تراجع سهم Reddit بنسبة 29.22% مع تحذير الشركة من احتمال انخفاض عدد المستخدمين

أغلق سهم Reddit عند 91.73 دولارًا أمريكيًا في 30 أكتوبر 2026، منخفضًا 37.87 دولارًا، أو 29.22%، عن سعر الإغلاق السابق البالغ 129.60 دولارًا، وذلك في أول جلسة تداول بعد إعلان الشركة نتائج الربع الثالث وتوقعها إيرادات للربع الرابع تتراوح بين 1,000 مليون و1,030 مليون دولار. وحذّرت Reddit أيضًا، في موادها الفصلية، من أن تراجع الزيارات الواردة من محركات البحث قد يؤدي إلى انخفاض إجمالي عدد المستخدمين النشطين يوميًا بنسبة مئوية في أوائل خانة العشرات خلال الربع الرابع.

افتُتح السهم عند 100.25 دولار، وتداول خلال الجلسة بين 89.28 و101.98 دولار، بحجم تداول بلغ 33,203,383 سهمًا، وفقًا لبيانات السوق من StockAnalysis. وشكّل أدنى سعر سجله السهم خلال اليوم، والبالغ 89.28 دولار، أيضًا الحد الأدنى لنطاق تداوله خلال 52 أسبوعًا، الذي تراوح بين 89.28 و263.50 دولار. وبلغت القيمة السوقية لـReddit عند الإغلاق 17.65 مليار دولار. وفي التداولات بعد الإغلاق عند الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بلغ سعر السهم 92.35 دولار، مرتفعًا بنسبة 0.68%. وأُدرجت Reddit في البورصة في 21 مارس 2024.

أعلنت Reddit نتائجها للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026 في 29 أكتوبر 2026، وأودعتها في اليوم نفسه على النموذج 8-K بموجب البندين 2.02 و9.01، مرفقةً بها البيان الصحفي للأرباح وخطاب المساهمين بوصفهما المستندين 99.1 و99.2، وفقًا لسجل الإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، الذي يبيّن أن التقرير قُبل في 29 أكتوبر عند الساعة 16:08:57 بالتوقيت الشرقي. وعقدت الشركة في ذلك اليوم مؤتمرها الهاتفي لمناقشة الأرباح عند الساعة 1:30 ظهرًا بتوقيت المحيط الهادئ / 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي.

نتائج الربع الثالث من عام 2026

بلغ إجمالي الإيرادات 895 مليون دولار، بزيادة 53% على أساس سنوي، وفقًا لبيان أرباح Reddit. وارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 54% إلى 847 مليون دولار، فيما زادت الإيرادات الأخرى بنسبة 35% إلى 48 مليون دولار. ونمت الإيرادات في الولايات المتحدة بنسبة 50% إلى 718.9 مليون دولار، بينما ارتفعت الإيرادات الدولية بنسبة 67% إلى 176.1 مليون دولار. وبلغ هامش الربح الإجمالي 91.5%، بزيادة 50 نقطة أساس عن العام السابق.

بلغ صافي الدخل 283 مليون دولار، بهامش صافي قدره 31.7%، وبزيادة 121 مليون دولار عن العام السابق. وبلغت ربحية السهم المخففة 1.40 دولار، بارتفاع 75%، وربحية السهم الأساسية 1.47 دولار، بارتفاع 69%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 402 مليون دولار، بارتفاع 70%، وهامش قدره 44.9%. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 364 مليون دولار، بارتفاع 96%، فيما بلغ التدفق النقدي الحر 363 مليون دولار؛ أما النفقات الرأسمالية فبلغت مليون دولار، أي 0.1% من الإيرادات. وبلغ مجموع النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول 3.03 مليارات دولار في 30 سبتمبر 2026. وخلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغت الإيرادات 2,363.3 مليون دولار، بزيادة 60%، وبلغ صافي الدخل 740.1 مليون دولار.

قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي Steve Huffman في البيان: «ينمو نشاطنا التجاري لأن تجربة Reddit تجسّد التجربة الإنسانية بطريقة لا تستطيع أي منصة أخرى محاكاتها». وأضاف: «إن تجاوز إيرادات Reddit حاجز 3 مليارات دولار خلال الأشهر الاثني عشر الماضية يُظهر قوة المنصة بوصفها وجهةً، والقيمة المتمايزة التي تقدمها منصتنا».

بلغ متوسط عدد المستخدمين الفريدين النشطين يوميًا عالميًا (DAUq) 130.3 مليونًا خلال الربع، بزيادة 12% على أساس سنوي، فيما بلغ متوسط عدد المستخدمين الفريدين النشطين أسبوعيًا (WAUq) 515.2 مليونًا، بزيادة 16%. وانخفض عدد المستخدمين الفريدين النشطين يوميًا في الولايات المتحدة بنسبة 2% إلى 50.7 مليونًا، بينما ارتفع العدد دوليًا بنسبة 24% إلى 79.6 مليونًا. وظل عدد المستخدمين الفريدين النشطين أسبوعيًا في الولايات المتحدة ثابتًا عند 188.5 مليونًا، وارتفع العدد دوليًا بنسبة 28% إلى 326.7 مليونًا. وبلغ عدد المستخدمين الفريدين النشطين يوميًا المسجلين 53.5 مليونًا عالميًا، بزيادة 7%، فيما بلغ عدد غير المسجلين 76.8 مليونًا، بزيادة 17%. وبلغ متوسط الإيرادات لكل مستخدم فريد عالميًا 6.87 دولارات، بزيادة 36%؛ وسجل هذا المتوسط 13.82 دولارًا في الولايات المتحدة، بزيادة 53%، و2.43 دولارًا دوليًا، بزيادة 32%.

تحذير بشأن زيارات البحث وتوقعات الربع الرابع

ذكرت Reddit في خطاب المساهمين أن الزيارات الواردة من محركات البحث «تراجعت بشكل ملحوظ في الربع الثالث، وتسارع هذا التراجع في أواخر الربع». وقالت الشركة إن التأثير الأكبر طال الزيارات من المستخدمين غير المسجلين والزيارات عبر الويب، مع امتداد بعض أثره إلى المستخدمين المسجلين والزيارات عبر التطبيق، لأن الإحالات من البحث مصدر شائع لعودة المستخدمين إلى المنصة. واستمر التراجع في أوائل الربع الرابع، وخلال أكتوبر انخفضت إحالات البحث بأكثر من مليون إحالة في المتوسط أسبوعيًا. ويفيد الخطاب بأن استمرار هذا المعدل من التراجع يعني أن الاتجاهات الحالية تشير إلى احتمال انخفاض إجمالي عدد المستخدمين الفريدين النشطين يوميًا (DAUq) في الربع الرابع بنسبة مئوية في أوائل خانة العشرات، مقارنةً بالقاعدة الحالية البالغة 130 مليونًا. وقالت Reddit إنها ساعدت في تعويض هذا التراجع عبر توسيع نطاق الوصول، بشكل أساسي من خلال التسويق للمستخدمين، ومواصلة تحسين المنتج.

توقعت Reddit أن تتراوح إيرادات الربع الرابع من عام 2026 بين 1,000 مليون و1,030 مليون دولار، وأن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 480 مليونًا و510 ملايين دولار. وقالت الشركة إنها لم تقدم تسويةً مع المقاييس المكافئة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للتوقعات المستقبلية، بسبب عدم اليقين بشأن بنود التسوية واحتمال تفاوتها.

كتب Huffman في الخطاب أن Reddit ستبدأ خلال الربع الرابع اختبارًا كاملًا لتجربة تقتصر على المستخدمين المسجلين في أسواق مختارة خارج الولايات المتحدة، وأن نتائج الاختبار ستُستخدم لتطوير نسخة محسّنة من Reddit المخصصة للمستخدمين المسجلين على مستوى العالم. وقال إن هذا التحول يوفر إشارات أكثر لاستهداف الإعلانات، ويؤدي إلى زيادة التفاعل، ويحمي مجموعة بيانات Reddit، ويساعد الشركة على التكيف مع اللوائح الناشئة. ويذكر الخطاب أن المستخدمين المسجلين ومستخدمي التطبيق النشطين يوميًا (DAUq) هم الأكثر قيمة لـReddit، إذ يشكلون معًا الغالبية العظمى من التفاعل وأكثر من 80% من تحقيق الإيرادات، وقد ارتفع عددهم في الربع الثالث مقارنةً بالربع السابق. ويظهر حاليًا لنحو 13% من مستخدمي الويب عبر الأجهزة المحمولة المؤهلين إشعارٌ يدعوهم إلى الانتقال إلى التطبيق، كما ارتفعت بنسبة من خانة العشرات على أساس فصلي، وبأكثر من 50% على أساس سنوي، نسبة المستخدمين الجدد الذين يعودون خلال الأسبوع الأول من تثبيت التطبيق.

ووفقًا للبيان، أعادت Reddit شراء نحو 670 ألف سهم من الفئة أ خلال الربع الثالث، مقابل 100 مليون دولار، وبمتوسط سعر بلغ 149.81 دولارًا للسهم. وبلغ عدد الأسهم القائمة بعد التخفيف الكامل 206.3 مليون سهم حتى 30 سبتمبر 2026، بانخفاض قدره 0.3% عن الربع السابق. كما أُدرجت Reddit في مؤشر S&P 500 خلال الربع.