الأوراق المالية الرقمية
Alpaca من أوائل شركات الوساطة التي اعتمدت خدمة DTCC الجديدة لترميز الأصول
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
انضمت Alpaca إلى إطلاق خدمة DTCC لترميز الأصول بصفتها واحدة من أوائل شركاء الوساطة، وفقًا لإعلان نشرته الشركة في 29 أكتوبر 2026. وقالت Alpaca إنها انضمت إلى الإطلاق في 28 أكتوبر 2026، وإنها من أوائل المشاركين الذين يحوّلون الأسهم الأمريكية المحفوظة لدى The Depository Trust Company (DTC) إلى صيغة مرمّزة عبر بنية تحتية سوقية خاضعة للتنظيم. ومع بدء تشغيل الخدمة، قالت الشركة إنها تدمج استحقاقات الأوراق المالية المرمّزة لدى DTC في بنيتها التحتية للوساطة.
خدمة DTCC لترميز الأصول، المعروفة باسم DTS، تتيح إصدار تمثيلات مرمّزة للأصول الحقيقية المحفوظة لدى DTC. ووفقًا لـAlpaca، تحتفظ الأوراق المالية المرمّزة بحقوق الملكية وحماية المستثمرين والاستحقاقات الاقتصادية التي تتمتع بها نظيراتها التقليدية، فيما تسجّل الخدمة استحقاقات الأوراق المالية على السلسلة ضمن الإطارين القانوني والتشغيلي اللذين تعتمد عليهما المؤسسات بالفعل. وتشمل الأصول المؤهلة عند الإطلاق الشركات المدرجة في مؤشر Russell 1000، وصناديق متداولة في البورصة مختارة تتبع مؤشرات رئيسية، وسندات الخزانة الأمريكية.
أطلقت DTC، وهي شركة تابعة لـThe Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)، خدمة DTS في 28 أكتوبر 2026. وذكر بيان DTCC عن الإطلاق أن 20 مشاركًا في DTC وقّعوا اتفاقيات تتيح لهم الوصول إلى الخدمة، ومن بينهم Alpaca وApex Clearing Corporation وBarclays وBank of America (BAC )، وCitadel Securities وCiti وFidelity Investments وJ.P. Morgan وMorgan Stanley (MS )، وState Street (STT ) وUBS، على أن يُضم مستخدمون جدد تباعًا. وطُوّرت DTS بمساهمة أكثر من 150 شركة ضمن مجموعة العمل الصناعية لحلول الأصول الرقمية التابعة لـDTC، التي تتجاوز قيمة الأصول المحفوظة لديها 114 تريليون دولار. وفي ديسمبر 2025، تلقت DTC خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يجيز لها ترميز الشركات المدرجة في مؤشر Russell 1000، والصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع مؤشرات رئيسية، وسندات الخزانة الأمريكية. وبعد نحو سبعة أشهر، أنجزت DTCC وأكثر من 30 شركة صفقات أولية محدودة الإنتاج وعدة معاملات على السلسلة. وترتبط DTS حاليًا بشبكة Canton Network وشبكة Besu الخاصة بـDTCC، ومن المقرر إضافة شبكات بلوكتشين أخرى في عام 2027.
مسيرة Alpaca نحو الإطلاق
قالت Alpaca إن تعاونها مع DTCC بدأ قبل إطلاق الخدمة. وانضمت الشركة إلى مجموعة العمل الصناعية التابعة لـDTCC في مايو 2026، وكانت في يوليو 2026 من أوائل شركات الوساطة التي حوّلت الاستحقاقات المحفوظة لدى DTC إلى مراكز أسهم مرمّزة عبر DTS. وخلال ذلك الحدث، قالت الشركة إنها ساعدت شركاءها على ترميز حيازات SPY وCRCL المحفوظة لدى DTC عبر شبكة Canton Network وشبكة Besu الخاصة بـDTCC، ثم استرداد تلك المراكز وإعادتها إلى بيئة DTC التقليدية من خلال شبكتها Instant Tokenization Network. ووفقًا لـAlpaca، أظهر هذا العمل إمكانية التحويل بين شبكات متعددة قبل الإطلاق.
وقالت Alpaca إن المشاركين في DTC، مع بدء تشغيل DTS، يستطيعون التحويل بين الصيغ التقليدية والمرمّزة، ونقل الاستحقاقات المرمّزة إلى المحافظ الرقمية المؤهلة، والعمل وفق معايير DTC للمرونة والحوكمة والتشغيل. وتعتمد الخدمة نموذجًا متعدد الشبكات، قالت الشركة إنه يتيح للشركات إجراء المعاملات بين البيئات التقليدية والرقمية من دون مغادرة نظام ما بعد التداول الخاضع للتنظيم. وبالنسبة إلى الشركاء، وصفت Alpaca شبكتها Instant Tokenization Network بأنها طبقة التسوية والتحويل التي يستخدمها عدد من الشركاء لإصدار الأسهم الأمريكية المرمّزة واستردادها عينيًا عبر جهات الإصدار والشبكات.
قالت Alpaca إنها تعتقد أن الأسهم الأمريكية المرمّزة يمكن أن تتوسع عندما تستند الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة إلى الأساس نفسه من الثقة والضوابط وإمكانية التحويل. وأضافت أن الانضمام إلى إطلاق DTS يدفع قدمًا بمهمتها المتمثلة في إتاحة الخدمات المالية لكل شخص على هذا الكوكب، عبر بناء طبقة البنية التحتية التي تجعل الأسواق المالية أيسر وصولًا وأكثر مرونة وتوافرًا.
شبكة Instant Tokenization Network
أطلقت AlpacaDB Inc. شبكة Instant Tokenization Network (ITN) في 2 أكتوبر 2025، وقدّمتها على المنصة خلال فعالية TOKEN2049 في سنغافورة. وفي إعلان إطلاق ITN، وصفت الشركة الشبكة بأنها بنية تحتية تمكّن المؤسسات من إصدار الأسهم المحتفظ بها لدى شركات الوساطة التقليدية واستردادها عينيًا، على الفور وعلى مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتحويلها إلى نظيراتها المرمّزة. ومن خلال ITN، تستطيع المؤسسات ترميز المحافظ الاستثمارية باستدعاء واحد لواجهة برمجة التطبيقات عند الإصدار، من دون تأخير في التسوية؛ كما يمكن حرق الرموز على السلسلة لاسترداد الأسهم الأساسية عينيًا، مع إتاحة الوصول خارج ساعات السوق.
وذكر ذلك الإعلان أن الشبكة تعالج أحد أوجه القصور في أسواق الأسهم المرمّزة: إذ يُضطر صانعو السوق، لعدم قدرتهم على إصدار الأسهم المرمّزة واستردادها عينيًا، إلى بيع مخزونهم ثم إعادة شراء ما يقابله من رموز نقدًا، ما يزيد التكاليف ويؤدي إلى التأخير. وأشار الإعلان إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صوّتت في يوليو 2025 للموافقة على إنشاء منتجات متداولة في البورصة للبيتكوين والإيثر واستردادها عينيًا، وقال إن Alpaca تهدف إلى تطبيق الآلية نفسها على الأسهم المرمّزة.
«يمثل الإنشاء والاسترداد العينيان خطوة مهمة إلى الأمام، لكنهما مجرد الخطوة الأولى»، قال أروش سيغال، رئيس قسم العملات المشفرة في Alpaca، في إعلان الإطلاق. وأضاف: «نعمل على تطوير أدوات أخرى لمساعدة المطورين على الربط بين البنية التحتية التقليدية وبنية العملات المشفرة بما يتوافق مع المتطلبات، مع جعل حماية المستثمرين ونزاهة السوق في صميم عملنا».
انطلقت ITN مع Solana بوصفها سلسلة التسوية الحصرية، مع التخطيط لدعم التسوية على سلاسل أخرى. وشمل شركاء الإطلاق Backed (xStocks) وOndo Finance وDinari وDRW، وقالت Alpaca إن الشبكة انطلقت أيضًا مع اعتمادها من شركاء منهم Kraken وKeyrock وVirtu.
