Erster Bitcoin‑Futures‑ETF erreicht die NYSE — Wird ein Bitcoin‑ETF als Nächstes folgen?

Bitcoin‑ETF ist wahrscheinlich eines der am meisten erwarteten und gewünschten Anlageinstrumente, die die Krypto‑Industrie je gesehen hat, da er seit fast einem Jahrzehnt gefragt ist. Leider waren die Regulierungsbehörden nie ganz zufrieden mit den ETF‑Vorschlägen, die sie im Laufe der Jahre von verschiedenen Antragsteller‑Unternehmen erhalten haben, und haben sie deshalb nie genehmigt.

Requesting a Bitcoin ETF

Bitcoin‑ETF‑Anträge kommen seit 2013 bei der US‑SEC ein, als Cameron und Tyler Winklevoss ihn einreichten, nur um ihren Antrag abgelehnt zu bekommen. Seitdem haben viele Unternehmen ihre eigenen Bitcoin ETF proposals eingereicht, darunter einige, die dies fast regelmäßig tun, unermüdlich versuchen, die SEC zu befriedigen und die Regeln des Regulierers einzuhalten, während sie gleichzeitig alle Probleme beheben, die der Regulierer bei jedem neuen Antrag findet.

Ein Beispiel ist VanEck, das seinen ETF‑Vorschlag immer wieder eingereicht hat, aber leider nie gut genug für die Regulierungsbehörden war.

Die SEC bemerkte ab 2017, 2018 und in jedem darauffolgenden Jahr einen starken Anstieg von Bitcoin‑ETF‑Vorschlägen. Zu einem Zeitpunkt lagen über ein Dutzend davon zur Prüfung bereit. Leider erfüllten diese, wie alle anderen, nicht die hohen Kriterien des damaligen SEC‑Vorsitzenden Jay Clayton.

Eine Zeit lang glaubten viele, dass die Übernahme der Position des SEC‑Chairman durch Gary Gensler die Dinge für die Krypto‑Industrie verändern würde. Schließlich arbeitete Gensler als Professor am MIT und unterrichtete einen Krypto‑Kurs, sodass er der Branche sicherlich besser vertraut war als sein Vorgänger bei der Securities and Exchange Commission.

Dennoch lehnte die SEC die Bitcoin‑ETF‑Vorschläge auch unter seiner Führung weiterhin ab, was bestätigt, dass er zwar besser mit Krypto vertraut sein mag, aber nichts unbemerkt durch die wachsamen Augen der SEC gehen lässt.

Er sagte einmal, dass er keinen Bitcoin‑ETF in naher Zukunft sehe. Im August bemerkte er jedoch, dass die Gesetzgeber einem ETF, der auf Futures basiert, eher gegenüberstehen könnten als einem, der direkt auf Kryptowährungen beruht.

Das war alles, was Bitcoin‑ETF‑Interessenten hören mussten, und schon bald tauchte ein Bitcoin Futures ETF‑Vorschlag zur Prüfung durch die SEC auf, und zu aller Überraschung – er wurde tatsächlich genehmigt.

Bitcoin futures ETF: What do you need to know?

Nach seiner unerwarteten Genehmigung soll der erste Bitcoin‑Futures‑ETF heute, Dienstag, den 19. Oktober, an der New York Stock Exchange (NYSE) starten. Es versteht sich von selbst, dass dies ein großer Meilenstein für die Krypto‑Industrie ist, und es ist nur eine Frage der Zeit, bis weitere ETFs dieser Art folgen, ebenso.

Viele haben diesen ETF als große Disruption bezeichnet und festgestellt, dass die Investoren extrem begeistert sind. Und das stimmt. Der Bitcoin‑Preis ist nach der Genehmigung des ETFs um fast 10 % gestiegen, sodass Bitcoin endlich wieder über 60.000 $ pro Coin lag. Tatsächlich hatte Bitcoin vor wenigen Stunden fast 63.000 $ erreicht, korrigierte jedoch seitdem leicht und liegt derzeit bei 62.103 $.

Und obwohl dies immer noch nicht genau das ist, was die Krypto‑Industrie wollte – ein ETF mit direkter Bitcoin‑Exponierung – bietet es eine neue Option für jedes Unternehmen, das in Krypto einsteigen möchte, aber das Risiko unregulierter Vermögenswerte vermeiden will. Ein solches Vorgehen birgt ein Risiko für das Unternehmen, seine Aktionäre und könnte die SEC potenziell verärgern, was kein Unternehmen gern hätte.

Doch da der Bitcoin‑Futures‑ETF nun verfügbar ist, sollten Investoren einige Punkte beachten, bevor sie einsteigen. Zum Beispiel ist zu beachten, dass der Fonds eine sehr hohe Korrelation zu Bitcoin aufweisen kann, jedoch nicht dessen Wert exakt abbildet. Der Grund dafür ist, dass sich dieser ETF auf Bitcoin‑Futures‑Kontrakte und nicht auf Bitcoin‑Coins konzentriert.

Ein weiterer Punkt ist, dass es teurer ist, Fonds zu besitzen als einzelne Vermögenswerte, obwohl einige bereit sind, diesen Aufpreis für die institutionelle Liquidität zu zahlen, die ETFs bieten, sowie für Verwahrung und Ausführung. Besonders, wenn das Halten von Vermögenswerten erfordert, dass Investoren diese selbst verwalten.

Es gibt auch diejenigen, die Kryptowährungen ausschließlich als spekulative Anlagen betrachten und behaupten, dass die Preise ihrer Futures‑Kontrakte zu unvorhersehbar seien, da Bitcoin nach wie vor extrem instabil und volatil ist.

Will the SEC ever approve a Bitcoin ETF?

Also, da der Bitcoin‑Futures‑ETF endlich heute startet, was bedeutet das für die Zukunft? Wird ein Bitcoin‑ETF jemals das Licht der Welt erblicken?

Die einfache und kurze Antwort lautet, dass niemand es weiß. Die SEC wird den Bitcoin‑Futures‑ETF wahrscheinlich als Test nutzen, um zu prüfen, ob es eine Nachfrage nach einer Exponierung gegenüber Bitcoin‑Futures gibt, und dies als Referenz für die Zukunft verwenden. Solange Bitcoin jedoch nicht ordnungsgemäß reguliert ist, ist es unwahrscheinlich, dass ein Bitcoin‑ETF genehmigt wird.

In der Zwischenzeit ist die Regulierung von Bitcoin nicht einfach, da vielen Gesetzgebern Kryptowährungen unbekannt sind und sie zudem extrem volatil sind. Die Tatsache, dass Bitcoin von einer digitalen Währung zu einem digitalen Wertspeicher übergeht, trägt ebenfalls nicht zur Lösung bei, da viele es jetzt als die zukünftige Version von Gold ansehen.

Am Ende wird ein Bitcoin‑ETF höchstwahrscheinlich irgendwann erscheinen. Wann dieser Tag eintreten könnte, ist jedoch stark spekulativ; er könnte im nächsten Jahr, irgendwann in den nächsten zehn Jahren oder vielleicht sogar nie eintreten. Eines ist jedoch sicher – die Nachfrage danach und nach Bitcoin selbst ist eindeutig vorhanden und wächst rasant.

Ob der ETF also in naher Zukunft eintrifft oder nicht, Bitcoin bleibt dennoch mehr als nur eine rentable Anlagemöglichkeit. Natürlich ist er stark instabil, aber er ist nach wie vor sehr vorteilhaft für diejenigen, die den Markt verstehen und wissen, wie man Verluste durch Volatilität vermeidet.