Tradeweb تستحوذ على منصة تداول الائتمان Trumid مقابل 1.97 مليار دولار

Tradeweb Markets Inc. (TW ) أعلنت في 19 أكتوبر 2026 أنها أبرمت اتفاقية نهائية للاستحواذ على Trumid Holdings, LLC، وهي شركة تكنولوجيا مالية وسوق لتداول الائتمان إلكترونيًا، مقابل سعر شراء يبلغ نحو 1.97 مليار دولار.

يخضع سعر الشراء لتعديلات معتادة، ويتألف من 1.75 مليار دولار مقابل الشركة ونحو 220 مليون دولار مقابل الأصول الضريبية المستحوذ عليها. وتشير حاشية في البيان إلى أن قيمة الأصول الضريبية تمثل صافي قيمة حالية محسوبًا على أساس معدل خصم قدره 7%.

وبموجب شروط الاتفاقية، ستتألف القيمة الإجمالية للصفقة من نحو 1.89 مليار دولار نقدًا، خاضعة لتعديلات معتادة، و82 مليون دولار في صورة أسهم. ومن المتوقع تمويل الجزء النقدي أساسًا من النقد المتاح.

وافق مجلسا إدارة Tradeweb وTrumid بالإجماع على الصفقة. وهي خاضعة لشروط إتمام معتادة، تشمل الحصول على الموافقات التنظيمية، ومن المستهدف إتمامها في النصف الأول من عام 2027.

تتوقع Tradeweb، وفقًا للبيان، أن تؤدي الصفقة إلى زيادة ربحية السهم المعدلة خلال أول سنة كاملة بعد إتمامها، وأن تتزايد هذه الزيادة في كل سنة تالية مع تحقيق أوجه التآزر في النفقات.

المبررات الاستراتيجية المعلنة

وفقًا للبيان، ستعزز مجموعة منتجات تداول الائتمان الموحّدة تميّز منصة Tradeweb متعددة فئات الأصول، جزئيًا من خلال التوسع إلى مراحل أبكر من دورة حياة السند، بدءًا من إنشاء الصفقة وصولًا إلى السوق الثانوية عبر منصة واحدة. ووُصفت بروتوكولات التداول في المنصتين بأنها متكاملة بدرجة كبيرة، وطُوّرت من خلال تعاون وثيق مع مجتمع المتعاملين، كما أشار البيان إلى التزام الشركتين الراسخ بالتكنولوجيا والابتكار. ووصف البيان Tradeweb بأنها شركة رائدة عالميًا في التداول الإلكتروني، إذ تيسّر تداولات تتجاوز قيمتها 3.0 تريليونات دولار يوميًا عبر فئات الأصول.

يجمع عرض الائتمان المخطط له، والقائم على بروتوكولات متعددة، بين البروتوكولات المشتركة للمنصتين وسير العمل المميز لكل منهما، بما في ذلك Tradeweb AllTrade وSwarms وAttributed Trading من Trumid، وهي أدوات قالت الشركة إنها ستمكّن العملاء من الوصول إلى نطاق أوسع من مجمعات السيولة. وسيُعزَّز نظام البروتوكولات بالأتمتة وأدوات اتخاذ قرارات التداول المدعومة بالذكاء الاصطناعي وعروض متميزة للبيانات والتحليلات. ويذكر البيان أيضًا أن الجمع بين الشركتين يوحّد بروتوكولات متكاملة للمتعاملين والجهات الشارية، وعلاقات العملاء والبيانات، ويربط إنشاء الإصدارات الجديدة بالتداول في السوق الثانوية على نطاق واسع.

وسيوسّع الاستحواذ أيضًا قدرات Tradeweb لتشمل الأسواق الرمادية وتداول الإصدارات الجديدة؛ وهي خطوات يقول البيان إنها ستضع الشركة في مرحلة أبكر من دورة حياة الائتمان، وتمكّنها من الاستفادة من زيادة إصدارات السندات واستمرار التحول إلى التداول الإلكتروني في تلك الأسواق. وفي ما يتعلق بتغطية العملاء، قالت Tradeweb إن شراكاتها الراسخة مع أكبر المستثمرين المؤسسيين عبر فئات الأصول تتكامل مع حضور Trumid القوي بين صناديق التحوط والمشاركين في الأسواق ذوي الاستراتيجيات المنهجية، وإن كلا الشركتين تربطهما علاقات راسخة بكبرى البنوك العالمية. وأضافت الشركة أن الجمع بين انتشارها العالمي ونهج Trumid المرن في تطوير المنتجات الأمريكية يستهدف توسيع نطاق الابتكار في أسواق الائتمان المتقدمة والناشئة على حد سواء.

قال Billy Hult، الرئيس التنفيذي لـTradeweb: «يمثل هذا الاستحواذ خطوة مهمة إلى الأمام في سعينا إلى جعل أسواق الائتمان أكثر كفاءة، وتوفير سبل أذكى لعملائنا للوصول إلى السيولة». وأضاف Hult أن الشركة ترى في الائتمان الأمريكي فرصة نمو كبيرة على المدى الطويل، لا سيما مع استمرار السوق في تبني تنفيذ الصفقات إلكترونيًا، وسعي العملاء إلى حلول متزايدة التطور للتعامل مع السيولة وتحقيق نتائج أفضل. وأشار إلى أن Trumid أنشأت منصة مبتكرة تتمتع بموقع جيد لمواكبة توجهات السوق، وأن جمع قدرات الشركتين تحت مظلة Tradeweb من شأنه تسريع الابتكار وتوسيع الحلول المقدمة للعملاء وإتاحة تجربة تداول أكثر تميزًا.

قال Mike Sobel، الرئيس المشارك والرئيس التنفيذي لـTrumid: «نتطلع إلى دمج بروتوكولاتنا المبتكرة وتقنياتنا المرنة ونهجنا التعاوني الذي يضع العملاء في صميم تطوير المنتجات، ضمن الانتشار العالمي لـTradeweb وشبكة عملائها». وأضاف Sobel أن فريقي الشركتين يتشاركان شغفًا بالتكنولوجيا وتجربة العملاء، وأنهما سيبنيان معًا على ما أُنجز لتقديم تجربة تداول أقوى وأكثر ذكاءً لشبكتي عملاء الشركتين من جهتي الشراء والبيع حول العالم. وقال إنه متحمس شخصيًا لمواصلة الزخم ضمن فريق Tradeweb.

المستشارون والفعاليات المقررة للمستثمرين

Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC هي المستشار المالي الحصري لـTradeweb، كما أن Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC هي المستشار المالي الحصري لـTrumid. وتتولى Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP وSimpson Thacher & Bartlett LLP تقديم الاستشارات القانونية لـTradeweb، فيما تتولى Latham & Watkins LLP تقديم الاستشارات القانونية لـTrumid.

ستناقش Tradeweb الصفقة خلال مؤتمر عبر الهاتف للمستثمرين في 20 أكتوبر 2026، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة الصيفي (EDT). وسيُتاح بث مباشر عبر الإنترنت وعرض تقديمي مصاحب في قسم علاقات المستثمرين على الموقع الإلكتروني للشركة، كما سيتاح تسجيل للمكالمة بعد انتهائها. وكما أُعلن سابقًا، ستصدر الشركة نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026 في 29 أكتوبر 2026، قرابة الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة الصيفي (EDT)، يعقب ذلك مؤتمر عبر الهاتف الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت نفسه.