc y los pagos amplían la red de Circle

A principios del trimestre, el 16 de septiembre de 2026, Circle lanzó la red principal pública de Arc con la participación de más de 100 entidades institucionales y desarrolladores del ecosistema. La empresa completó la emisión génesis de ARC con una oferta inicial de 10.000 millones de tokens. ARC está diseñado para funcionar como mecanismo nativo de coordinación de la seguridad, la utilidad y la gobernanza, mientras la red avanza hacia una transición al mecanismo de prueba de participación prevista para 2027.

Durante el trimestre, Circle Payments Network alcanzó un volumen total de pagos anualizado de 41.300 millones de dólares. Circle también firmó un acuerdo definitivo para adquirir Tazapay, una plataforma de pagos transfronterizos entre empresas con sede en Singapur. Circle espera cerrar la operación en 2027, sujeta a las aprobaciones regulatorias. Tazapay aporta un volumen de pagos anualizado superior a 25.000 millones de dólares, más de 60 socios bancarios y de tecnología financiera, y redes locales de desembolso en más de 100 mercados. Las monedas estables ya representan alrededor del 60% de su volumen de transacciones.

Binance anunció una inversión de capital de 100 millones de dólares en Circle, junto con la renovación y ampliación de su alianza estratégica. La alianza impulsa el uso de USDC en la plataforma global de Binance, con especial énfasis en los mercados emergentes.

El trimestre deja a Circle con una gama más amplia de motores comerciales, pero con una composición de ingresos más compleja: ARC y la reducción de los costes de distribución fueron factores clave del aumento de los beneficios ajustados, mientras que los ingresos por reservas disminuyeron y el gasto operativo aumentó. La adquisición pendiente de Tazapay y la transición prevista de Arc en 2027 son los próximos hitos anunciados de esa expansión.