DeFi Technologies erzielt im 3. Quartal einen Nettogewinn von 22,3 Millionen US-Dollar bei rückläufigem Umsatz

DeFi Technologies reichte am 12. November 2026 den Finanzbericht für das dritte Quartal ein, der einen Nettogewinn von 22,3 Millionen US-Dollar auswies. Ein Jahr zuvor hatte dieser bei 3,9 Millionen US-Dollar gelegen, während der Gesamtumsatz im Jahresvergleich auf 18,3 Millionen US-Dollar zurückging. Ausschlaggebend für den Gewinnanstieg war ein Umschwung bei den sonstigen Erträgen, der vor allem auf Neubewertungen von Anlagen zurückzuführen war, während die Umsätze aus den operativen Geschäftsbereichen des Unternehmens sanken.

Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt diese unterschiedlichen Entwicklungen. Der Umsatz ohne realisierte sowie netto nicht realisierte Gewinne und Verluste sank von 10,3 Millionen auf 6,1 Millionen US-Dollar. Realisierte und netto nicht realisierte Gewinne trugen 12,3 Millionen US-Dollar bei. Der Rückgang des Gesamtumsatzes ging somit auf die operativen Geschäftsbereiche zurück.

Das Betriebsergebnis sank von 9,0 Millionen auf 7,0 Millionen US-Dollar, da der Umsatzrückgang die Verringerung der Betriebskosten von 13,2 Millionen auf 11,3 Millionen US-Dollar überwog. Beim Nettogewinn zeigte sich die umgekehrte Entwicklung: Die sonstigen Erträge beliefen sich insgesamt auf 15,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit sonstigen Aufwendungen von 4,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Zu diesem Umschwung trug ein nicht realisierter Anlagegewinn von 13,4 Millionen US-Dollar bei. Das erklärt, wie der Nettogewinn steigen konnte, obwohl das Betriebsergebnis zurückging.

Verwaltetes Vermögen zum Quartalsende gestiegen, Gebührenerträge gesunken

Valour verwaltete zum 30. September 2026 Vermögenswerte in Höhe von 643,7 Millionen US-Dollar, gegenüber 397,2 Millionen US-Dollar am 30. Juni 2026. Die Ausführungen des Managements führen die Erholung gegenüber dem Vorquartal hauptsächlich auf Kursgewinne bei digitalen Vermögenswerten und vierteljährliche Nettozuflüsse von 26,1 Millionen US-Dollar in die börsengehandelten Produkte (ETPs) des Unternehmens zurück.

Das durchschnittlich verwaltete Vermögen lag im Quartal bei 492,8 Millionen US-Dollar, gegenüber 950,7 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Damit konnte die Erholung zum Quartalsende den Rückstand gegenüber dem Vorjahr bei der Vermögensbasis, aus der Gebühren erzielt werden, nicht wettmachen. Die Verwaltungsgebühren sanken von 2,9 Millionen auf 1,2 Millionen US-Dollar; die Erträge aus Staking und Kreditvergabe gingen von 4,9 Millionen auf 2,6 Millionen US-Dollar zurück. Die Handelsprovisionen von Stillman Digital blieben vergleichsweise stabil und lagen sowohl im 3. Quartal 2026 als auch im 3. Quartal 2025 bei rund 2,2 Millionen US-Dollar.

Die Produkterweiterung wurde während und nach dem Quartal fortgesetzt. Am 21. September 2026 legte Valour Valour Funds SPC und Smart Crypto Fund SP mit einem Anfangskapital von 10 Millionen US-Dollar auf und erweiterte damit sein Angebot um aktiv verwaltete Anlagestrategien für professionelle und qualifizierte Anleger. Am 5. November 2026 kündigte DeFi Technologies acht neue Valour-ETPs am Spotlight Stock Market an, die jeweils eine Verwaltungsgebühr von 1,9 % erheben.

Barmittel im Neunmonatszeitraum gesunken

Die liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 30. September 2026 auf 47,8 Millionen US-Dollar, gegenüber 91,2 Millionen US-Dollar zum 31. Dezember 2025. Aus der Kapitalflussrechnung geht hervor, dass in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 48,2 Millionen US-Dollar für die betriebliche Tätigkeit verwendet wurden. Im selben Zeitraum flossen 32,0 Millionen US-Dollar in Investitionstätigkeiten und 36,5 Millionen US-Dollar aus Finanzierungstätigkeiten zu.

Das Quartal verdeutlicht den Unterschied zwischen den marktanfälligen Erträgen von DeFi Technologies und den wiederkehrenden Erlösen, die das Unternehmen ausbauen will. Das verwaltete Vermögen und die Produktpalette von Valour wuchsen, doch die Verwaltungsgebühren und Staking-Erträge lagen weiterhin deutlich unter dem Vorjahresniveau. Zudem verbrachte der Betrieb im Neunmonatszeitraum Barmittel. Die zentrale Herausforderung für die kommenden Ergebnisse besteht darin, aus der größeren Vermögensbasis und den neuen Produkten beständigere operative Erlöse zu erzielen und zugleich diesen Mittelabfluss zu verringern.