In Platin investieren – der universelle Katalysator

Die einzigartigen Eigenschaften von Platin

Einige Metalle, wie Gold, haben ihren Wert aus ihrer historischen Rolle als Währungen abgeleitet. Andere sind reine Industriemetalle mit einzigartigen physikalischen Eigenschaften, wie Wolfram und Titan, die wir in „Wolfram – das geheime Hightech-Metall" und "In Titan investieren: Stärker als Stahl und dichter als Aluminium"

Eine andere Metallkategorie verdankt ihren Wert jedoch ihren chemischen Eigenschaften. Die Platinmetallgruppe, zu der neben Platin auch Palladium, Rhodium, Ruthenium, Osmium und Iridium gehören, ist einzigartig aufgrund ihrer Fähigkeit, chemische Reaktionen zu katalysieren.

Katalyse ist die Fähigkeit einer Verbindung, chemische Reaktionen zu beschleunigen oder zu ermöglichen, die sonst langsam oder unmöglich wären.

Platin und die anderen Metalle derselben Gruppe werden hauptsächlich für diesen Zweck verwendet. Der größte Teil des Verbrauchs wird von der Automobilindustrie verursacht, die Platin und manchmal auch Palladium und Rhodium in Katalysatoren von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor verwendet, um die Umweltverschmutzung zu verringern.

Quelle: Natürliche Ressourcen Kanada

Ein kleiner Teil dieser Metalle wird auch für Schmuck und Anlagezwecke verwendet, aber weit weniger als Gold und Silber. Und wie wir sehen werden, könnte es ein entscheidendes Metall in Hightech- und Ökoenergieanwendungen sein, über die aktuellen Verbrennungsmotor-Katalysatoren und chemischen Anwendungen hinaus.

Platin ist insgesamt ein sehr seltener Rohstoff. Sein Vorkommen in der Erdkruste beträgt etwa ein Millionstel von 1 %. Daher ist die Entdeckung von Platinerz sehr schwierig, zumindest nicht in einer Konzentration, die einen Abbau wirtschaftlich rentabel macht.

Der größte Teil der Platinproduktion findet in Südafrika statt, gefolgt von Russland und Simbabwe. Selbst dann ist die Produktion relativ gering: Südafrika produzierte im Jahr 140,000 nur 2022 kg und Russland nur 20,000 kg.

Quelle: Natürliche Ressourcen Kanada

Erschwerend kommt hinzu, dass nur wenige Vorkommen bekannt sind. Die Ressourcen Südafrikas konzentrieren sich im Wesentlichen auf den Bushveld-Komplex. Dies führt zu enormen Anstrengungen bei der Suche nach Platin, wie zum Beispiel die Die Mine Zondereinde in 1,100 bis 2,300 Metern Tiefe, betrieben von Northam (NPH.JO).

Quelle: USGS

Platinpreis

Platin, ein hauptsächlich für Industriezwecke verwendetes Metall, reagierte in der Vergangenheit sehr empfindlich auf Boom- und Krisenphasen. So explodierte der Preis von 2006 bis 2008, bevor er abstürzte und sich wieder erholte. Außerdem erreichte der Preis auf dem Tiefpunkt der Covid-19-Panik im Jahr 2020 mit 740 USD/kg einen Tiefststand seit mehreren Jahrzehnten.

Quelle: BullionVault

Der Preis hat sich inzwischen wieder erholt und liegt nun bei 1,000 USD/kg, ist aber immer noch weit von den höheren Preisen der Jahre 2008 oder 2010–2014 entfernt, selbst ohne Berücksichtigung der weltweiten Inflation.

Dies gibt dem Platinpreis viel Spielraum nach oben und wenig nach unten, da jeder dauerhaft niedrigere Preis zur Schließung von Minen führen würde.

Da Südafrika der mit Abstand größte Platinproduzent der Welt ist, können bestimmte Umstände im Land den globalen Platinmarkt beeinflussen.

Das Land litt beispielsweise unter chronische politische und soziale Instabilität sowie verfallende Infrastruktur (wie ein zunehmend instabiles Stromnetz) regelmäßig eine Bedrohung für die Industrie- und Bergbauproduktion dar.

Ein weiterer potenzieller Faktor sind die Schwankungen des südafrikanischen Rands. Ein stärkerer Rand kann die Wettbewerbsfähigkeit der Bergbauunternehmen schwächen (durch höhere lokale Kosten in US-Dollar). Ein schwächerer Rand kann die Produktivität südafrikanischer Bergbauunternehmen steigern, da diese ihre Produkte in US-Dollar verkaufen.

Ebenso wird der Platinabbau durch einen schwächeren Dollar in der Regel weniger attraktiv. Dies kann das Angebot verringern und im Gegenzug zu höheren Preisen führen.

Wie funktioniert Platin?

Da Platin vor allem in Katalysatoren eingesetzt wird, ist es wichtig zu verstehen, welche Funktion sie haben.

Wie Platinatome in einem Katalysator wirken, ist durch die Aufnahme von Sauerstoffmolekülen (O2) und die Aufspaltung der Sauerstoff-Sauerstoff-Bindung. Dieses einzelne Sauerstoffatom kann es dann an giftiges Kohlenmonoxid (CO) weitergeben und es so in ungiftiges CO2 umwandeln.

Derselbe Prozess läuft bei der Umwandlung von Stickoxiden und Ethylen in harmloses CO2, N2 und Wasser ab.

Quelle: Quizlet

Es ist die Universalität der katalytischen Aktivität von Platin, die es einzigartig macht. Die meisten anderen Katalysatoren wie Enzyme und organische Katalysatoren (die 2021 mit dem Nobelpreis für Chemie ausgezeichnet wurden), sind in der Regel sehr spezialisiert.

Platin hingegen baut mit Hilfe von Wärme (die im Fall von Katalysatoren vom Verbrennungsmotor bereitgestellt wird) viele schädliche Moleküle auf einmal ab.

Positiv ist auch die Robustheit der Reaktion und die Widerstandsfähigkeit des Metalls gegen Beschädigungen, da die Reaktion dadurch unter den meisten Bedingungen ablaufen kann und nicht nur in idealen Laborumgebungen. Die von Platin angetriebene Katalyse ist außerdem bemerkenswert effizient und ertragreich, was es zu einer bevorzugten Option für viele industrielle chemische Reaktionen macht, die eine Katalyse erfordern.

Beispielsweise wird es häufig als Katalysator bei der Herstellung von Silikonkautschuk, zur Erzeugung gehärteter Pflanzenöle und bei der Ölraffination verwendet.

In einigen selteneren Anwendungsfällen wird Platin auch zur Krebsbehandlung (Platin-basierte Chemotherapeutika wie Cisplatin), zum Bau starker Permanentmagnete (zusammen mit Kobalt) und für Elektroden im Labor eingesetzt.

Innovative Anwendungen

Brennstoffzellen

Der potenzielle zukünftige Bedarf an Platin wird häufig im Zusammenhang mit Brennstoffzellen diskutiert, da die meisten derzeit verwendeten Brennstoffzellen Platin in ihrer Protonenaustauschmembran (PEM) verwenden. Um mit der Brennstoffzelle Strom zu erzeugen, ist es entscheidend, den Wasserstoffbrennstoff (H2) in positiv geladene H+-Atome und Elektronen aufzuspalten.

Quelle: wikiversity

Platin könnte auch in anderen Schritten verwendet werden eine potenzielle Wasserstoffwirtschaft, insbesondere in die Oxidation von Ammoniak. Platin wird zur Herstellung von Wasserstoffbrennstoff durch Elektrolyse verwendet, insbesondere durch Polymer-Elektrolyt-Membran-Elektrolyse (PEM).

Ein Hühner- und Eierproblem

Diese Abhängigkeit von Platin bei der Wasserstoffproduktion und -nutzung könnte tatsächlich ein Problem darstellen. Platin ist so selten, dass seine Herstellung teuer ist und seine Nutzung daher teuer. Bisher waren jedoch die Produktionskosten sowie die Brennstoffzellenpreise das größte Hindernis für eine breite Nutzung von Wasserstoff als grüne Energiequelle.

Beide hohen Kosten sind größtenteils auf die Preise für Platin (und andere Metalle der Platinmetallgruppe) zurückzuführen.

Solange die Platinpreise zu hoch sind, wird es auch der mit Platin produzierte Wasserstoff sein. Dann aber bleibt die Wasserstoffwirtschaft ein Wunschtraum und es gibt kein Nachfragewachstum von Wasserstoff nach Platin.

Insgesamt gesehen ist die Wasserstoffwirtschaft also keine gute Nachricht für Platinanleger.

Entweder werden neue Platinquellen gefunden, wodurch der Platinpreis einbricht und eine Wasserstoffwirtschaft entsteht, oder der Platinpreis bleibt hoch und die Wasserstoffwirtschaft auf der Basis von Platin kommt nie richtig in Gang.

Und dabei wird die schnelle Entwicklung neuer Technologien zur Herstellung von Wasserstoff ohne Platin außer Acht gelassen, wie zum Beispiel jene, die wir in „Fortschritte bei der Wasserstoffproduktion durch nickelbasierte Elektrolyse" und "Erzeugung von Wasserstoff durch Spaltung von Wasser mit eingebetteten Spänen".

Batterien

Bei Elektrofahrzeugen wird ständig nach einer höheren Energiedichte gesucht, um das Gesamtgewicht der benötigten Batterie zu reduzieren und so den Fahrzeugverbrauch weiter zu senken.

Einige Unternehmen mögen Löwenbatterie, eine Tochtergesellschaft von Platinum Group Metals Ltd. (PLG + 4.29%) untersuchen Platin-Nanopartikel, um die Kapazität von Batterien zu steigern.

Die Forscher, die an dieser Technologie arbeiten, erwarten, dass „Der Preis dürfte teilweise durch die höhere Effizienz der Batterie ausgeglichen werden".

Es bleibt abzuwarten, ob diese alternative Chemie kommerziell rentabel sein wird, da viele um den Spitzenplatz bei der Ablösung der Lithium-Ionen-Technologie wetteifern, von fester Zustand zu vielen anderen wie LFP, Natriumionen, Glas, Graphen, Lithium-Schwefel usw.

Halbleiter

Platin wird für Halbleiter in Nischenanwendungen verwendet, obwohl es schnell an Bedeutung gewinnt. Meistens wird es als dünner Film mit einer Dicke von wenigen Atomen verwendet, was die damit verbundenen Kosten erheblich senkt, selbst wenn das Material teuer ist.

Platin wird besonders verwendet in Sensoren (z. B. Glukose- und Blutdrucküberwachung in einer Smartwatch), mikroelektromechanischen Systemen (MEMS) und Nanotechnologies.

Hybridautos

Eine negative Anlagethese zu Platin bestand lange Zeit darin, dass das Material mit der Masseneinführung von Elektrofahrzeugen und der damit einhergehenden Veralterung von Katalysatoren quasi obsolet würde.

Es wird jedoch deutlich, dass die Revolution der Elektrofahrzeuge vielerorts etwas langsamer verlaufen könnte als erwartet.

Dies liegt nicht so sehr an der EV-Technologie, die sehr schnell voranschreitet, sondern an unzureichenden Investitionen in das Stromnetz und die CO2-neutrale Energieerzeugung (einschließlich Kernenergie). Schlechte Ladestationennetze in vielen Ländern erhöhen auch die Reichweitenangst potenzieller EV-Nutzer und machen es Fahrern, die in Wohnungen ohne eigene Garage leben, schwer.

Als Folge davon gibt es einen wachsenden Trend eine Übergangsphase mit einer Masseneinführung von Hybridfahrzeugen vor einem vollständigen Übergang zu Elektrofahrzeugen. Insbesondere die Im ersten Halbjahr 2024 stiegen die Hybridverkäufe um 44 %!

Hybridfahrzeuge beseitigen die sogenannte Reichweitenangst. Viele Leute sagen stattdessen: „Hey, die Hybridoption ist für mich geeignet.“ Oder vielleicht habe ich zu Hause keine Lademöglichkeiten und der Hybrid bietet diese größere Reichweite.

Charlie Howard – Marketingleiter der Auto Dealer Association

Hybride steigern die Nachfrage nach Platin

Dies könnte für Platin eine Wende bedeuten, da jede zusätzlich verkaufte Million Hybridautos eine Nachfrage nach etwa 150,000 Unzen PGMs schafft.

Jedes Jahr werden rund 70 Millionen Autos verkauft. Wenn ein erheblicher Anteil der aktuellen Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor im kommenden Jahrzehnt zu Hybridfahrzeugen statt zu Elektrofahrzeugen wird, könnte dies die Nachfrage nach Platin weit stärker steigern, als die derzeitige Produktion bewältigen kann.

Quelle: Unsere Welt in Daten

Asteroidenabbau

Während Platin auf der Erde extrem selten ist, ist es im Weltraum tatsächlich überraschend häufig vorhanden. Daher könnte der Abbau ein zentrales Zentrum einer zukünftigen weltraumbasierten Wirtschaft.

Während wir auf der Erde bis zu 2-4 km tief nach Gold oder Platin graben, nur ein Asteroid, 16 Psyche, könnte ein 200 km langer Metallbrocken sein, der darauf wartet, abgebaut zu werden, im Wert von (bei aktuellen Preisen) 10-700 $ TrillionNatürlich würde ein solcher Wert nicht Bestand haben und die Preise für Gold und Platin würden abstürzen.

Insgesamt ist es möglich, dass sich Platin dank des technischen Fortschritts, der den Asteroidenbergbau zu einer Routineaufgabe macht, langfristig zu einem sehr billigen und reichlich vorhandenen Metall entwickelt.

Damit würde es dem Beispiel von Aluminium folgen, das zunächst ein seltenes und exotisches Gut war, heute aber ein weit verbreitetes Metall ist und in Millionenmengen verwendet wird. Da die Technologie des Asteroidenbergbaus jedoch wahrscheinlich erst in Jahrzehnten ausgereift sein wird, sollte dies für heutige Investoren kein großes Problem darstellen.

In Platin investieren

Platin ist sowohl als Industriemetall als auch als Edelmetall bekannt. Eine Zeit lang war mit einem Nachfragerückgang aufgrund der schwindenden Nachfrage nach Katalysatoren zu rechnen, doch angesichts der jüngsten Popularität von Hybriden im Rahmen der Energiewende könnte Platin nun wieder einen Rettungsanker erhalten.

Es ist tatsächlich möglich, Platin direkt in physischer Form als Anlage zu kaufen. Die meisten Verkäufer von Edelmetallbarren bieten Münzen und Barren aus Platin an. Auch Platinschmuck ist eine Möglichkeit.

Der physische Platinvorrat kann auch über das abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) und der GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Sie können über viele Broker in Platin-bezogene Unternehmen investieren. Hier finden Sie Securities.io, unsere Empfehlungen für die besten Broker in die USA, Kanada, Australienund  Großbritannien, sowie viele andere Länder.

Wenn Sie nicht an der Auswahl bestimmter Platin-bezogener Unternehmen interessiert sind, können Sie sich auch ETFs ansehen wie VanEck ETF für Seltene Erden und strategische Metalle (REMX) Dadurch erhalten Sie ein breiter gefächertes Engagement, um von der Bergbauindustrie zu profitieren.

Vielleicht als Hinweis darauf, wie unpopulär (unterbewertet?) das Platinmetall geworden ist, iPath Serie B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) wurde im Juni 2023 dekotiert.

Oder lesen Sie unsere speziellen Artikel über „Wolfram – Das geheime Hightech-Metall–In Titan investieren: Stärker als Stahl und dichter als Aluminium", Und "Chinesische Beschränkungen für Antimonexporte unterstreichen die strategische Bedeutung dieses Halbmetalls“, die ähnliche Chancen und Bedingungen wie bei oft ignorierten wichtigen strategischen Industriemetallen bieten.

Platin-Unternehmen

1. Sibanye Stillwasser

Das mit Abstand größte auf Platin spezialisierte Unternehmen, Sibanye Stillwater, ist ein Marktführer in seiner Branche.

Südafrika produziert 80 % des weltweiten Platins und Sibanye Stillwater ist für ein Viertel dieser Produktion verantwortlich (Anglo-American ist ein viel größerer, diversifizierter Bergbaukonzern mit Schwerpunkt auf Kupfer und Eisen).

Quelle: Bergbautechnik

Darüber hinaus ist das Unternehmen Produzent von Platinmetallgruppen wie Palladium, Rhodium und Ruthenium.

Das Unternehmen diversifiziert derzeit, um in die Märkte für Gold und Batteriemetalle einzusteigen, insbesondere für ein Lithium-Bergbauprojekt in Finnland.

Quelle: Sibanye Stillwasser

Im September 2024, Sibanye Stillwater kündigte die Umstrukturierung seiner Stillwater-Mine in Montana an., wodurch die Produktion dieser Mine um 45 % gekürzt wurde, um die Kosten zu senken. Die Mine, die mehr Palladium als Platin enthält, leidet unter den anhaltend niedrigen Palladiumpreisen.

Dies führte zu einer massiven Wertminderung in Höhe von 435 Millionen US-Dollar, wodurch das Unternehmen im ersten Halbjahr 1 einen Verlust verzeichnete.

Bemerkenswert ist auch, dass die aktuellen Preise in den meisten Platinregionen kaum ausreichen, um die Produktionskosten zu decken. Damit befindet sich die Branche kurz vor der Schließung der Minen auf einem Tiefpunkt.

Quelle: Sibanye Stillwasser

2. Platinum Group Metals Ltd

PLG ist ein junges Platinbergbauunternehmen, das das Metall bisher noch nicht produziert hat. Seine künftige Mine liegt nördlich des weltgrößten Platinvorkommens, dem Bushveld-Komplex, wo Anglo-American den Großteil des südafrikanischen Platins fördert.

Quelle: PGM

Der Standort wurde erst 2011 entdeckt und in die Prüfung seiner Machbarkeit als zukünftige Platinmine wurden 89 Millionen Dollar investiert.

Die Lagerstätte liegt relativ nah an der Oberfläche, in „nur“ 140 Metern Tiefe. Sie enthält Metalle aus der Gruppe der Platinmetalle (PGN) sowie Gold, Nickel und Kupfer.

Quelle: PGM

Auf Grundlage dieser Reserven und der Geologie wird eine Lebensdauer der Mine von etwa 54 Jahren erwartet, wobei die durchschnittlichen Barkosten 658 US-Dollar pro produzierter Unze betragen. Dies entspricht einem Cashflow von 6.5 Milliarden US-Dollar über die Lebensdauer der Mine und platziert sie klar in der Kategorie der niedrigsten Produktionskosten unter den globalen PGM-Produzenten.

Trotz des vielversprechenden Profils muss PGM als Junior-Bergbauunternehmen die Mittel für den tatsächlichen Bau der Mine auftreiben, ein Prozess, der oft mit überhöhten Kosten und Verzögerungen verbunden ist.

PGM hat in den Jahren 9.1–2022 2024 Millionen US-Dollar aufgebracht und geht davon aus, dass das Unternehmen weitere 11.9 Millionen US-Dollar für die vorbereitende Infrastruktur wie Sozial- und Arbeitspläne, Gemeinschaft, Strom, Wasser, Straßen, Zäune und Unterkünfte aufbringen muss.

Der Bauprozess wird voraussichtlich 5 Jahre dauern, und die Hochlaufphase bis zur vollen Produktion 2 Jahre. Die Amortisierungszeit der Anfangsinvestition nach der ersten Produktion wird voraussichtlich 5.8 Jahre betragen.

Quelle: PGM

(Die Leser sollten sich darüber im Klaren sein, dass Junior-Bergbauunternehmen grundsätzlich risikoreicher und potenziell lukrativer sind als große, etablierte Bergbauunternehmen. Anleger müssen die Situation daher sorgfältig beobachten und sich der damit verbundenen Risiken bewusst sein.)