تطلق DTCC خدمة لترميز الأوراق المالية المحفوظة لدى DTC

أطلقت The Depository Trust Company (DTC)، وهي شركة تابعة لـ The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)، في 28 أكتوبر 2026 DTCC Tokenization Service (DTS)، وهي خدمة تشغيلية تُنشئ رموزًا تمثل أصولًا حقيقية محفوظة لدى DTC، التي تتجاوز قيمة الأصول الخاضعة لحفظها 114 تريليون دولار.

تتيح DTS للمستخدمين المؤهلين الاحتفاظ باستحقاقات أوراق مالية مرمّزة عبر DTC، ويمكن تحويلها بين صيغتها التقليدية وصيغتها المرمّزة وتسليمها إلى المحافظ الرقمية التي يختارها المستخدمون. ووفقًا لـ DTCC، تحتفظ الأوراق المالية المرمّزة، الموصوفة بأنها توائم رقمية، بحقوق الملكية وحماية المستثمرين والاستحقاقات الاقتصادية نفسها التي تتمتع بها نظيراتها التقليدية. وتقول الشركة إن الخدمة مصممة لتمكين المستثمرين من نقل الأصول بكفاءة أكبر، والوصول إلى مجمعات جديدة للسيولة، وتعبئة الضمانات خلال دقائق.

قال Frank La Salla، رئيس DTCC ومديرها التنفيذي: «يمثل اليوم تتويجًا لسنوات من العمل لإدخال الأوراق المالية المرمّزة ضمن إطار تنظيمي تدعمه بنية تحتية موثوقة للأسواق». وأضاف أن الشركة، من خلال توسيع نطاق مرونة DTC وحوكمتها ومعاييرها التشغيلية لتشمل الأسواق الرقمية، ترسي أسس التبني المؤسسي المسؤول على نطاق واسع.

وقّع 20 مشاركًا في DTC عند الإطلاق

وقّع 20 مشاركًا في DTC اتفاقيات للاستفادة من DTS، وهم: Alpaca، وApex Clearing Corporation، وBarclays، وBank of America (BAC )، وBNP Paribas، وBrown Brothers Harriman، وCitadel Securities، وCiti، وClear Street، وDriveWealth، وEdward Jones، وFidelity Investments، وInterchange Clearing، وJ.P. Morgan، وMarex، وMirae Asset Securities (USA) Inc.، وMorgan Stanley (MS )، وState Street (STT )، وUBS وVelocity Capital LLC. وقالت DTCC إنضمام مستخدمين جدد إلى الخدمة سيتم تباعًا.

طُوّرت الخدمة بمساهمة أكثر من 150 شركة ضمن DTC Digital Assets Solutions Industry Working Group. وقال Brian Steele، العضو المنتدب ورئيس خدمات المقاصة والأوراق المالية في DTCC، إن اتساع نطاق المشاركة من قطاعي التمويل التقليدي وأسواق الأصول الرقمية يبرهن على استعداد القطاع لتجاوز مرحلة التجريب والتوجه نحو التبني العملي.

تعتمد DTS نموذجًا متعدد الشبكات وقابلًا للتشغيل البيني، يتيح للمشاركين في السوق تحويل الأصول ونشرها عبر الأسواق التقليدية والأسواق المرمّزة. والخدمة متكاملة حاليًا مع Canton Network وشبكة Besu الخاصة بـ DTCC، على أن تُضاف شبكات بلوكتشين أخرى في عام 2027.

إلى جانب مشاركي DTC الذين سيستخدمون DTS مباشرة، جمعت DTCC منظومة للأصول الرقمية تضم مشاركين في السوق ومزودي المحافظ والتطبيقات وشركات التكنولوجيا، لدعم التشغيل البيني والاتصال. ويشمل المتعاونون والشركاء BitGo Bank & Trust, N.A.، وBlockdaemon، وBroadridge، وDFNS، وDRW، وFireblocks، وHIFI، وKaleido، وMatter Labs، وOndo، وPrometheum Capital، وTalos، وTaurus، وTradeweb، وTranscend، وVirtu.

قالت Nadine Chakar، العضو المنتدب والرئيسة العالمية للأصول الرقمية في DTCC: «هذه ليست سوى البداية نحو تحقيق هدف DTCC النهائي، المتمثل في بناء منظومة Web3 المستقبلية التي تصل بين البنية التحتية الراسخة والموثوقة للأسواق وتقنية دفاتر الأستاذ الرقمية».

المسار من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى التشغيل

يأتي الإطلاق عقب خطاب عدم اتخاذ إجراء الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 11 ديسمبر 2025، الذي أجاز لـ DTC تقديم خدمة لترميز الأصول لمشاركي DTC وعملائهم على سلاسل كتل معتمدة مسبقًا لمدة ثلاث سنوات. ويشمل التفويض مجموعة محددة من الأصول عالية السيولة: مكونات مؤشر Russell 1000، الذي يضم أكبر 1,000 شركة أمريكية مدرجة للتداول العام من حيث القيمة السوقية؛ والصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع مؤشرات رئيسية؛ وأذون الخزانة الأمريكية وسنداتها. وبموجب الخطاب، أُجيز لـ DTC تقديم خدمة لترميز الأصول ضمن بيئة إنتاج محدودة عبر مزودي شبكات الطبقة الأولى والطبقة الثانية (L1 وL2)، على أن تتمتع النسخة الرقمية من كل أصل مرمّز بالاستحقاقات نفسها وحماية المستثمرين وحقوق الملكية التي يتمتع بها الأصل بصيغته التقليدية.

في 4 مايو 2026، حددت DTCC الجدول الزمني للتنفيذ، إذ خططت لإجراء أولى صفقات الإنتاج المحدودة للأصول المرمّزة في يوليو 2026، وإطلاق الخدمة في أكتوبر 2026. وضمت مجموعة العمل الصناعية آنذاك أكثر من 50 شركة من القطاع المالي، شملت أمناء الحفظ ومديري الأصول والوسطاء ومنصات التداول ومزودي التطبيقات وخدمات المكاتب الخلفية.

في 15 يوليو 2026، حوّلت DTCC أصولًا محفوظة لدى DTC إلى رموز استُخدمت في صفقات إنتاجية فعلية شاركت فيها أكثر من 30 شركة، وشملت رهن الضمانات وإقراض الأوراق المالية وتسوية عمليات التسليم مقابل الدفع في معاملات الخزانة الأمريكية وإعادة الشراء، وتسوية عمليات تسليم الأسهم مقابل الدفع، وتسليم الأسهم مقابل التسليم، ونقل رموز الأسهم، وسير عمل الهامش لدى الطرف المقابل المركزي. وأُجريت عمليات التحويل على Besu التابعة لـ LFDT، وعلى شبكة DTCC الخاصة، وعلى Canton، وهي شبكة عامة، وشملت الشركات المشاركة Citadel Securities وFireblocks وJ.P. Morgan وVirtu Financial (VIRT ). ووصفت DTCC هذه العملية بأنها أكبر مبادرة إنتاجية لترميز الأصول حتى ذلك الوقت، من حيث تنوع حالات الاستخدام وفئات الأصول وعدد المشاركين.