Altcoins stehen vor einem Aufprall, da Celsius sich auf eine große Liquidation vorbereitet

Celsius Network (CEL), ein jetzt nicht mehr existierender Kryptowährungskreditgeber, hat kürzlich die Genehmigung erhalten, seine Altcoin‑Bestände für die Krypto‑Großwährungen Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) zu liquidieren, im Rahmen seines Restrukturierungsplans. Laut der Blockchain‑Analysefirma Kaiko kann dies zusätzlichen Druck auf den Kryptomarkt ausüben.

In seinem Bericht von Anfang dieser Woche stellte Kaiko fest, dass Celsius bis Ende März insgesamt mehr als 2 Milliarden US‑Dollar in BTC, ETH, stETH und einem gemischten Bestand aus liquiden und illiquiden Altcoins hielt, darunter 240 Millionen US‑Dollar des eigenen nativen CEL‑Tokens. Einige dieser Bestände wurden bereits vom Unternehmen zum Stablecoin‑Emittenten Paxos und zum Market‑Maker Wintermute transferiert.

Seitdem Celsius vor etwa einem Jahr Insolvenz beantragt hat, verlieren die meisten Altcoins des Unternehmens an Wert, da der gesamte Kryptowährungsmarkt einen Bärenmarkt erlebte.

Kaiko stellte in seinem Bericht fest, dass es zwar kürzlich einen Anstieg des Wertes von Bitcoin Cash (BCH) und Litecoin (LTC) gab, unterstützt durch die Einführung der von Citadel, Charles Schwab und Fidelity unterstützten institutionellen Börse EDX, jedoch liegen die meisten ihrer Bestände im vergangenen Jahr immer noch um 6 % bis 84 % im Minus.

Laut dem neuesten Bericht des Anbieters von Krypto‑Asset‑Daten könnte „der Markteinfluss erheblich sein“.

Da der Preis des breiten Kryptomarktes im vergangenen Jahr im Abwärtstrend liegt, ist auch die Liquidität der von Celsius gehaltenen Token gesunken, obwohl noch keine Details zu Kauf‑ und Verkaufsraten oder den Ausführungsplätzen vorliegen.

„Die aggregierte Markttiefe der Altcoin‑Bestände von Celsius ist seit 2022 um 40 % gesunken und lag Anfang Juli bei etwa 90 Millionen US‑Dollar“, erklärte Kaiko.

Die Gerichtsunterlagen zeigen jedoch, dass die Altcoin‑Bestände von Celsius deutlich über 90 Millionen US‑Dollar liegen, was es dem Unternehmen erschwert, ohne erhebliche Preisnachschläge zu liquidieren. Zudem konzentriert sich der Großteil (über 60 %) dieser Markttiefe auf Offshore‑Börsen wie Binance, während nur 30 % auf US‑basierte Handelsplattformen entfallen.

Und beim nativen Token von Celsius, CEL, der mehr als 65 % der Altcoin‑Bestände ausmacht, ist der digitale Vermögenswert um 83 % im Jahresvergleich gefallen. Da es praktisch keine Liquidität für CEL gibt, da seine Markttiefe auf nur 30 000 US‑Dollar zusammengebrochen ist – ebenfalls hauptsächlich auf Bybit und OKX konzentriert – stellt das CEL‑Token das größte Fragezeichen bei der Liquidation dar.

Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hat CEL eine Marktkapitalisierung von 68,6 Millionen US‑Dollar und wird zu 0,1579 US‑Dollar gehandelt, bei einem 24‑Stunden‑Handelsvolumen von 731.431 US‑Dollar, laut CoinGecko. Während der Preis des CEL‑Tokens in den letzten zwei Wochen um 40,7 %, in den letzten 30 Tagen um 31,6 % und im Jahresverlauf (YTD) um 62,27 % gestiegen ist, liegt die Münze 98 % unter ihrem Allzeithoch (ATH) von 8,05 US‑Dollar, das im Juni 2021 erreicht wurde.

„Letztendlich könnten aufgrund der schlechten Liquiditätsbedingungen die Altcoin‑Liquidationen von Celsius kurzfristig Druck auf die Kryptomärkte ausüben“, bemerkte Kaiko.

Betroffene Altcoins

Celsius Network war eines der ersten Unternehmen, das im letzten Jahr scheiterte, als Terra (LUNA) und TerraUSD (UST) abgewertet wurden und Terraform Labs zusammenbrach. Neben Celsius haben in den letzten Monaten mehrere Krypto‑Unternehmen Chapter‑11‑Insolvenz angemeldet, darunter der Krypto‑Kreditgeber BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital und Voyager.

Jetzt hat das insolvente Krypto‑Kreditunternehmen das Verfahren begonnen, seine Vermögenswerte in BTC und ETH umzuwandeln, da der Krypto‑Datenanbieter Nansen festgestellt hat, dass es Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) und viele andere in neue Wallets überträgt.

Celsius erhielt am 1. Juli die Genehmigung des United States Bankruptcy Court in New York, Maßnahmen zu ergreifen. In einem Abschnitt des Urteils, in dem auch die Schuldner und Gläubiger von Celsius berücksichtigt wurden, stimmte das Gericht zu, dass das Unternehmen „jegliche Kryptowährung außer BTC und ETH, kryptografische Token oder andere Krypto‑Assets verkaufen oder umwandeln darf. Andere als Token, die mit Hold‑ oder Custody‑Konten verbunden sind (zusammen die „Altcoins“), in BTC oder ETH.“

Bei den Altcoin‑Beständen des Unternehmens gehören Cardano (ADA) und Polygon (MATIC) zu den wichtigsten. Laut Gerichtsunterlagen vom letzten Dezember hielt Celsius im November 2022 103 Millionen ADA und 90 Millionen MATIC.

Cardano (ADA)

ADA ist die achtgrößte Kryptowährung mit einer Marktkapitalisierung von 10,3 Milliarden US‑Dollar. Bei einem Kurs von 0,293 US‑Dollar ist ADA in den letzten 24 Stunden nur um 0,1 % gestiegen und verwaltet ein Volumen von 166,69 Millionen US‑Dollar, das in diesem Zeitraum um 20 % gesunken ist. ADA verzeichnete ein Jahreswachstum (YTD) von 17,56 %. Dennoch liegt es im vergangenen Jahr um 32,6 % im Minus und um 90,5 % unter seinem Höchststand von 30,09 US‑Dollar im September 2021.

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Polygon (MATIC)

Der MATIC mit einer Marktkapitalisierung von 6,9 Milliarden US‑Dollar wird derzeit zu 0,7376 US‑Dollar gehandelt, verzeichnete in der vergangenen Woche einen Anstieg von 5,3 % und im letzten Monat 16,4 %, während er im Jahr 2023 bisher um 2,95 % gesunken ist. MATIC konnte im vergangenen Jahr ein Plus von 26,5 % verzeichnen, liegt jedoch immer noch 74,6 % unter seinem fast 3‑US‑Dollar‑Allzeithoch im Dezember 2021.

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Celsius’ weitere Krypto‑Bestände umfassen 161 000 SOL, 3,3 Millionen LINK, 1,8 Millionen DOT, 200 000 LTC und 106 000 AAVE. Ähnlich wie ADA, MATIC und SOL sind auch diese Altcoins im Wert stark gefallen.

Was die globale Krypto‑Marktkapitalisierung betrifft, so hat sie seit dem Höchststand von 3 Billionen US‑Dollar Anfang November 2021 60 % ihres Wertes verloren. Derzeit liegt sie bei 1,24 Billionen US‑Dollar, während Bitcoin bei etwa 30.700 US‑Dollar und Ether bei 1.885 US‑Dollar gehandelt werden, was 55,5 % bzw. 61,3 % unter ihren jeweiligen Allzeithochs liegt.

Seit dem Höchststand des Kryptomarktes im Jahr 2021 fehlt es sowohl im Einzelhandel als auch bei Investoren an Aktivität und Interesse. Infolgedessen sank die Risikokapitalfinanzierung im Kryptobereich im zweiten Quartal 2023 auf 2,34 Milliarden US‑Dollar.

Laut PitchBook-Daten wurden insgesamt 2,34 Milliarden US‑Dollar in 382 Deals aufgebracht, verglichen mit 12,14 Milliarden US‑Dollar im ersten Quartal 2022. Im 2Q23 waren die größten Finanzierungen die Series‑B‑Runde von LayerZero über 120 Millionen US‑Dollar und die Series‑C‑Runde von Worldcoin über 115 Millionen US‑Dollar.

Damit war das fünfte Quartal in Folge, in dem die Krypto‑Finanzierung stark zurückging, was auf regulatorische Gegenwindbedingungen in den USA zurückgeführt werden kann. Während der jüngsten Durchgreifen der US Securities and Exchange Commission (SEC) gegen den Kryptosektor wurden mehrere führende Kryptowährungen als Wertpapiere eingestuft, darunter ADA, SOL und MATIC.

Weiteres Vorgehen im Restrukturierungsplan

Neben diesen Altcoins haben die Aktionen von Celsius auch die zweitgrößte Kryptowährung beeinflusst. Erst letzte Woche nahm Celsius Änderungen an seiner ETH‑Staking‑Strategie vor, die die bereits lange Warteschlange zur Aktivierung neuer Validatoren im Ethereum‑Netzwerk verschärften.

Die Überweisungen des Unternehmens von ETH in Staking‑Verträge haben zur Netzüberlastung bei Ethereum beigetragen, was zu Verzögerungen für neue Validatoren führte, die teilnehmen möchten. Diese Situation trat auf, nachdem Ethereum zum Proof‑of‑Stake‑ (PoS‑) Konsensmechanismus gewechselt hatte. Für diejenigen, die damit nicht vertraut sind: Mit dem Shanghai/Shapella‑Upgrade im April ermöglichte Ethereum die Abhebung von im Beacon Chain gestaketen ETH, was anschließend zu einer erhöhten Nachfrage nach Staking führte.

Celsius löste zunächst gestakete ETH im Wert von 813 Millionen US‑Dollar bei Lido Finance ein, übertrug dann weitere ETH – alles innerhalb von zwei Tagen. Das Unternehmen hat seit Anfang Juni ETH im Wert von 745 Millionen US‑Dollar eingezahlt, was die bereits verlängerte Warteschlange zur Einrichtung neuer Validatoren, die derzeit etwa anderthalb Monate im Ethereum‑Netzwerk beträgt, zusätzlich belastet.

In einem PoS‑Netzwerk spielen Validatoren eine entscheidende Rolle. Sie setzen ihre Kryptowährung als Sicherheit ein, um die Möglichkeit zu erhalten, neue Blöcke zur Blockchain hinzuzufügen, und erhalten im Gegenzug für die Verarbeitung von Transaktionen und die Sicherung des Netzwerks Belohnungen in Form zusätzlicher Kryptowährung.

Diese jüngsten Maßnahmen erfolgen im Zuge des laufenden Restrukturierungsprozesses von Celsius nach der Beantragung des Insolvenzschutzes im Juli und dem anschließenden Verkauf an die Investmentgruppe Fahrenheit, die von Arrington Capital, dem Mining‑Unternehmen US Bitcoin Corp. und Proof Group sowie weiteren unterstützt wird.

Im Mai dieses Jahres kündigte Celsius Network an, dass es den Vorschlag von Fahrenheit als das Siegerangebot ausgewählt habe, um eine neue Einheit zu verwalten, die von seinen Gläubigern besessen wird und sich aus der Insolvenz herausführt. Fahrenheit stellt das Managementteam, die Technologie und das Kapital bereit, um das neue Unternehmen (NewCo) zu betreiben, das zu 100 % den Kontoinhabern von Celsius gehört.

Nach der Beantragung des Chapter‑11‑Schutzes begann Celsius, einen Käufer zu suchen, der seine Krypto‑Kredit‑ und Bitcoin‑Mining‑Geschäfte aus der Insolvenz führen kann. Zunächst wählte der Kreditgeber NovaWulf, das das Angebot gewann, es jedoch später an Fahrenheit verlor und sogar ein Ersatzangebot vom Blockchain Recovery Investment Consortium sicherte.

Krypto‑Kreditgeber & sein Gründer sehen sich Klagen gegenüber

Kürzlich kamen Ermittler der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zu dem Schluss, dass Celsius und sein Gründer und ehemaliger CEO Alex Mashinsky vor dem Zusammenbruch des Unternehmens US‑Vorschriften verletzt haben. Die Durchsetzungseinheit der Behörde stellte fest, dass das Unternehmen Investoren getäuscht hat und sich beim Regulierer hätte registrieren müssen.

Ein unabhängiger Prüfer wurde von der Behörde im Rahmen des Insolvenzverfahrens von Celsius ernannt, um Vorwürfe zu untersuchen, dass der Kreditgeber als Ponzi‑System agiert habe, sowie um über den Umgang mit Krypto‑Assets zu berichten.

Wenn die Mehrheit der CFTC‑Kommissare dieser Einschätzung zustimmt, könnte die Regulierungsbehörde in naher Zukunft eine Klage vor einem Bundesgericht einreichen, berichtete Bloomberg unter Berufung auf nicht genannte Quellen.

Mashinsky sieht sich bereits einer Klage der New Yorker Generalstaatsanwältin (NYAG) Letitia James gegenüber, in der behauptet wird, dass er falsche und irreführende Aussagen über die Sicherheit von Celsius gemacht habe. Die Klage behauptet weiter, dass Mashinsky Investoren um Milliarden von Dollar in Krypto betrogen habe, indem er den schlechten Gesundheitszustand des Unternehmens falsch darstellte und verschleierte. Außerdem habe er es versäumt, sich als Vertriebsmitarbeiter für Celsius sowie als Wertpapier‑ und Warenhändler zu registrieren, argumentierte die NYAG in der Anfang des Jahres eingereichten Klage.

„Als ehemaliger CEO von Celsius versprach Alex Mashinsky, Investoren zu finanzieller Freiheit zu führen, führte sie jedoch auf einen Pfad des finanziellen Ruins“, sagte James in der Mitteilung. „Das Gesetz ist eindeutig: Falsche und unbegründete Versprechen zu machen und Investoren zu täuschen, ist illegal.“

Bevor das Unternehmen im letzten Jahr Kundenauszahlungen einfrierte und Insolvenz anmeldete, meldete Celsius im Oktober 2021 ein verwaltetes Vermögen von 25 Milliarden US‑Dollar, das bis zum Jahresende auf 3 Milliarden US‑Dollar sank. Zu diesem Zeitpunkt nannte das in New Jersey ansässige Unternehmen „extreme Marktbedingungen“ als Grund für das Einfrieren der Kundenauszahlungen, nur um einen Monat später Insolvenz anzumelden. Das Insolvenzverfahren offenbarte ein Bilanzloch von etwa 1,2 Milliarden US‑Dollar.

Mashinsky trat im September 2022 als CEO von Celsius zurück und sagte, er sei „sehr traurig über die schwierigen finanziellen Umstände, denen die Mitglieder unserer Gemeinschaft gegenüberstehen“. Ein Medienbericht im folgenden Monat behauptete, er habe mehrere Wochen vor dem Einfrieren der Kundenauszahlungen $10 Millionen von einem mit Celsius verbundenen Konto abgehoben.

Zum jetzigen Zeitpunkt richtet sich der gesamte Fokus auf die Liquidationsbemühungen von Celsius, da sie das Potenzial haben, die Kryptopreise stark zu beeinflussen, die erst in diesem Jahr zu erholen begannen, und es möglich ist, dass der Verkauf des Kreditgebers auf dem derzeit dünnen Markt all diesen Fortschritt rückgängig machen wird!