Kraken’s neue Blockchain – Blick auf Base für das, was als Nächstes kommt

Die sechstgrößte Kryptowährungsbörse der Welt nach täglichem Volumen hat sich zu den anderen Top-Handelsplattformen, Coinbase (COIN ) und Binance (BNB), gesellt, indem sie ihre eigene Blockchain angekündigt hat.

Ähnlich wie Coinbase sein Layer-2-Netzwerk namens Base hat, das die Technologie von Optimism nutzt, leiht sich Kraken ebenfalls die Technik für sein L2 von Optimism, um Ink auf der Ethereum-Blockchain zu starten.

Ink ist Krakens neues Netzwerk, aufgebaut auf dem Op-Stack, einem anpassbaren Toolkit, das Entwicklern ermöglicht, eigene Blockchains mit der Technologie von Optimism zu erstellen.

Das Ink-Testnetz wird im November eingeführt, wobei Entwickler Ink-Apps ausprobieren können, und wird schließlich Anfang nächsten Jahres live gehen. Der Start im ersten Quartal wird die Blockchain sowohl für Privat- als auch für institutionelle Nutzer öffnen.

Entwickler können jedoch sofort beginnen, indem sie ein commemoratives Limited-Edition-NFT prägen und sich für das Ink DevJam in Bangkok bei DevCon7 anmelden, um zu lernen, zu netzwerken und exklusive Ink-Merchandise zu erhalten.

Diese offizielle Ankündigung von Kraken, einer der größten und am längsten bestehenden zentralisierten Krypto-Börsen (CEXs), kommt etwa ein Jahr, nachdem die Plattform erstmals über ein eigenes L2 nachdachte, nach dem Erfolg des rivalisierenden L2 Base von Coinbase, das Mitte 2023 gestartet wurde.

Krakens Blockchain wird dezentrale Anwendungen (dApp) hosten, die Handel, Verleih und Ausleihe von Token ermöglichen sowie Zugang zu anderen blockchain-basierten Diensten ohne Zwischenhändler bieten. Ink wird On-Chain-Vermögensverwaltungstools für professionelle Krypto-Händler und krypto-interessierte Kunden anbieten.

Ink wird zudem von Anfang an SuperchainERC20 unterstützen, was eine nahtlose Bewegung innerhalb des Superchain-Ökosystems von Optimism ermöglicht.

Mit Ink wird Kraken die wachsende Nachfrage nach DeFi-Diensten nutzen und mehr als ein Dutzend dApps mit fortschrittlichen Kreditplattformen und realen Vermögenswerten starten, die in Zukunft eingeführt werden. All diese Apps werden über die Kraken Wallet-App verfügbar sein.

In einem Interview mit Bloomberg sagte Andrew Koller, der Gründer von Ink, dass die kommende Blockchain eine „sehr benutzerfreundliche, Apple-ähnliche Erfahrung“ sein werde.

Ink wird von Kraken auch als neue Einnahmequelle genutzt werden. Anfangs wird Kraken als einziger Sequencer von Ink fungieren und Einnahmen aus der Verwaltung und Organisation von Netzwerktransaktionen erzielen. Im Laufe der Zeit plant Kraken jedoch, seine Rolle zu dezentralisieren.

Dieses Modell funktioniert ähnlich wie bei Coinbase und Binance, die sich als sehr profitabel erwiesen haben. Beispielsweise erzielte Coinbase im zweiten Quartal 53 Millionen Dollar Sequencer-Einnahmen.

Als Kraken-Version von Binance’s BNB Chain und Coinbase’s Base positioniert, ist das Hauptziel von Ink, DeFi-Anwendungen zugänglicher, kostengünstiger und benutzerfreundlicher zu machen. Auf diese Weise wird die Börse das gesamte Nutzungserlebnis von DeFi-Anwendungen vereinfachen, das für den durchschnittlichen Nutzer traditionell komplex war.

Ausnutzung des OP-Stacks: Inks technologische Basis

Ein eigenes L2 zu besitzen, ist zu diesem Zeitpunkt nichts Neues. Tatsächlich wimmelt der Kryptobereich von L2s. Dieser Trend hat sich verstärkt, da L2-Netzwerke wie Arbitrum, Starknet, Polygon und zkSync, neben Optimism, ihre eigenen Stacks herausgebracht haben, mit denen Unternehmen auf deren Technologie zugreifen können.

Unter diesen ist Arbitrum das größte Layer-2-Projekt, das laut dem Datenanbieter L2Beat 13,44 Milliarden Dollar an gesperrtem Gesamtwert (TVL) vorweisen kann. Diese Zahlen übertreffen Optimism’s 5,89 Milliarden Dollar bei weitem.

In Bezug auf den monatlichen Umsatz hatte Arbitrum im Juni dieses Jahres mit 4,01 Millionen Dollar den besten Monat, während September mit knapp unter 440 Tausend Dollar der schlechteste war, laut DeFi Llama. Im Vergleich war Optimism’s bester Monat im März mit 2,34 Millionen Dollar, und seitdem ist sein monatlicher Umsatz rückläufig, wobei der schlechteste Monat im Februar bei 26,74 lag.

Wenn es jedoch um L2s geht, die ihre Technologie nutzen, ist der OP-Stack ein klarer Gewinner. Es gibt mehr als 50 Projekte mit einem kombinierten TVL von über 18 Milliarden Dollar, verglichen mit etwa 30 Projekten von Arbitrum, die dessen Technologie nutzen und einen TVL von 14 Milliarden Dollar haben.

Krakens Ink ist ein weiteres Highlight im Portfolio von Optimism, das kürzlich viel Erfolg verzeichnet hat, da nicht nur große Krypto-Unternehmen, sondern sogar Nicht-Krypto-Firmen seine Blockchain nutzen, um eigene Netzwerke aufzubauen.

Zu den Nutzern zählt bereits die größte US-Börse, Coinbase. Dann gibt es Zora, World Chain von Sam Altman’s World (auch bekannt als Worldcoin), den Elektronikriesen Sony und zuletzt hat sich auch die dezentrale Börse (DEX) Uniswap angeschlossen.

Uniswap kündigte Anfang dieses Monats seine neue Blockchain namens Unichain an, um die Zeit für Transaktionen auf seiner DEX deutlich zu verkürzen. Die Geschwindigkeit, die zunächst ein Sekundentempo pro Block haben wird, soll später auf 200–250 Millisekunden optimiert werden, um ein nahezu sofortiges Transaktionserlebnis für die Nutzer zu bieten. Dieses neue L2 wurde mit Hilfe von Flashbots und OP Labs gebaut.

All diese Chains, die den MIT-lizenzierten OP-Stack-Code verwenden, gehören zur Marke Superchain, einem skalierbaren Netzwerk von Chains, das eine Kommunikationsschicht und Sicherheit teilt.

Auf diese Weise zielt Superchain darauf ab, das Problem der Fragmentierung im Kryptobereich zu verhindern, indem es Nutzern und Liquidität auf Ethereum ermöglicht, leicht von einer Chain zur anderen zu wechseln. All diese Chains zusammen beschleunigen zudem die Adoption und Entwicklung des OP-Stacks.

„Als Teil der Superchain legt Ink den Grundstein für ein interoperables und pluralistisches On-Chain-Ökosystem, das Entwickler anziehen und Ink zur idealen Plattform für die nächste Generation von DeFi-Anwendungen und -Protokollen machen wird.“

– Koller

Da Ink auf Optimism’s Superchain aufgebaut ist, wird es die Sicherheit des größten L1 Ethereum übernehmen und Teil des umfangreichen Lösungsnetzwerks der Superchain werden. Optimism’s Superchain verzeichnet über 7 Millionen tägliche Transaktionen und macht damit fast die Hälfte aller Layer-2-Transaktionen auf Ethereum aus, laut dem Optimism Collective.

Durch den Beitritt zur Superchain wird Kraken’s Ink nicht nur leichter mit anderen solchen Netzwerken kommunizieren können, sondern auch Ressourcen mit ihnen teilen. Dies ermöglicht den Zugriff auf eine größere potenzielle Nutzerbasis.

Im Gegenzug für die Nutzung von Optimism’s Technologie wird L2 Ink Einnahmen mit dem Optimism Collective teilen und zudem an Optimism’s Governance teilnehmen.

Ryan Wyatt, Chief Growth Officer bei Optimism Unlimited, begrüßte Kraken’s Ink im Ökosystem und sagte, Ink werde „eine Schlüsselrolle dabei spielen, Ethereum zu skalieren.“

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Coinbase’s Vorsprung im Layer 2: Ein Maßstab für Kraken

Krakens L2-Move folgt dem von Coinbase mit Base, das in kurzer Zeit zu einem der prominentesten Ethereum Layer-2-Netzwerke und zu einem wichtigen Akteur im dezentralen Finanzwesen geworden ist, seit dem Start im August 2023.

Coinbase startete Base, um das Ethereum-Netzwerk zu verbessern, indem es eine skalierbare, effiziente und kostengünstige Umgebung für dApps bereitstellt. Die EVM-kompatible Blockchain unterstützt DeFi, NFTs, Gaming, SocialFi, Meme-Coins und Lieferkettenlösungen.

Die Unterstützung durch eine vertrauenswürdige, börsennotierte Börse half, Base Glaubwürdigkeit und Aufmerksamkeit zu verschaffen. Die umfangreiche Infrastruktur und Nutzerbasis von Coinbase halfen Base zudem mit Ressourcen, das Projekt voranzutreiben und die breite Masse zu erreichen.

Laut L2 Beat hat Base 7,73 Milliarden Dollar an TVL, was es auf den zweiten Platz unter allen L2s setzt. Daten von DeFi Llama zeigen, dass Base im März einen Rekordumsatz von 22,23 Millionen verzeichnete. Seitdem ist er jedoch jeden Monat gesunken. Im September wurden 1,74 Millionen Dollar monatlicher Umsatz registriert, das niedrigste seit März. Die Chain erlebt nun eine Erholung, mit bereits im Oktober aufgezeichneten 357 Millionen Dollar monatlichem Umsatz.

Das von Coinbase inkubierte Base hat kürzlich alle anderen Blockchain-Netzwerke im Tagesvolumen von Stablecoins übertroffen. In diesem Monat wurde es zudem das größte L2 mit über 2,4 Milliarden Dollar an DeFi-Einlagen. Unterdessen zeigen Daten von the Block, dass Base seit Juni konsequent führend ist, wenn es um den 7‑Tage‑Durchschnitt (7DMA) der täglichen Transaktionszahl bei Optimistic-Rollup-Lösungen geht.

Das Transaktionsvolumen von Base stieg im zweiten Quartal tatsächlich um 300 %, zum Teil getrieben durch den Aufstieg von Meme-Coins und neuen Anwendungen.

Der Q3‑2024‑Krypto‑Report von CoinGecko zeigte, dass die Gesamtzahl der Transaktionen über die Top‑10‑Ethereum‑L2s in diesem Quartal stetig gestiegen ist. Während die täglichen Transaktionen Ende September fast die 10‑Millionen‑Marke erreichten, verarbeitete das Ethereum‑Mainnet etwa 1 Million tägliche Transaktionen.

Base hat laut dem Bericht seit Jahresbeginn einen großen Sprung in der Netzwerkaktivität verzeichnet. Es war tatsächlich das aktivste L2 und machte 42,5 % aller Transaktionen im Q3 aus. Auf Base folgte Arbitrum mit 18,9 % der Transaktionen, gefolgt von Blast mit 8,1 % im selben Zeitraum.

Zudem, während Ethereum den DEX-Handel dominiert, steigt die Aktivität auf Solana und Base. Das Volumen von Base sprang um 31,4 % und verschaffte ihm einen Anteil von 13 % und 12,3 Milliarden Dollar Volumen. Solana hingegen beendete den September mit einem Marktanteil von 22 %.

Dieser Q3‑Erfolg folgte darauf, dass Solana und Base die beliebtesten Ökosysteme waren und im Q2 2024 einen Marktanteil von 22,9 % der Aufmerksamkeit erfassten.

Der einzigartige Vorteil, den Base gegenüber anderen L2s hat, ist seine Integration in das umfangreiche Ökosystem von Coinbase, das Entwicklern einen sofortigen Zugriff auf eine große Nutzerbasis ermöglicht.

Daher ist es logisch, dass Solanas Mitbegründer Anatoly Yakovenko Base als seinen größten Konkurrenten ansieht. In einem Interview mit Unchained sagte Yakovenko, dass Base derzeit der „nahegelegenste Konkurrent“ sei, wenn es um Netzwerkaktivität geht. Er erklärte:

„Ihre entscheidenden Komponenten des PMF (Product-Market-Fit) sind Preis, Funktionen oder Inhalt. Ethereums Schwäche war der Preis, und Solana hatte einen Killer-Preis, den Ethereum nie erreichen konnte, nur Gebühren für Nutzer… Was an Ethereum einzigartig ist, sind die dort ausgegebenen Vermögenswerte. Und ich denke, das verschiebt sich jetzt ein wenig zu Solana.“

Während die KI-Manie den Krypto-Bereich erobert, ist Coinbase bereit, diese Erzählung ebenfalls zu nutzen. Letzte Woche startete es „Based Agent“, das Nutzern ermöglicht, in wenigen Minuten eigene KI-gestützte Krypto-Agenten mit einer Wallet auf der Base-Blockchain zu erstellen.

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Die Ripple‑Effekte von Layer 2 auf das Ethereum‑Netzwerk

Layer 2 ist ein Versuch, Ethereum bei seinen Skalierbarkeitsproblemen zu unterstützen. Das L1 steht vor Herausforderungen wie langsamen Transaktionszeiten, hohen Gebühren und Staus bei hoher Netzwerkauslastung.

Um diese Probleme zu lösen, sind L2s mit schnellen Transaktionszeiten und niedrigen Gebühren entstanden. Allerdings hat dies, obwohl es die Belastung von Ethereum reduziert, zu geringer Aktivität auf dem L1 geführt, was den Preis negativ beeinflusst hat.

ETHs enttäuschende Kursentwicklung ist an diesem Punkt zu einem Meme geworden. Trotz eines Spot‑Ethereum‑ETFs in diesem Jahr hat das Krypto‑Asset noch keinen neuen Allzeithoch erreicht und liegt 48,2 % unter seinem Höchststand von 2021 bei $4,878. Gleichzeitig liegt ETHBTC bei etwa 0,03676.

Der Grund für diese „schrecklichen“ Stimmungen könnte der Rückgang der Einnahmen und die heftige Konkurrenz durch L2s sein.

Es wird spekuliert, dass L2‑Chains den Verkehr von Ethereum kannibalisieren könnten, wobei Base, Optimism, Arbitrum und Polygon ihre eigenen umfangreichen und florierenden Ökosysteme aufgebaut haben.

Ein aktueller Bericht von Binance über den Kryptomarkt stellte fest, dass die Emissionsrate von ETH im September eine annualisierte Rate von 0,74 % erreichte. Die Ausgabe neuer Coins führt zu inflationsbedingtem Druck und stellt die ‘Ultraschall‑Geld’-Erzählung von Ethereum in Frage. Dies könnte ebenfalls den Aufwärtstrend von Ethereum belasten.

Ein großer Teil des Ethereum-Verkehrs, der zu L2s wandert, beeinflusst die Inflationsrate von ETH, da das Netzwerk nach dem Merge‑Upgrade vor zwei Jahren eine Grundverbrennungsrate für jede Transaktion eingeführt hat. In Zeiten hoher Nutzung wird die Verbrennungsrate höher als die Inflationsrate, wodurch ETH deflationär wird.

Allerdings hat der zunehmende Stellenwert und die Popularität von L2s dazu geführt, dass der Verkehr im Ethereum‑Netzwerk um 15 % zurückging. Das führt zu einer höheren Inflationsrate für ETH, was sich nicht positiv auf den Preis auswirkt.

Dennoch sind L2s nach wie vor entscheidend, damit Ethereum skalierbar und wettbewerbsfähig in Bezug auf Gebühren bleibt, um sein Wachstum zu unterstützen. Daher könnten Bedenken, dass L2s in die Einnahmen von Ethereum eindringen und den Preis beeinflussen könnten, etwas verfrüht sein.

„Es ist viel zu früh, um zu sagen, ob Ethereums Strategie, durch Layer‑2s zu skalieren, kannibalistisch ist oder zu einem Netto‑Wachstum führen wird.“

– Katalin Tischhauser, Head of Research, crypto bank Sygnum Bank

Laut Tischhauser war es unvermeidlich, dass Ethereum Marktanteile an L2s verliert, aber die Optimierung der Skalierbarkeit könnte auch dazu beitragen, Einnahmen auf die Basisschicht zu bringen, wie es zuvor nicht möglich war. Sie fügte hinzu:

„L2s müssen den endgültigen Zustand noch auf dem L1 abwickeln, sodass bei erheblichem L2‑Wachstum der Nettoeffekt ein Wachstum von Ethereum sein sollte.“

Derzeit zeigen Daten von Crypto Fees, dass die täglichen Gebühren auf Ethereum derzeit zwischen 1 Million $ und 5 Million $ liegen, was weit unter dem im Jahr 2021 und 2022 aufgezeichneten Wert von 30 Millionen $ liegt.

Der Start von Unichain ist der Hauptgrund für diese Bedenken, da geschätzt wird, dass Uniswaps vollständige Umstellung auf sein neues L2 dazu führen kann, dass Ethereum-Validatoren jährlich zwischen 400 Millionen $ und 500 Millionen $ an Einnahmen verlieren.

Ein fortgesetztes Skalieren zu Layer‑2s könnte laut Matthew Sigel, Head of Digital Asset Research bei VanEck, die Preissteigerung von Ether hemmen.

Infolgedessen hat der Vermögensverwalter VanEck sein ETH-Preisziel von 22.200 $ bis zum Ende dieses Jahrzehnts auf 7.300 $ gesenkt. Dies wurde durch das Verhältnis der Transaktionsumsätze zwischen Ethereum und L2s beeinflusst, das in den letzten Monaten bei 10 : 90 lag.

Einen Weg in eine vollständig On‑Chain‑Zukunft skizzieren

Während Kraken den Schritten seiner Konkurrenten folgt und Ink startet, hat es im Gegensatz zu ihnen keine Pläne, einen Stablecoin wie USDC von Coinbase oder einen nativen Token wie BNB von Binance zu lancieren. Ink würde einfach keinen eigenen Token besitzen, was Kraken davor bewahrt, sich mit der Komplexität und den Risiken von Tokenomics und Kursentwicklungen auseinanderzusetzen.

Der Fokus bei Kraken liegt auf der Entwicklung von Ink, das ein dediziertes Team von 40 Personen hat, und die Börse hat zudem mehrere Veranstaltungen für Entwickler geplant, um sich vor der Veröffentlichung im nächsten Monat mit dieser Blockchain vertraut zu machen.

Vor Ink kam die andere große Entwicklung von Kraken in Form von kBTC, das Bitcoin auf die Ethereum-Blockchain und das OP‑Mainnet brachte.

Dieser vollständig gedeckte, netzwerkübergreifend kompatible ERC‑20‑Token kann in dApps wie ParaSwap, Yearn, deBridge, Definitive und Gauntlet verwendet werden. kBTC ist 1 : 1 durch Bitcoin gedeckt, wobei die Reserven bei Kraken Financial, einer in Wyoming lizenzierten SPDI, gehalten werden.

„Wir glauben an eine On‑Chain‑Zukunft und DeFi stellt einen Schlüsselteil dieser Chance dar.“

– Mark Greenberg, Kraken’s global head of asset growth and management, said at the time

Die Krypto‑Handelsplattform hat zudem eine Partnerschaft mit dem britischen Fußballverein Tottenham Hotspur als Krypto‑ und Web3‑Partner geschlossen. Im Juli erweiterte Kraken seine Custody‑Dienstleistungen für institutionelle Kunden im Vereinigten Königreich und Australien und plant, in naher Zukunft auch die EU‑Märkte zu erschließen.

Die Krypto‑Börse strebt trotz regulatorischer Herausforderungen ein mögliches Initial Public Offering (IPO) an. Kraken befindet sich derzeit in einem rechtlichen Kampf mit der US Securities and Exchange Commission (SEC) wegen angeblicher Verstöße gegen Bundeswertpapiergesetze.

Die Börse argumentierte, dass da das Securities Act und das Exchange Act Krypto nicht regulieren, Kraken keine gesetzliche Verpflichtung habe, sich bei der SEC zu registrieren. Der Fall gegen Kraken wird zusammen mit Binance und Coinbase verhandelt werden.

Mit all dem verfolgt Kraken mit Ink seine DeFi‑Ambitionen und trägt zur Skalierbarkeit von Ethereum bei, mit dem Ziel, den Erfolg von Coinbase mit Base zu replizieren und seinen Millionen Nutzern spannende neue Möglichkeiten zu bieten.