Warum Mastercard stark auf Stablecoin-Zahlungen setzt

Geldtransfers von A nach B bilden seit den Anfängen des Bankwesens – von den Templern und Florentiner Händlern bis hin zu den modernen Banken, die Geld elektronisch überweisen – die Grundlage des Bankwesens. Die wichtigsten Aspekte dieses Services sind unverändert geblieben: sichere und schnelle Überweisungen, möglichst niedrige Gebühren und einfache Möglichkeiten, Geld in das System ein- und auszuzahlen.

Dieser Service wird seit Langem von großen Finanzinstituten und ihren Partnern, wie beispielsweise Kreditkartenunternehmen, monopolisiert, insbesondere im Bereich digitaler und internationaler Geldtransfers. Infolgedessen hat sich die Performance seit den Anfängen der Digitalisierung etwas verlangsamt, und Geldtransfers bei traditionellen Finanzinstituten dauern bestenfalls mehrere Stunden, oft aber mehrere Tage.

Dies galt bis zum Aufkommen von Kryptowährungen, die mit Blockchain-Technologie und hochsicheren Methoden eine völlig neue Möglichkeit boten, Transaktionen innerhalb weniger Minuten zu bestätigen. Lange Zeit war dies ein Nischenbereich, der jedoch zunehmend in eine Grauzone geriet, da die nationalen Regulierungsbehörden Mühe hatten, mit dem Innovationstempo Schritt zu halten und über den Umgang mit Kryptowährungen zu entscheiden.

Dies hat sich in den letzten Jahren geändert, Kryptowährungen haben mittlerweile breite Anerkennung gefunden, und es gibt immer mehr Finanzinstrumente, die den Einsatz von Kryptowährungen ermöglichen, wie beispielsweise Bitcoin-ETFs.

Gleiches gilt für den Zahlungsverkehr und das Aufkommen von Stablecoins, Kryptowährungen, die den Wert einer bestimmten Fiatwährung (in der Regel des US-Dollars) eins zu eins abbilden und so eine reibungslose Bezahlung von in Dollar denominierten Gütern über Blockchain-Zahlungssysteme ermöglichen.

Dies stellt eine große Bedrohung für Zahlungsnetzwerkunternehmen dar, die sich jahrzehntelang bequem als notwendige Vermittler für alle digitalen Verbrauchertransaktionen eingerichtet und lukrative Gebühren kassiert haben.

Dies erklärt den jüngsten Schritt von Mastercard, das in Großbritannien ansässige Stablecoin-Startup BVNK für 1.8 Milliarden Dollar zu übernehmen. Damit steigt das Zahlungsnetzwerk und Kreditkartenunternehmen massiv in den Kryptowährungsmarkt ein, um einer Disintermediierung zu entgehen.

„Die beiden größten Zahlungsnetzwerke – Mastercard und Visa – betrachten Stablecoins mittlerweile als Kernbestandteil der Finanzinfrastruktur.“

Ryan Bozarth – Gründer von Dakota.

Wie funktionieren Zahlungen mit Stablecoins?

Stablecoins sind Kryptowährungen, die im Verhältnis 1:1 durch eine „reguläre“ Fiatwährung, in der Regel US-Dollar, gedeckt sind. Sie schlagen eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten und bieten die Geschwindigkeit der Blockchain-Technologie ohne die hohe Volatilität von Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum.

Beliebte Beispiele für Stablecoins sind Tether (USDT), USD Coin (USDC) und Durch (DAI).

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Theoretisch kann jeder Stablecoins direkt für Geldtransfers nutzen, indem er Blockchain und Stablecoins einsetzt. In der Praxis gestaltet sich dies für viele Unternehmen jedoch schwierig, insbesondere aufgrund komplexer regulatorischer Probleme wie Geldwäschebestimmungen, KYC-Vorschriften (Know Your Customer), Risiken im Zusammenhang mit Kryptomärkten, Cybersicherheit usw.

Aus diesem Grund entstanden Stablecoin-Zahlungsdienste, die über die Stablecoins und die Blockchain-Technologie hinaus zusätzliche Vorteile in puncto Komfort und Sicherheit boten und so die Akzeptanz beschleunigten.

BVNK-Stablecoin-Infrastruktur erklärt

BVNK-Übersicht

BVNK ist ein B2B-Zahlungsinfrastrukturunternehmen, das anderen Unternehmen die Vorteile von Stablecoins zugänglich macht und gleichzeitig potenzielle Probleme löst. Durch die Nutzung der Stablecoin-Technologie ermöglicht es nahezu sofortige, kostengünstige und rund um die Uhr verfügbare globale Transaktionen – eine Leistungsfähigkeit, die von herkömmlichen Zahlungsnetzwerken und Bankensystemen nicht erreicht wird.

Das Unternehmen wurde 2021 gegründet und erhielt eine frühe Finanzierung von den Risikokapitalfirmen Kingsway Capital und Tiger Global sowie von Experten mit Erfahrung in den Bereichen Devisenhandel, Fintech und Compliance, die zuvor bei Unternehmen wie Revolut und Visa tätig waren.

Nach dem offiziellen Markteintritt in den USA im Januar 2025 wuchs das jährliche Zahlungsvolumen schnell auf 10 Milliarden US-Dollar im Dezember 2024, über 20 Milliarden US-Dollar im Oktober 2025 und 30 Milliarden US-Dollar bis Ende 2025. Zudem erhielt das Unternehmen strategische Investitionen von Visa Ventures und Citi Ventures.

Die Kundenliste von BVNK umfasst ein breites Spektrum an unterschiedlichen Unternehmensprofilen, von Zahlungsdienstleistern und reinen Digitalbanken bis hin zu großen Unternehmen.

Das Unternehmen zielt nicht auf kleinere Unternehmen ab und sucht ausschließlich nach Kunden, die an der Abwicklung von Zahlungen in Höhe von mindestens 500,000 € pro Monat interessiert sind und über eine mindestens 6-monatige Handels-/Betriebshistorie verfügen.

BVNKs Stablecoin-Zahlungsinfrastruktur und Preismodell

Ein wichtiges Verkaufsargument von BVNK ist, dass es bereits nach den Standards eines regulären Zahlungsabwicklers reguliert ist, beispielsweise durch den Besitz einer EMI-Lizenz (Electronic Money Institution) in Großbritannien/der EU und einer VASP-Registrierung (Virtual Asset Service Provider) in Spanien. insgesamt mehr als 25 Lizenzen und behördliche Genehmigungenund ist in der Lage, seine Dienstleistungen in allen 50 US-Bundesstaaten entweder direkt oder über Partnerschaften anzubieten.

Die Plattform von BVNK bietet einen vollständig AML-konformen Service (Anti-Geldwäsche) mit einer Verfügbarkeit auf Unternehmensniveau (99.9 %), wie durch unabhängige Prüfungen nachgewiesen wurde.

Quelle: bvnk

BVNK bietet Wallet-Dienste zur Verwahrung von Krypto-Assets kostenlos an und ermöglicht auch kostenlose Transfers von Krypto-Assets von einer BVNK-Wallet zu einer anderen BVNK-Wallet.

Wenn BNVK-Kunden Krypto-Assets kaufen, verkaufen oder umtauschen, zahlen sie Gebühren für den „Gesamtumtauschkurs“. Dieser Kurs wird von zwei Komponenten beeinflusst:

• BVNK-Rate: ein stabiler, gemischter Kurs von globalen und regionalen Börsen, Market Makern und OTC-Handelsplätzen.
• Handelsgebühr: ein vorab vereinbarter Prozentsatz und/oder ein fester Betrag, der zum BVNK-Satz hinzugerechnet wird und während des Onboardings direkt mit dem Kunden ausgehandelt wird.

Auch wenn die genauen Gebühren nicht immer klar sind, dürfte der schnelle Erfolg des gerade einmal fünf Jahre alten Unternehmens nicht nur auf die Servicequalität, sondern auch auf eine sehr wettbewerbsfähige Preisstruktur zurückzuführen sein, zumindest im Vergleich zu etablierten Anbietern.

„Trotz aller Fortschritte bei der Vereinfachung der Möglichkeiten digitaler Währungen haben wir erst an der Oberfläche dessen gekratzt, was möglich ist. Gemeinsam sind wir in der Lage, eine beispiellose Infrastruktur für auf digitalen Währungen basierende Finanzdienstleistungen bereitzustellen.“

Jesse Hemson-Struthers – Mitgründer und CEO von BVNK

BVNK wurde von Mastercard übernommen

Dieses schnelle Wachstum und die starke Wettbewerbsposition machten BVNK für größere Unternehmen attraktiv für eine Übernahme.

Anfänglich gingen Analysten davon aus, dass BVNK von Coinbase für einen Deal im Wert von bis zu 2 Milliarden Dollar. Warum der Deal scheiterte, ist unklar; mögliche Erklärungen sind ein zu hoher Preis und Überschneidungen mit CoinbaseDie eigene Stablecoin-Zahlungsplattform von BVNK für Unternehmen sowie potenzielle Risiken im Zusammenhang mit der Beteiligung von Visa und Mastercard am Kapital von BVNK.

Dadurch BVNK wurde schließlich für „nur“ 1.8 Milliarden Dollar übernommen. von Mastercard.

„Wir gehen davon aus, dass die meisten Finanzinstitute und Fintechs mit der Zeit digitale Währungsdienstleistungen anbieten werden, sei es mit Stablecoins oder tokenisierten Einlagen. Die Integration von On-Chain-Technologien in unser Netzwerk wird die Geschwindigkeit und Programmierbarkeit für praktisch jede Art von Transaktion unterstützen.“

Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Dies geschieht im Kontext einer ähnlichen Übernahme von das Stablecoin-Startup Bridge von Stripe für 1.1 Milliarden US-Dollar im Februar 2025Dies verdeutlicht die zunehmende Verschmelzung von Stablecoin-Zahlungssystemen mit anderen, etablierteren Zahlungsanbietern.

Dies geschieht auch nach der Ankündigung im Januar 2026, dass Zerohash, ein Konkurrent von BVNK, beschlossen hat, unabhängig zu bleiben. nach Verhandlungen mit Mastercard über eine mögliche Übernahme im Wert von 1.5 bis 2 Milliarden Dollar.

„Durch den Deal wird die On-Chain-Zahlungsinfrastruktur mit dem bestehenden Netzwerk von Mastercard verbunden. Das Unternehmen erklärte, die Übernahme zeige, dass Stablecoins eher als ergänzende Infrastrukturschicht denn als direkter Konkurrent von Kartennetzwerken dienen können.“

Analysten von TD Cowen

Mastercards Strategie für Stablecoins und Kryptozahlungen

Die Übernahme von BVNK ist für das Kreditkartenunternehmen nur ein weiterer Schritt bei der Integration von Kryptowährungen in sein Zahlungsökosystem. Mastercard beispielsweise hatte bereits … Durchführung eines Pilotprojekts für das Multi Token Network (MTN) im Jahr 2023.

In dieser Vision umgeht Kryptowährung nicht die traditionellen Zahlungsanbieter, sondern wird lediglich zu einem Mittel, um die Geldflüsse im Hintergrund zu verbessern.

Quelle: MasterCard

Durch die Übernahme von BVNK ist MasterCard bestens positioniert, um zum bevorzugten Partner für Dienstleistungen im Bereich Stablecoins zu werden, indem die BVNK-Technologie mit MasterCards umfangreichem Netzwerk bestehender Beziehungen in der Welt der Zahlungsnetzwerke verschmilzt.

Dies könnte dem Unternehmen auch dabei helfen, sein Geschäft in Schwellenländern mit begrenzter Dollar-Liquidität auszubauen.

Mastercard hat zudem ein breites Netzwerk von Krypto-Partnern für B2C-Kryptozahlungen aufgebaut, um seiner historischen Rolle als zentraler Vermittler treu zu bleiben und der Gefahr zu entgehen, durch die Blockchain-Technologie ersetzt zu werden, falls Kunden zu kostengünstigeren Alternativen wechseln.

Es bietet bereits kryptofähige KartenDadurch können Verbraucher ihre Kryptoguthaben an über 150 Millionen Akzeptanzstellen für Mastercard-Zahlungen nutzen, einschließlich bei eine Kreditlinie basierend auf ihren Kryptobeständen, ohne diese zu verkaufenund die Möglichkeit um Belohnungen in Kryptowährung zu verdienen.

Quelle: MasterCard

Finanziell wird von der Übernahme keine signifikanten kurzfristigen Auswirkungen erwartet, da BVNK im Jahr 2025 einen Umsatz von rund 40 Millionen US-Dollar erwirtschaftete. Sie wird also die Erträge von Mastercard nicht direkt verändern, aber sie wird dem Unternehmen eine wichtige technische Fähigkeit verschaffen, die es sonst zu verpassen drohte.

Investieren in Mastercard

Mastercard hat sich als sehr stabiles Unternehmen und attraktive Investition erwiesen. Das Unternehmen wuchs im Wesentlichen parallel zur Weltwirtschaft und profitierte vom Trend der Digitalisierung des Zahlungsverkehrs, um weitere Gewinne zu erzielen. Zusammen mit Visa bildeten die beiden führenden Kreditkarten- und Zahlungsnetzwerkunternehmen lange Zeit ein faktisches, lukratives Monopol.

Das Aufkommen von Kryptowährungen hätte für beide Unternehmen eine ernsthafte Bedrohung darstellen können, da Kryptowährungen niedrigere Gebühren und schnellere Zahlungen versprechen, als es mit traditionellen Banklösungen jemals möglich war.

Die letzten Jahre haben jedoch gezeigt, dass trotz zunehmender Akzeptanz die direkte Preisgestaltung von Waren in Bitcoin und die Nutzung von Kryptowährungen für alltägliche Zahlungen in der breiten Öffentlichkeit noch nicht flächendeckend umgesetzt werden. Die technische Komplexität und die Preisvolatilität digitaler Währungen haben eine breite Akzeptanz für alltägliche Zahlungen bisher verhindert.

Hier bieten Stablecoins eine Alternative, indem sie eine einfachere, „dollarähnliche“ Form von Kryptowährung schaffen, die für die breite Öffentlichkeit leichter zu verstehen und anzunehmen ist.

Mit der Übernahme von BVNK kommt Mastercard dem Ziel, Stablecoins zur Grundlage der Finanzwelt und der Zahlungssysteme zu machen, einen Schritt näher, da der Ruf und die Verbindungen des Unternehmens das Wachstum der Blockchain-Technologie bei vielen Unternehmenskunden erheblich erleichtern werden.

Und für B2C-Transaktionen kann Mastercard alle Vorteile der Blockchain nahtlos nutzbar machen (schnell). Zahlungen, niedrigere Gebühren usw.) zu seinem bestehenden Pool von 1.1 Billion Kreditkarteninhaber, darunter 725 Millionen Karten außerhalb der Vereinigten Staaten, ohne jegliche Änderungen.

Vor einigen Jahren drohte Mastercard, als Relikt einer vergangenen Ära betrachtet zu werden, in der Zahlungen über einige wenige Monopolakteure abgewickelt werden mussten, die ihren Kunden Wuchergebühren abverlangten.

Doch heute, mit kryptofähigen Kreditkarten, einem B2B-Stablecoin-Zahlungssystem und der zunehmenden Integration von Blockchain und Krypto in etablierte Finanzinstitute, scheint dieses Risiko weitgehend gebannt. Eine Übernahme im Wert von 1.8 Milliarden US-Dollar mag zwar viel erscheinen, ist aber für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 451 Milliarden US-Dollar nicht übermäßig hoch. Dies lässt Mastercard Spielraum für eine erneute Übernahme, sollte eine neue Blockchain-Technologie auf den Markt kommen, die seine Position gefährden könnte.

Anleger sollten sich jedoch bewusst sein, dass selbst wenn Kryptowährungen Mastercards Wettbewerbsposition letztendlich nicht wesentlich beeinträchtigen, sie das Unternehmen möglicherweise dazu zwingen, niedrigere Gebühren zu akzeptieren, was seine Rentabilität und Margen nachhaltig verringern würde, da das Beibehalten des bisherigen Gebührenniveaus es Angriffen von billigeren, effizienteren neuen Krypto-Konkurrenten aussetzen würde.

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