Was ist Leverage‑Handel und lohnt sich das Risiko?

Im Krypto-Handel bezieht sich Leverage auf die Verwendung von geliehenen Mitteln, um die Handelsposition und potenzielle Renditen zu erhöhen. Dies ist ähnlich dem Leverage-Handel in traditionellen Märkten wie dem Forex- und Aktienmarkt.

Krypto-Börsen bieten Margin-Handelskonten mit Unterstützung von Leverage-Handel an. Leverage kann auch verwendet werden, um verschiedene Krypto-Derivate auf großen Krypto-Plattformen zu handeln. Um Krypto-Assets mit Leverage zu handeln, hinterlegt ein Investor oder Krypto-Händler Mittel auf einem Margin-Handelskonto; das vom Händler oder Investor eingezahlte Geld wird Sicherheit genannt. Einige Krypto-Handelsplattformen erlauben Händlern, bis zu 100‑mal ihre Sicherheit zu leihen. Die erforderliche Sicherheit hängt vom gewählten Leverage des Händlers und dem Gesamtwert der Position ab, die der Händler eröffnen möchte. Der Gesamtwert der von einem Händler eröffneten Position wird als Marge bezeichnet.

Leverage wird in Form von Verhältnissen wie 1:10 (10‑facher Leverage), 1:20 (20‑facher Leverage) oder 1:100 (100‑facher Leverage) beschrieben. Ein Händler mit einer Sicherheit von 50 $ und dem Wunsch, eine Position in Bitcoin im Wert von 1.000 $ zu eröffnen, kann dies mit einem Leverage von 1:20 erreichen.

Risiken beim Leverage-Handel

Obwohl Leverage-Handel Investoren zusätzliche Kaufkraft verleiht, kann er auch das Risiko eines vollständigen Kapitalverlustes – bekannt als Liquidation – erhöhen. Je höher der eingesetzte Leverage, desto größer das Risiko einer Liquidation, wenn sich eine Position nicht in die Richtung des Händlers entwickelt. Anfänger im Krypto‑Investieren und -Handel werden häufig davon abgehalten, an Leverage‑Trades teilzunehmen; Spot‑Handel wird für Einsteiger als empfohlene Handelsmethode angesehen.

Leverage‑Handel kann für unerfahrene Investoren und Händler zur Falle werden, die versuchen, durch das Öffnen weiterer Long‑ oder Short‑Positionen Verluste auszugleichen. Dies kann zu einer Abwärtsspirale führen, ähnlich der bei Spielsucht beobachteten Situation.

Krypto‑Handelsplattformen, die Leverage‑Handel anbieten, verstärken ihre Bemühungen, Nutzer über die Funktionsweise von Leverage‑Handel sowie dessen potenzielle Gewinne und Risiken aufzuklären. Auf beliebten Krypto‑Plattformen sehen Nutzer beim ersten Besuch der Leverage‑Handelsplattform Links zu Tutorials und Pop‑Up‑Warnungen zu den mit Leverage‑Handel verbundenen Risiken.

Leveraged‑Token

Um den Nutzern Handelsoptionen ähnlich dem Leverage‑Handel zu bieten, haben einige Krypto‑Börsen ein Set von Krypto‑Assets eingeführt, die als Leveraged‑Token bekannt sind. Diese Token sind Derivatprodukte und können direkt am Spot‑Markt gehandelt werden. Leveraged‑Token verfolgen die Kursbewegung eines zugrunde liegenden Krypto‑Assets und nutzen Derivatinstrumente, um dessen Rendite zu vervielfachen. Der Krypto‑Börsenriese Binance hat sein Set von Leveraged‑Token eingeführt, das es Binance Leverage Tokens (BLVT) nennt. Diese Token ermöglichen es Händlern, sich leveraged Positionen auszusetzen, ohne irgendeine Sicherheit hinterlegen zu müssen. 5‑fach Long Ethereum (ETH5L) und 3‑fach Short Bitcoin (BTC3S) sind Beispiele für Leveraged‑Token.

Andere Formen des Krypto‑Handels

Im Krypto‑Handel stehen mehrere Handelsoptionen zur Verfügung; der Handelsmechanismus und die potenzielle Rendite variieren je nach Handelsform. Eine Form des Krypto‑Handels kann so einfach sein, dass man ein Krypto‑Asset (bekannt als Basiswährung) an einer Krypto‑Börse besitzt und dann das gewünschte Krypto‑Asset basierend auf seinem Paar zur Basiswährung kauft. Der Investor kann entscheiden, das Asset eine Zeit lang zu halten, in Erwartung eines prozentualen Gewinns. Einige Formen des Krypto‑Handels bieten Optionen, die dem Investor helfen, schwere Verluste zu mindern, falls der Asset‑Preis nach dem Kauf fällt.

Die von den beliebten Krypto‑Handelsplattformen angebotenen gängigen Formen des Krypto‑Handels sind Spot‑Handel, Margin‑Handel und Futures‑Handel.

Spot‑Handel

Spot‑Handel ist die einfachste, am weitesten verbreitete und anfängerfreundliche Form des Kryptowährungshandels. Beim Spot‑Handel werden Krypto‑Assets sofort an Krypto‑Börsen ausgetauscht, abgewickelt und geliefert. Spot‑Märkte finden sich an zentralisierten Börsen (CEX); dezentrale Börsen (DEX) bieten jedoch ebenfalls spot‑ähnliche Orderbücher, die von Smart Contracts betrieben werden. Auf dem Spot‑Markt werden die Kauf‑ und Verkaufspreise des Krypto‑Assets im Orderbuch aufgeführt; dies hilft dem Investor, die Nachfrage und verfügbare Liquidität für ein Asset zu jedem Zeitpunkt leicht zu erkennen. Trades auf Krypto‑Spot‑Märkten werden „spot“ (sofort) abgewickelt.

Im Spot‑Handel kann ein Investor während des Handels Limit‑Orders, Market‑Orders oder Stop‑Orders platzieren. Wenn ein Investor eine Limit‑Order platziert, wird das zu kaufende oder zu verkaufende Asset auf den vom Investor gewählten Kauf‑ bzw. Verkaufspreis beschränkt. Es gibt keine Garantie, dass eine Limit‑Order ausgeführt wird. Investoren nutzen Limit‑Orders, wenn sie glauben, ein Asset zu einem niedrigeren Preis kaufen oder zu einem höheren Preis verkaufen zu können als zum aktuellen Spot‑Preis.

Im Spot‑Handel sind Market‑Orders die schnellsten zur Ausführung. Wenn ein Investor eine Market‑Order platziert, wird die Order sofort zum aktuellen besten Kauf‑ oder Verkaufspreis des Assets ausgeführt. Investoren nutzen Market‑Orders typischerweise, wenn sie einen Trade ohne Verzögerungen ausführen müssen.

Stop‑Orders fügen dem Spot‑Handel eine Form von Risikovermeidung hinzu. In dieser Order‑Form wird ein Trade basierend auf einer vom Investor festgelegten Bedingung ausgeführt; ein Stop‑Order wird automatisch ausgelöst und führt einen Market‑Kauf oder -Verkauf eines Assets aus, wenn die definierte Stop-Bedingung erfüllt ist. Zum Beispiel wird ein Order platziert, um 1 BTC für 25.000 $ zu verkaufen, wenn der BTC‑Preis 25.200 $ erreicht oder überschreitet.

Margin‑Handel

Margin‑Trades werden ebenfalls über ein Spot‑Orderbuch ausgeführt; jedoch besteht ein wesentlicher Unterschied zwischen Margin‑Handel und Spot‑Handel im Leverage. Margin‑Handel ist deutlich riskanter als Spot‑Handel. Die potenziellen Gewinne und Verluste beim Margin‑Handel sind weitaus höher als beim Spot‑Handel. Die bei Margin‑Handel verwendete Ausführungsmethode (Leverage) verstärkt die potenziellen Erträge oder Verluste.

Futures‑Handel

Futures‑Handel beinhaltet den Handel mit Krypto‑Futures‑Derivaten. Wie bei traditionellen Derivaten ermöglichen Futures‑Derivate einem Käufer und einem Verkäufer den Abschluss eines Vertrags, der auf dem Wert eines zugrunde liegenden Assets basiert; im Fall von Krypto‑Futures ist das zugrunde liegende Asset eine Kryptowährung. Wenn Investoren einen Futures‑Vertrag kaufen, besitzen sie nicht die zugrunde liegende Kryptowährung; sie besitzen einen Vertrag, in dem sie sich verpflichten, zu einem späteren Zeitpunkt eine bestimmte Kryptowährung zu kaufen oder zu verkaufen.