Gebührenbezogene Erträge von Blue Owl steigen um 14%, verwaltetes Vermögen erreicht 329,9 Mrd. US-Dollar

Blue Owl Capital (OBDC ) Inc. meldete am 29. Oktober 2026 die Finanzergebnisse für das am 30. September 2026 beendete dritte Quartal. Der GAAP-Umsatz belief sich auf 806,5 Mio. US-Dollar und lag damit 11 % über dem Vorjahreswert von 728,0 Mio. US-Dollar, wie aus der Ergebnispräsentation für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens hervorgeht. Die gebührenbezogenen Erträge (FRE), eine unternehmenseigene Nicht-GAAP-Kennzahl für die operative Kerngeschäftsleistung, stiegen im Jahresvergleich um 14 % auf 427,5 Mio. US-Dollar beziehungsweise 0,27 US-Dollar je bereinigter Aktie. Die ausschüttungsfähigen Erträge erhöhten sich um 13 % auf 385,5 Mio. US-Dollar beziehungsweise 0,24 US-Dollar je bereinigter Aktie. Das verwaltete Vermögen (AUM) belief sich zum 30. September 2026 auf 329,9 Mrd. US-Dollar und lag damit 12 % über dem Vorjahreswert. Das Unternehmen veröffentlichte die Ergebnisse in einer Pressemitteilung. Am selben Tag wurde ein aktueller Bericht auf Formular 8-K mit den Punkten 2.02, 8.01 und 9.01 eingereicht, wie aus dem Index der SEC-Einreichungen des Unternehmens hervorgeht.

Die Managementgebühren nach GAAP beliefen sich auf insgesamt 678,3 Mio. US-Dollar und lagen damit 5 % über den 648,1 Mio. US-Dollar im dritten Quartal 2025. Die GAAP-Aufwendungen stiegen um 7 % auf 658,8 Mio. US-Dollar. Der konsolidierte Nettogewinn betrug 80,2 Mio. US-Dollar gegenüber 47,4 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Der Blue Owl Capital Inc. zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 20,0 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 216 % gegenüber 6,3 Mio. US-Dollar. Der Gewinn je Aktie der Klasse A lag sowohl auf unverwässerter als auch auf verwässerter Basis bei 0,03 US-Dollar, verglichen mit 0,01 US-Dollar im Vorjahr. Die GAAP-Marge des Unternehmens betrug 11,7 % gegenüber 7,6 % im Vorjahresquartal; die FRE-Marge lag bei 58,8 % gegenüber 57,1 %. Alle Beträge für den aktuellen Berichtszeitraum sind in der Präsentation als vorläufig und ungeprüft gekennzeichnet.

Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen belief sich auf 192,2 Mrd. US-Dollar und lag damit 5 % über dem Stand vom 30. September 2025. Das dauerhafte Kapital betrug 227,8 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg um 7 %. Laut Präsentation entfielen in den vergangenen zwölf Monaten 85 % der FRE-Verwaltungsgebühren auf das dauerhafte Kapital. Das noch nicht gebührenpflichtige verwaltete Vermögen belief sich auf insgesamt 36,3 Mrd. US-Dollar. Nach Angaben des Unternehmens entspricht dies erwarteten jährlichen FRE-Verwaltungsgebühren von rund 402 Mio. US-Dollar, sobald das Kapital investiert ist. Außerdem heißt es in der Präsentation, dass sich das verwaltete Vermögen seit dem vierten Quartal 2021, als es 94 Mrd. US-Dollar betrug, auf das 3,5-Fache erhöht hat. Die aktuelle Zusammensetzung umfasst Direktkredite mit einem Anteil von 35 % am verwalteten Vermögen, GP Strategic Capital mit 22 % und Net Lease mit 17 %.

Mittelbeschaffung und Kapitalzusagen

Im Quartal wurden neue Kapitalzusagen in Höhe von insgesamt 12,6 Mrd. US-Dollar eingeworben, darunter 10,2 Mrd. US-Dollar an neuem Eigenkapital. Damit beliefen sich die Kapitalzusagen der vergangenen zwölf Monate auf 48,8 Mrd. US-Dollar. Die im Quartal eingeworbenen Eigenmittel setzten sich aus 5,6 Mrd. US-Dollar im Bereich Kredit, 4,0 Mrd. US-Dollar im Bereich Sachwerte und 0,6 Mrd. US-Dollar bei GP Strategic Capital zusammen. Im Zeitraum von zwölf Monaten belief sich die Eigenkapitalaufnahme auf 38,8 Mrd. US-Dollar. Die institutionelle Eigenkapitalaufnahme betrug 8,3 Mrd. US-Dollar im Quartal und 27,4 Mrd. US-Dollar in den vergangenen zwölf Monaten. Treiber waren Investment-Grade-Kredite, Direktkredite, Immobilienkredite, alternative Kredite, Net Lease und digitale Infrastruktur. Die Eigenkapitalaufnahme im Bereich Private Wealth belief sich auf 1,9 Mrd. US-Dollar im Quartal und 11,4 Mrd. US-Dollar im Zwölfmonatszeitraum; maßgeblich waren vor allem Net Lease und Direktkredite.

Innerhalb der Kreditplattform wurden im Quartal 2,3 Mrd. US-Dollar mit Investment-Grade-Kreditprodukten, 1,8 Mrd. US-Dollar mit Direktkreditprodukten und 1,1 Mrd. US-Dollar mit alternativen Kreditprodukten eingeworben. Im Bereich Sachwerte wurden 1,3 Mrd. US-Dollar mit Immobilienkreditprodukten und 1,2 Mrd. US-Dollar mit Immobilieninvestmentfonds eingeworben. Diese entfielen auf die Strategien Net Lease und digitale Infrastruktur.

Die Co-CEOs Doug Ostrover und Marc Lipschultz erklärten in der Pressemitteilung, dass „die knapp 50 Mrd. US-Dollar, die wir in den vergangenen zwölf Monaten eingeworben haben, die anhaltende Unterstützung der Anleger und ihr Vertrauen in unseren disziplinierten Anlageansatz widerspiegeln“. Sie bezeichneten den Zeitraum außerdem als „Rekordquartal bei der institutionellen Kapitalaufnahme“.

Ergebnisse der Plattformen

Das verwaltete Vermögen der Kreditplattform belief sich auf 162,8 Mrd. US-Dollar und lag damit 7 % über dem Vorjahreswert. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen von 97,0 Mrd. US-Dollar blieb gegenüber dem Vorjahr nahezu unverändert. Im Quartal wurden Direktkredite in Höhe von 5,2 Mrd. US-Dollar vergeben; die Nettoinvestitionen beliefen sich auf minus 0,3 Mrd. US-Dollar. In den vergangenen zwölf Monaten wurden Direktkredite in Höhe von 27,6 Mrd. US-Dollar vergeben, bei Nettoinvestitionen von 3,0 Mrd. US-Dollar. Der GAAP-Umsatz der Kreditplattform betrug 447,8 Mio. US-Dollar und sank damit um 2 %.

Das verwaltete Vermögen im Bereich Sachwerte betrug 94,9 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg um 27 % gegenüber dem Vorjahr. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen belief sich auf 53,8 Mrd. US-Dollar und stieg um 16 %. Maßgeblich dafür waren die eingeworbenen Mittel, darunter ein Kapitalabrufprodukt der siebten Fondsgeneration in der Net-Lease-Strategie sowie Immobilieninvestmentfonds in den Strategien Net Lease und digitale Infrastruktur. Der GAAP-Umsatz im Bereich Sachwerte belief sich auf 183,4 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 74 %; die Managementgebühren stiegen um 30 %.

Das verwaltete Vermögen von GP Strategic Capital belief sich auf 72,2 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg um 5 %. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen betrug 41,3 Mrd. US-Dollar und stieg um 3 %. Treiber war die Strategie für Minderheitsbeteiligungen, darunter ein Produkt der sechsten Fondsgeneration und eine Strip-Sale-Transaktion. Der GAAP-Umsatz der Plattform betrug 175,4 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 6 %.

Die vom Unternehmen ausgewiesenen Bruttorenditen im Quartal betrugen 3,9 % bei Direktkrediten, 2,9 % bei alternativen Krediten, 3,0 % bei Net Lease, 1,0 % bei Immobilienkrediten und 5,6 % bei digitaler Infrastruktur. Die Zahlen zur digitalen Infrastruktur werden mit einer Verzögerung von einem Quartal ausgewiesen. Die Bruttorenditen dieser Strategien in den vergangenen zwölf Monaten betrugen in derselben Reihenfolge 9,3 %, 10,3 %, 12,3 %, 6,4 % und 13,4 %.

Finanzierung und Dividende

Im August 2026 begab Blue Owl unbesicherte Schuldverschreibungen im Volumen von 750 Millionen US-Dollar mit einer Laufzeit von zehn Jahren, Fälligkeit 2036 und einem Kupon von 6,750 %. Im Oktober 2026 erhöhte das Unternehmen den verfügbaren Betrag seiner revolvierenden Kreditfazilität um 725 Millionen US-Dollar auf 3,225 Milliarden US-Dollar und verlängerte deren Laufzeit bis 2031. Zum 30. September 2026 betrug die durchschnittliche Restlaufzeit der ausstehenden Schuldverschreibungen des Unternehmens rund neun Jahre, die Fremdkapitalkosten beliefen sich auf 4,1 % und die verfügbare Liquidität auf 2,3 Milliarden US-Dollar. Sie setzte sich aus 2.056 Millionen US-Dollar an verfügbaren Mitteln aus der revolvierenden Kreditfazilität und 214 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zusammen.

Für die letzten zwölf Monate weist die Präsentation nach GAAP ausgewiesene Verwaltungsgebühren von 2.660,9 Millionen US-Dollar aus, ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum; gebührenbezogene Erträge von 1.629,9 Millionen US-Dollar, ein Plus von 15 %; ausschüttungsfähige Erträge von 1.411,8 Millionen US-Dollar, ein Plus von 14 %; sowie einen Konzernüberschuss von 371,2 Millionen US-Dollar gegenüber 225,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Blue Owl beschloss eine Quartalsdividende von 0,23 US-Dollar je Aktie der Klasse A, zahlbar am 23. November 2026 an die Aktionäre, die bei Geschäftsschluss am 10. November 2026 als Aktionäre eingetragen waren, und kündigte für 2026 eine Jahresdividende von 0,92 US-Dollar je Aktie der Klasse A an. Das Unternehmen veranstaltete am 29. Oktober 2026 um 10:00 Uhr US-Ostküstenzeit eine öffentliche Webcast-Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026. Eine Aufzeichnung ist auf der Website der Investor-Relations-Abteilung verfügbar.