Natürliche Selektion: Können Stablecoins in den Kryptomarkt eindringen?

Trotz der finanziellen Unsicherheit, die das Jahr 2020 mit sich brachte, hat das turbulente Jahr für den Stablecoin‑Markt etwas Prosperierendes dargestellt. Seit Jahresbeginn haben die Kryptowährungen, deren Werte an bestehende Vermögenswerte wie Gold oder den US‑Dollar gekoppelt sind, einen starken Zufluss von Mitteln erlebt, da immer mehr Händler stabile Vermögenswerte kaufen, um ihr Geld vor Wertverlust zu schützen.

Während Stablecoins zu einem nützlichen Finanzspeicher geworden sind, der stärkeren Schutz vor den durch COVID‑19 und nachfolgende Rezessionen drohenden Störungen verspricht, gibt es überzeugende Hinweise darauf, dass die Währungen sich aktiv über ihre Rolle als Handelsvermögen hinausentwickeln und zunehmend als Mittel zur Wertübertragung angesehen werden.

Over the coming years, we’re likely to see a range of central banks and large corporations start to tap into the stablecoin landscape, with global behemoths like Facebook already signalling their intent with the shelved Libra Project. With large scale investment into stablecoins looking like an inevitability, what will this mean for the crypto world’s smaller, un-tethered assets, like Ripple?

Der Aufstieg und Aufstieg der Stablecoins

Tether trat als die erste Stablecoin der Welt in den Markt ein. Gestartet 2014 dauerte es einige Jahre, bis die an den US‑Dollar gebundene Kryptowährung breite Akzeptanz fand.

Als Bitcoin gegen Ende 2017 seine berühmte Rallye startete, begannen immer mehr Kryptowährungsbörsen vom Handelspaar Fiat‑Währung‑zu‑Bitcoin auf Tether‑zu‑Bitcoin umzusteigen – wodurch reine Krypto‑Börsen Marktanteile gewinnen konnten.

Der Boom Ende 2017 öffnete die Tür für weitere Stablecoins, den Markt zu betreten, wobei unzählige Projekte entstanden, die Tethers Zweck und Erfolg nachahmen wollten.

Im darauffolgenden Jahr kamen mehrere bedeutende Akteure in die Welt der Stablecoins, von USD Coin über Paxos bis hin zu TrueUSD.

Als COVID‑19 ein breites finanzielles Unbehagen auslöste, wuchs die Marktkapitalisierung der Stablecoins innerhalb von drei Monaten auf über $7bn – wobei fast $6bn aus Tether‑Investitionen bestanden.

Seit dem Frühling hat der Aufstieg von DeFi‑Protokollen die Stablecoin‑Märkte um bis zu $100 Millionen pro Tag wachsen lassen – wodurch die Marktkapitalisierung der Branche seit Jahresbeginn mehr als doppelt so groß geworden ist.

Zudem haben weitere aufkommende Trends bezüglich der Akzeptanz von Stablecoin‑Projekten bei Banken zu einer höheren Akzeptanz bei Investoren geführt. Die in Liechtenstein ansässige Bank Frick hat kürzlich angekündigt, dass sie USD Coin unterstützen wird – wodurch Kunden die Stablecoin über ihre Bankkonten senden, empfangen und speichern können.

Der rasante Aufstieg des Stablecoin-Marktes, verbunden mit dem ständig wachsenden Interesse an Blockchain‑Technologie sowohl von Banken als auch von großen Unternehmen, bedeutet, dass Stablecoins als primäre Form von Bank‑Coins im Kryptowährungsmarkt hervortreten werden. Doch was wird diese Entwicklung für Coins wie Ripple und Investoren bedeuten, die beispielsweise ihre Bitcoin‑Bestände in Litecoin umwandeln wollen, um schnelle Transaktionen zu nutzen?

Den Kryptomarkt erobern

Ripple’s formative years brought widespread excitement for the blockchain technology that the XRP coin was built on.

Die frühen Jahre von Ripple lösten große Begeisterung für die Blockchain‑Technologie aus, auf der die XRP‑Coin basiert.

Zahlungen mit der Coin sollten schnell sein und keine hohen Bearbeitungsgebühren aufweisen, die einige frühe Krypto‑Assets verlangten. Der Fokus der Coin lag auf Interbankzahlungen, doch ihr früher Erfolg ließ Ripple zu einem führenden Krypto‑Zahlungsnetzwerk weltweit expandieren.

Auf dem Höhepunkt seiner Beliebtheit war Ripple leicht über führende Krypto‑Börsen zugänglich, die einfachen Zugang zu digitaler Finanzwelt boten, die leicht gehandelt werden konnte.

Allerdings hat Ripple unabsichtlich die Blaupause dafür geschaffen, wie man eine erfolgreiche Stablecoin aufbaut.

Die Einführung von Stablecoins, die an verschiedene Vermögenswerte gekoppelt sind und darauf ausgelegt sind, ihren Wert in wirtschaftlichen Abschwüngen zu halten, während sie auf einem einfachen Transaktionsrahmen mit geringen Bearbeitungsgebühren operieren, hat zahlreiche Stablecoins in direkte Konkurrenz zu Ripple gestellt.

Mit dem Aufkommen anderer von Unternehmen unterstützter Stablecoins wie dem JPM Coin und dem Utility Settlement Coin Project ist klar, dass die alte Garde von XRP einem erheblichen Kampf gegenübersteht, um nicht von den neuen Marktteilnehmern übertönt zu werden.

Die finanzielle Stärke von Unternehmens‑Stablecoins bedeutet, dass Ripples schnelle Zahlungssysteme bald durch neue transaktionale Entwicklungen übertroffen werden könnten.

Dennoch könnte es für Ripple etwas Hoffnung geben, dank der Langlebigkeit der Coin in einem schnell wachsenden Markt. Ripple hat im Laufe seiner Existenz über 300 Kunden an Bord geholt und verfügt über ein höheres Maß an Krypto‑Erfahrung im Vergleich zu seinen Wettbewerbern.

Es ist klar, dass Stablecoins in absehbarer Zukunft präsent sein werden und sogar das Potenzial besitzen, nationale Fiat‑Währungen im Mainstream zu ersetzen. Da die Marktkapitalisierungen exponentiell wachsen, könnte die alte Garde der nicht an einen Anker gebundenen Kryptowährungen Gefahr laufen, zurückzubleiben, während immer mehr Anwender Praktikabilität und stabile Preise bei Krypto‑Assets suchen.

Für Ripple erscheint die Vorstellung, wieder die bevorzugte Coin der Branche für Transaktionen zu werden, zu naiv angesichts der finanziellen Macht dieser neuen Akteure, die Stablecoins in den Markt einführen.

Stattdessen muss das, was einst als eine der vielversprechendsten Kryptowährungen der Welt galt, seine Erfahrung nutzen, um sich von seinen schnellen transaktionalen Wurzeln zu entfernen. Der Kryptowährungsmarkt beruht auf natürlicher Auslese, bei der nur die innovativsten überleben. In diesem unnachgiebigen Klima werden viele der einst pragmatischen Kryptowährungen gezwungen sein, neue Blockchain‑Entwicklungen anderswo zu erkunden, um ihre Relevanz für Anwender zu erhalten.