Market News
Wayfair erzielt im dritten Quartal einen Gewinn von 62 Millionen US-Dollar, während der US-Umsatz um 11,4% wächst
Securities.io zu deinen bevorzugten Quellen auf Google hinzufügen
Wayfair meldete am 4. November 2026 einen Nettogewinn von 62 Millionen US-Dollar im dritten Quartal und kehrte damit einen Verlust von 99 Millionen US-Dollar aus dem Vorjahr um. Wie der Einzelhändler für Wohnartikel in seiner Ergebnisveröffentlichung zum dritten Quartal mitteilte, ließ das zweistellige Wachstum in den USA den Umsatz steigen. Der verwässerte Gewinn je Aktie belief sich auf 0,45 US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 0,76 US-Dollar.
Der Nettoumsatz für das am 30. September 2026 beendete Quartal stieg um 9,7 % auf 3,42 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Zuwachs von 303 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Nettoumsatz in den USA wuchs um 11,4 % auf 3,04 Milliarden US-Dollar, während der internationale Umsatz um 2,3 % auf 380 Millionen US-Dollar zurückging. Der Zuwachs von 312 Millionen US-Dollar im Inland glich den internationalen Rückgang von 9 Millionen US-Dollar mehr als aus.
Das Betriebsergebnis stieg von 38 Millionen auf 106 Millionen US-Dollar. Der Vergleich des Nettogewinns profitierte zudem davon, dass im dritten Quartal 2026 kein Verlust von 99 Millionen US-Dollar aus der Ausbuchung von Schulden anfiel, wie es im entsprechenden Quartal 2025 der Fall gewesen war. Das bereinigte EBITDA, aus dem dieser Schuldenverlust sowie unter anderem Abschreibungen, aktienbasierte Vergütungen und damit verbundene Steuern, Zinsen und sonstige Steuern herausgerechnet werden, stieg von 208 Millionen auf 236 Millionen US-Dollar. Die Marge verbesserte sich von 6,7 % auf 6,9 %. Damit wuchs der Gewinn auch dann, wenn die Verluste aus der Ausbuchung von Schulden für beide Zeiträume herausgerechnet werden.
Mehr Bestellungen gleichen kleinere Warenkörbe aus
Die Zahl der ausgelieferten Bestellungen stieg um 12,2 % auf 11,0 Millionen und damit schneller als der Umsatz, während der durchschnittliche Bestellwert von 317 auf 311 US-Dollar sank. Diese Kombination deutet darauf hin, dass das Umsatzwachstum auf ein höheres Bestellvolumen und nicht auf größere Einkäufe zurückging. Die Zahl der aktiven Kunden – definiert als Käufer, die in den vorangegangenen 12 Monaten mindestens einmal direkt bei Wayfair eingekauft hatten – stieg um 4,7 % auf 22,2 Millionen.
Der Nettoumsatz je aktivem Kunden der vergangenen zwölf Monate stieg um 3,1 % auf 596 US-Dollar. Stammkunden gaben 8,8 Millionen Bestellungen auf, 11,4 % mehr als im Vorjahr, und machten 80,0 % aller ausgelieferten Bestellungen aus. Damit blieb ihr Anteil nahezu unverändert gegenüber den 80,1 % ein Jahr zuvor. Wayfair erzielte somit trotz des gesunkenen durchschnittlichen Bestellwerts mehr Bestellungen von einer größeren Kundenbasis.
CEO Niraj Shah bezeichnete das Quartal als Wayfairs stärkstes Wachstumsquartal in der Zeit nach der Pandemie und als drittes Quartal mit der höchsten bereinigten EBITDA-Marge seit 2020.
Shah beschrieb die Kategorie in den USA als weitgehend stabil und begründete seine Einschätzung der Marktanteilsentwicklung mit den operativen Kennzahlen: „Die Dynamik bei Bestellungen und Kundenzahlen gibt uns die Zuversicht, dass unsere Marktanteilsgewinne struktureller Natur sind und wir uns noch ganz am Anfang befinden.“
Wachstum der Gewinne in den USA steht internationalen Verlusten gegenüber
Auf Bruttoebene hielt die Profitabilität nicht mit dem Umsatzwachstum Schritt. Der Bruttogewinn stieg von 934 Millionen auf 1,012 Milliarden US-Dollar, doch die Bruttomarge sank von 30,0 % auf 29,6 %. Nach Berücksichtigung der direkten Kosten für Nachfragegenerierung und Service verbesserte sich das Bild. Wayfairs nicht nach GAAP berechneter Deckungsbeitrag, der als bereinigter Bruttogewinn abzüglich Kundenservice, Händlergebühren und Werbung sowie zuzüglich der im Kundenservice und den Händlergebühren enthaltenen aktienbasierten Vergütungen und damit verbundenen Steuern berechnet wird, stieg von 493 Millionen auf 550 Millionen US-Dollar. Die Marge erhöhte sich von 15,8 % auf 16,1 %, während die Werbeausgaben von 330 Millionen auf 338 Millionen US-Dollar stiegen.
Die Segmentergebnisse zeigen, wie stark die Verbesserung des Gesamtergebnisses vom Inlandsgeschäft abhing. Das bereinigte EBITDA in den USA stieg von 209 Millionen auf 261 Millionen US-Dollar, während sich der bereinigte EBITDA-Verlust des internationalen Segments von 1 Million auf 25 Millionen US-Dollar erhöhte. Das Inlandsgeschäft trug somit die Verbesserung des bereinigten EBITDA der Gruppe und musste zugleich eine größere Belastung durch das internationale Geschäft auffangen.
Parallel zum Gewinn verbesserte sich auch die Mittelgenerierung. Der operative Cashflow stieg von 155 Millionen auf 198 Millionen US-Dollar, während der freie Cashflow von 93 Millionen auf 136 Millionen US-Dollar zunahm. Wayfair definiert den freien Cashflow als operativen Cashflow abzüglich der Ausgaben für Sachanlagen sowie der Kosten für die Entwicklung der Website und von Software. Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Anlagen beliefen sich auf insgesamt 1,1 Milliarden US-Dollar; einschließlich der verfügbaren Kreditlinie belief sich die Gesamtliquidität auf 1,5 Milliarden US-Dollar.
Das Quartal verknüpft Wayfairs Rückkehr in die Gewinnzone mit einer stärkeren Bestellaktivität in den USA und einer höheren Profitabilität im Inland, doch die Verbesserung erstreckte sich nicht auf das gesamte Unternehmen. Die Bruttomarge ging zurück und der internationale Verlust weitete sich aus, obwohl die Mittelgenerierung zunahm. Entscheidend für die kommenden Ergebnisse wird sein, ob die stärkere Nachfrage in den USA diese Belastungen weiterhin überwiegen kann.
