Warum Mastercard stark auf Stablecoin-Zahlungen setzt

Geld von Punkt A nach Punkt B zu transferieren, ist seit jeher die Grundlage des Bankwesens – von den frühen Aktivitäten der Templerritter und florentinischen Händler bis hin zu modernen Banken, die Geld elektronisch überweisen. Die wichtigsten Aspekte dieses Dienstes sind unverändert geblieben: sichere und schnelle Überweisung, möglichst niedrige Gebühren und einfache Möglichkeiten, Geld in das System einzuzahlen und abzuheben.

Dies ist ein Dienst, der lange Zeit von großen Finanzinstituten und ihren Partnern, wie Kreditkartenunternehmen, monopolisiert wurde, insbesondere für digitale und internationale Geldtransfers. Infolgedessen hat die Leistung seit den frühen Digitalisierungsbemühungen etwas stagniert, wobei Geldtransfers bei traditionellen Finanzinstituten bestenfalls mehrere Stunden, oft aber mehrere Tage dauern.

Dies galt, bis Kryptowährungen aufkamen und eine völlig neue Möglichkeit boten, Transfers in nur wenigen Minuten zu validieren, basierend auf Blockchain-Technologie und hochsicheren Methoden. Viele Jahre lang war dies eine Nische, aber ein wachsender Graubereich, in dem nationale Regulierungsbehörden Schwierigkeiten hatten, mit dem Innovations-Tempo Schritt zu halten und zu entscheiden, wie sie mit Kryptos umgehen sollten.

Dies hat sich in den letzten Jahren geändert, da Kryptowährungen nun Mainstream-Anerkennung erlangen und viel mehr Finanzinstrumente die Nutzung von Kryptos ermöglichen, wie zum Beispiel Bitcoin-ETFs.

Ähnliches gilt für Zahlungen und das Aufkommen von Stablecoins, Kryptowährungen, die den Wert einer bestimmten Fiat-Währung (normalerweise den US-Dollar) im Verhältnis 1:1 nachbilden und so eine nahtlose Bezahlung von dollardenominierten Waren über Blockchain-Zahlungssysteme ermöglichen.

Dies stellt eine große Bedrohung für Zahlungsnetzwerkunternehmen dar, die sich bequem als notwendige Mittelsmänner für alle digitalen Verbrauchertransaktionen etabliert und jahrzehntelang lukrative Gebühren kassiert haben.

Dies erklärt den jüngsten Schritt von Mastercard, das britische Stablecoin-Startup BVNK für 1,8 Mrd. USD zu übernehmen – ein massiver Schritt des Zahlungsnetzwerk- und Kreditkartenunternehmens in den Kryptobereich, um zu vermeiden, ausgeschaltet zu werden.

“Beide der größten Zahlungsnetzwerke – Mastercard und Visa – betrachten Stablecoins nun als Kernfinanzinfrastruktur,”

Ryan Bozarth – Gründer von Dakota.

Wie funktionieren Stablecoin-Zahlungen?

Stablecoins sind Kryptowährungen, die im Verhältnis 1:1 durch eine “reguläre” Fiat-Währung, in der Regel USD, gedeckt sind. Sie bilden eine Brücke zwischen traditionellen Finanzen und digitalen Vermögenswerten und bieten die Geschwindigkeit der Blockchain-Technologie ohne die hohe Volatilität von Kryptowährungs-Assets wie Bitcoin oder Ethereum.

Beliebte Beispiele für Stablecoins sind Tether (USDT), USD Coin (USDC) und Dai (DAI).

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Theoretisch kann jeder Stablecoins direkt nutzen, um Blockchain und Stablecoins für Geldtransfers zu nutzen. In der Praxis ist dies für viele Unternehmen jedoch eine knifflige Angelegenheit, insbesondere da dies auf komplexe regulatorische Probleme stoßen kann, wie Geldwäscheregeln, Know-Your-Customer (KYC)-Vorschriften, Risiken durch die Exposition gegenüber Kryptomärkten, Cybersicherheit usw.

Deshalb sind Stablecoin-Zahlungsdienste entstanden, die zusätzliche Komfort- und Sicherheitsebenen auf Basis der Stablecoins und Blockchain-Technologie bieten und die Einführung beschleunigen.

BVNK Stablecoin-Infrastruktur erklärt

BVNK Überblick

BVNK ist ein B2B-Zahlungsinfrastrukturunternehmen, das gegründet wurde, um die Vorteile von Stablecoins anderen Unternehmen zu bieten und dabei potenzielle Probleme zu lösen. Durch die Nutzung der Stablecoin-Technologie kann es nahezu sofortige, kostengünstige und rund um die Uhr verfügbare globale Transaktionsfähigkeiten bereitstellen – eine Kapazität, die von normalen Zahlungsnetzwerken und Banksystemen unerreicht ist.

Es wurde 2021 gegründet, mit Frühfinanzierung durch die Venture-Capital-Firmen Kingsway Capital und Tiger Global, und mit Talenten von Experten mit Hintergründen in Devisenhandel, Fintech und Compliance, die zuvor bei Unternehmen wie Revolut und Visa gearbeitet hatten.

Es wuchs schnell auf ein annualisiertes Zahlungsvolumen von 10 Mrd. USD im Dezember 2024, über 20 Mrd. USD bis Oktober 2025 und 30 Mrd. USD bis Ende 2025, nachdem es im Januar 2025 offiziell auf dem US-Markt gestartet war. Es erhielt auch strategische Investitionen von Visa Ventures und Citi Ventures.

Die Kundenliste von BVNK umfasst eine breite Palette verschiedener Unternehmensprofile, von Zahlungsdienstleistern (PSPs) und rein digitalen Banken bis hin zu großen Unternehmen.

Es zielt nicht auf kleinere Unternehmen ab und möchte nur mit Kunden zusammenarbeiten, die mindestens 500.000 € an Zahlungen pro Monat abwickeln möchten und eine Mindestbetriebs-/Handelshistorie von 6 Monaten haben.

BVNKs Stablecoin-Zahlungsinfrastruktur und Preismodell

Ein wichtiges Verkaufsargument von BVNK ist, dass es bereits nach den Standards eines regulären Zahlungsabwicklers reguliert ist, zum Beispiel über eine EMI-Lizenz (Electronic Money Institution) in Großbritannien/EU und eine VASP-Registrierung (Virtual Asset Service Provider) in Spanien und insgesamt über 25+ Lizenzen und regulatorische Genehmigungen verfügt und seinen Dienst in allen 50 US-Bundesstaaten entweder direkt oder über Partnerschaften anbieten kann.

Die Plattform von BVNK bietet einen vollständig AML-konformen (Anti-Geldwäsche) Dienst mit unternehmensfähiger Betriebszeit (99,9 %), wie durch unabhängige Prüfungen nachgewiesen.

Quelle: BVNK

BVNK bietet Wallet-Dienste für die Verwahrung von Krypto-Assets kostenlos an und ermöglicht auch kostenlose Transfers von Krypto-Assets von einem BVNK-Wallet zu einem anderen BVNK-Wallet.

Wenn Kunden von BNVK Krypto-Assets kaufen, verkaufen oder umtauschen, zahlen sie Gebühren für den “Conversion All-in Exchange Rate”. Dieser Kurs wird von zwei Komponenten beeinflusst:

• BVNK Rate: ein stabiler, gemischter Kurs von globalen und regionalen Börsen, Market Makern und OTC-Desks.
• Commercial Fee: eine vorab vereinbarte prozentuale und/oder feste Gebühr, die zur BVNK Rate addiert wird und direkt mit dem Kunden während des Onboardings ausgehandelt wird.

Auch wenn also nicht ganz klar sein mag, wie hoch die Gebühren tatsächlich sind, wird der schnelle Erfolg des kaum 5 Jahre alten Unternehmens wahrscheinlich nicht nur von der Servicequalität, sondern auch von einer sehr wettbewerbsfähigen Preisstruktur getrieben, zumindest im Vergleich zu etablierten Anbietern.

„Trotz aller Fortschritte bei der Vereinfachung der Möglichkeiten digitaler Währungen haben wir nur an der Oberfläche dessen gekratzt, was möglich ist. Gemeinsam sind wir in der Lage, eine beispiellose Infrastruktur für auf digitalen Währungen basierende Finanzdienstleistungen zu liefern.“

Jesse Hemson-Struthers – Mitgründer und CEO von BVNK

BVNK wird von Mastercard übernommen

Es ist dieses schnelle Wachstum und die starke Wettbewerbsposition, die BVNK für eine Übernahme durch größere Unternehmen attraktiv machten.

Ursprünglich erwarteten Analysten, dass BVNK von Coinbase für einen Deal im Wert von bis zu 2 Mrd. USD übernommen werden würde. Es ist unklar, warum der Deal scheiterte, aber mögliche Erklärungen sind ein zu hoher Preis, Überschneidungen mit Coinbase’s eigener Stablecoin-Zahlungsplattform für Unternehmen und potenzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Interesse und der Beteiligung von Visa und Mastercard am Kapital von BVNK.

Infolgedessen wurde BVNK schließlich für “nur” 1,8 Mrd. USD von Mastercard übernommen.

„Wir erwarten, dass die meisten Finanzinstitute und Fintechs mit der Zeit digitale Währungsdienste anbieten werden, sei es mit Stablecoins oder tokenisierten Einlagen. Die Integration von On-Chain-Zahlungswegen in unser Netzwerk wird Geschwindigkeit und Programmierbarkeit für praktisch jede Art von Transaktion unterstützen.“

Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Dies geschieht im Kontext einer ähnlichen Übernahme von dem Stablecoin-Startup Bridge durch Stripe für 1,1 Mrd. USD im Februar 2025, was die zunehmende Verschmelzung von Stablecoin-Zahlungssystemen mit anderen, etablierteren Zahlungsanbietern veranschaulicht.

Es folgt auch auf die Ankündigung im Januar 2026, dass Zerohash, ein Konkurrent von BVNK, sich entschieden hat, unabhängig zu bleiben nach Verhandlungen mit Mastercard über eine potenzielle Übernahme für 1,5–2 Mrd. USD.

„Der Deal verbindet On-Chain-Zahlungswege mit dem bestehenden Netzwerk von Mastercard. Das Unternehmen sagte, die Übernahme zeige, dass Stablecoins als komplementäre Infrastrukturschicht dienen können, anstatt als direkter Konkurrent zu Kartennetzwerken.“

TD Cowen-Analysten

Mastercards Strategie für Stablecoins und Krypto-Zahlungen

Die Übernahme von BVNK ist nur ein weiterer Schritt für das Kreditkartenunternehmen bei der Integration von Krypto in sein Zahlungsökosystem. Mastercard führte beispielsweise bereits 2023 einen Pilotversuch des Multi Token Network (MTN) durch.

In dieser Vision umgehen Kryptos nicht die traditionellen Zahlungsanbieter, sondern werden einfach zu einem Mittel, um die Abläufe hinter den Kulissen zu verbessern.

Quelle: Mastercard

Die Übernahme von BVNK versetzt Mastercard in eine solide Position, um der Partner der Wahl bei der Bereitstellung von Stablecoin-bezogenen Dienstleistungen zu werden, und vereint die BVNK-Technologie mit dem riesigen Netzwerk bestehender Beziehungen von Mastercard in der Welt der Zahlungsnetzwerke.

Dies könnte dem Unternehmen auch helfen, sein Geschäft in Schwellenländern mit begrenzter Dollar-Liquidität auszubauen.

Mastercard hat auch ein breites Spektrum an kryptobezogenen Partnern für B2C-Krypto-Zahlungen aufgebaut, getreu seiner historischen Rolle als zentraler Mittelsmann und wachsam gegenüber der Gefahr, durch die Blockchain-Technologie ersetzt zu werden, wenn Kunden zu kostengünstigeren Alternativen wechseln.

Es bietet bereits kryptofähige Karten an, mit denen Verbraucher ihre Kryptoguthaben an über 150 Millionen Standorten nutzen können, die Mastercard-Zahlungen akzeptieren, einschließlich einer Kreditlinie, die auf ihren Kryptobeständen basiert, ohne diese zu verkaufen, und der Möglichkeit, Belohnungen in Krypto zu verdienen.

Quelle: Mastercard

Finanziell wird von der Übernahme keine signifikante kurzfristige Auswirkung erwartet, da BVNK 2025 einen Umsatz von etwa 40 Mio. USD erzielte. Sie wird also die Gewinne von Mastercard nicht direkt verändern, aber sie verschafft dem Unternehmen eine wichtige technologische Fähigkeit, die es zu verpassen drohte.

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