زسكالر تُعلن عن نمو إيرادات الربع الرابع بنسبة 25٪ لتصل إلى 898 مليون دولار

Zscaler, Inc. (ZS ) أعلنت عن إيرادات بلغت 898.2 مليون دولار للربع الرابع المالي المنتهي في 31 يوليو 2026، بزيادة قدرها 25٪ مقارنة بالعام السابق، وفقًا للنتائج المالية التي أصدرتها شركة الأمن السحابي في 3 سبتمبر 2026.

كان خسارة GAAP من العمليات في الربع 15.5 مليون دولار، أي 2٪ من الإيرادات، مقارنة بخسارة 32.2 مليون دولار، أي 4٪ من الإيرادات، في الربع الرابع من السنة المالية 2025. وصل دخل العمليات غير المتوافق مع GAAP إلى 218.4 مليون دولار، أي 24٪ من الإيرادات، وهو ما وصفته الشركة بأنه رقم قياسي، مقارنةً بـ 158.9 مليون دولار، أي 22٪ من الإيرادات، قبل عام. انخفض صافي الخسارة وفق GAAP إلى 3.4 مليون دولار، أو 0.02 دولار للسهم المخفّف، من 17.6 مليون دولار، أو 0.11 دولار للسهم المخفّف، في الربع السابق. كان صافي الدخل غير المتوافق مع GAAP 198.2 مليون دولار، أي 1.19 دولار للسهم المخفّف، مقارنةً بـ 146.7 مليون دولار، أي 0.89 دولار للسهم.

نمت الإيرادات المؤجلة بنسبة 19٪ مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 2,926 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2026. تعرف Zscaler ARR بأنه إيرادات الـ 12 شهرًا القادمة من عقود الاشتراك اعتبارًا من تاريخ القياس، مع افتراض أن أي عقد ينتهي خلال تلك الفترة سيُجدد وفق الشروط القائمة. وأشارت الشركة إلى عدم وجود مقياس GAAP قابل للمقارنة مع ARR وأنها لم تقم بمطابقة بيانات ARR مع أي مقياس GAAP.

“الذكاء الاصطناعي يمثل واحدة من أهم الفرص في تاريخ Zscaler. من خلال ربط المستخدمين وأعباء العمل والفروع، والآن الوكلاء، مباشرةً بالتطبيقات التي يحتاجونها دون وضعهم على الشبكة، نحن مجهزون بشكل فريد لمساعدة الشركات على مكافحة التهديدات التي يخلقها الذكاء الاصطناعي الوكلي ونشر وكلاء ونماذج الذكاء الاصطناعي بأمان”، قال جاي تشودري، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة ومؤسس Zscaler.

“حققنا ربعًا قويًا، حيث نمت الإيرادات وARR بنسبة 25٪ مقارنة بالعام السابق، ونمت ARR الصافية الجديدة بنسبة 24٪، ووصل هامش التشغيل غير المتوافق مع GAAP إلى رقم قياسي قدره 24٪”، قال كيفن روبين، الرئيس المالي لشركة Zscaler. أرجع أداء الربع إلى توسيع النمو بما يتجاوز المستخدمين، مشيرًا إلى مساهمة قوية من الحلول غير القائمة على المقاعد، واستمرار زخم Z‑Flex، ونشاط صفقات كبيرة قياسي، وتحسين إنتاجية المبيعات.

النتائج السنوية الكاملة وتدفق النقد

للسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 يوليو 2026، نمت الإيرادات بنسبة 25٪ مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 3,353 مليون دولار. كان خسارة GAAP من العمليات 133.3 مليون دولار، أي 4٪ من الإيرادات، مقارنةً بـ 128.5 مليون دولار، أي 5٪ من الإيرادات، في السنة المالية 2025. وصل دخل العمليات غير المتوافق مع GAAP إلى 767.1 مليون دولار، أي 23٪ من الإيرادات، مقارنةً بـ 580.1 مليون دولار، أي 22٪ من الإيرادات، في العام السابق. كان صافي الخسارة وفق GAAP 63.2 مليون دولار، أو 0.39 دولار للسهم المخفّف، مقارنةً بـ 41.5 مليون دولار، أو 0.27 دولار للسهم المخفّف، في السنة المالية 2025. كان صافي الدخل غير المتوافق مع GAAP 704.2 مليون دولار، أي 4.21 دولار للسهم المخفّف، مقارنةً بـ 534.8 مليون دولار، أي 3.28 دولار للسهم.

بلغ النقد المتوفر من العمليات في الربع الرابع 279.3 مليون دولار، أي 31٪ من الإيرادات، مقارنةً بـ 250.6 مليون دولار، أي 35٪ من الإيرادات، قبل عام. كان التدفق النقدي الحر 60.8 مليون دولار، أي 7٪ من الإيرادات، منخفضًا من 171.9 مليون دولار، أي 24٪ من الإيرادات، في الربع الرابع من السنة المالية 2025، نتيجة للنفقات الرأسمالية والبرمجيات الداخلية الرأسمالية التي بلغت 218.5 مليون دولار مقابل 78.7 مليون دولار قبل عام. بالنسبة للسنة الكاملة، كان تدفق النقد التشغيلي 1,130 مليون دولار، أي 34٪ من الإيرادات، وكان التدفق النقدي الحر 779.1 مليون دولار، أي 23٪ من الإيرادات، مقارنةً بـ 726.7 مليون دولار، أي 27٪ من الإيرادات، في السنة المالية 2025.

اعتبارًا من 31 يوليو 2026، كانت Zscaler تمتلك 928.4 مليون دولار من النقد والنقد المعادل و2,545.8 مليون دولار من الاستثمارات قصيرة الأجل، مقابل 2,389.0 مليون دولار و1,183.4 مليون دولار على التوالي قبل عام. بلغ إجمالي الأصول 7,866.7 مليون دولار، وكانت السندات القابلة للتحويل في الميزانية 1,696.4 مليون دولار. بلغت مدفوعات الاستحواذ على الأعمال، صافيةً من النقد المكتسب، 918.1 مليون دولار للسنة المالية 2026.

شكلت عملية الاستحواذ على Red Canary كلًا من الأرقام المبلغة وقسم الاستثمارات في بيان التدفق النقدي. أكملت Zscaler الصفقة في 1 أغسطس 2025، مُعلنة أن Red Canary ستعمل في البداية كوحدة أعمال منفصلة داخل Zscaler تحت العلامة التجارية “Red Canary, a Zscaler company”. باستثناء Red Canary، التي ساهمت بـ ARR قدره 141 مليون دولار، نمت ARR للربع الرابع بنسبة 20٪ لتصل إلى 3,630 مليون دولار ونمت ARR الصافية الجديدة بنسبة 17٪. نمت إيرادات السنة الكاملة باستثناء Red Canary بنسبة 20٪ لتصل إلى 3,209 مليون دولار.

تستثني مقاييس Zscaler غير المتوافقة مع GAAP مصاريف التعويض على أساس الأسهم والضرائب المرتبطة بها، وإهلاك الأصول غير الملموسة المكتسبة، وإعادة الهيكلة والرسوم الأخرى، ومصاريف الاستحواذ، وإهلاك تكاليف إصدار الدين. شملت نتائج GAAP للربع الرابع 215.2 مليون دولار من التعويض على أساس الأسهم والضرائب المرتبطة، و12.3 مليون دولار من إهلاك الأصول غير الملموسة، و5.5 مليون دولار من إعادة الهيكلة والرسوم الأخرى، و0.9 مليون دولار من مصاريف الاستحواذ.

ابتداءً من السنة المالية 2026، تبنت الشركة معدل ضريبة غير GAAP طويل الأجل مقدرًا بنسبة 21٪، مخفضًا من معدل 23٪ المطبق على جميع الفترات السابقة. قالت Zscaler إن هذا التعديل يتماشى مع صدور قانون One Big Beautiful Bill ويُطبق بأثر رجعي، مضيفةً أنها ستستمر في تقييم المعدل، الذي قد يتغير مع تطور البيئة الضريبية العالمية، أو تغير كبير في مزيج الأرباح الجغرافية، أو تغييرات أخرى في الاستراتيجية أو عمليات الأعمال.

توقعات السنة المالية 2027

للربع الأول من السنة المالية 2027، تتوقع Zscaler إيرادات تتراوح بين 935 مليون دولار و939 مليون دولار، ما يمثل نموًا تقريبًا بنسبة 19٪ على أساس سنوي، وهوامش إجمالية غير GAAP تقريبًا 80٪، ودخل عمليات غير GAAP يتراوح بين 215 مليون دولار و217 مليون دولار لهامش تشغيلي يبلغ 23٪، وصافي دخل غير GAAP للسهم يتراوح بين حوالي 1.15 دولار و1.16 دولار، بافتراض وجود حوالي 170 مليون سهم مخفّف بالكامل ومعدل ضريبة غير GAAP بنسبة 21٪.

للسنة المالية الكاملة 2027، تتوقع الشركة ARR يتراوح بين 4.396 مليار دولار و4.426 مليار دولار، بنمو يتراوح بين 16.6٪ و17.4٪، وإيرادات تتراوح بين حوالي 3.908 مليار دولار و3.938 مليار دولار، بنمو يتراوح بين 16.6٪ و17.5٪. كما توقعت هامش إجمالي غير GAAP تقريبًا 80٪، ودخل عمليات غير GAAP يتراوح بين 924 مليون دولار و932 مليون دولار، وصافي دخل غير GAAP للسهم يتراوح بين 4.86 دولار و4.90 دولار بافتراض وجود حوالي 173 مليون سهم مخفّف بالكامل، وهامش التدفق النقدي الحر يتراوح بين 23.0٪ و23.5٪. صرحت الشركة بأنها لم تقم بمطابقة إرشادات دخل العمليات غير GAAP وصافي الدخل غير GAAP للسهم مع مقاييس GAAP الأكثر قابلية للمقارنة لأن بعض البنود المستبعدة خارجة عن سيطرتها أو لا يمكن التنبؤ بها بشكل معقول.

حددت Zscaler مكالمة مؤتمر للمحللين والمستثمرين لمناقشة النتائج والتوقعات في 3 سبتمبر 2026، الساعة 1:30 م بتوقيت المحيط الهادئ، مع بث ويب متاح عبر موقع علاقات المستثمرين الخاص بها.