Investieren in den SPiCE VC Fund I (SPICE) – Alles, was Sie wissen müssen

Digitale Wertpapiere ermöglichen es, finanzielle Rechte als Token auszugeben und zu übertragen. Daraus können neue Anlagemöglichkeiten entstehen; die digitale Form allein garantiert jedoch keine Sicherheit. Anders als viele gewöhnliche Kryptowährungen unterliegen digitale Wertpapiere den anwendbaren Wertpapierregeln. Ein Angebot kann registriert sein oder eine Ausnahme von der Registrierungspflicht nutzen. Nicht alle digitalen Wertpapiere sind daher SEC-registriert, und die Einhaltung von Regeln ist keine behördliche Billigung der Anlage.

Rund fünf Jahre vor Veröffentlichung dieses Artikels im Mai 2022 waren digitale Wertpapiere kaum mehr als ein Konzept. Anfang 2017 konzentrierte sich die Welt auf Bitcoin und den anschließenden ICO‑Bullenlauf, der digitale Assets endlich aus dem Schatten holte. Im April 2017 startete Blockchain Capital den ersten tokenisierten VC‑Fonds mit seinem BCAP‑Token; es war zudem das allererste Security‑Token, das 10 Mio. USD einbrachte, wobei jeder Token für 1,00 $ verkauft wurde. Dies war der erste Proof of Concept für digitale Wertpapiere.

Kurz darauf wurde der 4. Security‑Token SPiCE VC Fund I (SPICE) gestartet. Heute wollten wir uns diesen Fonds genauer ansehen und herausfinden, was ihn so besonders macht.

Welche Probleme löst der SPiCE VC Fund I (SPICE)?

Der SPiCE VC Fund I war ein tokenisierter VC‑Fonds, der sich darauf konzentrierte, in Blockchain‑ und Tokenisierungsunternehmen zu investieren, die das Ökosystem einer digitalen Zukunft aufbauen. Dazu gehört auch die Investition in den eigentlichen Bereich der digitalen Wertpapiere, indem in Unternehmen wie die Tokenisierungsplattform Securitize investiert wurde. So wurde es umgesetzt:

Früher Vorreiter im Bereich digitaler Wertpapiere

Das erste, was man über SPiCE beachten sollte, ist, dass es ein äußerst früher Vorreiter im Bereich digitaler Wertpapiere ist. Tatsächlich behauptet es, dass SPiCE das 4. jemals gestartete Security‑Token ist. Es wurde auf einer global konformen Plattform für die Ausgabe digitaler Wertpapiere namens Securitize ausgegeben. Damit wurde SPiCE sozusagen ein Trendsetter.

Ein Token im Rahmen des Wertpapierrechts

SPICE verkörpert finanzielle Rechte in digitaler Form. Das US-Primärangebot des Fonds erfolgte unter Rule 506(c), einer Ausnahme von der Registrierungspflicht für Angebote an überprüfte akkreditierte Anleger. Ein Form D ist eine Anzeige eines solchen Angebots, keine Registrierung der Wertpapiere und keine Genehmigung durch die SEC. Die digitale Struktur beseitigt das Verlustrisiko nicht.

Kapital in digitale Assets & digitale Wertpapiere lenken

Abschließend sei erwähnt, dass SPiCE damals dazu beitrug, Investitionen und das Bewusstsein für Blockchain bei Unternehmen und vermögenden Investoren zu fördern. Zu den Frühphaseninvestitionen dieses tokenisierten VC‑Fonds gehörten unter anderem:

Bakkt – Ein von ICE, dem Eigentümer der New York Stock Exchange, gegründeter Anbieter von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte.

Securitize – Eine Tokenisierungsplattform mit der Mission, Investoren Zugang zu Investitionen in und Handel mit alternativen Anlagen zu ermöglichen.

INX – Die Gruppe bietet Kryptodienstleistungen an und betreibt über den Broker-Dealer INX Securities ein alternatives Handelssystem (ATS) für digitale Wertpapiere. Tätigkeiten und Zulassungen der einzelnen Gesellschaften sind voneinander zu unterscheiden.

InvestaX – Eine führende singapurische Investmentplattform für Angebote digitaler Wertpapierinvestitionen.

Vorteile des SPiCE VC Fund I (SPICE)

Als Nächstes werfen wir einen Blick auf die Vorteile dieses Projekts, die in den frühen Tagen digitaler Wertpapiere größtenteils einzigartig waren.

Breite Beteiligung an der Entwicklung der Blockchain

SPiCE gründete seine Strategie auf der These, dass die Tokenisierung die Finanzbranche verändern und ein Marktvolumen von mehreren Billionen Dollar erreichen könnte. Anlagen in Unternehmen dieses Ökosystems erschließen dieses Potenzial; weder die künftige Marktgröße noch die Fondsrendite sind dadurch garantiert.

Der vollständig tokenisierte VC‑Fonds

Der Verwalter bezeichnet SPiCE als den ersten vollständig tokenisierten Venture-Capital-Fonds. Der SPICE-Token repräsentiert wirtschaftliche Rechte am Fonds und ermöglicht die digitale Verwaltung von Anteilen unter den geltenden Übertragungsbedingungen. Dies bedeutet weder Risikofreiheit noch eine behördliche Anlagegenehmigung. Blockchain Capital hatte zuvor BCAP als Teil einer teilweise tokenisierten Fondsstruktur aufgelegt.

Investitionen in Pioniere der Tokenisierung

Viele Unternehmer konnten von SPiCE‑Investitionen profitieren, da das Projekt darauf abzielte, Pioniere der Tokenisierung zu unterstützen und die Entwicklung dieses Sektors zu beschleunigen. Es unterstützte eine Reihe von Start‑Ups, die seit jenen frühen Tagen zu bedeutenden Namen der Branche geworden sind. Beispiele hierfür sind Bakkt, Securitize, ROX, Lottery.com (SEGG ), InvestaX und andere.

Wie funktioniert der SPiCE VC Fund I (SPICE)?

Der SPiCE VC Fund I ist ein tokenisierter Fonds, der eines der ersten digitalen Wertpapiere in der Krypto‑Geschichte schuf. Das Projekt bot Exposition gegenüber dem massiven Wachstum der Blockchain‑Technologie, das zu dieser Zeit bahnbrechend war, und zugleich Exposition gegenüber der Tokenisierung, die damals noch in den Anfängen stand.

Natürlich wollte es auch Institutionen und vermögende Investoren einbinden, weshalb es in neue Blockchain‑Start‑Ups investierte, in der Hoffnung, die Entwicklung der Branche zu fördern und die Gründung ähnlicher Unternehmen zu ermöglichen.

SPiCE entwickelte sich zu einem führenden Akteur im Ökosystem digitaler Wertpapiere mit zahlreichen Erfolgen und Meilensteinen. Es war der zweite tokenisierte VC‑Fonds nach dem innovativen BCAP‑Token von Blockchain Capital. Es war eines der ersten digitalen Wertpapiere, das auf einer global konformen Plattform für die Ausgabe digitaler Wertpapiere ausgegeben wurde, und eines der ersten drei digitalen Wertpapiere, die an einem regulierten Marktplatz gehandelt wurden.

Der Verwalter hebt zudem den Anspruch hervor, den ersten tokenisierten Fonds mit direkten Rechten auf Nettoerlöse aus Beteiligungsverkäufen und das vierte digitale Wertpapier geschaffen zu haben. Die konkreten Rechte richten sich nach den Fondsdokumenten und dem jeweiligen Anteil; es handelt sich nicht um ein Versprechen fester Erträge.

Wie kauft man den SPiCE VC Fund I (SPICE)?

Ausgangspunkt für den Zugang zu SPICE sind die Fondsdokumente sowie ein gegebenenfalls aktuelles Angebot oder ein Handelsmarkt bei einem zugelassenen Vermittler. Der Artikel nannte die folgenden Anbieter. Deren Zulassung allein belegt weder die aktuelle Handelbarkeit von SPICE noch den Zugang für jeden Anleger.

Securitize Markets – Die 2021 gestartete Plattform bietet Infrastruktur und Dienstleistungen für digitale Wertpapiere und den Sekundärhandel an. Die Verfügbarkeit von SPICE und die Zugangsvoraussetzungen hängen vom jeweiligen Wertpapier und Angebot ab.

Diese Börse wird von Securitize Markets betrieben, einem bei der SEC registrierten Broker‑Dealer mit CRD (Central Registration Depository) Nummer: 283256. Der eindeutige SEC (Securities and Exchange Commission) Kennzeichner für dieses Unternehmen ist: 8-69743. Der rechtliche Status von Securitize kann über FINRA (Financial Industry Regulatory Authority, Inc.) verifiziert werden.

Das US-Primärangebot des Fonds richtet sich an akkreditierte Anleger, deren Status nach Rule 506(c) überprüft wird. Für mögliche Übertragungen auf dem Sekundärmarkt gelten die Fondsdokumente, die Übertragungsbeschränkungen des Wertpapiers und die Anforderungen der jeweiligen Rechtsordnung und des Vermittlers. Ein allgemeiner Zugang für nicht akkreditierte Anleger, kanadische Anleger oder Anleger weltweit lässt sich daraus nicht ableiten.

INX Securities – Diese Börse (früher bekannt als Openfinance) ist ein bei der SEC registrierter Broker‑Dealer mit CRD (Central Registration Depository) Nummer: 162182. Der eindeutige SEC (Securities and Exchange Commission) Kennzeichner für dieses Unternehmen ist: 8-69058. Der rechtliche Status von INX Securities kann über FINRA ( Financial Industry Regulatory Authority, Inc. ).

Die Verfügbarkeit der Dienstleistungen von INX Securities und einzelner Wertpapiere richtet sich nach Wohnsitz, Anlegerprofil und Angebotsbedingungen. Die frühere Länderliste bestätigt keine aktuelle Handelbarkeit von SPICE. Zugangsvoraussetzungen: Es gelten die Beschränkungen des Wertpapiers und des Vermittlers.

Hinweis: Vermögenswerte, die sowohl auf der Securitize‑ als auch auf der INX‑Website aufgeführt sind, sind Wertpapiere, die nicht öffentlich gehandelt werden, können Verkaufsbeschränkungen unterliegen und richten sich an Investoren, die keine liquide Anlage benötigen. Diese Investitionen sind KEINE Bankeinlagen (und somit NICHT durch die FDIC oder eine andere Regierungsbehörde versichert), werden NICHT von Securitize Markets oder INX Securities, LLC oder deren verbundenen Unternehmen garantiert und KÖNNTEN an Wert verlieren. Weder die Securities and Exchange Commission noch irgendeine bundesstaatliche oder staatliche Wertpapierkommission oder Aufsichtsbehörde hat irgendeine Investition empfohlen oder genehmigt, noch die Richtigkeit oder Vollständigkeit der von oder über die Securitize Markets, die INX‑Website oder die Securities.io‑Website bereitgestellten Informationen oder Materialien. Investoren müssen in der Lage sein, den Verlust ihrer gesamten Investition zu verkraften.

SPiCE VC Fund I (SPICE) — Ein führender Akteur im Ökosystem digitaler Wertpapiere

SPiCE VC Fund I gehörte zu den frühen Projekten mit digitalen Wertpapieren und trug zur Entwicklung dieses Finanzbereichs bei. Das Beispiel könnte weitere Unternehmen und Institutionen dazu angeregt haben, sich mit der Tokenisierung zu befassen. Es bleibt deshalb ein interessantes Fallbeispiel, dessen Strategie, Rechte und Risiken anhand der Fondsdokumente zu beurteilen sind.