الأوراق المالية الرقمية
SPiCE VC تعلن بيع جزء من حصصها في Securitize وBlockdaemon
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
SPiCE VC صندوق رأس مال مخاطر يستثمر في شركات البلوك تشين وترميز الأصول. وشملت استثماراته السابقة وتلك التي كان يحتفظ بها آنذاك شركات INX Limited وBakkt وArchax. وفي سبتمبر 2022 أعلن الصندوق بيع جزء من حصصه في الشركتين التاليتين:
- Securitize
- Blockdaemon
وبالتزامن مع عمليات البيع الجزئي هذه، أعلن الصندوق توزيعه الثاني للمستثمرين خلال عام 2022. ووفقًا للوصف المنشور آنذاك، كان مجموع التوزيعين سيعادل «ما يقرب من ثلثي إجمالي رأس المال الذي استثمره المستثمرون في الصندوق». والمقصود رأس المال المعاد خلال نحو أربع سنوات، وليس ربحًا يعادل الثلثين إضافة إلى الاستثمار الأصلي. أما السنوات الثماني المذكورة فكانت مقارنة عامة بمدد التخارج الأطول في رأس المال المخاطر، وليست جدولًا ثابتًا لكل استثمار.
وذكر المقال أيضًا أن قيمة الأوراق المالية الرقمية للصندوق، المعروفة برموز SPICE، ارتفعت بنسبة 350٪ خلال العامين السابقين آنذاك. ويختلف هذا التغير التاريخي في القيمة عن التوزيعات النقدية وعن العائد الذي حققه كل مستثمر فعليًا. وهو لا يضمن نتائج مستقبلية.
تعليق إلياشيف
وخلال الإعلان، شرح المؤسس المشارك والشريك الإداري تال إلياشيف الاستراتيجية. ويشير IRR البالغ 54٪ إلى معدل العائد الداخلي، بينما يعبر MOIC البالغ 4.9 عن نسبة القيمة إلى رأس المال المستثمر. ولا تعادل هذه المقاييس الأموال التي وُزعت بالفعل. وقال:
«أثبت نهجنا الاستثماري، الذي يركز على شركات المحفظة الساعية إلى تغيير عالم الأعمال باستخدام البلوك تشين وترميز الأصول، نجاحه مرارًا. فقد أتاح لمستثمرينا مشاركة واسعة في النمو القوي لهذا النظام. وانعكس ذلك في ارتفاع كبير في قيمة المحفظة ونتائج ممتازة لمستثمرينا حتى الآن: معدل عائد داخلي، أو IRR، يبلغ 54٪، ومضاعف للقيمة مقارنة برأس المال المستثمر، أو MOIC، يبلغ 4.9.»
سبق أن أتيحت لنا فرصة إجراء مقابلة مع تال إلياشيف للتعرف على أنشطة SPiCE VC وأهدافها.
https://www.securities.io/tal-elyashiv-co-founder-managing-partner-of-spice-vc-interview-series/
لمزيد من المعلومات، يمكن الرجوع إلى دليلنا حول الاستثمار في SPiCE VC.
عمليات التخارج المستقبلية
منذ إطلاق الصندوق الأول، أُدرجت عدة شركات من المحفظة في البورصة وبيعت بعض الحصص. ولم يكن معروفًا آنذاك أي استثمار سيباع بعد ذلك. كما أن الإدراج في البورصة لا يعني تلقائيًا أن الصندوق باع كامل حصته.
ومن الأمثلة التي طُرحت في النقاش منصة Security Token Market، أو STM، التي تجمع البيانات المالية لرموز الأوراق المالية. وشهدت حملة تمويلها الجماعي عبر الرموز في عام 2022 مشاركة SPiCE VC كمستثمر رئيسي. ولم يكن ذلك الاستثمار إعلانًا عن بيع وشيك للحصة.
فرصة مقدرة بنحو 16 تريليون دولار
يمثل ترميز الأصول الحقوق المرتبطة بالأصول باستخدام رموز مسجلة على البلوك تشين. وقد يتيح طرقًا جديدة لنقل الملكية والتداول. لكن حجم السوق يعتمد، ضمن عوامل أخرى، على التنظيم والتبني الفعلي.
https://www.securities.io/asset-tokenization-is-the-next-big-thing-report-projects-16-trillion-opportunity-within-8-years/
سبق أن ناقشنا التقرير المشترك الذي أصدرته Boston Consulting Group وADDX في عام 2022. وقدّر سوقًا محتملة بنحو 16 تريليون دولار أمريكي في 2030، أو 16.1 تريليون على نحو أدق. وكان ذلك توقعًا مستقبليًا، لا قيمة سوقية تحققت بالفعل ولا وعدًا بالأرباح. وذُكرت SPiCE VC وSecuritize في المناقشة بوصفهما مثالين من هذا النظام.
