Ein weiterer großer Sieg: Neue Rechnungslegungsregeln für Krypto ab 2025

Krypto-Unternehmen und solche mit Beständen an digitalen Vermögenswerten erhalten nun endlich Rechnungslegungsregeln, um den Wert ihres Krypto‑Bestandes zu messen.

Die US‑Rechnungslegungsstandardsetzer stimmten am Mittwoch einstimmig dafür, die lang erwarteten neuen Rechnungslegungsregeln bis zum Jahresende zu veröffentlichen. Die Regeln treten jedoch 2025 in Kraft, wobei Unternehmen laut dem Financial Accounting Standards Board (FASB) die Möglichkeit haben, sie vorzeitig anzuwenden.

Die Krypto‑Branche wird als großer Fortschritt für den gesamten Markt gefeiert, da sie die Krypto‑Adoption weiter in den Mainstream bringen kann, indem sie große Unternehmen ermutigt, die Krypto in ihrer Bilanz halten wollen, aber aufgrund von Rechnungslegungs‑Komplexitäten nicht können.

Nach den neuen Regeln müssen Unternehmen, die Krypto‑Vermögenswerte wie Bitcoin, Ethereum und andere halten oder investieren, ihre Bestände zum Fair‑Value ausweisen, was die vor fast einem Jahr empfohlenen Änderungen bestätigt. Diese Messung soll den aktuellsten Wert eines Vermögenswertes erfassen, einschließlich Wertaufschwünge nach einem Kursrückgang.

Diese Möglichkeit, Erholungen zu erfassen, stellt eine Verbesserung gegenüber der aktuellen Praxis dar. Der neue Standard wird jedoch auch die Volatilität in den Gewinnen von Unternehmen erhöhen, die stark in Krypto investiert sind.

“It’s not very often that we can both take cost out of the system and improve the decision usefulness of information, and it makes it a really easy vote to do both of those,” said FASB member Christine Botosan.

Der aktuelle Stand

Bis jetzt gab es in den USA keine Rechnungslegungsregeln, die speziell festlegen, wie Unternehmen ihre Krypto‑Bestände erkennen und messen.

In Ermangelung von Regeln haben Unternehmen wie die Krypto‑Börse Coinbase, der Enterprise‑Software‑Hersteller MicroStrategy und der Automobilhersteller Tesla (TSLA ), der den Wert seiner Bitcoin zum Quartalsende Juni 2023 auf 184 Millionen US‑$ abgeschrieben hat, auf einen Praxisleitfaden des American Institute of CPAs zurückgegriffen, der die meisten digitalen Währungen als immaterielle Vermögenswerte behandelt. Diese Kategorie umfasst jedoch Dinge wie Marken, Warenzeichen und Urheberrechte, die – im Gegensatz zu Krypto – selten gehandelt werden.

Indem sie ihre Kryptowährungen als materielle Vermögenswerte behandeln, haben Unternehmen ihre Krypto‑Bestände zum historischen Kaufpreis verbucht. Diese Bestände werden jedes Quartal auf Wertminderungen oder Kursrückgänge geprüft. Sinkt der Preis eines Krypto‑Vermögenswertes auch nur kurzzeitig im Zeitraum, wird er als wertgemindert angesehen, und Unternehmen können die Werte nicht nach oben korrigieren, selbst wenn der Markt sich erholt.

Nach der alten Behandlung mussten Unternehmen eine Wertminderungsbuchung vornehmen, selbst wenn sie nicht verkauften, während sie von Kursanstiegen nicht profitieren konnten, solange sie nicht verkauften. Auf diese Weise trifft die aktuelle Rechnungslegungsmethode routinemäßig die Gewinne von MicroStrategy, dem größten börsennotierten Krypto‑Halter.

Im Mai schrieb der CFO von MicroStrategy, Andrew Kang, als Reaktion auf den ursprünglichen Vorschlag des Vorstands an das FASB, dass die Fair‑Value‑Berichterstattung über Krypto dem Unternehmen ermöglichen würde, seinen Investoren ein relevanteres Bild seiner finanziellen Lage sowie des wirtschaftlichen Werts seiner bedeutenden BTC‑Bestände zu vermitteln. Dies würde Investoren wiederum ermöglichen, fundierte Investitions‑ und Kapitalallokationsentscheidungen zu treffen, fügte er hinzu.

Am Mittwoch sagte der FASB‑Vorsitzende Richard Jones, dass Investoren “überwiegend” Kapital auf der Grundlage von Finanzberichten zuweisen, die ihnen bessere Informationen für Entscheidungen liefern. Infolgedessen hat er die neuen Regeln “vollständig unterstützt”.

Die neuen Regeln

Das FASB ist ein nicht‑staatliches Standardsetzungsorgan, dessen Hauptzweck es ist, die Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) in den USA für öffentliche und private Unternehmen sowie gemeinnützige Organisationen im öffentlichen Interesse zu etablieren und zu verbessern. Der Vorstand wird von der US Securities and Exchange Commission (SEC) überwacht und hat die Aktualisierung im März vorgeschlagen.

Bei der Sitzung am Mittwoch prüfte der FASB‑Vorstand die Kommentare zu den vorgeschlagenen Änderungen der Regeln und erteilte dem Personal die Erlaubnis, eine endgültige Version des neuen Rechnungslegungsstandards zu entwerfen. Die Regeln gelten für Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2024 beginnen. Die endgültige Formulierung soll hingegen noch vor Jahresende in einer schriftlichen Abstimmung genehmigt werden.

Nach den neuen Regeln müssen Unternehmen einen separaten Posten für ihre Krypto‑Bestände anlegen, damit Investoren aus den Finanzberichten ein klares Bild darüber erhalten, wie stark ein Unternehmen in Krypto investiert ist.

Zusätzlich müssen Unternehmen in jedem Berichtszeitraum in den Fußnoten bedeutende Krypto‑Bestände sowie etwaige Beschränkungen dieser Bestände offenlegen. Auf Jahresbasis müssen sie zudem die Änderungen der Anfangs‑ und Endbestände ihrer Krypto‑Vermögenswerte ausgleichen oder offenlegen, wobei diese nach Kategorien aufgeschlüsselt werden.

Unternehmen müssen jedoch keine Aktivitätsinformationen über Krypto‑Vermögenswerte, die als Zahlung erhalten und sofort in Bargeld umgewandelt wurden, in die Abstimmung einbeziehen, erklärte das FASB am Mittwoch.

Darüber hinaus müssen Unternehmen, wenn Krypto zum Fair‑Value gemessen wird, die in den geltenden Rechnungslegungsregeln, ASC 820, vorgeschriebenen Offenlegungen einhalten, um den Lesern der Finanzberichte zu verdeutlichen, wie die Unternehmen zu ihren Ergebnissen gekommen sind.

Die neuen Rechnungslegungsregeln werden für alle öffentlichen und privaten Unternehmen ab dem nächsten Jahresende verbindlich sein, einschließlich Zwischenperioden innerhalb dieser Jahre, was für Unternehmen mit Kalenderjahrabschluss die Einführung im Jahr 2025 bedeutet. Unternehmen dürfen diese Regeln übernehmen, sobald das FASB sie später in diesem Jahr formell veröffentlicht, und der Vorstand ermutigt sie, eine frühzeitige Anwendung des neuen Standards anzustreben.

Nicht alles abgedeckt

Wie oben erwähnt, werden Krypto‑Vermögenswerte derzeit als immaterielle und fungible Vermögenswerte klassifiziert, das heißt, sie können gegen Vermögenswerte desselben Typs ausgetauscht werden.

Dies schließt nicht nicht-fungible Token oder NFTs ein, die einzigartige digitale Token sind, die nicht repliziert werden können und alles von digitalen Sport‑Trading‑Cards über Videoclips bis hin zu Stablecoins sein können, also Kryptowährungen, deren Marktwert an eine andere Asset‑Klasse gekoppelt ist, oder Wrapped‑Tokens; digitale Token, die es ermöglichen, Krypto von einer Blockchain auf einer anderen zu nutzen.

Infolgedessen drängten mehrere Gruppen, darunter alle vier Big‑Four‑Wirtschaftsprüfungsgesellschaften — Deloitte, PwC, Ernst & Young und KPMG — das FASB, Wrapped‑Tokens in den endgültigen Plan aufzunehmen, da sie zu ähnlichen Zwecken gehalten werden und etwa zum gleichen Preis wie die zugrunde liegenden Krypto‑Vermögenswerte gehandelt werden.

Die meisten Vorstandsmitglieder sagten am Mittwoch, dass sie mehr Informationen über den Markt benötigen, bevor sie den Umfang der Arbeit des Vorstands erweitern können, und lehnten Forderungen ab, Wrapped‑Tokens einzubeziehen. Vermögenswerte mit vertraglichen Rechten auf Cashflows oder Eigentum an Waren oder Dienstleistungen würden nicht unter die Anforderungen des FASB fallen.

“I know there will be some that are disappointed that we haven’t expanded the scope to address wrapped tokens and NFTs and whatnot, but I think intentionally keeping this project narrow has really allowed us to get this into the hands of investors sooner,” said Susan Cosper, a FASB board member.

Das FASB hat erklärt, dass es den Kryptowährungsmarkt weiterhin beobachten und bei Bedarf weitere Maßnahmen ergreifen wird.

Dies ist nur der jüngste Sieg für den Kryptomarkt, wobei der Sektor in den letzten Monaten mehrere gerichtliche Erfolge erzielt hat – in Form von Ripple, Grayscale und Uniswap, und es wird erwartet, dass dies nur ein neuer Sieg ist, dem weitere folgen werden.

Eine lange Reise

Seit Jahren ist die Bewertung von Kryptowährungen ein herausfordernder Aspekt der Finanzberichterstattung für Unternehmen, da die volatile Natur dieser digitalen Vermögenswerte es schwierig macht, ihren fairen Marktwert genau zu bestimmen. Infolgedessen haben Unternehmen und Buchhalter wiederholt neue Regeln gefordert.

Diese neuen Rechnungslegungsregeln sind also schon lange überfällig, da das FASB in der Vergangenheit drei separate Anträge seit 2017, Regeln für Krypto zu schreiben, abgelehnt hat. All die Jahre begründete der Vorstand, dass nur wenige Unternehmen Bitcoin in signifikanter Weise nutzen.

Aber seit Tesla und MicroStrategy in die Krypto‑Branche eingestiegen sind und in den Krypto‑Vermögenswert investiert haben, hat der Vorstand seine Haltung geändert. Dennoch behielt der Vorstand seinen Fokus eng und deckte nur Vermögenswerte ab, die auf verteilten Ledgern basierend auf Blockchain‑Technologie erstellt oder gespeichert werden und durch Kryptografie gesichert sind.

Zuvor hatte das FASB im Rahmen des Vorschlags die Öffentlichkeit gebeten, Stellung dazu zu nehmen, ob Unternehmen zusätzliche Informationen zu Bereichen wie der Art und dem Zweck des Haltens von Krypto, krypto‑bezogenen Gewinnen und Verlusten sowie Informationen über Preisgestaltung und den kryptografischen privaten Schlüssel, um diese Vermögenswerte zu sichern, bereitstellen sollten.

In einem Schreiben an das FASB erklärte der Chief Accounting Officer von Block, Ajmere Dale, dass sie Bedenken hinsichtlich der Sicherheit bei der Offenlegung von Informationen zu privaten Schlüsseln hätten und dass dies für die Leser nicht nützlich sei. Daher würden sie es vorziehen, dass solche Informationen vertraulich bleiben.

Früher in diesem Jahr sagte MicroStrategy ebenfalls, dass die Offenlegung von Art und Zweck des Haltens von Krypto in Zukunft weniger relevant werden könnte, wenn digitale Vermögenswerte weiter an Akzeptanz gewinnen und zu einer gängigen Option für Treasury‑Reserve‑Assets werden.

Diese Woche erklärte das FASB, dass es keine dieser Offenlegungen hinzugefügt habe, da sie für Investoren nicht notwendig seien.

Einige Unternehmen äußerten zudem, dass der vorgeschlagene Ausschluss von Krypto mit sogenannten durchsetzbaren Rechten unklar sei. Der Krypto‑Kreditgeber BlockFi, der Chapter‑11‑Schutz beantragt hat, bat das FASB, “durchsetzbare Rechte” aus der vorgeschlagenen Regel zu entfernen, da dies “einen großen Teil der digitalen Asset‑Token von der Berücksichtigung ausschließen und den Kernzweck dieses Standards untergraben” könnte. Unterdessen erklärte der Krypto‑Asset‑Manager Grayscale Investments in einem Schreiben vom Juni, dass dieses Kriterium Unternehmen dazu zwingen könnte, zusätzliche Analysen durchzuführen und mehr Ermessensspielraum zu nutzen.

Der Vorstand entschied, den Begriff “durchsetzbare Rechte” beizubehalten, wobei der FASB‑Vorsitzende Rich Jones erklärte, dass Änderungen mehr Forschung erfordern und das Projekt verlangsamen könnten.

Ein großer Schritt für die Krypto‑Branche

Die neuen Regeln wurden lange erwartet und zielen darauf ab, ein genaueres Bild des Marktwerts digitaler Vermögenswerte zu vermitteln, mehr Transparenz in die Finanzberichterstattung von Unternehmen zu bringen, die Krypto‑Vermögenswerte halten, und ein wahres Bild der finanziellen Gesundheit dieser Unternehmen zu zeigen.

Die Akteure des Kryptomarktes sind von dieser Entwicklung begeistert, bezeichnen sie als große Neuigkeit und einen riesigen Gewinn für Kryptowährungen, da die Rechnungslegungsbewertung eine der Hürden für US‑Unternehmen war, Krypto zu halten, und die neuen Regeln es Institutionen erleichtern werden, digitale Vermögenswerte in ihre Bilanz aufzunehmen.

Durch die Fair‑Value‑Bilanzierung, die Unternehmen erlaubt, periodisch – d. h. jedes Quartal – nicht realisierte Gewinne und Verluste zu melden, können diese neuen Regeln einen greifbaren Nutzen in den Büchern schaffen. Konkret können Unternehmen, wenn der Preis eines Vermögenswertes wie Bitcoin steigt, diesen finanziellen Aufschlag melden, ohne den Vermögenswert tatsächlich verkaufen zu müssen. Dieser Vorteil könnte Unternehmen eher dazu veranlassen, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen und sie zu langfristigen Haltern zu ermutigen, da sie die Wertsteigerung erkennen können, ohne verkaufen zu müssen.

Zudem erhalten sowohl Investoren als auch Aufsichtsbehörden zeitnahere und genauere Informationen über die finanzielle Gesundheit von Unternehmen im Kryptobereich. Dies wird Klarheit und erhöhte Transparenz bieten, was voraussichtlich zu größerem Vertrauen und Zuversicht in die Branche führen wird.

Nicht zu vergessen, dass dieser Schritt auch mit der wachsenden Akzeptanz von Krypto im Mainstream‑Finanzwesen übereinstimmt, und um stärker in das globale Finanzsystem integriert zu werden, ist es unerlässlich, dass sich die Rechnungslegungsstandards weiterentwickeln, um digitale Vermögenswerte abzudecken. Auf diese Weise wird der reifende Markt und die Bedeutung von Krypto für die breitere Wirtschaft anerkannt.

“This upgrade to FASB accounting rules eliminates a major impediment to corporate adoption of BTC as a treasury asset,” tweeted Michael Saylor, the founder and former CEO of MicroStrategy (MSTR), which owned roughly 152,300 BTC at the end of the second quarter.

Die Umsetzung der Fair‑Value‑Bilanzierung für Krypto ist jedoch nicht ohne Herausforderungen. Angesichts der inhärenten Volatilität von Krypto müssten Unternehmen in robuste Bewertungsmethoden und -verfahren investieren, um die Genauigkeit ihrer Finanzberichterstattung sicherzustellen. Darüber hinaus müssen Prüfer Fachwissen entwickeln, um den fairen Marktwert dieser Vermögenswerte zu bewerten.

Dennoch ist die Einführung von Fair‑Value‑Rechnungslegungsregeln für Kryptowährungen ein bedeutender Fortschritt für die Branche.