Freeport-McMoRan steigert Nettogewinn im dritten Quartal von 674 Millionen auf 1,2 Milliarden US-Dollar

Freeport-McMoRan (FCX ) meldete am 27. Oktober 2026 die Ergebnisse für das dritte Quartal und die ersten neun Monate 2026. Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 1,2 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 0,81 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 674 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,46 US-Dollar je Aktie im dritten Quartal 2025. Der Umsatz betrug 7.546 Millionen US-Dollar nach 6.972 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der durchschnittliche erzielte Kupferpreis des Unternehmens stieg unterdessen von 4,68 auf 6,54 US-Dollar je Pfund.

Der den Stammaktionären zurechenbare bereinigte Nettogewinn, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, belief sich auf 1,3 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 0,88 US-Dollar je Aktie. Darin nicht enthalten waren Nettoaufwendungen nach Steuern von 101 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,07 US-Dollar je Aktie, die hauptsächlich auf Kosten für stillgelegte Anlagen und Wiederherstellungsarbeiten im Zusammenhang mit dem externen Schlammströmungsereignis bei PT Freeport Indonesia im September 2025 entfielen. Das Betriebsergebnis lag bei 2.353 Millionen US-Dollar gegenüber 1.972 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der operative Cashflow belief sich nach Abzug von 0,4 Milliarden US-Dollar für Betriebskapital und sonstige Verwendungen auf 1.981 Millionen US-Dollar, verglichen mit 1.689 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben betrugen 1.159 Millionen US-Dollar, darunter 0,7 Milliarden US-Dollar für große Bergbauprojekte, nach 1.056 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

In den ersten neun Monaten 2026 betrug der Umsatz 20.809 Millionen US-Dollar, verglichen mit 20.282 Millionen US-Dollar im entsprechenden Zeitraum 2025. Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn lag bei 3.039 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,10 US-Dollar je Aktie, nach 1.798 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,24 US-Dollar je Aktie. Im Ergebnis für 2026 war ein Gewinn von 699 Millionen US-Dollar aus der Versicherungsregulierung des Schlammströmungsereignisses bei PTFI enthalten. Der operative Cashflow belief sich nach Abzug von 0,8 Milliarden US-Dollar für Betriebskapital und sonstige Verwendungen auf 5.524 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben betrugen insgesamt 3.236 Millionen US-Dollar.

Die Präsidentin und CEO Kathleen Quirk sagte in der Ergebnisveröffentlichung: „Das Freeport-Team hat im dritten Quartal starke Finanzergebnisse erzielt und mehrere wichtige Meilensteine erreicht, um den Wert zu steigern und künftiges Wachstum zu fördern.“ Quirk erklärte, das Unternehmen mache beim Hochlauf von Grasberg stetige Fortschritte und bringe seine Laugungs- und Technologieinitiativen im Amerikageschäft voran. Sie fügte hinzu: „Günstige Preise für unsere Produkte, insbesondere für Kupfer und Molybdän, sorgten für starke Margen und schlugen sich in erheblichem Umfang im Endergebnis nieder.“

Produktion, Preise und Stückkosten

Die konsolidierte Produktion belief sich auf 832 Millionen Pfund Kupfer, 234.000 Unzen Gold und 22 Millionen Pfund Molybdän. Im dritten Quartal 2025 waren es 912 Millionen Pfund Kupfer, 287.000 Unzen Gold und 22 Millionen Pfund Molybdän gewesen. Der konsolidierte Absatz betrug 749 Millionen Pfund Kupfer, 105.000 Unzen Gold und 22 Millionen Pfund Molybdän, verglichen mit 977 Millionen Pfund Kupfer, 336.000 Unzen Gold und 19 Millionen Pfund Molybdän ein Jahr zuvor.

FCX erklärte, die Kupferproduktion habe den Erwartungen entsprochen. Etwas bessere Ergebnisse in Indonesien und Südamerika hätten die niedrigere Produktion in den Vereinigten Staaten ausgeglichen. Auch der Absatz habe mit der Schätzung von 750 Millionen Pfund aus dem Juli 2026 übereingestimmt. Die Produktion übertraf den Absatz um rund 11 Prozent, was hauptsächlich auf Zwischenbestände in den Schmelzbetrieben in Indonesien zurückzuführen war. Der Goldabsatz lag unter der Schätzung von 160.000 Unzen aus dem Juli 2026. Hauptgrund dafür war der Zeitpunkt des Verkaufs raffinierten Goldes in Indonesien; rund 60.000 Unzen wurden vom dritten auf das vierte Quartal 2026 verschoben.

Die durchschnittlich erzielten Preise lagen bei 6,54 US-Dollar je Pfund Kupfer, 4.273 US-Dollar je Unze Gold und 32,46 US-Dollar je Pfund Molybdän. Im dritten Quartal 2025 hatten sie 4,68 US-Dollar, 3.539 US-Dollar beziehungsweise 24,07 US-Dollar betragen.

Die durchschnittlichen Netto-Cash-Kosten je Pfund Kupfer lagen bei 2,07 US-Dollar und damit 4 Prozent über der Schätzung von 2,00 US-Dollar je Pfund aus dem Juli 2026. FCX führte dies hauptsächlich auf geringere Gutschriften für Nebenprodukte infolge der Verschiebung von Goldverkäufen zurück. Im dritten Quartal 2025 hatten die Kosten bei 1,40 US-Dollar je Pfund gelegen. Ausschlaggebend waren vor allem geringere Kupfer- und Goldmengen bei PTFI sowie höhere Produktionskosten, unter anderem für Energie und andere Verbrauchsmaterialien. Die Kosten für stillgelegte Anlagen, direkte Sanierungsmaßnahmen und Wiederherstellungsarbeiten im Zusammenhang mit dem Schlammströmungsereignis beliefen sich im Quartal auf 244 Millionen US-Dollar und in den ersten neun Monaten 2026 auf 934 Millionen US-Dollar. Sie waren in den Netto-Cash-Kosten je Einheit nicht enthalten.

Nach Geschäftsbereichen erzielten die US-Kupferminen einen Absatz von 333 Millionen Pfund Kupfer bei durchschnittlichen Netto-Cash-Kosten von 3,16 US-Dollar je Pfund. Ein Jahr zuvor waren es 339 Millionen Pfund zu Kosten von 3,11 US-Dollar je Pfund gewesen. FCX erklärte, häufigere extreme Wetterbedingungen hätten sich negativ auf die Betriebsraten und die Produktivität der US-Minen ausgewirkt. Dadurch hätten die Raten trotz eines Anstiegs um 10 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2025 rund 3 bis 5 Prozent unter den Erwartungen gelegen. Die Betriebe in Südamerika setzten 263 Millionen Pfund Kupfer bei Netto-Cash-Kosten von 2,39 US-Dollar je Pfund ab, verglichen mit 278 Millionen Pfund zu 2,30 US-Dollar je Pfund. FCX verwies auf höhere Kosten für die Gewinnbeteiligung der Beschäftigten bei Cerro Verde, für Energie und andere Betriebsmittel sowie auf höhere Wartungs- und Auftragnehmerkosten bei El Abra. Im Mai 2026 erhöhte FCX seine Beteiligung an Cerro Verde von 55,08 auf 55,66 Prozent. Die unternehmenseigenen Molybdänminen Climax und Henderson in Colorado produzierten in beiden dritten Quartalen 8 Millionen Pfund. Die Netto-Cash-Kosten je Pfund lagen bei 20,04 US-Dollar gegenüber 19,41 US-Dollar.

Hochlauf von Grasberg und Wachstumsprojekte

In Indonesien verkaufte PTFI im Quartal 153 Millionen Pfund Kupfer und 98.000 Unzen Gold, gegenüber 360 Millionen Pfund Kupfer und 332.000 Unzen Gold im dritten Quartal 2025. Die Netto-Cash-Gutschriften je Pfund Kupfer beliefen sich auf 0,84 $, gegenüber 0,92 $; FCX führte den Rückgang vor allem auf geringere Kupfer- und Goldmengen zurück. Der Erz-Durchsatz der Aufbereitungsanlage lag im dritten Quartal durchschnittlich bei 141.000 metrischen Tonnen pro Tag und damit bei 67 % der Kapazität. Davon entfielen 70.000 metrische Tonnen pro Tag auf das Untertagebergwerk Grasberg Block Cave. PTFI rechnet weiterhin damit, Mitte 2027 80 % der Kapazität zu erreichen und sich bis Ende 2027 der vollen Kapazität anzunähern.

PTFI schloss die für die Wiederaufnahme des Betriebs in den Produktionsblöcken 2 und 3 erforderlichen Sanierungs- und Wiederherstellungsarbeiten ab und begann Ende März 2026 mit den ersten Aktivitäten zum Hochfahren der Produktion. Die Modernisierung des Materialtransportsystems auf der Fördersohle der Grasberg Block Cave soll bis Anfang 2027 abgeschlossen sein. Die Wiederaufnahme der Produktion im Produktionsblock 1S ist für Mitte 2027 vorgesehen. Die Schmelzhütte von PTFI nahm Ende August 2026 den Betrieb wieder auf, PT Smelting bereits Ende 2025. Die kombinierte Schmelzkapazität beträgt bis zu rund 800.000 metrische Tonnen Kathoden pro Jahr.

PTFI bemüht sich bei der indonesischen Regierung um Klarheit über die Verwaltungsverfahren für den Export von raffiniertem Gold, da die derzeitigen Vorschriften einen Ausfuhrzoll von 10 % vorsehen, der den Bestimmungen der speziellen Bergbaulizenz (IUPK) widerspricht. Diese sieht für den Export von raffiniertem Gold keine Zollzahlung vor. Im Februar 2026 schlossen FCX und PTFI mit der indonesischen Regierung eine Absichtserklärung über eine Verlängerung der Betriebsrechte im Mineralienbezirk Grasberg über deren derzeitiges Ablaufdatum im Jahr 2041 hinaus, die für die gesamte Laufzeit der Lagerstätte gelten soll. Demnach würde FCX bis 2041 weiterhin 48,76 % der Anteile an PTFI halten und ab 2042 rund 37 %. PTFI reichte im Juni 2026 seinen Antrag auf Verlängerung der IUPK ein.

Bei seinen organischen Wachstumsprojekten rechnet FCX damit, im vierten Quartal 2026 eine Investitionsentscheidung über mehr als eine Verdopplung der Aufbereitungskapazität seines Betriebs Bagdad im Nordwesten Arizonas zu treffen. Die technischen und wirtschaftlichen Studien des Unternehmens zeigen, dass die Erweiterung die Kupferproduktion um 200 bis 250 Millionen Pfund pro Jahr und die Molybdänproduktion um 10 bis 12 Millionen Pfund pro Jahr steigern könnte. Die zusätzlichen Investitionskosten werden auf rund 4,5 Milliarden Dollar geschätzt. Die Wirtschaftlichkeit des Projekts ist bei einem Anreizpreis für Kupfer von rund 4,00 Dollar pro Pfund gegeben; die Bauzeit wird auf drei bis vier Jahre veranschlagt. Die derzeitige Reservenreichweite von Bagdad beträgt mehr als 80 Jahre. Im chilenischen El Abra treibt FCX die Genehmigungsverfahren für eine Erweiterung voran, die die jährliche Kupferproduktion um mehr als 700 Millionen Pfund steigern könnte. Eine Umweltverträglichkeitsstudie wurde den chilenischen Aufsichtsbehörden im März 2026 vorgelegt. Vorläufige Schätzungen, die auf 2024 erstellten Berechnungen beruhen, beziffern die Investitionskosten auf rund 7,5 Milliarden Dollar; die Wirtschaftlichkeit des Projekts ist bei einem Anreizpreis für Kupfer von weniger als 4,00 Dollar pro Pfund gegeben. Außerdem führt FCX im Bezirk Safford/Lone Star Vor-Machbarkeitsstudien durch und rechnet damit, erste Studien 2027 abzuschließen.

Die zusätzliche Kupferproduktion aus Laugungsverfahren und technologischen Innovationsinitiativen belief sich im dritten Quartal auf 55 Millionen Pfund und in den ersten neun Monaten 2026 auf 156 Millionen Pfund. FCX strebt an, die Produktion aus diesen Initiativen von derzeit rund 220 Millionen Pfund pro Jahr auf 300 Millionen Pfund im Jahr 2027 zu steigern. Zwei von FCX entwickelte, maßgeschneiderte Additive sollen im ersten Halbjahr 2027 auf mehreren Halden zum Einsatz kommen. Zu den langfristigen Plänen von PTFI im Mineralienbezirk Grasberg gehört, die Lagerstätte Kucing Liar ab etwa 2030 hochzufahren und eine Auslegungskapazität von rund 130.000 metrischen Tonnen Erz pro Tag zu erreichen. Bei voller Betriebsleistung soll die durchschnittliche Jahresproduktion rund 750 Millionen Pfund Kupfer und 735.000 Unzen Gold betragen. Bis zum 30. September 2026 waren für die Erschließung von Kucing Liar rund 1,6 Milliarden Dollar aufgewendet worden; die zusätzlichen Investitionen bis 2033 werden auf rund 4 Milliarden Dollar geschätzt.

Am 30. September 2026 beliefen sich die konsolidierten liquiden Mittel auf insgesamt 4,3 Milliarden Dollar und die konsolidierten Schulden auf 9,4 Milliarden Dollar. Ohne die 3,2 Milliarden Dollar Schulden für die nachgelagerten Verarbeitungsanlagen von PTFI betrug die Nettoverschuldung 1,8 Milliarden Dollar. Das Ziel von FCX für die Nettoverschuldung liegt ohne diese Projektschulden bei 3,0 bis 4,0 Milliarden Dollar. Die verfügbaren Beträge aus revolvierenden Kreditlinien beliefen sich bei FCX auf 3,0 Milliarden Dollar, bei PTFI auf 1,5 Milliarden Dollar und bei Cerro Verde auf 350 Millionen Dollar. Im September 2026 änderte PTFI seine vorrangige unbesicherte revolvierende Kreditlinie über 1,75 Milliarden Dollar und fasste sie neu, um die Fälligkeit von November 2028 auf September 2031 zu verschieben.

Am 23. September 2026 beschloss der Vorstand von FCX Bardividenden von insgesamt 0,15 Dollar je Stammaktie. Diese setzen sich aus einer vierteljährlichen Basisdividende von 0,075 Dollar und einer vierteljährlichen variablen, leistungsabhängigen Dividende von 0,075 Dollar zusammen. Die Auszahlung erfolgt am 2. November 2026 an die am 15. Oktober 2026 eingetragenen Aktionäre. Im dritten Quartal kaufte FCX 1,4 Millionen eigene Stammaktien für 102 Millionen Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von 70,75 Dollar je Aktie zurück. Damit belief sich die Zahl der Rückkäufe in den ersten neun Monaten 2026 auf 4,9 Millionen Aktien für 305 Millionen Dollar. Insgesamt wurden im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms des Unternehmens über 5,0 Milliarden Dollar 56,8 Millionen Aktien für 2,3 Milliarden Dollar zurückgekauft. Die Rückflüsse an die Aktionäre beliefen sich in den ersten neun Monaten 2026 auf insgesamt 955 Millionen Dollar, davon 650 Millionen Dollar in Form von Dividenden auf Stammaktien.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet FCX einen konsolidierten Absatz von rund 3,0 Milliarden Pfund Kupfer, 649.000 Unzen Gold und 93 Millionen Pfund Molybdän. Darin enthalten sind für das vierte Quartal erwartete Absatzmengen von 875 Millionen Pfund Kupfer, 300.000 Unzen Gold und 22 Millionen Pfund Molybdän. Der operative Cashflow dürfte sich im Gesamtjahr auf rund 8,5 Milliarden US-Dollar belaufen, abzüglich 0,6 Milliarden US-Dollar für Betriebskapital und sonstige Verwendungen. Dabei wird für das vierte Quartal ein Preis von 6,50 US-Dollar je Pfund Kupfer, 4.000 US-Dollar je Unze Gold und 32,00 US-Dollar je Pfund Molybdän zugrunde gelegt. Die Investitionsausgaben dürften rund 4,4 Milliarden US-Dollar betragen, davon 3,0 Milliarden US-Dollar für größere Bergbauprojekte. Die konsolidierten Netto-Cash-Kosten je Einheit werden für das Gesamtjahr voraussichtlich durchschnittlich 1,90 US-Dollar je Pfund Kupfer betragen, im vierten Quartal 1,68 US-Dollar je Pfund.

Die Gewinnmitteilung folgt auf Freeports operativen Zwischenbericht zum dritten Quartal 2026, der am 2. Oktober 2026 veröffentlicht wurde. Darin wurde eine vorläufige konsolidierte Kupferproduktion von rund 830 Millionen Pfund gemeldet. Außerdem hieß es, die vollständigen Ergebnisse für das dritte Quartal würden am 27. Oktober 2026 vor Börsenbeginn veröffentlicht. Die endgültige konsolidierte Kupferproduktion belief sich auf insgesamt 832 Millionen Pfund.

Für den 27. Oktober 2026 um 10:00 Uhr US-Ostküstenzeit ist eine Telefonkonferenz mit Wertpapieranalysten zur Besprechung der Ergebnisse angesetzt. Eine Aufzeichnung des Webcasts wird bis zum 27. November 2026 verfügbar sein.