Restaurant Brands International: bereinigter Gewinn je Aktie steigt im 3. Quartal auf 1,10 US-Dollar

Restaurant Brands International (QSR ) meldete am 29. Oktober 2026 die Finanzergebnisse für das am 30. September 2026 beendete dritte Quartal: Der Gesamtumsatz belief sich auf 2.525 Millionen US-Dollar gegenüber 2.449 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie stieg von 1,03 auf 1,10 US-Dollar, wie aus der Ergebnisveröffentlichung für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens hervorgeht. Der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen betrug 704 Millionen US-Dollar gegenüber 440 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Alle Beträge sind in US-Dollar angegeben.

Der konsolidierte systemweite Umsatz stieg auf währungsbereinigter Basis im Jahresvergleich um 6,2 %. Der nominale systemweite Umsatz belief sich im dritten Quartal 2025 auf 12.972 Millionen US-Dollar gegenüber 12.282 Millionen US-Dollar. Der vergleichbare weltweite Umsatz legte um 3,8 % zu, das Nettowachstum bei den Restaurants betrug 3,0 %, und zum Ende des Berichtszeitraums gab es 33.401 Restaurants im System gegenüber 32.423 ein Jahr zuvor.

Das Betriebsergebnis belief sich auf 696 Millionen US-Dollar gegenüber 663 Millionen US-Dollar; der verwässerte Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen betrug 1,54 US-Dollar gegenüber 0,96 US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis, eine vom Unternehmen in der Veröffentlichung definierte Non-GAAP-Kennzahl, lag bei 737 Millionen US-Dollar gegenüber 702 Millionen US-Dollar. RBI gab das organische Wachstum mit 6,7 % an. Das bereinigte EBITDA betrug 829 Millionen US-Dollar gegenüber 794 Millionen US-Dollar, und der Nettoverschuldungsgrad lag bei 4,0x gegenüber 4,4x ein Jahr zuvor.

Der Ertragsteuerposten für das Quartal wies bei den fortgeführten Geschäftsbereichen einen Ertrag von 133 Millionen US-Dollar aus, verglichen mit einem Aufwand von 94 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Eine Erläuterung zur Überleitung besagt, dass die Veränderung des effektiven Steuersatzes hauptsächlich auf einmalige Steuervorteile infolge von Veränderungen bei den latenten Steuerforderungen zurückzuführen war, die im Zusammenhang mit konzerninternen Umstrukturierungen im Jahr 2026 entstanden. Diese wurden teilweise durch die Auswirkungen administrativer Leitlinien ausgeglichen, die die Organization for Economic Cooperation and Development 2025 herausgegeben hatte.

CEO Josh Kobza verwies auf „ein weltweites vergleichbares Umsatzwachstum von über 3 %, getragen von der überdurchschnittlichen Entwicklung bei Burger King und dem stetigen Wachstum bei International und Tim Hortons“. Zudem erklärte er, das Unternehmen höre bei seinen Marken weiterhin auf die Gäste und setze deren Rückmeldungen um.

In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 betrug der Gesamtumsatz 7.309 Millionen US-Dollar gegenüber 6.968 Millionen US-Dollar, der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen 1.814 Millionen US-Dollar gegenüber 927 Millionen US-Dollar und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie 3,03 US-Dollar gegenüber 2,73 US-Dollar.

Ergebnisse der Geschäftsbereiche

Der vergleichbare Umsatz im Geschäftsbereich Burger King stieg um 8,3 %, in den Vereinigten Staaten um 8,4 %. Der Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs betrug 396 Millionen US-Dollar gegenüber 387 Millionen US-Dollar, und das bereinigte Betriebsergebnis erhöhte sich von 123 Millionen auf 136 Millionen US-Dollar. RBI führte den Umsatz- und Betriebsergebnisanstieg hauptsächlich auf das Wachstum des vergleichbaren Umsatzes zurück; beim Umsatz wirkte sich der Nettoeffekt der erneuten Vergabe von Restaurants an Franchisenehmer teilweise gegenläufig aus. Im Rahmen des mehrjährigen Plans Reclaim the Flame von Burger King investiert das Unternehmen bis Ende 2028 bis zu 700 Millionen US-Dollar in Werbung und digitale Initiativen, die 2024 abgeschlossen wurden, sowie in Umbauten und Verlagerungen im Rahmen von Royal Reset, Restauranttechnologie, Küchenausstattung und Verbesserungen an Gebäuden. Zum 30. September 2026 hatte RBI 198 Millionen US-Dollar der bis zu 550 Millionen US-Dollar bereitgestellt, die für Investitionen im Rahmen von Royal Reset vorgesehen waren.

Der vergleichbare Umsatz von Tim Hortons stieg um 1,5 %, in Kanada um 1,8 %. Der Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs lag bei 1.136 Millionen US-Dollar gegenüber 1.125 Millionen US-Dollar. Nach Angaben des Unternehmens war der Anstieg auf höhere Umsätze in der Lieferkette zurückzuführen, vor allem auf höhere Geräteverkäufe an Franchisenehmer und gestiegene Rohstoffpreise, sowie auf einen höheren systemweiten Umsatz. Darin spiegelte sich eine negative Wechselkurswirkung von 16 Millionen US-Dollar wider. Das bereinigte Betriebsergebnis betrug 317 Millionen US-Dollar gegenüber 304 Millionen US-Dollar. RBI führte den Anstieg hauptsächlich auf Zollererstattungen und den höheren systemweiten Umsatz zurück; gegenläufig wirkte sich ein negativer Währungseffekt von 4 Millionen US-Dollar aus.

Der vergleichbare Umsatz von Popeyes sank um 1,8 %, in den Vereinigten Staaten um 2,2 %. Der Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs betrug 204 Millionen US-Dollar gegenüber 201 Millionen US-Dollar, und das bereinigte Betriebsergebnis ging von 63 Millionen auf 58 Millionen US-Dollar zurück. Das Unternehmen führte den Rückgang vor allem auf den rückläufigen vergleichbaren Umsatz und höhere allgemeine Verwaltungskosten des Geschäftsbereichs zurück. Letztere waren durch höhere personalbezogene Aufwendungen bedingt und wurden teilweise durch höhere Umsätze der unternehmenseigenen Restaurants ausgeglichen.

Der systemweite Umsatz von Firehouse Subs stieg um 8,3 %, bei einem Nettowachstum der Restaurants von 7,8 %. Der Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs lag bei 65 Millionen US-Dollar gegenüber 60 Millionen US-Dollar, das bereinigte Betriebsergebnis bei 16 Millionen US-Dollar gegenüber 14 Millionen US-Dollar. RBI zufolge waren beide Anstiege hauptsächlich auf die höhere Zahl an Restaurants zurückzuführen.

Der systemweite Umsatz im internationalen Geschäftsbereich stieg um 9,0 %, der vergleichbare Umsatz um 3,9 %. Der Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs betrug 289 Millionen US-Dollar gegenüber 268 Millionen US-Dollar, das bereinigte Betriebsergebnis 205 Millionen US-Dollar gegenüber 189 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen führte den Umsatzanstieg hauptsächlich auf höhere Lizenzeinnahmen aus Burger-King- und Popeyes-Restaurants infolge des höheren systemweiten Umsatzes sowie auf die Wiederaufnahme der Lizenzeinnahmen von Burger King China zurück. Den Anstieg des bereinigten Betriebsergebnisses erklärte es mit dem Umsatzwachstum, das teilweise durch höhere allgemeine Verwaltungskosten des Geschäftsbereichs infolge gestiegener personalbezogener Aufwendungen ausgeglichen wurde.

Restaurant Holdings, zu dem Burger-King-Restaurants aus der Carrols-Übernahme sowie Popeyes-Restaurants in China und Firehouse-Subs-Restaurants in Brasilien gehören, meldete Gesamterlöse von 487 Millionen US-Dollar gegenüber 459 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis sank von 10 Millionen US-Dollar auf 5 Millionen US-Dollar. Als Hauptgrund für den Rückgang nannte RBI höhere Kosten für die firmeneigenen Restaurants sowie höhere allgemeine Verwaltungsaufwendungen des Segments. Das Unternehmen erklärte, es wolle den weit überwiegenden Teil der von Carrols übernommenen Burger-King-Restaurants in Franchisebetriebe umwandeln, neue Investoren für Popeyes China und Firehouse Subs Brazil finden und das Segment anschließend einstellen.

Am 30. Januar 2026 gründete RBI mit CPE Alder Investment Limited, einem von CPE verwalteten Fonds, ein Joint Venture für Burger King China. CPE Alder Investment Limited investierte 350 Millionen US-Dollar an Primärkapital in das Joint Venture. RBI entkonsolidierte das Geschäft und bilanziert seinen verbleibenden Eigenkapitalanteil von 17 % nun nach der Equity-Methode. Die daraus erzielten Franchiseerlöse, hauptsächlich Lizenzgebühren, verbucht das Unternehmen in seinem internationalen Segment.

Kapitalrückflüsse, Schulden und Prognose für 2026

Der Verwaltungsrat beschloss eine Dividende für das vierte Quartal 2026 in Höhe von 0,65 US-Dollar je Stammaktie und je wandelbarer Kommanditeinheit von RBI LP. Die Auszahlung erfolgt am 5. Januar 2027 an die Aktionäre und Anteilsinhaber, die zum Geschäftsschluss am 22. Dezember 2026 eingetragen sind.

Im dritten Quartal kaufte RBI 817.041 eigene Stammaktien für 61 Millionen US-Dollar und 2.784.549 wandelbare Kommanditeinheiten der Klasse B für 214 Millionen US-Dollar zurück, jeweils ohne Verbrauchsteuern. Von diesen Rückkäufen waren zum 30. September 2026 noch 28.010 Stammaktien nicht abgerechnet. Zu diesem Stichtag standen im Rahmen der Aktienrückkaufgenehmigung noch 768 Millionen US-Dollar zur Verfügung. Der Verwaltungsrat hatte die Genehmigung über bis zu 1.000 Millionen US-Dollar am 6. August 2025 beschlossen; sie galt für den Zeitraum vom 15. September 2025 bis zum 30. September 2027. Zwischen dem 30. September 2026 und dem 23. Oktober 2026 kaufte RBI weitere 235.276 Stammaktien für 17 Millionen US-Dollar zurück. Damit standen im Rahmen der Genehmigung zum 23. Oktober 2026 noch 751 Millionen US-Dollar zur Verfügung. RBI erklärte, das Unternehmen habe seinen Aktionären seit Jahresbeginn durch Dividenden und Aktienrückkäufe Kapital in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar zurückgeführt.

Die Gesamtverschuldung belief sich zum 30. September 2026 auf 13.588 Millionen US-Dollar, die Nettoverschuldung auf 12.614 Millionen US-Dollar. Die liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen 974 Millionen US-Dollar.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet RBI weiterhin mit allgemeinen Verwaltungsaufwendungen des Segments von 600 Millionen bis 620 Millionen US-Dollar, ohne Restaurant Holdings, einem bereinigten Betriebsergebnis von Restaurant Holdings von etwa 10 Millionen bis 20 Millionen US-Dollar, bereinigten Nettozinsaufwendungen von 500 Millionen bis 520 Millionen US-Dollar sowie Gesamtinvestitionsausgaben und Barzuschüssen von rund 400 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass es weiterhin auf Kurs sei, 2026 ein organisches Wachstum des bereinigten Betriebsergebnisses von 8 % zu erreichen. RBI bekräftigte seine langfristige Zielvorgabe eines durchschnittlichen Wachstums der vergleichbaren Umsätze von mindestens 3 % und eines organischen Wachstums des bereinigten Betriebsergebnisses von mindestens 8 % im Zeitraum von 2024 bis 2028. Das Unternehmen erwartet weiterhin, gegen Ende dieses Zielzeitraums ein Nettowachstum der Restaurantzahl von mindestens 5 % zu erreichen.

RBI setzte für den 29. Oktober 2026 um 8:30 Uhr US-Ostküstenzeit eine Telefonkonferenz mit gleichzeitigem Webcast an, um die Ergebnisse des dritten Quartals zu erörtern.