PRA schlägt automatische Indexierung von 128 regulatorischen Schwellenwerten vor

Die Prudential Regulation Authority hat am 7. Oktober 2026 vorgeschlagen, dass 128 regulatorische Schwellenwerte für Banken, Versicherungen und Kreditgenossenschaften automatisch im Einklang mit dem nominalen Bruttoinlandsprodukt des Vereinigten Königreichs steigen, wodurch die derzeitigen manuellen, ad‑hoc‑Updates ersetzt werden. Der Vorschlag ist im Konsultationspapier CP13/26, „Aktualisierung regulatorischer Schwellenwerte: Ein Autopilot-Ansatz“ dargelegt, das zusammen mit einer Bank of England Pressemitteilung veröffentlicht wurde. Die erste automatische Aktualisierung würde am 1. Juli 2031 in Kraft treten, danach folgen weitere Aktualisierungen alle fünf Jahre.

Die Schwellenwerte bestimmen, welche regulatorischen Regeln für Unternehmen gelten, wie diese Regeln angewendet werden und welche Berichte die Unternehmen an die PRA liefern müssen. Der größte relevante Schwellenwert ist der Gesamtkapital‑Schwellenwert von £320 Milliarden für detaillierte Kapitalberichterstattung; der kleinste ist ein Schwellenwert von £7 500, der Beträge abdeckt, die ein Kreditgenossenschaft von einer Einzelperson erhalten soll. Weitere bedeutende Schwellenwerte umfassen die Größe eines Versicherers, der Solvency UK unterliegt, sowie den Gesamtkapital‑Schwellenwert des Small Domestic Deposit Takers (SDDT)-Regimes. Die Konsultation richtet sich an Banken, Bausparkassen, ausgewiesene Investmentfirmen, Versicherer, Kreditgenossenschaften und Niederlassungen aus Drittländern und könnte auch für von der Financial Conduct Authority (FCA) eigenständig regulierte Unternehmen sowie für Mitglieder von Gruppen, die konsolidiert den PRA‑Vorschriften unterliegen, von Interesse sein.

Die PRA hat die 128 Schwellenwerte nach ihrer primären regulatorischen Funktion gruppiert. Von der Gesamtsumme setzen 31 (24 %) einen regulatorischen Perimeter oder eine Definition, 52 (41 %) betreffen die Berichterstattung, 8 (6 %) betreffen die interne Governance, Richtlinien und Verfahren, 25 (20 %) betreffen Methodologien und Ansätze und 12 (9 %) betreffen die Flexibilität bei Kreditvergabe, Finanzierung und Investitionen.

Indexierungskennzahl, Formel und Zeitplan

Die PRA schlägt das nominale BIP des Vereinigten Königreichs, veröffentlicht vom Office for National Statistics, als Indexierungskennzahl vor, da es sowohl Preisänderungen als auch reales Wirtschaftswachstum erfasst – etwas, das der Verbraucherpreisindex oder das reale BIP‑Wachstum allein nicht leisten würden. Die Analyse der PRA von regulatorischen Unternehmensdaten ergab, dass das kumulierte nominale BIP‑Wachstum von 85,4 % zwischen 2009 und 2024 innerhalb der zentralen Verteilung des Vermögenswachstums lag, das bei 114 Banken und 41 Lebensversicherern beobachtet wurde; die PRA erklärt, dass dies das nominale BIP als einheitliche Kennzahl über Sektoren hinweg unterstützt.

Nach der vorgeschlagenen Formel würde der Basisbetrag jedes Schwellenwertes mit dem Verhältnis des nominalen BIP des Referenzjahres zum nominalen BIP des Basisjahres multipliziert, wobei ein einheitliches Basisjahr 2026 für das gesamte Rahmenwerk verwendet wird. Der endgültige Schwellenwert würde als der höhere Wert von dem vorherigen Schwellenwert und dem gerundeten indexierten Wert festgelegt, sodass Schwellenwerte nicht sinken, wenn das nominale BIP rückläufig ist, und die aktualisierten Werte vor ihrer Aufnahme in das Regelwerk oder in politische Publikationen auf zwei signifikante Stellen gerundet würden. Sobald das Rahmenwerk angenommen ist, würden zukünftige Indexierungsrunden nach der finalisierten Methodik ohne erneute Konsultation bei jeder Aktualisierung durchgeführt, mittels eines Regelinstruments und einer Indexierungs‑Policy‑Erklärung.

Eine anfängliche dreijährige Indexierungsperiode würde die erste Aktualisierung vorziehen, gefolgt von einem wiederkehrenden fünfjährigen Zyklus. Nach dem vorgeschlagenen Zeitplan würde die erste Aktualisierung das Jahr 2029 als Referenzjahr verwenden, mit einem Datenstichtag vom 1. Oktober 2030 und einer Mitteilung der Indexierungsergebnisse vor dem 31. Dezember 2030, wodurch den Unternehmen ein sechs‑monatiges Implementierungsfenster vor dem Wirksamkeitsdatum am 1. Juli 2031 gewährt wird. Die nächste Aktualisierung würde am 1. Juli 2036 in Kraft treten.

Geschätzte Auswirkungen, Ausschlüsse und nächste Schritte

Die PRA erklärt, dass feste nominale Schwellenwerte von ihrer ursprünglichen Kalibrierung abweichen, wenn die Wirtschaft wächst und die Preise sich ändern, wodurch ein „prudentieller Zug“ entsteht, bei dem immer mehr Unternehmen zusätzlichen Anforderungen unterliegen oder bestehende Anforderungen konservativer werden als beabsichtigt. Das Paket soll allen Unternehmen zugutekommen, insbesondere jedoch kleinen und mittelgroßen Unternehmen, die knapp unter den regulatorischen Schwellenwerten liegen.

Katharine Braddick, stellvertretende Gouverneurin für prudenzielle Regulierung bei der Bank of England und CEO der PRA, sagte: „Diese Modernisierung wird Finanzdienstleistungsunternehmen erheblich dabei unterstützen, für die Zukunft zu planen, indem sie entscheidende Stabilität und Vorhersehbarkeit bietet und gleichzeitig verhindert, dass veraltete Schwellenwerte zu einschränkenden Wachstumsbarrieren werden.“

Zu den Kosten schätzt die PRA, dass dort, wo die Indexierung einem Unternehmen ermöglicht, ein gesamtes Template nicht zu melden, Einsparungen von etwa £80.000 pro Jahr pro Template sowie einmalige Implementierungskosten erzielt werden können. Frühere Schätzungen der PRA setzten die durchschnittlichen jährlichen Berichtskosten auf £43.000 pro Template für kleine Unternehmen und £119.000 für mittlere Unternehmen, zuzüglich einer einmaligen Implementierungskosten von £50.000 pro Template. Unter Anwendung der historischen zehnjährigen nominalen BIP‑Wachstumsrate auf die aktuellen Gesamtvermögen der Unternehmen schätzt die PRA, dass im Durchschnitt 14 Banken die jeweiligen Gesamtvermögens‑Schwellenwerte in den nächsten zehn Jahren überschreiten würden, wenn diese Schwellenwerte unverändert blieben. Ihre illustrativen Szenarien reichen von £0,2 Million bis £14,5 Million an aggregierten annualisierten Einsparungen pro Jahr über zehn Jahre, abhängig von angenommenen Fällen, in denen Schwellenwerte nicht überschritten werden. Weniger als 10 % der im Geltungsbereich liegenden Schwellenwerte wirken in die entgegengesetzte Richtung, wobei die Indexierung die Anforderungen erhöhen könnte, darunter bestimmte UK‑Solvency‑II‑Standard‑Formel‑Schwellenwerte und zwei Schwellenwerte, die bestimmen, ob ein Kreditnehmer als vermögender Kreditnehmer nach den Buy‑to‑Let‑Unterstützungserwartungen der PRA gilt. Die PRA kommt zu dem Schluss, dass die Vorteile des Vorschlags voraussichtlich die Kosten überwiegen, weist jedoch darauf hin, dass Unternehmen einmalige Einarbeitungs‑ und Systemkosten sowie wiederkehrende Anpassungskosten bei jedem Indexierungspunkt tragen.

Die PRA schloss Schwellenwerte aus, bei denen eine automatische Aktualisierung die Zielsetzung der Politik untergraben würde, bei denen Änderungen nicht über PRA‑Verfahren umgesetzt werden können, bei denen Schwellenwerte nicht als nominale Beträge ausgedrückt sind oder bei denen Änderungen die aufsichtsrechtlichen Ergebnisse wesentlich verändern könnten. Ein Abschnitt des Diskussionspapiers CP13/26 fordert Nachweise zu weiteren Schwellenwerten, darunter Kreditrisiko‑Schwellenwerte, die Modelle auf Basis interner Ratings beeinflussen (unter ihnen die Einzelhandels‑Expositionsbedingung von £880.000, das Umsatzkriterium für Großunternehmen von £440 Millionen und der £440‑Schwellenwert für überfällige Materialität), Liquiditäts‑Schwellenwerte, die mit dem Kreditrisiko verknüpft sind, feste Pfund‑Ausgabengrößen‑Schwellenwerte, die für die Qualifikation hochqualitativer liquider Aktiva verwendet werden, sowie Schwellenwerte, die gemeinsam mit der FCA für Vergütung, Hinweisgeberschutz und das Senior‑Managers‑and‑Certification‑Regime gelten.

Die Bank of England, als britische Abwicklungsbehörde, führte im Juli 2025 einen ähnlichen Indexierungsansatz für die Gesamtvermögens‑Schwellenwerte in ihrer Erklärung zur Mindestanforderung an Eigenmittel und zulässige Verbindlichkeiten (MREL) ein, mit einer dreijährigen Frequenz. Das nächste Update ist weiterhin für die erste Hälfte des Jahres 2028 geplant, und die Bank hat der PRA bestätigt, dass sie – vorbehaltlich des im Rahmen dieser Konsultation erhaltenen Feedbacks – beabsichtigt, die Frequenz der MREL‑Schwellenwert‑Updates künftig mit dem Zyklus der PRA abzustimmen. Puffer‑Schwellenwerte des Financial Policy Committee für andere systemrelevante Institute sowie der Leverage‑Ratio‑Schwellenwert für Einzelhandels‑Einlagen, der im Rahmen von PS22/25 von £50 Milliarden auf £75 Milliarden angehoben wurde, fallen nicht in den Geltungsbereich. Das bestehende Versprechen der PRA, die SDDT‑Kriterien bis Ende 2028 zu überprüfen, sowie ihre Überprüfung der zukünftigen Bankdaten werden gemäß den kommunizierten Zeitplänen fortgeführt. Das CP weist zudem darauf hin, dass die US‑Federal Deposit Insurance Corporation die CPI‑W‑Indexierung auf einen begrenzteren Satz regulatorischer Schwellenwerte anwendet, in der Regel alle zwei Jahre.

Die Konsultation wurde am 7. Oktober 2026 eröffnet, und die Antworten sowohl zur Konsultation als auch zum Diskussionspapier sind bis zum 7. Februar 2027 einzureichen; Antworten zu gemeinsam mit der FCA gehaltenen Schwellenwerten werden an die FCA weitergeleitet, sofern die Respondenten nicht etwas anderes verlangen. Das CP enthält Entwürfe von Änderungen des PRA‑Regelwerks, einen Entwurf einer Indexierungs‑Erklärungspolitik sowie Listen der vorgeschlagenen im Geltungsbereich liegenden Schwellenwerte. Das Papier erklärt, dass es einem in Sam Woods’ Rede „Competing for growth“ formulierten Versprechen entspricht, einen systematischen, sektorübergreifenden Ansatz zur Indexierung von Schwellenwerten zu prüfen, und stellt fest, dass das Financial Policy Committee die Anhebung einiger regulatorischer Schwellenwerte in seiner Bewertung der Banken‑Kapitalanforderungen vom Dezember 2025 begrüßte. Die PRA diskutierte den Vorschlag mit Unternehmen der Scale‑up‑Unit bei einem runden Tisch im Juni 2026, wo die Unternehmen ihn unterstützten, zog ihr Cost‑Benefit‑Analysis‑Panel zweimal während der Entwicklung hinzu und konsultierte das PRA‑Practitioner‑Panel. Die Ankündigung knüpft an jüngste PRA‑Reformen an, darunter die kapitalneutrale Umsetzung von Basel 3.1, das Strong‑and‑Simple‑Rahmenwerk für kleinere Unternehmen, die Liquiditätsreformvorschläge vom März 2026 und die Ring‑Fence‑Reformen, die im Mai 2026 konsultiert wurden.