Solstice Advanced Materials hebt Ausblick für 2026 an, während der Umsatz um 8% steigt

Solstice Advanced Materials (SOLS ) meldete am 4. November 2026 einen Nettoumsatz von 1,046 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal. Das waren 8 % mehr als die 969 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Außerdem hob das Unternehmen seinen Ausblick für den Jahresumsatz und das bereinigte Ergebnis an; das Wachstum wurde maßgeblich von den Elektronikmaterialien getragen.

Im Quartal bis zum 30. September 2026 stieg der organische Nettoumsatz, der Wechselkurseffekte sowie Auswirkungen von Übernahmen und Veräußerungen ausklammert, um 8,3 %. Dazu trugen sowohl Absatzmenge als auch Preise bei. Das bereinigte EBITDA, bei dem Ertragsteuern, Zinsen, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie weitere definierte Posten aus dem Nettogewinn herausgerechnet werden, stieg um 13 % auf 265 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge erreichte 25,3 % und lag damit auf der Vergleichsbasis des eigenständigen Unternehmens um 109 Basispunkte höher. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie, berechnet als das Solstice zurechenbare bereinigte Nettoergebnis geteilt durch die gewichtete durchschnittliche Zahl verwässerter Aktien, betrug 0,80 US-Dollar.

Der Solstice zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 80 Millionen US-Dollar; im dritten Quartal 2025 hatte das Unternehmen noch einen zurechenbaren Nettoverlust von 35 Millionen US-Dollar verzeichnet. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,50 US-Dollar, gegenüber einem Verlust von 0,22 US-Dollar je Aktie.

Niedrigere Steuern sorgen für deutliche Ergebniswende

Das Ergebnis vor Steuern sank von 173 Millionen auf 112 Millionen US-Dollar, während der Ertragsteueraufwand von 182 Millionen auf 24 Millionen US-Dollar zurückging. Die effektiven Steuersätze betrugen im jeweiligen Zeitraum 22 % beziehungsweise 105 %. Solstice führte den niedrigeren Steueraufwand auf steuerliche Mehrbelastungen im Vorjahresquartal zurück, die mit der am 30. Oktober 2025 erfolgten Abspaltung von Honeywell zusammenhingen.

Zinsaufwendungen und sonstige Finanzaufwendungen stiegen von 2 Millionen auf 60 Millionen US-Dollar. Darin enthalten waren 34 Millionen US-Dollar für die Amortisierung und Abschreibung von Gebühren für Überbrückungskredite und als Backstop dienende revolvierende Kreditlinien, die mit der inzwischen beendeten Fusion mit Element Solutions zusammenhingen. (ESI ) Die höhere Zinsbelastung erklärt zum Teil, warum das Ergebnis vor Steuern trotz des Umsatz- und bereinigten EBITDA-Wachstums zurückging.

Elektronikmaterialien treiben das Wachstum der Geschäftsbereiche an

Solstice bezeichnete den Nettoumsatz von 320 Millionen US-Dollar im Geschäftsbereich Elektronik- und Spezialmaterialien als Quartalsrekord. Gegenüber 282 Millionen US-Dollar bedeutete dies ein Plus von 13 %. Der Umsatz mit Elektronikmaterialien stieg dank der Nachfrage nach Sputtertargets und Wärmelösungen für Speicher- und KI-Anwendungen um 31 % auf 135 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA des Geschäftsbereichs erhöhte sich um 44 % auf 68 Millionen US-Dollar; die Marge stieg um 453 Basispunkte auf 21,2 %. Dazu trugen das Umsatzwachstum und eine verbesserte operative Hebelwirkung bei.

Kältemittel und Anwendungslösungen blieben der größere Geschäftsbereich; ihr Umsatz belief sich auf 726 Millionen US-Dollar, ein Plus von 6 %. Der Umsatz mit Kältemitteln stieg aufgrund der Nachfrage aus der Automobilindustrie und von Rechenzentren um 8 % auf 433 Millionen US-Dollar. Der Umsatz mit Verpackungen für das Gesundheitswesen legte dank höherer Absatzmengen und Preise um 24 % auf 61 Millionen US-Dollar zu, nachdem die Lagerbestände im zweiten Halbjahr 2025 abgebaut worden waren. Gebäudelösungen und Zwischenprodukte verzeichneten einen Rückgang um 5 % auf 167 Millionen US-Dollar, da die baunahen Märkte weiterhin schwach waren. Der Umsatz im Nukleargeschäft stieg um 4 % auf 66 Millionen US-Dollar, und der Auftragsbestand bei nuklearen Umwandlungsdienstleistungen erreichte 2,6 Milliarden US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA des größeren Geschäftsbereichs stieg um 3 % auf 251 Millionen US-Dollar, doch die Marge sank gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 82 Basispunkte auf 34,5 %, teilweise aufgrund höherer Investitionen in Forschung und Entwicklung. Im Vergleich zum Vorquartal verbesserte sich die Marge um 160 Basispunkte. Damit verzeichneten die Elektronik- und Spezialmaterialien ein stärkeres Wachstum bei Umsatz und bereinigtem EBITDA, während Kältemittel und Anwendungslösungen trotz unterschiedlicher Nachfrage in den Endmärkten weiterhin den größeren Ergebnisbeitrag leisteten.

Mittelzuflüsse finanzieren Investitionen und Aktienrückkäufe

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der operative Cashflow auf 693 Millionen US-Dollar, gegenüber 289 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Investitionsausgaben stiegen um 31 % von 248 Millionen auf 325 Millionen US-Dollar. Solstice begründete den Anstieg mit geplanten Investitionen, die langfristiges Wachstum fördern sollen. Der freie Cashflow betrug 368 Millionen US-Dollar; er ist definiert als operativer Cashflow abzüglich der Nettoinvestitionsausgaben.

Zum 30. September 2026 verfügte Solstice über liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 714 Millionen US-Dollar. Die Gesamtliquidität betrug rund 1,7 Milliarden US-Dollar, darunter eine verfügbare revolvierende Kreditlinie von 1,0 Milliarden US-Dollar. Der Nettoverschuldungsgrad lag beim etwa 1,3-Fachen des bereinigten EBITDA des eigenständigen Unternehmens der letzten zwölf Monate.

Im dritten Quartal gab Solstice 112 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück. Davon entfielen 100 Millionen US-Dollar auf den Rückkauf von 1,7 Millionen Aktien. Die Käufe erfolgten im Rahmen der am 27. August 2026 angekündigten Ermächtigung über 500 Millionen US-Dollar, die das Unternehmen bis zum Ende des ersten Quartals 2027 weitgehend ausschöpfen will.

Solstice hat die obere und die untere Grenze der Umsatz- und bereinigten EBITDA-Spannen angehoben, beim bereinigten Ergebnis je Aktie jedoch nur die Untergrenze:

Die Prognose für die Investitionsausgaben im Gesamtjahr blieb unverändert bei 420 bis 440 Millionen US-Dollar. Solstice veröffentlicht keine Überleitungen seiner zukunftsgerichteten bereinigten EBITDA- oder bereinigten verwässerten EPS-Prognosen zu den GAAP-Kennzahlen, da das Unternehmen nicht alle erforderlichen Abzüge mit hinreichender Sicherheit vorhersagen kann und angibt, dass diese Abzüge wesentlich sein könnten.

„Unsere starke Geschäftsentwicklung seit Jahresbeginn gibt uns das Vertrauen, unsere Prognose für das Gesamtjahr bereits im zweiten Quartal in Folge anzuheben“, sagte David Sewell, Präsident und Vorstandsvorsitzender.

Die Ergebnisse verbinden ein schnelleres Wachstum bei Electronic Materials und eine stärkere Cashgenerierung über neun Monate mit höheren Investitionen und einem laufenden Aktienrückkaufprogramm. Bei der nächsten Berichterstattung wird sich zeigen, ob diese Dynamik ausreicht, um die angehobene Prognose zu erreichen und zugleich genügend finanzielle Spielräume zu bewahren, um die Expansion zu finanzieren und die verbleibenden Aktienrückkäufe abzuschließen.