الطاقة
SB Energy المملوكة لـ SoftBank تقدم نموذج S-1 للاكتتاب العام المقترح في ناسداك
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
SB Energy, Inc.، شركة مراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة المملوكة بالأغلبية لشركة SoftBank Group Corp.، قدمت علنًا بيان التسجيل على النموذج S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 1 سبتمبر 2026، متجهة نحو اكتتاب عام أولي مقترح لأسهمها العادية. قدمت الشركة طلبًا للإدراج في سوق Nasdaq Global Select وسوق Nasdaq Texas تحت رمز السهم “SBE”. كشفت SoftBank Group عن الإيداع في إعلان الشركة المؤرخ 2 سبتمبر 2026. لم يتم تحديد عدد الأسهم المعروضة ونطاق الأسعار بعد.
الطرح المقترح خاضع لظروف السوق وغيرها، بما في ذلك إعلان بيان التسجيل كفعّال، وأوضحت الشركة أنه لا يمكن ضمان ما إذا كان أو متى قد يبدأ أو يكتمل الطرح. كجزء من الاقتراح، تعتزم SB Energy أيضًا عرض أسهم للمستثمرين الأفراد المقيمين ضريبيًا في المملكة المتحدة عبر منصة عرض عامة تديرها Marex Financial، وفقًا لقواعد هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة.
Banks and Concurrent NVIDIA Private Placement
J.P. Morgan، Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC، Morgan Stanley (MS )، Citigroup وMizuho يعملون كمديري كتاب رئيسيين مشتركين. BNP Paribas، BTIG، Jefferies، Natixis، RBC Capital Markets وTruist Securities هم مديري كتاب إضافيين، بينما ING، MUFG، Santander، SMBC Nikko، Daiwa Capital Markets America Inc.، Newmark Securities، Raymond James وRosenblatt هم مشاركون في الإدارة، وفقًا لإعلان الشركة.
يكشف بيان التسجيل أن NVIDIA Corporation (NVDA ) التزمت تعاقديًا بشراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار من فئة جديدة من الأوراق المالية غير المصوتة، المسماة أسهم عادية من الفئة N، في طرح خاص متزامن. سيكون سعر السهم الواحد مساويًا لسعر الاكتتاب العام الأولي، وتكون الصفقة مشروطة ومجدولة لتغلق في نفس وقت الاكتتاب، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة. إغلاق الاكتتاب ليس مشروطًا بإغلاق الطرح الخاص. كما يصف الإيداع عقدًا مسبقًا للشراء مؤرخًا 17 أغسطس 2026، حيث دفعت NVIDIA مسبقًا 1.5 مليار دولار إلى Energy Global, LP لتسليم أسهم الفئة N بسعر الاكتتاب مضروبًا في 90٪.
Business and Financial Condition
تصف SB Energy نفسها في النشرة التعريفية بأنها شركة متكاملة لمراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة تقوم بتطوير وبناء وتخطط لتشغيل مرافق مراكز بيانات بمقاييس جيجاواط، بالإضافة إلى تطوير وبناء وامتلاك وتشغيل أصول توليد الطاقة. SoftBank وOpenAI هما مستثمران استراتيجيان وعملاء في حُقُق مراكز البيانات الخاصة بها، وNVIDIA هي مستثمر استراتيجي وضامن القيمة المتبقية في حرم تكنولوجيا PORTS-Pike في مقاطعة بايك، أوهايو.
تُبلغ الشركة عن وجود طلب مؤجل تقريبًا بقيمة 439 مليار دولار، يتضمن حوالي 430 مليار دولار من طلبات قسم مراكز البيانات وحوالي 10 مليارات دولار من طلبات الطاقة المستقلة. وتُبلغ عن سعة مراكز بيانات متعاقدة تبلغ 8.8 جيجاواط-IT، منها 0.8 جيجاواط-IT قيد الإنشاء و8.0 جيجاواط-IT متعاقدة ولكن لم تُبنى بعد. لا توجد أي سعة مراكز بيانات تعمل حاليًا. وحتى 30 يونيو 2026، كان محفظة الطاقة التشغيلية تتألف من حوالي 2.2 جيجاواط-ac من مشاريع الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة بالبطاريات، مع حوالي 2.5 جيجاواط إضافية قيد الإنشاء.
في الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2026، أبلغت SB Energy عن إيرادات إجمالية قدرها 138.7 مليون دولار وخسارة صافية منسوبة إلى الشركة قدرها 3,208.9 مليون دولار. وشملت تلك الخسارة مصروف تعويض غير نقدي قائم على الأسهم بقيمة 589.5 مليون دولار ومصروف غير نقدي بقيمة 2,573.1 مليون دولار يتعلق بتغير القيمة العادلة لالتزامها بالضمانات. بالنسبة للعام المنتهي في 31 ديسمبر 2025، أبلغت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 213.5 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 738.0 مليون دولار؛ وبالنسبة للعام المنتهي في 31 ديسمبر 2024، أبلغت عن إيرادات إجمالية قدرها 232.2 مليون دولار وصافي ربح قدره 106.1 مليون دولار. وحتى 30 يونيو 2026، كان العجز المتراكم 3,803.0 مليون دولار. وقد تم توليد الإيرادات حتى الآن في الغالب من قسم الطاقة المستقلة؛ ولم يولد قسم مراكز البيانات إيرادات ملحوظة ولا يُتوقع أن يحدث ذلك حتى يبدأ الإيجار في المرحلة الأولى من حرم تكنولوجيا Cosmos، وهو ما تتوقعه الشركة في الربع الرابع من 2026.
Corporate Structure and OpenAI Relationship
SB Energy, Inc. هي شركة مسجلة في تكساس. تم تأسيسها من خلال تحويل قانوني لشركة SE Global Holdings, LLC إلى شركة في ديلاوير في 10 يوليو 2026، ثم تحويلها إلى شركة ربحية في تكساس في 28 أغسطس 2026، وتغيير اسمها إلى SB Energy, Inc. في 31 أغسطس 2026. بعد الاكتتاب، من المتوقع أن تظل SoftBank Group Corp. المساهم المسيطر، وستكون الشركة “شركة خاضعة للسيطرة” وفقًا لقواعد حوكمة الشركات في Nasdaq. وتُصنّف الشركة كـ “شركة نمو ناشئة” وفقًا لقوانين الأوراق المالية الفدرالية وقد تختار الالتزام بمتطلبات تقارير الشركات العامة المخففة.
تفصّل الوثيقة ترتيبات شاملة مع الأطراف ذات الصلة مع OpenAI. تمتلك OpenAI 3,991,809 ضمانًا بسعر تنفيذ اسمي قدره 0.01 دولار للسهم الواحد وفقًا لاتفاقية ضمانات معدلة ومُعاد صياغتها مؤرخة 17 أغسطس 2026، منها 1,737,867 من الضمانات مستحقة أو ستصبح مستحقة عند تحديد سعر الاكتتاب وسيتم تنفيذها صافيًا لشراء أسهم عادية. في أغسطس 2026، قامت SB Energy بتأجير موقع حرم تكنولوجيا PORTS-Pike إلى OpenAI بموجب عقد لمدة 20 سنة؛ صُمم هذا الحرم ليضم 17 مبنى مراكز بيانات يجمعون تقريبًا 8.0 جيجاواط-IT من سعة تكنولوجيا المعلومات الحرجة. كما أصدرت الشركة سندات مضمونة أولية بقيمة 999.0 مليون دولار بمعدل فائدة 8.875% تستحق في 2031 في مايو 2026 لتمويل حرم تكنولوجيا Cosmos في مقاطعة تراڤيس، تكساس، حيث يُعد أحد الشركات التابعة لـ SoftBank المستأجر بموجب عقد إيجار ثلاثي صافي لمدة 15 سنة. يُتوقع أن يكون إجمالي الإيجار المتجمع تحت هذا العقد خلال مدته الأولية حوالي 2.5 مليار دولار، وقد قدمت SoftBank Group Capital Limited ضمانًا لالتزامات المستأجر مع توقع تعرض إجمالي يقدر بحوالي 2.9 مليار دولار.
تخطط الشركة للدخول في تسهيلات ائتمان دورية مضمونة جديدة تتعلق بالاكتتاب ولتسديد حوالي 709.5 مليون دولار من السندات الداخلية، بالإضافة إلى الفوائد المتراكمة وغير المدفوعة، المستحقة على الشركة الأم المباشرة SBE Global, LP. تم تقديم بيان التسجيل إلى SEC لكنه لم يصبح ساريًا بعد، ولا يمكن بيع الأوراق المالية حتى يصبح ساريًا.
