FTX-Entwicklungen der Woche

Viele auf Crypto Twitter (CT) spekulierten, dass der Gründer und ehemalige CEO von FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), irgendwie vor einer Strafverfolgung geschützt werden würde, weil er zahlreiche politische Spenden an Politiker geleistet hat.

Doch diese Woche, am Montag, wurde SBF schließlich von der Royal Bahamas Police Force verhaftet, nachdem die lokale Regierung eine formelle Mitteilung aus den USA erhalten hatte, dass Anklage gegen ihn erhoben wurde und man wahrscheinlich seine Auslieferung beantragen wird.

Das US-Staatsanwaltsbüro für den Southern District of New York erhob acht Strafanzeigen gegen SBF: Geldwäsche, Verschwörung zur Begehung von Drahtbetrug und Wertpapierbetrug, einzelne Anklagen wegen Wertpapierbetrugs und Drahtbetrugs sowie Verschwörung zur Umgehung von Wahlkampffinanzierungsvorschriften.

Die Verhaftung des 30-Jährigen erfolgte etwa einen Monat, nachdem die Krypto-Börse von SBF Insolvenz angemeldet hatte, und er als CEO zurücktrat.

Laut lokalen Berichten befindet sich SBF in „guter Stimmung“ und wird in der Hochsicherheitsabteilung der Krankenstation festgehalten. Er befindet sich derzeit in Gewahrsam des Bahamas Department of Correctional Services (BDOCS), einem Gefängnis namens Fox Hill, das für Überbelegung und Unsauberkeit bekannt ist und im vergangenen Jahr wegen Gefängnismisshandlung beschuldigt wurde.

Der amtierende Kommissar der Bahamas Corrections, Doan Cleare, sagte, dass SBF in einer Schlafsaalzelle mit etwa fünf anderen Insassen untergebracht ist. SBF wird bis zum 8. Februar 2023 in Fox Hill in Gewahrsam bleiben, sofern er nicht zuerst in die USA ausgeliefert wird.

FTX-Manager wurde vor dem Zusammenbruch zum Whistleblower

Die am Mittwoch veröffentlichten Gerichtsunterlagen zeigten, dass ein hochrangiger FTX-Manager die Behörden auf den Bahamas über mögliche Fehlverhalten an der Krypto-Börse informierte, und zwar nur zwei Tage vor deren Insolvenz, was zum schnellen Niedergang von SBF beitrug.

Es war der Mit-CEO von FTX Bahamas, Ryan Salame, der der Sicherheitskommission des Landes am 9. November mitteilte, dass Kundengelder verwendet wurden, um Verluste bei der Schwesterfirma Alameda Research zu decken, wie aus den am Mittwoch veröffentlichten Gerichtsunterlagen hervorgeht.

Einen Tag zuvor, bei der Anhörung des House Financial Services Committee am Dienstag, die vier Stunden dauerte, erklärte der neue CEO John J. Ray den Gesetzgebern, das Unternehmen habe „überhaupt keine Buchführung“ und es sei „wirklich nur altmodischer Unterschlagung“ – Geld von Kunden zu nehmen und für eigene Zwecke zu verwenden.

Salame sagte, dass SBF, der Mitbegründer von FTX, Zixiao „Gary“ Wang, und der Ingenieur Nishad Singh die einzigen Angestellten seien, die Vermögenswerte, die von der Börse gehalten wurden, an Alameda hätten übertragen können. Die Anschuldigung löste die Polizeiermittlung aus, die zur Verhaftung von SBF führte.

Bevor er zur Bahamas‑Abteilung der Börse, FTX Digital Markets, kam, arbeitete Salame von 2019 bis 2021 für Alameda. Ähnlich wie SBFs politische Spenden spendete Salame ebenfalls 23 Millionen Dollar an Kandidatenkampagnen, wobei der Großteil seiner Beiträge an Republikaner ging.

Versuch, verschiedene Tochtergesellschaften zu versteigern

Am Donnerstag beantragte FTX bei einem Bundesgericht die Erlaubnis, mehrere seiner Tochtergesellschaften zu verkaufen, darunter FTX Japan, FTX Europe, die US‑basierte Derivattochter LedgerX, die auch als FTX US Derivatives tätig war, sowie Embed Business. In seiner Insolvenzmeldung im letzten Monat gab FTX an, über Verbindlichkeiten von mehr als 10 Milliarden Dollar zu verfügen.

In einem Dokument, das beim US Bankruptcy Court of Delaware eingereicht wurde, sagten die Anwälte von FTX, dass es für das aktuelle Management des Unternehmens eine Priorität sei, den Verkauf bestimmter Tochtergesellschaften zu „erforschen“.

“Basierend auf ihrer vorläufigen Prüfung besitzen oder kontrollieren die Schuldner mehrere Tochtergesellschaften und Vermögenswerte, die reguliert, lizenziert und/oder weitgehend nicht in die Geschäftsabläufe der Schuldner integriert sind, sowohl innerhalb als auch außerhalb der Vereinigten Staaten”, heißt es in der Meldung. “Die Schuldner glauben, dass eine Reihe dieser Einheiten solide Bilanzen, unabhängiges Management und wertvolle Franchise‑Rechte besitzen.”

Die meisten dieser Einheiten wurden von FTX relativ kürzlich erworben und operieren weitgehend unabhängig von ihrem Mutterunternehmen. Daher bleiben ihre Vermögenswerte und Mittel getrennt von der inzwischen aufgelösten Börse, im Gegensatz zu einigen ihrer anderen Tochtergesellschaften.

In seiner Aussage vor dem Kongress sagte der neue CEO von FTX, John Ray III, dass selbst angeblich von der Börse getrennte Unternehmen, wie FTX US, nicht wirklich unabhängig seien.

Seit FTX Insolvenz angemeldet hat, haben viele dieser Einheiten, die FTX schnell verkaufen möchte, ihre Betriebslizenzen ausgesetzt. Während FTX Japan Geschäftsunterbrechungen und Verbesserungsanordnungen unterliegt, wurden die Lizenz und der Betrieb von FTX Europe suspendiert.

“Je länger die Betriebe suspendiert sind, desto größer ist das Risiko für den Wert der Vermögenswerte und das Risiko einer dauerhaften Lizenzentziehung”, heißt es im Dokument.

FTX habe tatsächlich “Dutzende von unaufgeforderten” – mehr als 100 – Angeboten für die Unternehmen erhalten, fügte die Meldung hinzu, und mögliche Angebotsdaten für die verschiedenen Einheiten könnten von Februar bis März reichen. Dies würde den Gläubigern von FTX zugutekommen, heißt es in der Meldung.

“Ein legitimer geschäftlicher Zweck für den Verkauf von Vermögenswerten eines Schuldners außerhalb des normalen Geschäftsbetriebs liegt vor, wenn ein solcher Verkauf notwendig ist, um den Wert des Nachlasses zu maximieren und zu erhalten, zum Nutzen der Gläubiger und Interesseninhaber”, fügte die Meldung hinzu.

Bahamaische Regulierungsbehörden im Wortgefecht mit den FTX‑Liquidatoren

Mitten in alledem nimmt die Securities Commission die Aussagen des neuen FTX‑CEO Ray kritisch unter die Lupe und behauptet, er sei nur darauf aus, Schlagzeilen zu machen und „fragwürdige Agenden“ voranzutreiben.

Die bahamaische Regulierungsbehörde beschuldigte Ray, auf geschwärzte E‑Mail‑Korrespondenz zwischen bahamaischen Beamten und SBF verwiesen zu haben, um den lokalen Verfahren zu schaden.

“Diese Schwärzungen wurden vorgenommen, um einen falschen Eindruck von der Kommunikation zwischen Herrn Bankman‑Fried und der Kommission zu erwecken”, sagte die Regulierungsbehörde, die die Schwärzungen als „verstörend“ bezeichnete, da Ray weiß, dass die vollständige E‑Mail SBFs „Anerkennung enthält, dass er die Securities Commission nicht informiert hatte\”.

Die Kommission wies dann darauf hin, dass sie die erste Regulierungsbehörde der Welt sei, die “starke, entschlossene Maßnahmen” ergriffen habe, um die Kunden und Gläubiger von FTX zu schützen. Die SCB erklärte weiter, dass jede von der Regulierungsbehörde ergriffene Maßnahme, einschließlich der Sicherstellung der Übertragung potenziell vermischter digitaler Vermögenswerte an einen sicheren Ort, “in strenger Übereinstimmung mit der Gesetzgebung unseres Landes und den Anordnungen des Obersten Gerichts der Bahamas” erfolge.

Die Kommission sprach auch die unrechtmäßigen Ausschüttungen an bahamaische Staatsbürger an und bekräftigte, dass “solche Ausschüttungen den entsprechenden Rückforderungsmaßnahmen gemäß dem Gesetz unterliegen”.

Die SCB setzte ihre umfassende und gewissenhafte Untersuchung der Ursachen des FTX‑Zusammenbruchs fort, und diejenigen, die “nachweislich Fehlverhalten begangen haben, werden gemäß dem bahamaischen Recht zur Rechenschaft gezogen”.

The Block wurde heimlich von SBF finanziert

In dieser Woche kam eine weitere große Geschichte ans Licht, dass das Krypto‑Medienunternehmen The Block über ein Jahr lang heimlich von SBFs Handelsfirma über Michael McCaffrey finanziert wurde.

The Block wurde 2018 gegründet, und zwei Jahre später wurde McCaffrey sein CEO. Im April 2021 leitete er einen Buyout der Investoren von The Block, wodurch das Unternehmen zu 100 % im Besitz seiner Mitarbeiter war, wobei McCaffrey die Mehrheitsbeteiligung hielt. Im selben Jahr begann McCaffrey Gespräche mit SBF über ein Darlehen zur Finanzierung des Buyouts, und von ihm kontrollierte LLCs erhielten insgesamt drei Kredite von Alameda.

Der erste Kredit über 12 Millionen Dollar wurde im April 2021 gewährt und diente der Finanzierung des Buyouts von The Block. Der zweite über 15 Millionen Dollar im Januar 2022 stellte Kapital für The Block bereit. Und der dritte über 16 Millionen Dollar im Frühjahr 2022 wurde teilweise verwendet, um eine Wohnung auf den Bahamas für McCaffrey zu kaufen, wie ein Bericht von Axios zeigt.

Seitdem hat McCaffrey als CEO zurückgetreten und verlässt das Unternehmen. McCaffrey, der seit Anfang 2021 das einzige Vorstandsmitglied des Unternehmens war, hat ebenfalls seinen Sitz im Vorstand aufgegeben. Der Chief Revenue Officer von The Block, Bobby Moran, wird nun die Position des CEO übernehmen und plant, das Unternehmen umzustrukturieren, um McCaffreys Anteil zu kaufen. Moran wird zudem dem Vorstand von The Block beitreten und zwei weitere Sitze hinzufügen.

Marktüberblick

Werfen wir nun einen Blick auf den Markt, der in der ersten Jahreshälfte vom Zusammenbruch von Terra und in der zweiten Jahreshälfte von der Insolvenz von FTX betroffen war.

Die Amber Group, die von der FTX-Implosion betroffen war, hat eine Series‑C‑Finanzierungsrunde über 300 Millionen Dollar abgeschlossen. Fenbushi Capital US ist der Hauptinvestor in Ambers neuester Runde, die auch Ambers Series‑B‑Runde über 100 Millionen Dollar im Juni 2021 unterstützte. Das von Sequoia und Temasek unterstützte Krypto‑Handelsunternehmen verlor weniger als 10 % seines gesamten Handelskapitals bei FTX und musste “einige Positionen neu ausbalancieren”.

Das Unternehmen hat kürzlich 40 % seiner Belegschaft im Zuge der Marktturbulenzen entlassen. “Leider waren schwierige, aber entschlossene Anpassungen nötig, darunter eine organisatorische Neuausrichtung auf geschätzte 300 Mitarbeitende sowie die kluge Entscheidung, Managementgehälter, unternehmensweite Jahresboni und Marketingausgaben zu kürzen. Dies soll uns ermöglichen, im aktuellen Marktumfeld widerstandsfähig zu bleiben”, sagte Amber in einer Erklärung zu den Entlassungen.

Preislich setzt der Kryptomarkt den Abverkauf fort, wobei Bitcoin im Jahr 2022 um 65 % und Ethereum um 69 % gefallen sind. Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen liegt derzeit unter 840 Milliarden Dollar, nachdem sie im Höchststand des Bullenmarktes 2021 die 3 Billionen‑Dollar-Marke überschritten hatte.

FTT, die native Münze von FTX, ist nur noch etwa $1 wert, was einem Rückgang von fast 99 % gegenüber dem Allzeithoch (ATH) vor einem Jahr entspricht.

Abgesehen von den makroökonomischen Bedingungen ist der Zusammenbruch von FTX der Haupttreiber des Abverkaufs. Während die Preise seit Ende 2021 fallen, ist es noch zu früh, um zu sagen, ob dieser Abverkauf weitergehen wird oder ob der Markt ein Tief finden wird. Eines ist jedoch sicher: der Kryptomarkt befindet sich in einem sehr empfindlichen Zustand und ist in naher Zukunft weiteren Rückgängen ausgesetzt.