Fehlgeschlagene Fusion zwischen Galaxy Digital und BitGo führt zu $100M Klage

Im Jahr 2021 erregte Galaxy Digital (GLXY ) die Aufmerksamkeit vieler, als es die Absicht ankündigte, BitGo (BTGO ) für erstaunliche $1.2B in Aktien und Bargeld zu übernehmen.  15 Monate später scheint die Vereinbarung gescheitert zu sein.

While deals fall through all the time, this particular situation has just become heated with BitGo announcing it now intends on suing Galaxy Digital for $100M in damages that Galaxy Digital is reportedly refusing to pay.

Was ist passiert?

Ursprünglich war die Begründung für diese Akquisition von Galaxy Digital einfach – eine etablierte Verwahrplattform zu erwerben, um für institutionelle Investoren ein ‘one-stop shop’ zu werden.

Der Deal basierte auf verschiedenen Anforderungen, die von BitGo erfüllt werden mussten.  Laut Galaxy Digital war eine davon, Finanzberichte vor einer vereinbarten Frist vorzulegen, was, so behauptet das Unternehmen, BitGo nicht erfüllt hat.

Natürlich wird diese Behauptung von BitGo zurückgewiesen, wobei das Rechts­team die Forderung als ‘absurd’ bezeichnet und erklärt, “BitGo hat seine Verpflichtungen bisher eingehalten, einschließlich der Bereitstellung seiner geprüften Finanzberichte”.

Vorausdeutung

Die Auflösung der Vereinbarung zwischen Galaxy Digital und BitGo mag für Beobachter keine große Überraschung sein, da die Transaktion bereits im März 2022 auf ein Hindernis gestoßen war.

Aufgrund einer Verzögerung bei seinem Antrag bei der SEC, um als Unternehmen mit Sitz in Delaware registriert zu werden, und Entwicklungen in beiden Unternehmen, wurden die Bedingungen des Deals geändert.  Diese Änderungen hätten BitGo zu einem leicht höheren Satz als ursprünglich vereinbart entschädigt, wobei Galaxy Digital das interne Wachstum des Verwahrers in dieser Zeit anführte.  Während dies für BitGo positiv war, bedeutete es, dass der Deal erst nach der Entscheidung der SEC über Galaxy Digital und dessen Antrag finalisiert werden konnte.  Das führte zu einer Verlängerung des Deals und einer Klausel, wonach BitGo im Gegenzug für die Zustimmung zur Verlängerung mit einer $100M ‘reverse break fee’ entschädigt würde, falls Galaxy Digital sich zurückzieht.

Die Folgen

Natürlich hat die Entscheidung von Galaxy Digital, sich aus dem Deal zurückzuziehen, BitGo ernsthaft verärgert.  Wie bereits erwähnt, hat Letzteres nun seine Absicht angekündigt, Galaxy Digital zu verklagen und dabei die unrechtmäßige Beendigung der Fusionsvereinbarung anführt.

Das Unternehmen erklärt, dass es, “… beabsichtigt, Galaxy Digital rechtlich für seine unzulässige Entscheidung zur Beendigung der Fusionsvereinbarung mit BitGo verantwortlich zu machen, die frühestens am 31. Dezember 2022 auslaufen sollte, und die $100 million reverse break fee, die im März 2022 versprochen wurde, nicht zu zahlen, um BitGo zur Verlängerung der Fusionsvereinbarung zu bewegen. Galaxy hat BitGo am vergangenen Freitag über beide Entscheidungen informiert.”

Ausblick

Der Deal, der ursprünglich inmitten des letzten Krypto‑Bull‑Marktes angekündigt wurde, könnte für Galaxy Digital nicht mehr sinnvoll sein, da die Unternehmensbewertungen seitdem stark gefallen sind.

Galaxy Digital selbst hat im Jahr 2022 massive Verluste erlitten und gesehen, dass seine Aktien auf einen Bruchteil ihres früheren Wertes gefallen sind.  Während die Aufhebung des Deals wahrscheinlich sinnvoll ist, wird nur die Zeit zeigen, ob BitGo Anspruch auf seine $100M Forderung für die von ihm angegebenen Schäden hat.