CNX: Nettogewinn im dritten Quartal sinkt auf 165,2 Millionen US-Dollar, während die FCF-Prognose für 2026 steigt

CNX Resources Corporation (CNX ) CNX meldete am 29. Oktober 2026 für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 165,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,12 US-Dollar je verwässerter Aktie. Außerdem erhöhte das Unternehmen seine Prognose für den Free Cashflow im Gesamtjahr 2026 von rund 525 Millionen auf rund 550 Millionen US-Dollar. Dies geht aus den Ergebnissen und ergänzenden Informationen zum Quartal hervor, die das Unternehmen auf seiner Investor-Relations-Website veröffentlichte.

Der in Canonsburg, Pennsylvania, ansässige Erdgasproduzent veröffentlichte die Ergebnisse, indem er vorbereitete Anmerkungen, ergänzende Informationen und eine Präsentation auf seiner Investor-Relations-Website bereitstellte. Außerdem reichte das Unternehmen das ergänzende Dokument am selben Tag als Anlage 99.1 zu einem Formular 8-K bei der US-Börsenaufsichtsbehörde ein, und zwar gemäß Punkt 2.02 (Betriebsergebnisse und Finanzlage), Punkt 7.01 (Offenlegung gemäß Regulation FD) und Punkt 9.01 (Finanzberichte und Anlagen).

Die Umsatzerlöse und sonstigen betrieblichen Erträge beliefen sich im dritten Quartal 2026 auf 580,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 583,8 Millionen US-Dollar im entsprechenden Zeitraum 2025. Die Erlöse aus Erdgas, Erdgasflüssigkeiten (NGL) und Öl betrugen 372,5 Millionen US-Dollar gegenüber 401,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Im Quartal verbuchte das Unternehmen einen Gewinn von 160,6 Millionen US-Dollar aus Warenderivaten, verglichen mit einem Gewinn von 131,7 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Derivatetabelle in den ergänzenden Informationen weist für das dritte Quartal 2026 einen realisierten Gewinn von 53 Millionen US-Dollar und einen nicht realisierten Gewinn von 108 Millionen US-Dollar aus. Der Nettogewinn lag bei 165,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,13 US-Dollar je unverwässerter Aktie und 1,12 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im dritten Quartal 2025 hatte der Nettogewinn 202,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,21 US-Dollar je verwässerter Aktie betragen.

CNX meldete für das Quartal einen Free Cashflow von 125 Millionen US-Dollar. Free Cashflow ist eine nicht GAAP-konforme Kennzahl, die das Unternehmen als den aus der Geschäftstätigkeit erwirtschafteten Nettozahlungsüberschuss abzüglich der Investitionsausgaben, zuzüglich der Erlöse aus Anlagenverkäufen und abzüglich der Investitionen in Beteiligungsunternehmen definiert. Die ergänzende Überleitungsrechnung weist für das dritte Quartal einen operativen Cashflow von 253 Millionen US-Dollar, Investitionsausgaben von 139 Millionen US-Dollar, Erlöse aus Anlagenverkäufen von 16 Millionen US-Dollar und Investitionen in Beteiligungsunternehmen von 5 Millionen US-Dollar aus. Nach Angaben des Unternehmens war das Quartal das 27. Quartal in Folge mit positivem Free Cashflow. Seit Beginn seines Siebenjahresplans im Jahr 2020 hat sich der kumulierte Free Cashflow auf rund 3,3 Milliarden US-Dollar summiert.

„Das dritte Quartal 2026 war unser 27. Quartal in Folge mit positivem Free Cashflow. Das unterstreicht unser nachhaltiges Geschäftsmodell und unsere konsequente Umsetzung, die den Grundstein dafür legt, den langfristigen Wert je Aktie zu steigern“, sagte President und CEO Alan Shepard in seinen vorbereiteten Anmerkungen des Unternehmens.

Das bereinigte EBITDAX, eine weitere nicht GAAP-konforme Kennzahl, belief sich im Quartal auf 294 Millionen US-Dollar, verglichen mit 298 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Das bereinigte Nettoergebnis lag den Überleitungsrechnungen des Unternehmens zufolge bei 90 Millionen US-Dollar gegenüber 82 Millionen US-Dollar.

CNX kaufte im dritten Quartal rund 5,2 Millionen Aktien für 180 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 34,35 US-Dollar je Aktie zurück. Nach Quartalsende erwarb das Unternehmen laut den vorbereiteten Anmerkungen weitere 1,1 Millionen Aktien für 37 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 32,85 US-Dollar je Aktie. Seit dem Höchststand der Aktienzahl im dritten Quartal 2020 hat das Unternehmen rund 111 Millionen Aktien für 2,3 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 21,08 US-Dollar je Aktie zurückgekauft. CNX bezifferte den kumulierten Rückgang der ausstehenden Aktien auf 36 Prozent. Am 14. Oktober 2026 waren 142.861.133 Aktien im Umlauf.

Die Nettoverschuldung stieg im Quartal um 60 Millionen US-Dollar, da das Unternehmen seinen finanziellen Spielraum bei der Kapitalallokation für Aktienrückkäufe nutzte. Seit Beginn des Jahres 2026 ist sie um rund 133 Millionen US-Dollar gesunken, teilte CNX mit. Zum 30. September 2026 belief sich die Nettoverschuldung auf 2.275 Millionen US-Dollar. Die langfristigen Verbindlichkeiten einschließlich des kurzfristigen Anteils betrugen insgesamt 2.279 Millionen US-Dollar.

CNX verbuchte im dritten Quartal laut den vorbereiteten Anmerkungen rund 15 Millionen US-Dollar an Nettoerlösen aus dem Verkauf von Umweltattributen, die mit etwa 4,5 Bcf aufbereitetem Grubengas verbunden waren. Dies entsprach der Erwartung des Unternehmens für das Gesamtjahr, rund 17 Bcf aufbereitetes Grubengas zu erfassen und bei den aktuellen Marktpreisen rund 50 Millionen US-Dollar an Nettoerlösen aus AEC der Stufe 1 in Pennsylvania zu erzielen. Ebenfalls im Quartal machte das Unternehmen Steuergutschriften nach Abschnitt 45Z durch einen Verkauf an einen Dritten zu Geld und erzielte dadurch Nettozahlungsmittelzuflüsse von rund 30 Millionen US-Dollar. CNX erwartet, dass die jährlichen Verkäufe von Steuergutschriften nach Abschnitt 45Z ab 2027 auf insgesamt rund 40 Millionen US-Dollar steigen werden. Das Unternehmen rechnet damit, dass das US-Finanzministerium die endgültige Regelung zur Umsetzung der Steuergutschrift nach Abschnitt 45Z für die Herstellung sauberer Kraftstoffe bis zum Jahresende oder kurz danach erlässt.

Das Unternehmen kündigte im Quartal außerdem eine Ausweitung von Radical Transparency an, seiner öffentlich-privaten Zusammenarbeit zur Umweltüberwachung und Offenlegung mit Gouverneur Josh Shapiro und der Umweltbehörde von Pennsylvania. CNX verpflichtete sich freiwillig, an oder in der Nähe seiner unkonventionellen Bohrplätze und bestimmter Anlagen für Lagerstättenwasser eine kontinuierliche Überwachung der Umgebungs-Gammastrahlung einzurichten. Sie soll sämtliche Entwicklungsphasen vom Bohren bis zur Förderung abdecken. Ein unabhängiger Dritter wird die Rohdaten erfassen und gleichzeitig CNX und der DEP übermitteln. Das Unternehmen wird außerdem monatlich aktualisierte Daten zu Strahlungsmessungen beim Abfalltransport öffentlich zugänglich machen, im Einklang mit seinem Comprehensive Radiation Protection Plan.

Förderung, Preise und Absicherung

Die Förderung belief sich im dritten Quartal auf insgesamt 156,3 Bcfe, verglichen mit 161,3 Bcfe im dritten Quartal 2025. Die durchschnittliche Tagesförderung lag bei 1.699,2 MMcfe gegenüber 1.753,3 MMcfe im Vorjahresquartal. Die Absatzmengen betrugen 132,8 Bcf bei Schiefergas, 9,4 Bcf bei CBM und 13,8 Bcfe bei NGL.

Der durchschnittliche Verkaufspreis für Erdgas lag bei 2,22 $ je Mcfe. Barausgleichszahlungen aus Erdgasderivaten erhöhten den Preis um 0,37 $ je Mcfe. Die gesamten Förderkosten für Erdgas, NGL und Öl beliefen sich auf 1,63 $ je Mcfe; die Cash-Marge aus der Förderung vor Abschreibungen, Substanzverzehr und Amortisation betrug 1,91 $ je Mcfe. Der erzielte Erdgaspreis des Unternehmens lag bei 2,58 $ je Mcf, verglichen mit einem durchschnittlichen NYMEX-Erdgaspreis von 2,95 $ je MMBtu.

Im Quartal bohrte CNX zwei CPA-Utica-Bohrungen, frackte 12 SWPA-Marcellus-Bohrungen und nahm 12 SWPA-Marcellus-Bohrungen mit einer durchschnittlichen horizontalen Bohrstrecke von 12.600 Fuß in Betrieb. Dabei waren rund 1,5 Bohranlagen und ein zeitweise eingesetztes Fracking-Team im Einsatz; zum Quartalsende war eine Bohranlage in Betrieb.

Die Hedge-Positionen zum 14. Oktober 2026 deckten Gesamtmengen von 461,2 Bcf für 2026, 409,4 Bcf für 2027, 233,1 Bcf für 2028 und 38,2 Bcf für 2029 ab. Die NYMEX-Hedges wiesen Durchschnittspreise von 3,53 $ je Mcf für 2026 und 4,16 $ je Mcf für 2027 auf.

Aktualisierte Prognose für 2026

CNX erhöhte den Mittelwert seiner Förderprognose für 2026 auf eine Spanne von 612,5 bis 617,5 Bcfe, gegenüber der bisherigen Prognose von 605,0 bis 620,0 Bcfe. Das Unternehmen rechnet damit, 34 Bohrungen in Betrieb zu nehmen: 27 Marcellus-Bohrungen und sieben tiefe Utica-Bohrungen. Der Mittelwert des Basisinvestitionsprogramms für 2026 stieg von 555 Millionen $ auf 563 Millionen $; die aktualisierte Spanne beträgt 555 Millionen $ bis 570 Millionen $. Die Investitionsausgaben für 2026 insgesamt werden auf 571 Millionen $ bis 586 Millionen $ veranschlagt. Darin enthalten ist die erste von drei jährlichen Zahlungen in Höhe von jeweils 16 Millionen $, die mit dem Erwerb von Utica-Rechten unterhalb des früheren Fördergebiets von Apex Energy verbunden sind. Die entsprechende Vereinbarung wurde im dritten Quartal 2025 geschlossen; die Zahlung erfolgte im ersten Quartal 2026.

Auf Grundlage eines NYMEX-Preises von 3,54 $ je MMBtu am 14. Oktober erwartet das Unternehmen nun für das Gesamtjahr 2026 einen freien Cashflow von rund 550 Millionen $, gegenüber der bisherigen Prognose von rund 525 Millionen $. Zudem erhöhte es seine Prognose für den freien Cashflow je Aktie 2026 von 3,55 $ auf 3,85 $. Als Gründe für den Anstieg nannte das Unternehmen die angehobene Prognose und die Rückkäufe im dritten Quartal; die aktualisierte Prognose je Aktie basiert auf der niedrigeren Aktienzahl vom 14. Oktober. Die Prognose für den freien Cashflow umfasst erwartete Vermögensverkäufe von rund 50 Millionen $ im Jahr 2026 sowie rund 30 Millionen $ aus dem Verkauf von 45Z-Steuergutschriften.

Weitere Änderungen der Prognose für 2026: Die Spanne für das bereinigte EBITDAX wurde von 1.265 Millionen $ bis 1.315 Millionen $ auf 1.290 Millionen $ bis 1.310 Millionen $ eingeengt; der Anteil der abgesicherten Erdgasmenge stieg von 81 % auf 82 %; die angenommene Erdgaspreisdifferenz änderte sich von (–0,59 $) auf (–0,71 $) je MMBtu; und der angenommene erzielte NGL-Preis stieg von rund 24,60 $ auf rund 26,95 $ je Barrel.

Wie bereits mitgeteilt, waren die Q&A-Telefonkonferenz des Unternehmens und der Webcast für den 29. Oktober 2026 um 10:00 Uhr Eastern Time angesetzt. CNX erklärte, dass eine Aufzeichnung der Telefonkonferenz und des Webcasts auf der Investor-Relations-Seite seiner Website verfügbar bleiben werde.