قادة الفكر
في انتظار وصول البيتكوين إلى القاع: إلى أي مدى سيهبط BTC؟
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
2022 يتشكل ليكون سنة صعبة لمشهد العملات المشفرة. بعد أن وصلت إلى أعلى مستويات تاريخية جديدة بلغت $69,045 في نوفمبر 2021، هبط البيتكوين بأكثر من 70% من ذروته خلال بضعة أشهر. بالنسبة للعديد من المستثمرين، يتسلل اعتقاد إلى الأذهان بأننا ندخل في ‘شتاء تشفير’، لكن بينما يشير ذلك إلى فترات مطولة من النمو المنخفض، يرى المتابعون الأكثر تكهنًا ذلك كفرصة للشراء بسعر مخفض. إذن، متى سيصل قاع BTC؟
إذا كان هناك شيء مؤكد في عالم العملات المشفرة، فهو أن من السذاجة إجراء توقعات في مساحة متقلبة ومُدارة بالمشاعر. يمكن تتبع تحركات سعر البيتكوين، لكنها صعبة التنبؤ بها بشكل عميق على فترات طويلة.
على الرغم من ذلك، نعلم أن البيتكوين يمتلك دورات مبرمجة مسبقًا تشكل أنماطًا عبر تاريخه الذي يمتد لـ13 سنة. تم تحفيز هذه الدورة بحدث الانقسام الذي يمر به البيتكوين تقريبًا كل أربع سنوات حيث يتم تقليل حجم المكافآت التي تُعطى للمنقبين إلى النصف – مما يزيد من ندرتها.
(صورة: Bloomberg)
كما تُظهر البيانات أعلاه، حدث الانقسام الأخير للبيتكوين في مايو 2020، وأدى إلى سلسلة من الارتفاعات بعد عام واحد شهدت العملة المشفرة الأكثر شهرة في العالم تتجاوز بكثير أعلى مستوى تاريخي سابق – $19,783 الذي سُجل في ديسمبر 2017.
يمكننا أيضًا أن نرى أن كل ارتفاع بعد الانقسام في النهاية يتحول إلى فترة مستمرة من النمو السلبي، حيث يتخلص البيتكوين عادةً من جزء كبير من قيمته المتراكمة. وقد أصبح هذا ما يُعرف بـ‘شتاء تشفير’، والانخفاض الواسع في السوق عادةً ما يكون سلسلة طويلة الأمد – ولكن ليست نهائية – من حجم تداول منخفض جدًا وقليل من الحركات السعرية الإيجابية.
مع حدث الانقسام القادم للبيتكوين، وآمال جديدة لفترة ازدهار جديدة وارتفاعات تاريخية جديدة، المقرر في 2024، قد يبدأ المستثمرون الآن في البحث عن شراء قاع BTC لتجميعه توقعًا.
نظرًا لأن المستثمرين عبر كامل السوق المالية عانوا في 2022 بسبب شدة معدلات التضخم العالمية، وبداية الحرب في أوكرانيا، ومزيد من مشاكل سلاسل الإمداد التي تعطل الصناعة، قد يعتقد بعض المشترين المحتملين أننا قريبًا من أدنى سعر للبيتكوين. ومع ذلك، يخشى بعض المعلقين أن الأسوأ لم يأت بعد.
هل يمكن أن يغوص البيتكوين أكثر؟
استفاد أحد الاستراتيجيين من مزيد من الاتجاهات المحيطة بالبيتكوين لتقديم نظرة أكثر تشاؤمًا للمستقبل القريب للعملة المشفرة.
من خلال ملاحظة أداء البيتكوين بعد ذروته أثناء نزوله إلى شتاء تشفير، توقع إيان هارنت، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للاستثمار في Absolute Strategy Research، أن الأصل قد ينخفض إلى ما يصل إلى 13,000 دولار في حركة قد تعيد تتبع تقريبًا كل تراكم سعر العملة منذ أكتوبر 2020.
يشير هارنت إلى أن ارتفاعات العملات المشفرة السابقة أدت إلى انخفاضات سعرية قاسية بنحو 80% من أعلى مستوياتها التاريخية. عند قيمة 20,000 دولار في وقت كتابة هذا، يعني ذلك أن البيتكوين قد ينخفض بنسبة إضافية تصل إلى 40% في المستقبل.
“إنها حقًا لعبة سيولة. ما وجدناه هو أنها ليست عملة، ولا سلعة، وبالتأكيد ليست مخزنًا للقيمة،” أوضح هارنت. “في عالم تتوفر فيه السيولة بوفرة، يزدهر البيتكوين في هذا العالم. عندما تُسحب تلك السيولة — وهذا ما تفعله البنوك المركزية حاليًا — فإنك ترى تلك الأسواق تتعرض لضغط شديد.”
ومع ذلك، من المهم أيضًا ملاحظة أن ذروة البيتكوين بعد حدث الانقسام الثالث كانت أقل حدة من تلك السابقة – مما يشير إلى أن تقلب العملة، رغم أنه لا يزال حاضرًا، قد يهدأ مقارنة بالسنوات الأخيرة.
نظرًا لمعدل اعتماد المؤسسات للبيتكوين خلال عامي 2020 و2021 حيث أصبحت شركات كبرى مثل تسلا ومايكروستراتيجي متبنين رئيسيين، بينما سعى لاعبو ماليون رئيسيون مثل فيزا، بايبال، وريڤولت إلى اعتماد العملات المشفرة، قد يكون البيتكوين قد تم تثبيته بواسطة هذه الكيانات العالمية – مما يمهد الطريق لارتفاعات وانخفاضات سعرية أقل وضوحًا.
مع مجموعة متزايدة باستمرار من منصات تداول الأسهم التي تعمل على استيعاب المزيد من خيارات العملات المشفرة أكثر من أي وقت مضى، هناك المزيد من السبل للمستثمرين لاستكشافها عند دمج المزيد من العملات المشفرة في محافظهم أيضًا.
أسباب التفاؤل
في سوق مدفوع بالمشاعر إلى حد كبير، قد نرى حجمًا أكبر من المستثمرين يختارون اتخاذ نهج معارض أكثر للعملات المشفرة. مع تواجد عمليات البيع في السوق حاليًا، من المحتمل أن نرى قريبًا تحولًا واسعًا في المشاعر مع زيادة جاذبية قيمة BTC/USD تصبح أكثر جاذبية.
مع شراء المزيد من المستثمرين، سنرى متابعيهم يتعرضون لظاهرة الفومو لتجنب الفوت على ما يعتقدون أنه نقطة دخول قوية.
كريس بريندلر، محلل أسهم كبير في شركة D.A. Davidson Companies، يعتقد أن القاع قد يكون قريبًا، استنادًا إلى الانطباع أن 70,000 دولار قد تكون قيمة مرتفعة جدًا للبيتكوين، بينما 20,000 دولار هي سعر منخفض لشراء بيتكوين واحد.
يستند استنتاج بريندلر إلى مقاييس مختلفة أساسية للبيتكوين والسوق الأوسع للعملات المشفرة، بما في ذلك حجم المعاملات، وعدد المستخدمين، وحجم شبكة البيتكوين الضخم.
“مستويات النشاط والمشهد السياسي والشركاتي والمؤسسي الودي للبيتكوين وأكثر استعدادًا على الأقل للاستماع اليوم تجعلني أعتقد أنه قريب من القاع،” أشار بريندلر. “لكن لا أحد يعرف.”
تحذير بريندلر بشأن عدم قابلية توقع سوق العملات المشفرة يجب أن يؤخذ بعين الاعتبار للمستثمرين الذين يرغبون في شراء قاع البيتكوين. من المهم ملاحظة أن شتاءات التشفير يمكن أن تستمر لفترة طويلة، وإذا استمر البيتكوين في دوره التاريخي، قد نحتاج إلى الانتظار حتى عام 2024 لرؤية انتعاش سوق معقول.
على الرغم من ذلك، لا يزال هناك الكثير من الأسباب للمستثمرين للمشاركة في سوق العملات المشفرة، وقد يوضح الوقت ما إذا كان هناك حاليًا مجموعة قوية من الصفقات الجيدة للمستثمرين لاغتنامها.
