إيرادات T. Rowe Price ترتفع 5.9% في الربع الثالث، مع بلوغ التدفقات الخارجة 28.3 مليار دولار

T. Rowe Price (TROW ) أعلنت المجموعة في 29 أكتوبر 2026 أن صافي إيراداتها بلغ 2,004.9 مليون دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 5.9% عن 1,893.5 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق، و5.1% عن الربع الثاني من 2026، وفقًا لما ورد في بيان الأرباح الصادر عن الشركة. وأعلنت شركة إدارة الأصول، التي يقع مقرها في بالتيمور، أن ربحية السهم المخففة بلغت 2.79 دولار، انخفاضًا من 2.87 دولار في الربع الثالث من 2025، فيما بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 2.86 دولار، ارتفاعًا من 2.81 دولار قبل عام. وبلغ صافي الدخل العائد إلى T. Rowe Price Group نحو 612.3 مليون دولار، منخفضًا 5.2% من 646.1 مليون دولار في الربع المقابل من العام السابق.

بلغت الأصول قيد الإدارة في نهاية الربع 1,862.7 مليار دولار، بزيادة 5.4% عن العام السابق وانخفاض 1.6% عن 30 يونيو 2026، مع وصول صافي تدفقات العملاء الخارجة إلى 28.3 مليار دولار. وبلغ متوسط الأصول قيد الإدارة 1,887.2 مليار دولار، بزيادة 9.5% عن 1,723.0 مليار دولار في الربع الثالث من 2025.

وقال روب شاربس، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي: «نواصل توسيع أنشطة الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والحسابات المدارة المنفصلة (SMA) ومحافظ النماذج، ونُتيح خبرتنا في الاستثمار النشط لعدد أكبر من العملاء من خلال مجموعة أوسع من حلول المحافظ الاستثمارية».

الأصول قيد الإدارة وتدفقات العملاء

انخفضت الأصول قيد الإدارة بمقدار 30.7 مليار دولار خلال الربع، نتيجة صافي تدفقات نقدية خارجة بلغ 28.3 مليار دولار، وصافي تراجع في الأسواق والدخل قدره 2.4 مليار دولار. وسجلت محافظ الأسهم صافي تدفقات خارجة بلغ 25.6 مليار دولار، ومحافظ الأصول المتعددة 7.6 مليار دولار، في حين حققت استثمارات الدخل الثابت، بما فيها استثمارات سوق النقد، صافي تدفقات داخلة بلغ 3.4 مليار دولار، وحققت الاستثمارات البديلة صافي تدفقات داخلة بلغ 1.5 مليار دولار، منها توزيعات بقيمة 1.2 مليار دولار ناجمة عن قرارات المديرين. وبلغت الأصول في نهاية الفترة 896.3 مليار دولار في الأسهم، و221.8 مليار دولار في الدخل الثابت، و680.6 مليار دولار في الأصول المتعددة، و64.0 مليار دولار في الاستثمارات البديلة.

يُظهر ملحق بيان الأرباح الصادر عن الشركة أن العملاء من المؤسسات سجلوا صافي تدفقات خارجة قدرها 18.8 مليار دولار خلال الربع، والعملاء الأفراد 9.5 مليار دولار. وسحب العملاء في الولايات المتحدة صافي 28.6 مليار دولار، بينما حقق العملاء في مناطق آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وكندا صافي تدفقات داخلة بلغ 0.3 مليار دولار. وبلغ صافي التدفقات على مستوى الشركة سالب 7.9 مليار دولار في الربع الثالث من 2025، وسالب 25.5 مليار دولار في الربع الرابع، وسالب 13.7 مليار دولار في الربع الأول من 2026، وسالب 6.5 مليار دولار في الربع الثاني.

سجلت محافظ التاريخ المستهدف صافي تدفقات خارجة بلغ 6.5 مليار دولار خلال الربع، شمل استردادًا كبيرًا من خطة مساهمات محددة. وبلغت أصول محافظ التاريخ المستهدف 614 مليار دولار في نهاية الفترة، وأصول خطط المساهمات المحددة في الولايات المتحدة 842 مليار دولار، فيما شكّلت أصول التقاعد إجمالًا 64% من الأصول قيد الإدارة على مستوى الشركة. وشملت أصول الاستثمارات البديلة 27 مليار دولار في الأسواق الخاصة، و23 مليار دولار في التزامات القروض المضمونة، و14 مليار دولار في الاستراتيجيات السائلة، إلى جانب التزامات رأسمالية غير ممولة بقيمة 19.0 مليار دولار لا تُدرّ رسومًا، مقارنةً بـ21.6 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025.

بلغت الأصول المقدمة لها خدمات إدارية 346 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، منها 186 مليار دولار من الأصول التي تديرها الشركة، وتشمل أكثر من 9,000 خطة تقاعد أمريكية وأكثر من 2.4 مليون مشارك.

الإيرادات والمصروفات وعوائد رأس المال

ارتفعت رسوم الاستشارات الاستثمارية 5.8% إلى 1,796.4 مليون دولار، موزعة على 1,047.4 مليون دولار لرسوم الأسهم، و118.7 مليون دولار لرسوم الدخل الثابت، و537.6 مليون دولار لرسوم الأصول المتعددة، و92.7 مليون دولار لرسوم الاستثمارات البديلة. وبلغت رسوم الاستشارات الاستثمارية القائمة على الأداء 7.3 مليون دولار. وبلغ المعدل السنوي الفعلي لرسوم الاستشارات الاستثمارية، باستثناء الرسوم القائمة على الأداء، 37.8 نقطة أساس، انخفاضًا من 39.1 نقطة أساس في الربع الثالث من 2025 و38.1 نقطة أساس في الربع الثاني من 2026. وعزت الشركة هذا الانخفاض إلى تدفقات العملاء والتحويلات التي غيّرت مزيج الأصول لمصلحة المنتجات وفئات الأصول الأقل رسومًا، وهو ما عوّضه جزئيًا ارتفاع أسواق الأسهم.

بلغ الدخل القائم على تخصيص رأس المال 59.9 مليون دولار، مقابل 42.0 مليون دولار قبل عام، وشمل تغيرًا قدره 63.1 مليون دولار في حصة الأرباح المستحقة، ربطه بيان الأرباح أساسًا بصندوق الشركة للاستثمار في رأس المال المخاطر في المراحل المتأخرة، الذي أُطلق مؤخرًا. وانخفضت الرسوم الإدارية ورسوم التوزيع والخدمات وغيرها بمقدار 5.1 مليون دولار إلى 141.3 مليون دولار، وعزت الشركة ذلك أساسًا إلى انخفاض رسوم حفظ السجلات وخدمات وكيل التحويل.

بلغت المصروفات التشغيلية 1,235.1 مليون دولار، بانخفاض 1.2% عن الربع الثالث من 2025 و9.6% عن الربع الثاني من 2026، في حين ارتفعت المصروفات التشغيلية المعدلة، البالغة 1,200.1 مليون دولار، بنسبة 5.8% على أساس سنوي. وزادت تكاليف التعويضات والمزايا والتكاليف المرتبطة بها، التي بلغت 664.7 مليون دولار، بمقدار 32.2 مليون دولار عن العام السابق، بسبب ارتفاع المخصص المؤقت للمكافآت وتعويضات الحوافز طويلة الأجل، وهو ما قابله جزئيًا انخفاض الرواتب وتكاليف العاملين المؤقتين؛ وبلغ التغير المرتبط بالسوق في التزامات التعويضات المؤجلة 1.5 مليون دولار، مقابل 50.8 مليون دولار في الربع المقابل من العام السابق. وشمل الربع مصروفًا لإعادة الهيكلة قدره 4.0 ملايين دولار ضمن برنامج إدارة المصروفات الذي سبق أن أعلنته الشركة، كما عكست تكاليف التكنولوجيا والإشغال والمرافق، البالغة 205.1 مليون دولار، عكس قيد نحو 10 ملايين دولار من المصروفات المستحقة المرتبطة بالتكنولوجيا. وبلغ عدد العاملين في الشركة 7,640 موظفًا في 30 سبتمبر 2026، بانخفاض 2.4% عن 7,830 موظفًا قبل عام.

بلغ الدخل من غير الأنشطة التشغيلية 17.6 مليون دولار، مقابل 238.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وبلغ الدخل المعدل من غير الأنشطة التشغيلية 18.0 مليون دولار. وعزت الشركة انخفاض مكاسب الاستثمار أساساً إلى خسائر في حيازات الدخل الثابت نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة، وهي خسائر فاقت أثر ارتفاع توزيعات الأرباح على النقد المعادل وحيازات الدخل الثابت الأخرى. وبلغ معدل ضريبة الدخل الفعلي منذ بداية العام 23.7%، وتقدّر الشركة أن يتراوح معدل ضريبة الدخل الفعلي لعام 2026 بأكمله بين 23.5% و25.5%، وفقاً لكل من مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة والأساس المعدل.

أعادت الشركة 285 مليون دولار إلى المساهمين في صورة توزيعات أرباح خلال الربع الثالث، بمعدل 1.30 دولار للسهم. وبلغ إجمالي توزيعات الأرباح خلال الاثني عشر شهراً الماضية 1,142 مليون دولار، فيما بلغت قيمة إعادة شراء الأسهم 638 مليون دولار. وبلغ النقد وما يعادله 3,774.3 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، إلى جانب استثمارات تقديرية بقيمة 1,151.7 مليون دولار.

بلغت الأصول في نشاط الشركة الصناديق المتداولة في البورصة 33.8 مليار دولار في نهاية الربع، وسجلت صافي تدفقات داخلة منذ بداية العام بقيمة 11 مليار دولار، منها 3.8 مليار دولار في الربع الثالث. وضمت المجموعة 39 صندوقًا متداولًا في البورصة حتى 30 سبتمبر 2026، من بينها ستة صناديق أُطلقت خلال الربع، وتجاوزت أصول 11 صندوقًا من أصل 39 مليار دولار. وبالاستناد إلى بيانات Strategic Insight Simfund حتى 30 سبتمبر 2026، يُصنّف الملحق T. Rowe Price في المرتبة الثالثة عشرة بين أكبر مديري الصناديق المتداولة النشطة في البورصة.

النتائج المعلنة غير مدققة، وتتوقع الشركة تقديم تقريرها Form 10-Q عن الربع الثالث إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في وقت لاحق من يوم 29 أكتوبر 2026. واستعرضت الإدارة النتائج في بث عبر الإنترنت عُقد من الساعة 8:00 إلى 8:45 صباحاً بالتوقيت الشرقي، وشارك فيه Sharps والمديرة المالية Jen Dardis ورئيس التوزيع العالمي Dee Sawyer، فيما انضم Eric Veiel، الرئيس والرئيس المشارك للاستثمارات العالمية والمدير التنفيذي للاستثمار، للإجابة عن الأسئلة. ويتوفر تسجيل للبث على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة.