Unterschiede zwischen einem ICO, IEO oder IDO

Der Kryptowährungsmarkt ist sehr kreativ, wenn es darum geht, Mittel für neue Projekte zu beschaffen. Im traditionellen Finanzsektor ist die Mittelbeschaffung auf die Aufnahme von Krediten oder die Suche nach Unterstützung durch Risikokapitalgeber (VCs) beschränkt. Diese Strategie schadet jedoch langfristig den Gründern neuer Projekte.

Der Kryptobereich ist vielfältig, und die verfügbaren Finanzierungsoptionen für neue Projekte ermöglichen es ihnen, Mittel zu beschaffen und gleichzeitig die Community einzubeziehen. Blockchain- und Krypto-Startups können ihre Token im Austausch gegen Fiat-Währungen oder andere Kryptowährungen ausgeben. Die eingesammelten Mittel werden in das Wachstum des Projekts reinvestiert.

Die drei populären Wege, wie Krypto-Projekte Mittel beschaffen, sind ein Initial Coin Offering (ICO), ein Initial Exchange Offering (IEO) und ein Initial DEX Offering (IDO). Im Folgenden erklären wir jede dieser Methoden sowie deren Vor- und Nachteile.

Initial Coin Offering (ICO)

Ein Initial Coin Offering ist eine Form des Crowdfundings. Ein ICO ähnelt einem Initial Public Offering (IPO) am Aktienmarkt. ICOs waren die erste Methode, mit der Krypto- und Blockchain-Startups Mittel von Investoren einwarben.

Bei einem ICO bietet ein Unternehmen sein blockchain-basiertes Token an, und jeder Investor kann diese Tokens mit beliebten Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) oder mit Stablecoins wie Tether (USDT) kaufen. Die vom Unternehmen angebotenen Tokens können später an einer dezentralen Börse (DEX) oder einer zentralen Börse (CEX) gehandelt werden.

Die Geschichte der ICOs reicht zurück bis ins Jahr 2013, als Mastercoin das erste ICO startete. Die Plattform konnte dabei etwa 600.000 $ einsammeln. Ethereum, das nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Blockchain-Netzwerk, startete ebenfalls ein ICO im Jahr 2014. Das ICO sammelte innerhalb von 42 Tagen 18 Millionen $ ein.

Das Beste an ICOs ist, dass sie Unternehmen ermöglichen, Mittel zu beschaffen, ohne den umfangreichen Prozess der behördlichen Genehmigung durchlaufen zu müssen. Während dies für das Projekt vorteilhaft ist, birgt es erhebliche Risiken für den Investor. Nachfolgend die Vor- und Nachteile von ICOs als Finanzierungs‑Methode:

Vorteile

Einer der größten Vorteile von ICOs ist, dass sie es einem Unternehmen sehr einfach machen, Mittel zu beschaffen. Darüber hinaus bieten sie den ICO‑Managern erhebliche Renditen. Diese Manager erzeugen Tokens gemäß den Bedingungen des ICOs und verteilen sie anschließend an einzelne Investoren.

Wenn ein Projekt tragfähig ist und Potenzial hat, kann ein ICO ihm die notwendigen Mittel bereitstellen, um neue Ebenen zu erreichen. Das war beim Ethereum der Fall, wo das Projekt die Mittel nutzte, um Wachstum zu erzielen. Anleger, die in das ICO investierten und die Tokens über die Jahre gehalten haben, erzielten ebenfalls erhebliche Renditen.

Nachteile

Die Tatsache, dass ICOs nicht reguliert sind, macht sie für Investoren sehr riskant. Ein Projekt lockt Investoren, an einem ICO teilzunehmen, indem es hohe Renditen verspricht. Die meisten Projekte erweisen sich jedoch als betrügerisch, und die Entwickler fliehen mit den Geldern der Investoren.

Die US Securities and Exchange Commission hat vor den potenziellen Gefahren von ICOs für Investoren gewarnt. Dennoch hat das Potenzial für enorme Renditen dazu geführt, dass manche Menschen auf Projekte hereinfallen, die nie wirklich starteten oder aufgegeben wurden. Daher sollte man vor einer Investition in ein ICO eine gründliche Hintergrundprüfung des Projekts durchführen, um dessen Vitalität zu beurteilen.

Initial Exchange Offering (IEO)

Ein Initial Exchange Offering ist in vielerlei Hinsicht einem ICO ähnlich. Es gibt jedoch einen entscheidenden Unterschied: Ein ICO wird auf einer Kryptowährungs‑Börsenplattform angeboten. Börsenplattformen sind die Unternehmen, die den Handel mit digitalen Vermögenswerten ermöglichen.

Die Kryptowährungs‑Börsenplattform fungiert in diesem Prozess als Drittpartei. Das Projekt sucht die Dienste einer Börse, die in der Regel gegen eine Gebühr angeboten werden, und die Börse wird die Tokens im Namen des Projekts ausgeben. Ähnlich wie bei ICOs ermöglicht ein IEO einem Investor, die Tokens zu kaufen, bevor sie offiziell auf dem Markt eingeführt werden, was Raum für erhebliche Renditen schafft.

Da die Kryptowährungs‑Börse diesen Prozess unterstützt, müssen die Projekte, die über diese Methode Mittel beschaffen wollen, alle Details bereitstellen, die ihr Projekt glaubwürdiger erscheinen lassen. Das Projekt muss einen Vorschlag einreichen, der von der unterstützenden Börse gründlich geprüft wird. Börsen müssen Due‑Diligence durchführen, um ihren Ruf zu wahren.

IEOs bieten den Projekten verschiedene Vorteile, darunter die Möglichkeit, viele Investoren anzuziehen. Da sie von Börsen geprüft werden, bedeutet dies außerdem, dass nach Abschluss des Vorverkaufs das Token an der Börse gelistet wird, wodurch seine Liquidität sofort beim Markteintritt gesteigert wird.

Vorteile

Der Hauptvorteil besteht darin, dass die Projekte eine Due‑Diligence durchlaufen müssen. Dies verringert das Risiko, dass ein Investor im Kryptowährungsmarkt Opfer von Betrugsprojekten wird.

Ein weiterer Vorteil ist, dass ein über ein IEO gelistetes Token eine höhere Liquidität an der jeweiligen Börse aufweist. Das Token erhält sofort Zugang zu einer großen Nutzerbasis, wodurch sein Wert steigt, je größer die Nachfrage wird. Darüber hinaus dient die Listung an der Börse auch als Marketingstrategie.

Nachteile

Obwohl ein IEO weniger riskant ist als ein ICO, gibt es einen Kompromiss. Ein IEO ist stärker zentralisiert, wodurch der Zugang zum Token auf eine bestimmte Börse beschränkt ist. Um an einem IEO teilzunehmen, muss man ein Konto auf der Börsenplattform erstellen. Das ist möglicherweise nicht ideal für Investoren, die die vollständige Dezentralisierung des Kryptomarktes bevorzugen.

Auch wenn das Projekt geprüft wurde, schützt es nicht vor der Volatilität des Kryptomarktes. Darüber hinaus hat die SEC gewarnt, dass einige IEOs ebenso riskant sein können wie ICOs, wenn sie nicht den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen entsprechen.

Initial DEX Offering (IDO)

Ein Initial DEX Offering ist eine der jüngsten Strategien im Krypto‑ und Blockchain‑Bereich, die es Projekten ermöglichen, Mittel zu beschaffen. IDOs erlauben es auf der Blockchain entwickelten Projekten, nach dem Verkauf ihrer Tokens an dezentralen Börsen (DEXs) Mittel zu sammeln.

Obwohl IDOs die jüngste Entwicklung darstellen, haben sie sich zu immer populäreren Crowdfunding‑Modellen für dezentrale Finanzen (DeFi) und dezentrale Anwendungen (DApps) entwickelt.

Das erste IDO wurde von RAVEN im Juni 2019 auf der Binance DEX durchgeführt. Das IDO war erfolgreich, und seitdem sind weitere im Markt entstanden, darunter das Universal Market Access Protocol IDO und das SushiSwap IDO.

Projekte, die über ein IDO Mittel beschaffen wollen, bieten ihre Tokens an DEXs an. DEXs bieten ein höheres Maß an Dezentralisierung als CEXs. Zu den beliebtesten DEXs gehören Uniswap und PancakeSwap. Es gibt jedoch noch weitere solcher Börsen auf dem Markt.

Die Projekte verwenden verschiedene Coins wie Bitcoin, Ether und USDT, um einen Liquiditätspool zu schaffen. Jeder, der über ein von der Börse unterstütztes Web3‑Wallet verfügt, kann dann in das Token investieren. Das Besondere an DEXs ist, dass keine Know‑Your‑Customer‑ (KYC) Anforderungen oder sonstige Identifikationsnachweise nötig sind.

IDOs weisen charakteristische Unterschiede zu IEOs und ICOs auf. Das Projekt besitzt keine der während des Fundraising‑Prozesses bei einem IDO ausgegebenen Tokens. Zudem sind IDOs dezentralisiert, da es keinen festen Regel‑ und Regulierungsrahmen gibt, dem diese Projekte folgen müssen.

IDOs haben in den letzten Monaten aufgrund ihrer Vielseitigkeit ein signifikantes Wachstum verzeichnet. Seit dem ersten IDO von RAVEN ersetzt diese neue Finanzierungs­methode zunehmend traditionelle Mittel im Blockchain‑Sektor.

Vorteile

Einer der Hauptvorteile von IDOs ist, dass sie die Liquidität für dezentrale Börsen (DEXs) erhöhen. Dezentrale Börsen verzeichnen im Kryptobereich geringere Handelsvolumina als zentrale Börsen. Durch IDOs können DEXs diese Lücke schließen und einen großen Anteil des Krypto‑Handelsvolumens kontrollieren.

Zudem bieten IDOs eine stärker dezentralisierte Möglichkeit für Projekte im Krypto‑ und Blockchain‑Sektor, Mittel zu beschaffen. IDOs sind zudem mit DeFi‑Protokollen und Liquiditätspools kompatibel, wodurch sie in einen der schnell wachsenden und immer populärer werdenden Bereiche des Blockchain‑Sektors eindringen können.

Nachteile

Die IDO‑Crowdfunding‑Strategie ist im Bereich noch neu. Sie hat noch nicht die gleiche Resonanz wie ICOs und IEOs in den vergangenen Jahren erzielt. Das kann für Projekte, die über IDOs Mittel beschaffen wollen, ein Nachteil sein, da in der Regel weniger Mittel aus dem Prozess generiert werden.

Für Investoren besteht ein begrenztes Wissen über IDOs. Es kann für den durchschnittlichen Investor schwierig sein, DEX‑Launchpads zu verstehen. Diese Launchpads sind meist technisch, und die Benutzerfreundlichkeit kann für Personen ohne ausreichende Kenntnisse problematisch sein.

Fazit

Im Kryptobereich sprießen ständig neue Projekte. Die meisten dieser Projekte benötigen Finanzierung, und ICOs, IEOs und IDOs bieten die ideale Möglichkeit, die benötigten Mittel für den Erfolg zu beschaffen.

Allerdings birgt Crowdfunding erhebliche Risiken für den Investor. Der digitale Asset‑Sektor ist im Vergleich zum traditionellen Finanzsektor weniger reguliert. Es besteht stets das Risiko, dass einige der Mittel sammelnden Projekte nicht seriös sind und Investoren Geld verlieren. Daher ist es ratsam, vor einer Investition in diese Crowdfunding‑Plattformen gründliche Due‑Diligence durchzuführen.