CPKC: Umsatz im dritten Quartal steigt um 15%, bereinigter Gewinn je Aktie auf Kernbasis klettert um 16%

Canadian Pacific Kansas City (CP ) Das Unternehmen meldete am 28. Oktober 2026 für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz von 4,2 Milliarden C$. Das entspricht einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahresquartal, wie aus der Ergebnisveröffentlichung des Unternehmens hervorgeht. Die in Calgary ansässige Bahngesellschaft verzeichnete einen verwässerten Gewinn je Aktie von 1,04 C$, ein Plus von 3 % gegenüber 1,01 C$, sowie einen bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie auf Kernbasis von 1,28 C$, ein Plus von 16 % gegenüber 1,10 C$. CPKC weist seine Finanzergebnisse in kanadischen Dollar aus. Die bereinigten Kennzahlen auf Kernbasis sind Nicht-GAAP-Kennzahlen, bei denen wesentliche Sondereffekte und die Kaufpreisallokation im Zusammenhang mit der Übernahme von Kansas City Southern unberücksichtigt bleiben, wie in der Veröffentlichung definiert und übergeleitet.

Das Transportvolumen, gemessen in Umsatztonnenmeilen, stieg gegenüber dem dritten Quartal 2025 um 6 %. Der Gesamtumsatz belief sich auf 4.219 Millionen C$ gegenüber 3.661 Millionen C$ und setzte sich aus 4.139 Millionen C$ Frachtumsatz und 80 Millionen C$ sonstigen Umsätzen zusammen. Das Betriebsergebnis stieg von 1.336 Millionen C$ auf 1.487 Millionen C$, während der den beherrschenden Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn mit 917 Millionen C$ gegenüber 920 Millionen C$ im Vorjahresquartal ausfiel. Der Nettozinsaufwand betrug 239 Millionen C$ gegenüber 222 Millionen C$, und der Ertragsteueraufwand stieg von 296 Millionen C$ auf 448 Millionen C$.

Die ausgewiesene Betriebsquote stieg um 130 Basispunkte von 63,5 % auf 64,8 %, die bereinigte Betriebsquote auf Kernbasis um 120 Basispunkte von 60,7 % auf 61,9 %. CPKC zufolge wirkten sich die höheren Kraftstoffpreise mit 170 beziehungsweise 190 Basispunkten nachteilig auf die ausgewiesene und die bereinigte Betriebsquote auf Kernbasis aus. Der durchschnittliche Kraftstoffpreis lag bei 4,49 US$ je US-Gallone und damit 53 % über den 2,94 US$ im dritten Quartal 2025; der Kraftstoffaufwand stieg um 61 % auf 667 Millionen C$. Die gesamten Betriebsaufwendungen erhöhten sich um 18 % auf 2.732 Millionen C$. Die Vergütungs- und Sozialleistungsaufwendungen stiegen um 15 % auf 711 Millionen C$.

„CPKC erzielte solide Ergebnisse. Rückenwind kam von der Dynamik in unserem konkurrenzlosen nordamerikanischen Netzwerk, mit der wir den makroökonomischen Gegenwind im Quartal ausgleichen konnten“, sagte Präsident und CEO Keith Creel in der Mitteilung des Unternehmens. „Die Bahn läuft sehr gut, unser Service bleibt stark, und wir erzielen weiterhin Wachstum in wichtigen Märkten, darunter Getreide, intermodaler Verkehr und Stückgut.“ Creel sagte, das Unternehmen sei weiterhin auf Kurs, seine Zusagen für das Jahr zu erfüllen.

Frachtumsatz und Transportvolumen

Der Frachtumsatz mit Getreide stieg um 29 % auf 904 Millionen C$. Die Umsatztonnenmeilen im Getreideverkehr legten um 23 % und die Zahl der Getreidewaggons um 20 % zu. Der Umsatz im intermodalen Verkehr erhöhte sich um 22 % auf 815 Millionen C$, der Umsatz mit Metallen, Mineralien und Konsumgütern um 16 % auf 532 Millionen C$. Der Umsatz mit Energie, Chemikalien und Kunststoffen stieg um 9 % auf 763 Millionen C$, der Umsatz im Automobilgeschäft um 9 % auf 373 Millionen C$, im Forstproduktgeschäft um 9 % auf 211 Millionen C$, mit Kali um 9 % auf 182 Millionen C$ sowie mit Düngemitteln und Schwefel um 3 % auf 105 Millionen C$. Der Kohleumsatz betrug 254 Millionen C$ gegenüber 255 Millionen C$.

Die Zahl der Güterwaggons stieg um 5 % auf 1.191.000, die gesamten Umsatztonnenmeilen um 6 % auf 57.505 Millionen. Der Frachtumsatz je Umsatztonnenmeile erhöhte sich um 9 % auf 7,20 Cent.

Steuerposten, Aktienrückkäufe und Schulden

Der effektive Ertragsteuersatz einschließlich einzelner Sondereffekte lag im Quartal bei 32,79 % gegenüber 24,34 % im Vorjahresquartal; ohne diese Sondereffekte betrug er 24,75 % gegenüber 24,50 %. Im Quartal verbuchte CPKC einen Ertragsteueraufwand von 94 Millionen C$ im Zusammenhang mit einer Neubeurteilung früherer Steuerjahre durch die Canada Revenue Agency aufgrund der Übernahme von KCS. Dies wirkte sich mit 11 Cent auf den verwässerten Gewinn je Aktie aus. Das Unternehmen erklärte, gegen bestimmte Festsetzungen Einspruch eingelegt zu haben; den Aufwand habe es für die Steuerpositionen verbucht, gegen die es keinen Einspruch eingelegt habe. Unabhängig davon einigte sich eine mexikanische Tochtergesellschaft mit dem Servicio de Administración Tributaria auf die Begleichung von Ertragsteuerforderungen für 2020 und 2021. Dafür zahlte sie 20 Millionen C$ und verbuchte einen Aufwand von 17 Millionen C$; die Auswirkung auf den Gewinn je Aktie betrug 2 Cent. Laut der Veröffentlichung sind die Steuerjahre 2016 bis 2019 weiterhin umstritten.

Die Ergebnisse des dritten Quartals enthielten außerdem Beratungskosten in Höhe von 17 Millionen C$ im Zusammenhang mit der Prüfung der geplanten Fusion zwischen Union Pacific (UNP ) und Norfolk Southern (NSC ), was sich mit 2 Cent auf den verwässerten Gewinn je Aktie auswirkte, sowie Kosten von 12 Millionen C$ im Zusammenhang mit der Übernahme von KCS, die mit 1 Cent zu Buche schlugen. Die Kaufpreisallokation für KCS belief sich auf 94 Millionen C$ und wirkte sich mit 8 Cent auf den Gewinn je Aktie aus. Der bereinigte Gewinn auf Kernbasis betrug 1.119 Millionen C$ gegenüber 999 Millionen C$ im Vorjahresquartal.

Der Mittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit belief sich auf 1.550 Millionen C$ gegenüber 1.274 Millionen C$, der bereinigte freie Cashflow auf 1.018 Millionen C$ gegenüber 415 Millionen C$. CPKC kaufte im Quartal im Rahmen seines am 28. Januar 2026 angekündigten regulären Aktienrückkaufprogramms 11.542.470 Stammaktien für 1.487 Millionen C$ zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 128,80 C$ je Aktie zurück. Das Programm ermächtigt das Unternehmen, bis zum 1. Februar 2027 bis zu 44,9 Millionen Aktien zu erwerben. Die beschlossene Dividende je Aktie betrug 0,268 C$ gegenüber 0,228 C$ im dritten Quartal 2025.

Die langfristigen Schulden einschließlich der innerhalb eines Jahres fälligen Beträge beliefen sich zum 30. September 2026 auf 25.846 Millionen C$. Die ausstehenden Commercial-Paper-Verbindlichkeiten betrugen 1.535 Millionen US$ bei einem gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 2,87 %. Das Verhältnis der bereinigten Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA lag bei 3,2 und damit auf dem gleichen Stand wie im Vorjahresquartal. Am 6. Oktober 2026, nach Ende des Quartals, begab CPKC vier unbesicherte Schuldverschreibungen: Schuldverschreibungen im Umfang von 500 Millionen C$ mit einem Zinssatz von 4,20 % und Fälligkeit am 15. April 2030; 550 Millionen C$ mit einem Zinssatz von 4,60 % und Fälligkeit am 15. Oktober 2033; 300 Millionen C$ mit einem Zinssatz von 4,90 % und Fälligkeit am 15. April 2037; sowie 450 Millionen C$ mit einem Zinssatz von 5,40 % und Fälligkeit am 15. Oktober 2056.

Im Betrieb stieg die durchschnittliche Zuggeschwindigkeit um 8 % auf 20,5 Meilen pro Stunde, die durchschnittliche Aufenthaltszeit an Terminals sank um 7 % auf 9,4 Stunden und die Produktivität der Lokomotiven stieg um 4 % auf 169 Bruttotonnenmeilen je betrieblicher Pferdestärke. Der Kraftstoffverbrauch der Lokomotiven je 1.000 Bruttotonnenmeilen sank um 3 % auf 0,990 US-Gallonen. CPKC meldete, dass die Zahl der Zugunfälle der FRA je Million Zugmeilen um 60 % auf 0,46 zurückging, während die Zahl der von der FRA erfassten Verletzungen von Beschäftigten je 200.000 Arbeitsstunden um 20 % auf 1,12 stieg. In der Mitteilung heißt es, die Zahlen zu Verletzungen von Beschäftigten für 2025 seien neu ausgewiesen worden, um Informationen zu berücksichtigen, die innerhalb der von der FRA festgelegten Fristen verfügbar wurden.

CPKC setzte die Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen für den 28. Oktober 2026 um 16:30 Uhr Eastern Time an. Eine Aufzeichnung ist laut dem Veranstaltungseintrag auf der Investor-Relations-Website bis zum 4. November 2026 verfügbar.