BD: Verwässerter GAAP-Gewinn je Aktie steigt im vierten Quartal um 110%, Umsatz wächst um 5,4% auf 5,27 Milliarden US-Dollar

Der Umsatz von BD stieg im vierten Quartal um 5,4 % auf 5,274 Milliarden US-Dollar. Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen legte um 110 % auf 2,52 US-Dollar zu. Das teilte das Unternehmen in seinen am 5. November 2026 veröffentlichten Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2026 mit. Niedrigere Betriebskosten ließen den Gewinn deutlich stärker steigen als den Umsatz.

Im am 30. September 2026 beendeten Quartal stieg der Umsatz gegenüber 5,005 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum; währungsbereinigt (FXN) betrug das Wachstum 5,6 %. Die gesamten Betriebskosten und Aufwendungen sanken trotz höherer Umsätze um 5,1 % auf 4,242 Milliarden US-Dollar. Dadurch stieg das Betriebsergebnis gegenüber 536 Millionen US-Dollar um 92,5 % auf 1,032 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen verdoppelte sich von 345 Millionen auf 692 Millionen US-Dollar. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie, eine Non-GAAP-Kennzahl, bei der bestimmte Posten wie Kaufpreisallokations-, Integrations-, Restrukturierungs- und Abspaltungskosten unberücksichtigt bleiben, stieg von 3,26 US-Dollar um 27,3 % auf 4,15 US-Dollar.

Das Wachstum fiel in den einzelnen Segmenten weiterhin unterschiedlich aus

Interventional war im Quartal das am schnellsten wachsende Segment von BD, während Connected Care den geringsten Zuwachs verzeichnete:

Das moderate Wachstum von Connected Care verdeckte gegenläufige Entwicklungen innerhalb des Segments. Der Umsatz von Medication Management Solutions ging um 2,3 % auf 952 Millionen US-Dollar zurück, während Advanced Patient Monitoring um 15,0 % auf 317 Millionen US-Dollar zulegte. Der internationale Umsatz stieg um 7,0 % auf 2,070 Milliarden US-Dollar und übertraf damit das Wachstum in den USA, das 4,3 % auf 3,204 Milliarden US-Dollar betrug.

Die Abspaltung von Life Sciences verändert die Jahresvergleiche

Tom Polen, Verwaltungsratsvorsitzender, CEO und Präsident von BD, sagte: „Das Geschäftsjahr 2026 war ein Jahr des Umbruchs: Mit der Abspaltung unseres Geschäftsbereichs Life Sciences haben wir BD zu einem stärker fokussierten MedTech-Unternehmen umgestaltet.“ Am 9. Februar 2026 schloss BD die Ausgliederung des früheren Geschäftsbereichs Biosciences and Diagnostic Solutions ab und führte diesen mit Waters Corporation (WAT ). zusammen. Das ehemalige Segment Life Sciences wird für alle Zeiträume als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen. Die Vorjahreszeiträume wurden angepasst, damit sie der Darstellung der fortgeführten Geschäftsbereiche entsprechen.

Der Jahresumsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg von 18,544 Milliarden auf 19,457 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 4,9 %; währungsbereinigt betrug der Zuwachs 3,9 %. Der Nettogewinn insgesamt sank dennoch um 31,7 % auf 1,145 Milliarden US-Dollar, obwohl der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen um 28,7 % auf 1,417 Milliarden US-Dollar stieg. Im Gesamtergebnis enthalten war ein Verlust von 271 Millionen US-Dollar aus aufgegebenen Geschäftsbereichen; im Vorjahr hatte dort ein Gewinn von 577 Millionen US-Dollar zu Buche gestanden.

Die Überleitung des bereinigten Jahresergebnisses enthielt außerdem Vorsteueranpassungen aus der Kaufpreisallokation in Höhe von 1,460 Milliarden US-Dollar sowie Restrukturierungskosten von 642 Millionen US-Dollar. Die Restrukturierung umfasste nicht zahlungswirksame Wertminderungsaufwendungen für Vermögenswerte in Höhe von 450 Millionen US-Dollar, die alle berichtspflichtigen Segmente betrafen. Sie standen im Zusammenhang mit der Verpflichtung von BD, Aktivitäten und Projekte aufzugeben, die nicht mehr mit der Strategie Excellence Unleashed übereinstimmten. Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg im Gesamtjahr um 32,8 % auf 5,06 US-Dollar. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie erhöhte sich um 6,7 % von 11,90 auf 12,70 US-Dollar.

Stärkere Mittelzuflüsse schaffen eine gute Ausgangslage für das Geschäftsjahr 2027

Der Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche stieg um 30,0 % auf 3,605 Milliarden US-Dollar, während die Investitionsausgaben um 6,0 % auf 672 Millionen US-Dollar zurückgingen. Der freie Cashflow, den BD als Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche abzüglich der Investitionsausgaben definiert, erhöhte sich um 42,5 % auf 2,933 Milliarden US-Dollar. Im selben Geschäftsjahr wies die Kapitalflussrechnung Aktienrückkäufe in Höhe von 2,433 Milliarden US-Dollar, Dividendenzahlungen von 1,161 Milliarden US-Dollar und Schuldenzahlungen von 2,696 Milliarden US-Dollar sowie einen Nettozufluss von 3,916 Milliarden US-Dollar aus dem Spin-off-Unternehmen aus.

Für das Geschäftsjahr 2027 prognostizierte BD ein niedriges einstelliges Umsatzwachstum auf GAAP-Basis und währungsbereinigt sowie einen bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie von 13,10 bis 13,30 US-Dollar. Dies entspricht einem Wachstum von 3,1 % bis 4,7 % gegenüber dem bereinigten Ergebnis des Geschäftsjahres 2026. In der Umsatzprognose ist ein beispielhaft angesetzter Währungseffekt von etwa minus 70 Basispunkten berücksichtigt. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie schließt mögliche Aufwendungen oder Erträge aus, etwa die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte, akquisitionsbezogene Aufwendungen, abspaltungsbedingte Kosten und bestimmte Steuerposten.

Damit ist die Zusammensetzung des Wachstums ebenso wichtig wie seine ausgewiesene Rate. Während Interventional und Advanced Patient Monitoring stark wachsen und Medication Management Solutions rückläufig ist, stellt sich vor dem Start ins Geschäftsjahr 2027 die zentrale operative Frage, ob sich das Wachstum auf breiterer Basis über das Portfolio nach der Abspaltung hinweg entwickelt.